5. Бюджетное финансирование инвестиций

При  бюджетном  финансировании  используются  бюджетные  средства,  направляемые  в  рамках  целевых  программ  или  фин.  поддержки.  Бюджетное  финансирование  осуществляется  при    выполнении  следующих  условий:  получение  максимального  эконом и  соц. эффекта  при  минимуме  затрат  и  целевое  использование  средств.  Бюджетные  средства,  кот  предусмотрены  для  финансирования  инвестиционных  программ,  включаются  в  состав  расходов  бюджета  соответствующего  уровня.  Часто  финансируются  программы,  кот.  имеют  приоритетное  значение  для  развития  отрасли,  региона  или  гос.

При  бюджетном  финансировании  гос-во  может  стать  участником  п/п,  приобретая  долю  в  уставном  капитале,  может  выступить  гарантом,  а  также  предоставить  бюджетный  кредит.

Принципы: 1.Экономическая и социальная эффективность; 2.Конкурсный отбор инвестиционных проектов; 3.Целевой характер; 4.Предоставление средств на возвратной основе.

Осуществляется как на возвратной, так и на безвозвратной основе.

Виды бюджетного финансирования на возвратной основе: 1. Бюджетный кредит; 2.Государственный или муниципальные гарантии (на срок от 6 месяцев до 5 лет); 3.Инвестиционный налоговый кредит (изменение срока уплаты налога в соответствии с законодательством. Предоставляется на срок до 5 лет. Налоговая ставка уменьшается от 1/2 до 3/4 ставки рефинансирования. Предоставляется на такие цели, как выполнение НИОКР, создание рабочих мест для инвалидов, инновационную деятельность, на выполнение важных социально-экономических заказов. Льготы даются в размере не более 50%.

Виды бюджетного финансирования на безвозвратной основе: 1.Субсидии; 2.Уменьшение процентов по кредиту, полученного предприятием; 3.Уменьшение налогов(на прибыль, имущество); 4.Уменьшение других расходов для предприятия(арендной платы зданий, находящихся в собственности субъектов муниципального уровня); 5.Вклады в уставный капитал в рамках частного государственного партнёрства.

Достоинство бюджетного финансирования - государство может простимулировать большее количество объектов с меньшей суммой.

6. Лизинг как метод финансирования инвестиций

Лизинг представляет собой операцию приобретения в собственность лизингодателем указанного лизингополучателем имущества у определенного лизингополучателем продавца с последующем предоставлением его за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Это вид предпринимательской деятельности, предусматривающий инвестирование лизингополучателем временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей передачей его лизингополучателю на условиях аренды.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Лизингодатель — физ. или юр. лицо, которое за счет привлеченных или собственных ДС приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. Лизингодатели: банки (через дочерние лизинговые компании, либо структурные подразделения) и отделы банка, производители оборудования, лизинговые компании.

Лизингополучатель – физ. или юр. лицо, кот в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за опр. плату, на опр. срок и на опр. условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

Продавец – физ. или юр. лицо, кот в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.

Финансовый лизинг – это лизинг, при котором риски и вознаграждения от владения и пользования арендованным имуществом ложатся на лизпол. Балансодержателем может быть как лизпол., так и лиздат, что оговаривается в договоре лизинга. Срок договора Ф.Л. равен сроку амортизации аренд.имущества. По окончании договора имущество прерходит в собственность лизпол. или выкупается им по остаточной стоимости. Лизпол. возмещает лиздат. его инвест. затраты и уплачивает комиссионное вознаграждение.

Операционный лизинг – риски владения и пользования арендованным активом не передаются лизпол., и лиздат. отражает имущество, переданное в аренду, в своем балансе. О.Л. закл-ся на срок, меньший, чем амортизационный период арендуемого имущества, и предусматривает возврат объекта лизинга владельцу по окончании срока действия контракта. Как правило, тех.обслуживание, ремонт, страхование и др. обяз-ва принимает на себя лиздат; риск порчи или утраты имущества в основном лежит на лизингодателе. При оперативном лизинге происходит частичная выплата, т.е. лизингодатель за время действия данного договора возмещает лишь часть стоимости оборудования, и поэтому лиздат. вынужден сдавать его во временное пользование несколько раз, как правило, разным пользователям, что, в конечном счете, позволяет ему компенсировать все расходы полностью.

Чистый лизинг – это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи.

Возобновляемый (револьверный лизинг) – в лиз. договоре при данной форме предусматривается периодическая замена оборудования по требованию лизпол. на более совершенные образцы.

Акционерный лизинг – сдача в аренду крупномасштабных объектов (самолеты, суда, буровые платформы, вышки). При таких сделках в роли лиздат. выступает несколько компаний.

Сублизинг – осуществляется через посредника, как правило лизинговую компанию.

Генеральный лизинг – право лизпол. дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

ЛП = АО + ПК(плата за использование кредитных ресурсов лизингодателем на приобретение имущества) + КВ (комиссионные вознаграждения) + ДУ + НДС