Задание 38.

Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии – 10000 тыс. руб. Срок ее эксплуатации – 5 лет. Износ – 20% годовых. Ликвидационная стоимость оборудования будет достаточна для покрытия расходов, связанных с демонтажем линии.

Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (в тыс. руб.): 6800; 7400; 8200; 8000; 6000. Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 3400 тыс. руб. в первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом их на 3%. Ставка налога на прибыль составляет 24%. Цена авансированного капитала – 19%.

Рассчитать срок окупаемости проекта.

Задание 39.

Завод «Дизель» рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии – 9,5 млн. руб. Срок эксплуатации – 4 года. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (в тыс. руб.): 8800; 9500; 10300; 12600. Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 4900 тыс. руб. в первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом их на 5%. Налог на прибыль составляет: 1-й год – 560 тыс. руб.; 2-й год – 640 тыс. руб.; 3-й год – 720 тыс. руб.; 4-й год – 880 тыс. руб.

Рассчитать срок окупаемости линии.

Задание 40.

Предприятие «Маяк» рассматривает целесообразность применения новой технологической линии. Стоимость линии – 15 млн. руб. Срок эксплуатации – 6 лет. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (в тыс. руб.): 7300; 8800; 9900; 10700; 11600; 10100. Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 3700 тыс. руб. в первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом их на 4%. Налог на прибыль составляет: 1-й год – 410 тыс. руб.; 2-й год – 540 тыс. руб.; 3-й – 680 тыс. руб.; 4-й год – 750 тыс. руб.; 5-й год – 870 тыс. руб.; 6-й год – 710 тыс. руб.

Рассчитать срок окупаемости проекта.

Тестовые задания для самоконтроля

1. Задание: продолжить утверждение

Финансовая система предприятия объединяет:

А – финансово-кредитную и учетную политику предприятия

Б – все виды и формы финансовых отношений, возникающих у предприятия с внутренними и внешними контрагентами

В – все финансовые подразделения предприятия

2. Задание: выбрать максимально полное определение

К функциям финансов предприятия относятся:

А – планирование доходов и расходов предприятия и контроль за исполнением финансового плана предприятия

Б – формирование, распределение и перераспределение денежных фондов предприятия и контроль над этими процессами

В – обеспечение своевременности платежей и дальнейшее распределение поступивших платежей

Г – мобилизация денежных ресурсов для выполнения функций предприятия и контроль за их использованием

3. Задание: найти неверное утверждение

К задачам финансового менеджмента относятся:

А – анализ финансового состояния предприятия и оценка положения предприятия на рынке

Б – перспективное и текущее планирование финансово-хозяйственной деятельности

В – управление активами и капиталом предприятия

Г –  маркетинговое исследование рынка

4. Задание: дать определение

Финансовая стратегия предприятия – это:

А – определение долговременного курса в области финансов предприятия, решение крупномасштабных задач

Б – решение задач конкретного этапа развития финансовой системы предприятия

В – разработка принципиально новых форм и методов перераспределения денежных фондов предприятия

Г – система долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определяемых его финансовой идеологией

5. Задание: дать определение

Финансовый механизм – это:

А – совокупность финансовых методов и рычагов, применяемых предприятием

Б – совокупность форм организации финансовых отношений, способов формирования и использования финансовых ресурсов, применяемых предприятием

В – совокупность способов и методов финансовых расчетов между предприятиями

Г – совокупность способов и методов финансовых расчетов между предприятиями и государством

6. Задание: закончить фразу

Назначение амортизационного фонда:

А – учет функциональных возможностей основных фондов и нематериальных активов

Б – обеспечение воспроизводства основных фондов и нематериальных активов

В – отражение затрат на приобретение основных фондов и нематериальных активов в себестоимости производимой продукции

7. Задание: продолжить фразу

Баланс предприятия показывает:

А – притоки и оттоки денежных средств

Б – финансовые результаты деятельности компании

В – активы и обязательства компании в конкретный момент времени

8. Задание: дать определение

Оборотные активы – это:

А – денежные средства, авансируемые в оборотные производственные фонды и фонды обращения

Б – денежные средства, авансируемые в основные фонды и товарные запасы

В – совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность и полностью потребляемых в процессе одного производственно-коммерческого цикла

Г – финансовые ресурсы, направляемые на производственно-коммерческие цели (текущие расходы и развитие)

9. Задание: дать определение

Нормируемые оборотные средства – это:

А – собственные оборотные средства, рассчитанные по экономически обоснованным нормативам

Б – величина денежных средств, необходимых для формирования запасов товарно-материальных ценностей и денежных активов, определяемая в процессе расчета на основе поэлементных норм и нормативов

В – имущество, находящееся на балансе предприятия

10. Задание: выбрать нужный метод

Каким методом оценки временной стоимости затрат и доходов следует воспользоваться для приведения денежной суммы будущего периода к текущему?

А – методом наращивания (компаундинга)

Б – методом дисконтирования

В –  методом аннуитета

11. Задание: выбрать нужный метод

Каким методом оценки временной стоимости затрат и доходов следует воспользоваться для приведения денежной суммы к будущему уровню, полученной в виде равномерных поступлений в n-ое число периодов?

А – методом наращивания (компаундинга)

Б – методом дисконтирования

В – методом аннуитета

12. Задание: выбрать верное утверждение

Внутренняя норма рентабельности должна быть не ниже ставки процентов за кредит. Это утверждение:

А – верно

Б – неверно

В – верно, если для инвестиций используются кредитные ресурсы

13. Задание: выбрать правильное решение

Годовая номинальная процентная ставка:

А – больше годовой реальной процентной ставки

Б – меньше годовой реальной процентной ставки

В – равна годовой реальной процентной ставке

14. Задание: определить правильное значение

Термин «альтернативные издержки», или «упущенная выгода» – это:

А – уровень банковского процента

Б – доход, от которого отказывается инвестор, вкладывая деньги в иной проект

В – издержки по привлечению данной суммы денежных средств

Г – доходность государственных ценных бумаг

15. Задание: определить зависимость

Степень риска при принятии проектного решения зависит от:

А – ставки дисконтирования

Б – соотношения проектируемых затрат и доходов

В – распределения затрат и доходов по периодам

Г – всего вышеперечисленного

16. Задание: дать определение

Инвестиции представляют собой ресурсы, направляемые на:

А – покупку недвижимости и товаров длительного пользования

Б – вложение капитала с целью последующего его увеличения

В – покупку оборудования и машин со сроком службы до одного года

Г – операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение выгод в течение периода, превышающего 1 год

17. Задание: дать определение

Инвестиции в денежные активы – это:

А – приобретение акций и других ценных бумаг

Б – приобретение прав на участие в уставном капитале других фирм

В – приобретение оборотных средств

Г – портфельные инвестиции

18. Задание: дать определение

Инвестиции в нематериальные активы – это:

А – регистрация патентов, изобретений, разработка «ноу-хау»

Б – подготовка кадров для будущего производства

В  – приобретение лицензий, разработка и регистрация торговой марки

Г – все вышеперечисленное

19. Задание: дать определение

Капитальные вложения – это:

А – процесс воспроизводства основных фондов предприятия

Б – вложение средств предприятия в активы, приносящие максимальный доход

В – долгосрочное вложение средств в различные активы, в том числе в ценные бумаги

Г – процесс воспроизводства основных и оборотных фондов предприятия

20. Задание: дать определение

Чистые активы компании – это:

А – собственный капитал компании

Б – стоимостное выражение активов, доступных к распределению среди акционеров, после расчетов с кредиторами

В – разница между собственным капиталом и суммой убытков

Г – стоимостное выражение активов предприятия, сформированных за счет собственного капитала

21. Задание: закончить фразу

Резервный капитал создается:

А – в обязательном порядке

Б – только в акционерных обществах открытого типа

В – по усмотрению предприятия в соответствии с учредительными документами

22. Задание: дать определение

Долгосрочные обязательства – это:

А – выпущенные компанией акции

Б – задолженность предприятия по ссудам, займам и ценным бумагам со сроком погашения свыше одного года

В – акции других предприятий, приобретенные компанией

23. Задание: закончить фразу

Финансовая устойчивость определяется:

А – высокой рентабельностью основной деятельности

Б – оптимальным соотношением между собственными и заемными источниками финансирования

В – наличием ликвидных активов

Г – отсутствием убытков

24. Задание: выбрать верное утверждение

Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) рассчитывается как отношение:

А – собственного капитала к заемному

Б – активов к собственному капиталу

В – заемного капитала к собственному

25. Задание: выбрать верное утверждение

Проценты по займам и ссудам:

А – выплачиваются из валовой прибыли до уплаты налогов

Б – выплачиваются из прибыли после уплаты налогов

В – включаются в себестоимость

Г – выплачиваются из чистой прибыли

26. Задание: выбрать источник

Определите источник выплаты дивидендов по привилегированным акциям при нехватке прибыли у акционерного общества:

А – дополнительная эмиссия акций

Б – краткосрочный банковский кредит

В – эмиссия облигаций

Г – резервный фонд

27. Задание: выбрать верное утверждение

Финансовый рычаг имеет практическое значение для:

А – анализа балансовой прибыли

Б – планирования выручки от реализации

В – определения максимально возможной суммы обязательных твердых платежей за счет чистой прибыли

Г – для определения возможности и условий привлечения заемных финансовых ресурсов

ГЛОССАРИЙ

Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера.

Валютный рынок – совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах, проводимых его участниками по рыночному курсу или рыночной процентной ставке.

Государственный сектор экономики – важнейшее звено смешанной экономики, включающее комплекс организаций и учреждений, унитарных, казенных предприятий, финансовых, золотовалютных, материальных и природных ресурсов, инфраструктурных, социально-культурных и иных казенных имущественных объектов, находящихся в собственности Федерации и ее субъектов.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен их покупки и продажи (котировки).

Инвестор – экономический субъект, осуществляющий вложения в ценные бумаги, которому они принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

Институциональный инвестор – орган государственной власти или местного самоуправления, юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Кодекс корпоративного поведения – свод правил, рекомендованных к соблюдению участниками рынка ценных бумаг и направленных на защиту прав инвесторов, а также на улучшение иных аспектов корпоративного управления.

Корпоративные финансы – совокупность денежных отношений (связей), относящихся к формированию и использованию капитала, денежных фондов (доходов), движению денежных потоков.

Корпорация – совокупность лиц, объединившихся для достижения какой-либо цели и образующих самостоятельный субъект права – новое юридическое лицо.

Кредитный рынок – сегмент финансового рынка, охватывающий отношения, в рамках которых осуществляется предоставление денег или имущества (активов) другому юридическому либо физическому лицу на условиях возвратности, срочности и платности.

Кредитная система – совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования, а также система кредитных учреждений.

Министерство финансов Российской Федерации – федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере бюджетной, налоговой, страховой, валютной, банковской деятельности, кредитной кооперации, государственного долга, аудиторской деятельности, бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, производства, переработки и обращения драгоценных металлов и драгоценных камней, таможенных платежей, определения таможенной стоимости товаров, инвестирования средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии, организации и проведения лотерей, азартных игр, производства и оборота защищенной полиграфической продукции, финансового обеспечения государственной службы.

Мониторинг – осуществление наблюдения и контроля за экономическими объектами и процессами.

Налог – обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований.

Объект управления – система финансов или совокупность денежных отношений.

Показатели продуктивности – это отношение продукта или результата к объему средств, который был потрачен на их получение.

Показатели результативности – характеризуют соответствие результата поставленным целям и изменения этого соответствия за определенный период.

Показатели эффективности – характеризуют отношение затрат на единицу произведенного продукта (услуг) и результата.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг – юридические лица, имеющие лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Результативность – польза или выгода, полученные от результатов деятельности.

Рынок ценных бумаг – сегмент финансового рынка, охватывающий отношения, в рамках которых трансформация сбережений в инвестиции происходит с помощью ценных бумаг.

Система корпоративного управления – это набор принципов и механизмов принятия решений в компании и наблюдения за их выполнением.

Сбор – обязательный взнос, взимаемый с организаций и физических лиц, уплата которого является одним из условий совершения в отношении плательщиков сборов государственными органами, органами местного самоуправления, иными уполномоченными органами и должностными лицами юридически значимых действий, включая предоставление определенных прав или выдачу разрешений (лицензий).

Субъекты управления – финансовые институты, службы, финансовые отделы организаций.

Счетная палата Российской Федерации – это постоянно действующий орган государственного финансового контроля, образуемый Федеральным Собранием Российской Федерации и подотчетный ему.

Управление представляет собой сознательное воздействие с целью развития и совершенствования объекта.

Управление финансами – целенаправленное воздействие управляющих субъектов финансовых отношений (органов власти, организаций, домашних хозяйств) на систему финансов и ее звенья при помощи специальных финансовых приемов, методов и инструментов с целью бесперебойного финансового обеспечения экономики и надлежащего выполнения ее субъектами задач и обязанностей.

Финансовая стратегия – долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач развития корпорации.

Финансовые цели – цели, предоставленные финансовыми категориями, критерии достижения которых имеют финансовое выражение.

Финансовые ресурсы – совокупность различных видов денежных средств и финансовых активов, находящихся в распоряжении государства, местных органов власти, физических и юридических лиц.

Финансовые ресурсы организации – это все источники денежных средств, аккумулируемые организацией для формирования необходимых ей активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений.

Финансовый контроль – это совокупность действий и операций по проверке финансовых и связанных с ними вопросов деятельности субъектов хозяйствования и управления с применением специфических форм и методов его организации.

Финансовый менеджмент – совокупность процессов и процедур, обеспечивающих эффективность и результативность использования бюджетных средств и охватывающих все элементы бюджетного процесса (составление проекта бюджета, исполнение бюджета, учет и отчетность, контроль и аудит).

Финансовый менеджмент – формирование и регулирование всех финансовых процессов на предприятии, включая инвестиции. Финансовый менеджмент охватывает стадии планирования, принятия решений, выработки распоряжений и контроль. Стратегический финансовый менеджмент охватывает долгосрочное управление инвестициями и структурой капитала. Оперативный финансовый менеджмент относится к обеспечению ликвидности.

Финансовый рынок – институциональное и функциональное устройство, обеспечивающее в экономической системе трансформацию сбережений в инвестиции и выбор направлений их наиболее эффективного использования.

Финансовый сектор – часть экономики, связанная с деятельностью финансовых институтов.

Финансы – системы экономических отношений, в процессе которых происходит формирование, распределение и использование централизованных и децентрализованных фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства.

Финансы корпораций – относительно самостоятельная сфера финансов, охватывающая широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов в процессе кругооборота средств организаций и выраженных в виде различных денежных потоков.

Эмитент – это юридическое или физическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, органы государственной власти и местного самоуправления, выпускающие ценные бумаги и несущие обязательства перед держателями ценных бумаг по осуществлению удостоверенных ими прав.