II.3 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Анализ финансового состояния предприятия предусматривает определение ликвидности его баланса и оценку платежеспособности хозяйствующего субъекта. Информационной базой для проведения анализа является бухгалтерская и отчетность.

Анализ ликвидности предприятия осуществляют с привлечением агрегированного баланса для этого объединяют активы – по убыванию степени их ликвидности, пассивы – по возрастанию сроков погашения обязательств. Такая группировка проводится по схеме, представленной на рис. 2.1.

	Активы			Пассивы
А1	Быстрореализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)		П1	Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)
А2	Среднереализуемые активы (дебиторская задолженность)		П2	Краткосрочные обязательства (раздел V баланса)
А3	Медленнореализуемые активы (запасы + НДС по приобретенным ценностям)		П3	Долгосрочные обязательства (раздел IV баланса)
А4	Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)		П4	Постоянные (фиксированные) пассивы (капитал и резервы)

Рис.2.1. Классификация статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности

Расчеты следует выполнить в табл. 2.3

Таблица 2.3 - Агрегированный баланс предприятия для оценки ликвидности

	20__	20__	20__		20__	20__	20__
А1				П1
А2				П2
А3				П3
А4				П4

для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой.

Условия абсолютной ликвидности следующие:

А₁≥ П₁,

А₂≥ П₂,

А₃≥ П₃,

А₄П₄.

Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А₁с П₁и А₁+ А₂с П₂позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А₃с П₃выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется на основе расчетов коэффициентов, ликвидности, платежеспособности, капитализации и их сравнения с нормативными значениями.

Платежеспособность – это возможность и способность своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.

Для осуществления анализа выполнить расчет финансовых коэффициентов в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Финансовые коэффициенты

Показатели	Обознач.	Расчет	Значение		Норм. знач.	Отклонение
			Пред. период	Отч. период		(+;-)	TR, %
Коэффициенты капитализации
1. Коэффициент независимости (доля собст. средств в стоимости имущества)	Кск				>0,3
2. Доля заемных средств в стоимости имущества	Кзк				<0,7
3. Коэффициент задолженности	Кз
4. Доля дебит. задолженности в стоимости имущества	Кдз
Коэффициенты ликвидности
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал				>0,1
2. Коэффициент промежуточного покрытия (ликвидности)	Кпп				>0,8
3. Коэффициент покрытия (общей ликвидности)	Ктл				>2
Показатели деловой активности
1. Коэффициент оборачиваемости (общий)	Коб
2. Оборачиваемость запасов	Кзап
3. Оборачиваемость собственных оборотных средств	Ксос
4. Коэффициент обеспеченности собст. оборотными средствами	Ксос				>0,1

По результатам таблицы:

1. Дать оценку динамики финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности. Выполнить анализ отклонений, охарактеризовать тенденции изменения финансового состояния предприятия.

2. Установить наличие состояния неплатежеспособности предприятия в результате анализа коэффициенте текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Оценить вероятность наступления финансового кризиса на анализируемом предприятии.

3. Используя данные табл. 2.4, рассчитать коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности предприятия на конец анализируемого периода

.

Определяем классность коэффициентов на основе шкалы представленной в таблице 2.5.

Таблица 2.5 -Шкала значений коэффициентов ликвидности и обеспеченности собственными средствами

Показатели	Промышленность			Снабжение			Торговля
	КЛАССЫ
	1	2	3	1	2	3	1	2	3
К-т промежуточной ликвидности	>1,0	1,0-0,6	<0,6	>1,5	1,5-1,0	<1,0	>1,5	1,5-1,0	<1,0
К-т текущей ликвидности	>2	2,0-1,5	<1,5	>2,0	2,0-1,5	<1,5	>2,0	2,0-1,5	<1,5
К-т автономии	>0,4	0,4-0,3	<0,3	>0,4	0,4-0,35	<0,35	>0,45	0,45-0,4	<0,4

По данным таблицы 2.6 рассчитывается рейтинг, для этого фактически полученное значение коэффициента умножается на класс, занимаемый по таблице 2.6. Затем находят сумму полученных баллов.

Таблица 2.6 -Шкала рейтинга в баллах

Коэффициенты	Промышленность	Снабжение	Торговля
Промежуточной ликвидности	40	35	35
текущей ликвидности	35	25	25
Автономии	25	40	40

На основе полученной сумма баллов производится отнесение заемщика к классам кредитоспособности (табл.2.7):

Таблица 2.7 - Классификация кредитоспособности заемщика

Количество баллов	до 150	150-200	221-275	276 и выше
Класс	1	2	3	4

Для составления аналитического заключения по результатам анализа следует помнить, что к 1 классу кредитоспособности заемщика относят предприятия с устойчивым финансовым состоянием, что подтверждается наилучшими значениями как всех показателей, так и рейтингом в целом.

2 класс – предприятия, финансовое состояние которых в общем устойчиво, но имеются незначительные отклонения от нормы по отдельным показателям.

3 класс – предприятия повышенного риска, имеющие признаки финансовой напряженности для преодоления которой у предприятия есть потенциальные возможности.

4 класс – предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

Если необходимы уточнения класса предприятия, то проводят еще дополнительные расчеты показателей характеризующих эффективность хозяйственной деятельности: коэффициент привлечения, рентабельность и время обращения оборотных средств (табл. 2.8).

Таблица 2.8- Шкала значений коэффициентов привлечения, рентабельности и времени обращения оборотных средств

Показатели	Промышленность			Снабжение			Торговля
	классы
	1	2	3	1	2	3	1	2	3
К-т привлечения	<0,5	0,5-1,0	>1,0	<1,5	1,5-2,0	>2,0	<1,5	1,5-2,5	>2,5
Рентабельность	>0,25	0,25-0,15	<0,15	>0,04	0,04-0,025	<0,025	>0,04	0,04-0,025	<0,025
Время обращения	<50	50-120	>120	<40	40-80	>80	<30	30-60	>60

По дополнительным показателям также, как и по основным, на основании табл.2.9. определяется рейтинг предприятия. Причем рейтинг предприятий первого класса имеет отрицательное значение, то есть уменьшает рейтинг, повышая класс кредитоспособности.

Таблица 2.9 - Шкала рейтинга в баллах

Коэффициенты	Промышленность	Снабжение	Торговля
Привлечения	5	2	2
Рентабельности	3	3	3
Время обращения	2	5	5

При оценке кредитоспособности хозяйствующих субъектов и степени риска поставщиками финансовых и других ресурсов могут использоваться и другие методы многомерного сравнительного анализа по целому комплексу экономических показателей.