- •Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
- •Содержание
- •Общие сведения о дисциплине
- •Объем дисциплины и виды учебной работы
- •Учебно-тематический план дисциплины «Корпоративные финансы» Бакалавриат «Менеджмент»
- •Программа курса
- •1.1.2.Развитие принципов и инструментария управления финансами корпораций (предприятий).
- •Тема 1.2. Правовая, налоговая и финансовая среда бизнеса
- •1.2.1.Организационно-правовые формы предпринимательской деятельности в рф
- •1.2.2.Финансовая среда бизнеса и налоговая политика в рф
- •Тема 1.3. Система корпоративного финансового управления
- •1.3.1.Цели деятельности компании и система корпоративного управления
- •1.3.2.Цели, задачи и функции управления корпоративными финансами
- •1.3.3.Организационная структура корпоративного финансового управления
- •Раздел 2.
- •2.1.3.Современные теории корпоративных финансов
- •Тема 2.2. Теория рынка капиталов и оценка стоимости активов
- •2.3.3.Кредитный рынок
- •2.3.4.Валютный рынок
- •2.3.5.Срочный рынок
- •2.5.2.Выявление и измерение рисков
- •2.5.3.Способы и методы управления риском
- •3.2.2.Производственный, финансовый и совокупный рычаги. Производственный, финансовый и совокупный риски
- •Тема 3.3. Формирование оптимальной структуры капитала корпорации
- •3.3.1.Стоимость привлечения капитала и средневзвешенная стоимость
- •3.3.2.Теории структуры капитала
- •Тема 4.2. Управление внеоборотными активами корпорации
- •4.2.1.Анализ состава, структуры и динамики внеоборотных активов
- •4.2.2.Оценка состояния и использования основных средств и незавершенного строительства. Амортизационная политика
- •4.2.3.Состав и структура нематериальных активов и доходных вложений в материальные ценности
- •Тема 4.6. Управление денежными активами
- •5.1.2.Реальные инвестиции и инвестиционные проекты
- •5.1.3.Этапы реализации инвестиционного проекта и инвестиционная стратегия корпорации
- •Тема 5.2. Механизм принятия инвестиционного решения
- •5.2.1.Комплексное описание инвестиционного проекта. Инвестиционные критерии оценки проекта
- •5.2.2.Учет налогообложения, оборотного капитала и инфляции в инвестиционном проектировании
- •Семинар 1.2. Правовая, налоговая и финансовая среда бизнеса
- •Семинар 1.3. Система корпоративного финансового управления
- •Раздел 2.
- •Фундаментальные концепции корпоративных финансов
- •Семинар 2.1.
- •Теоретические основы корпоративных финансов
- •Семинар 2.2. Теория рынка капиталов и оценка стоимости активов
- •Семинар 2.3. Теоретические основы функционирования финансового рынка
- •Семинар 2.4. Теория портфеля
- •Семинар 2.5. Основы управления рисками
- •Литература для подготовки к семинарам по Разделу 2.
- •Раздел 3.
- •Семинар 4.2. Управление внеоборотными активами корпорации
- •Практическое занятие 4.2. Управление внеоборотными активами корпорации
- •Семинар 4.3. Управление оборотными активами корпорации
- •Практическое занятие 4.3.
- •Раздел 5.
- •Методические указания по организации изучения дисциплины
- •Критерии оценки уровня знаний студентов
- •Методические указания по выполнению курсовой работы
- •Тематика контрольных работ
- •Тематика курсовых работ
- •Задания для самостоятельной работы студентов Перечень основных понятий и формул для решения задач
- •Задание 1.
- •Задание 30.
- •Задание 36.
- •Задание 37.
- •Задание 38.
- •Задание 39.
- •Задание 40.
- •Тестовые задания для самоконтроля
- •Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины а. Основная литература
- •Б. Дополнительная литература
- •Контрольные вопросы для подготовки к зачету
- •Контрольные вопросы для подготовки к экзамену
- •Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
Тема 1.3. Система корпоративного финансового управления
1.3.1.Цели деятельности компании и система корпоративного управления
Построение системы корпоративного управления. Миссия и цели функционирования корпорации. Бизнес-стратегия и финансовая стратегия корпорации.
Британо-американская модель корпоративного управления. Германская (континентальная) модель корпоративного управления. Японская модель корпоративного управления. Их основные черты и особенности.
Отечественная система корпоративного управления.
1.3.2.Цели, задачи и функции управления корпоративными финансами
Финансовые цели управления корпорацией. Цель максимизации прибыли, цель роста масштабов производства, цель роста дохода на акцию, цель максимизации ценности компании.
Функции управления корпоративными финансами: планирование, обеспечение источниками финансирования, управление финансовыми ресурсами, учет, контроль и анализ, защита активов, тактические задачи.
Финансовая политика корпорации, методы ее разработки и реализации.
1.3.3.Организационная структура корпоративного финансового управления
Организационная структура управления предприятием (упрощенный вариант). Классическая схема организации финансового управления на российских предприятиях.
Британо-американский подход к организации финансового управления компанией. Континентальный подход к организации финансового управления компанией.
Классическая схема организации финансового управления на российских предприятиях. Современная структура управления финансами российского предприятия.
Финансовая служба компании. Роль и функции финансового директора в зависимости от масштабов компании.
Раздел 2.
Фундаментальные концепции корпоративных финансов
Тема 2.1. Теоретические основы корпоративных финансов
2.1.1.Общие методологические принципы корпоративных финансов
Теория корпоративных финансов как наука.
Маржиналистская теория. Рыночная школа (англо-американская) корпоративных финансов. Континентальная школа корпоративных финансов. Социальная ответственность бизнеса.
2.1.2.Основные теоретические концепции корпоративных финансов
Начало формирования неоклассической теории финансов – 30-е годы ХХ века. Вклад ученых в развитие неоклассической теории финансов: Ф. Найта, И. Фишера, Дж. Уильямса.
Концепция стоимости денег во времени. Концепция стоимости капитала. Концепция денежного потока. Концепция взаимосвязи риска и доходности.
Развитие неоклассической теории корпоративных финансов в работах: Г. Марковица – теория портфеля; Ф. Блэка, М. Шолеса и Р. Мертона – модель оценки стоимости опциона; У. Шарпа, Дж. Литнера, и Ж. Моссина – модель оценки капитальных активов (CARM); Ю. Фама – гипотеза информационной активности рынка капитала; Ф. Модильяни и М. Миллера – теория структуры капитала и теория иррелевантности дивидендов.
2.1.3.Современные теории корпоративных финансов
Основа современных теорий корпоративных финансов – теория институционализма.
Взгляды ученых на изменившиеся условия функционирования корпоративных финансов. Р. Мертон, Э. Ло, Р. Шиллер о влиянии трансакционных издержек на организационную структуру бизнеса.
Теория агентских отношений в работах М. Джессинга, У. Меклинга, Ю. Фамы. Разработка теории механизмов стимулирования Л. Гурвица. Теория асимметричности информации К. Эрроу. Модель рынка с асимметричной информацией Дж. Акерлофа. Теория поведенческих финансов А. Тверски, Д. Канемана.
Причины современного финансового кризиса 2008–2009 годов. Критика П. Кругмана теории рационального поведения инвесторов.