3 Вопрос.

От того на сколько правильно с учетом отраслевой специфики сформирована структура активов предприятия и в зависимости от каких источников формировались те или иные активы во многом зависит платежеспособность предприятия, финансовая устойчивость и всё успешное финансовое состояние предприятия в целом.

По итогам предварительного анализа баланса проводится проверка правильности размещения имущества предприятия.

С этой целью исследуют следующие соотношения между пассивами и активами баланса:

1. Соотношение между внеоборотными активами и источниками их формирования.

2. Соотношение между всеми оборотными активами и источниками их формирования

3. Соотношение между материальными активами (запасами) и источниками их формирования

На нормальном функционирующем предприятие внеоборотные активы (ВА) должны формироваться за счет собственного капитала (СК) и частично за счет долгосрочных пассивов

Из общей величины собственного капитала часть его направляется на формирования оборотных активов в форме собственных оборотных средств.

СК – собственный капитал.

ВА – внеоборотные активы СОС – собственные оборотные средства

Остальная часть оборотных активов (ОА) формируется за счет краткосрочных пассивов.

Нормативное отношение собственных оборотных средств к оборотным активам не менее 10%.

Материальные запасы (МЗ) предприятия формируются частично за счет собственных оборотных средств а так же за счет краткосрочных заемных средств (КЗС) и кредиторской задолженности (КЗ)

Следовательно при правильном размещение имущества предприятия должны соблюдаться следующие соотношения:

ВА – внеоборотные активы

СК – собственный капитал

СОС – собственные оборотные средства

ОА – оборотные активы

МЗ – материальные запасы

КЗС – краткосрочные заемные средства

КЗ – кредиторская задолженность.

ДП – долгосрочный пассив.

КП – краткосрочный пассив.

ПК – перманентный капитал

ФК – функционирующий капитал

ОИ – все остальные источники

З – запасы.

1. ВА = (СК – СОС) + ДП

2. ВА= СОС + КП

3. МЗ = СОС + КЗС + КЗ.

Если указанное соотношение нарушается то это свидетельствует о неправильном, нерациональном формирование имущества предприятия , что может привести к ухудшению финансового состояния предприятия.

4 Вопрос.

Под финансовой устойчивостью предприятия понимается постоянное превышение доходов над расходами которое гарантирует свободное маневрирование денежными средствами и путем их эффективного использования позволяет обеспечить поддержание непрерывного характера производства его развитие, обеспечивать платежеспособность предприятия и финансовую независимость предприятия от внешних заимствований.

Финансовая устойчивость является более широким понятием чем платежеспособность.

Платежеспособность является лишь внешним проявление финансовой устойчивости.

В целом финансовая устойчивость характеризует на сколько эффективно предприятие управляла своими финансовыми ресурсами (собственными и заемными).

Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности в том числе и к хронической предприятия и соответственно к сворачиванию производства.

Однако завышенная финансовая устойчивость так же отрицательно влияет на итоговые показатели деятельности предприятия.

Завышенная финансовая устойчивость свидетельствует о наличие ненужных, излишних ресурсов и запасов которые не используются в производстве отягощают структуру активов , снижают оборачиваемость и рентабельность предприятия.

Финансовую устойчивость предприятия оценивают:

1. С помощью абсолютных показателей финансовой устойчивости

2. С помощью коэффициентов финансовой устойчивости

В расчетах отразить только 2 подход.

1. способ. Так как финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от уровня производственного потенциала то входе её оценки в рамках абсолютных показателей проверяется в какой степени и за счет каких источников сформированы запасы предприятия.

Выделяют 3 источника участвующие в формирование запасов:

1. СОС = СК – ВА

2. ФК = ПК – ВА

3. ОИ = СК + ДБ – ВА

Этим 3-ём источникам соответствуют 3 абсолютных показателя финансовой устойчивости:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств для формирование запасов.

ΔСОС = СОС – З

2. Излишек или недостаток функционирующего капитала

ΔФК = ФК – З

3. Излишек или недостаток всех основных источников привлекаемых для формирование запасов.

ΔОИ = ОИ – З

Данный показатель рассматривают по балансу на начало и конец года и сравниваются в динамике.

Недостаток абсолютных показателей является отсутствие нормативов которые бы оценили степень достаточности того или иного источника и односторонность оценки финансовой устойчивости предприятия.

Все недостатки устраняются с помощью анализа коэффициентов финансовой устойчивости.

1. способ. Выделяют следующие коэффициенты:

1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами = СОС / ОА = =СК – (ВА/ОА)

Нормативное значение более 0,1. Характеризует степень обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

2. Коэффициент маневренности собственного капитала = СОС / СК

Нормативное значение 0,5. Коэффициент показывает на сколько мобильны, на сколько подвижны собственные источники с финансовой точки зрения т.е какая часть собственного капитала предприятия направляется на формирования оборотных активов.

3. Индекс постоянного актива = ВА / СК

Нормативное значение 0,5. Коэффициент показывает какая часть собственного капитала была направлена на формирования внеоборотных активов.

4. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала, или же финансовый леверидж (финансовый рычаг) – это отношение заёмного капитала к собственным средствам (иначе говоря, соотношение между заёмным и собственным капиталом) = СК / Валюта баланса

Нормативное значение от 0,6 до 0,7. Коэффициент показывает долю собственных средств в общей величине источников и характеризует степень финансовой независимости предприятия от заемных источников.

Все коэффициенты рассчитываются по балансу на начало и конец года в ходе анализ их сравнивают между собой в динамике за несколько отчетных периодов а так же с нормативными значениями.

Значительное превышение норматива свидетельствует об излишней финансовой устойчивости предприятия и как правило свидетельствует о нарушениях в структуре баланса предприятия о наличие излишних, неликвидных запасов и о нерациональном использование источников формирования имущества.