Тема №8. Управление денежными потоками

Денежный поток (аналог английского Cash Flow — поток наличности) это параметр, отражающий результат движения денежных средств корпорации за определенный период времени. Иными словами, это распределенные во времени и пространстве суммы поступлений и выплат денежных средств, образуемых и производственно-торговый процесс.

Управление денежными потоками предприятия (корпорации) включает:

♦ идентификацию денежных потоков по их отдельным видам;

• определение общего объема денежных потоков разных видов в рассматриваемом периоде;

• распределение общего объема денежных потоков разных видов по отдельным интервалам исследуемого периода;

• анализ и оценку факторов внутреннего и внешнего характера, которые влияют на формирование денежных потоков.

Управление денежными потоками предприятий неразрывно связано со стратегией самофинансирования, которая является наиболее предпочтительной для крупных компаний. Данная стратегия предполагает возмещение затрат по расширенному воспроизводству преимущественно за счет собственных источников (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Задание 8. 1: Анализ движения денежных средств.

Цель задания: По годовому отчету предприятия провести анализ денежных потоков и дать оценку произошедшим изменениям.

Таблица 8.1.

Анализ движения денежных средств (тыс. руб.).

Показатели	За 20..г.	За 20..г.	Отклонение (+,-)
1	2	3	4
Денежные потоки от текущих операций
Поступления – всего
в т.ч.: от продажи продукции, товаров, работ и услуг
арендных платежей…
от перепродажи финансовых вложений
прочие
Платежи, всего
в т.ч.: поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги
в связи с оплатой труда работников
процентов по долговым обязательствам
прочие
Сальдо денежных потоков от текущих операций
Денежные потоки от инвестиционных операций
Поступления – всего
в т.ч.: от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)
от продажи акций других организаций (долей участия)
от возврата предоставленных займов…
прочие
Платежи, всего
в т.ч.: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов
в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)
Продолжение таблицы 8.1
1	2	3	4
процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива
прочие
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций
Денежные потоки от финансовых операций
Поступления – всего
в т.ч.: получение кредитов и займов
от выпуска акций, увеличения долей участников
прочие поступления
Платежи, всего
в т.ч.: собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников
на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)
прочие платежи
Сальдо денежных потоков от финансовых операций
Сальдо денежных потоков за отчетный год
Остаток денежных средств и эквивалентов на начало отчетного периода
Остаток денежных средств и эквивалентов на конец отчетного периода

Задание 8.2: Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Цель задания: По годовому отчету предприятия рассчитать состав и структуру расчетов с дебиторами и кредиторами, проанализировать полученные данные и дать им оценку.

Таблица 8. 2

Состав и структура дебиторской и кредиторской задолженности за 20..г.

Показатели	На н.г.	Н к.г.	Отклонение(+,-)
Долгосрочная дебиторская задолженность - всего
в т.ч. расчеты с покупателями
прочие
Краткосрочная дебиторская задолженность - всего
в т.ч. расчеты с покупателями
прочие
Итого дебиторской задолженности
Просроченная дебиторская задолженность – всего
Долгосрочная кредиторская задолженность - всего
в т.ч. займы
прочие
Краткосрочная кредиторская задолженность - всего
в т.ч. расчеты с поставщиками
расчеты по налогам и сборам
кредиты
займы
прочие
Итого кредиторской задолженности
Просроченная кредиторская задолженность – всего
Превышение кредиторской над дебиторской задолженностью
Превышение дебиторской над кредиторской задолженностью

Задание 8.3: Управление задолженностью предприятия.

Цель задания: Рассмотрите ситуацию.

Во время прохождения практики студент присутствовал при обсуждении

вопроса, связанного с дебиторской задолженностью фирмы.

Менеджер утверждал: «Дебиторская задолженность может быть любой, но при этом она не должна превышать кредиторскую задолженность. При анализе следует принимать во внимание только сумму этого превышения».

Бухгалтер настаивал: «При анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать отдельно: дебиторскую как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую – как средства, временно вовлеченные в оборот. Управлять надо той и другой».

Свое мнение высказал и студент - практикант, который поддержал мнение менеджера, но не согласился с бухгалтером: «Если дебиторская задолженность - это средства, отвлеченные из оборота, то зачем ими управлять. Надо управлять средствами, вовлеченными в оборот».

Как Вы считает, кто прав?

- менеджер;- бухгалтер;- студент-практикант.