Тема 1.2. Биржа как одна из форм организации рынка. Виды бирж.

Товарная биржа - организация, действующая на основе самоокупаемости для: оказания посреднических услуг по заключению торговых сделок; упорядочения товарной торговли; регулирования торговых операций и разрешения торговых споров; сбора и опубликования сведений о ценах, состояния производства и других факторах, оказывающих влияние на цены. Предметом сделок на товарной бирже является товар и договоры на его поставку.

Товарная биржа, как правило, не является коммерческим предприятием. Получение большой прибыли – это не ее цель. С определенной долей условности товарные биржи можно представить в виде консорциума, который создается заинтересованными производителями и посредническими фирмами для осуществления совместного проекта – организации регулируемого рынка товаров, обеспечивающего каждому из его участников проведение сбытовых и закупочных операций. Выгода участников обеспечивается экономией расходов на проведение коммерческой работы.

Рационалистической предпосылкой для возникновения бирж является появление отвлеченных понятий сорта, качества, стандарта товара, а также способов их конкретного представления.

Само собой разумеется, что фондовая биржа появляется ранее товарной, так понятие сорта товара вследствие несовершенства промышленного производства и сельского хозяйства не могло сложиться вплоть до 20 века..

Исторически этот тип рынков был сформирован, чтобы помочь перемещению капитала от тех, кто располагает свободными денежными ресурсами, к тем, кто имеет потребность в финансировании инвестиционных проектов, путем создания вторичного рынка ценных бумаг. Возможность бы­строй перепродажи ценных бумаг побуждает многих инвесторов покупать их и таким образом предоставлять капитал учреждениям, нуждающимся в нем.

Основные биржи мира

Нью-Йоркская фондовая биржа New York Stock Exchange (NYSE) занимает первое место в мире по объемам торгов ценными бумагами и второе по количеству компаний в листинге.

1971-ой год стал годом регистрации NYSE как некоммерческой организации. Ее правление состоит из 26-ти человек – Совета директоров – президента, председателя, 12-ти представителей компаний биржевой сферы и 12-ти публичных представителей. Также в состав NYSE входят несколько международных консультативных комитетов. Их задача – развитие биржи, разработка ее политики и методов управления. В 2006-го года – произошло ее слияние с Archipelago Holdings. В результате образовалась корпорация «NYSE Group», которую оформили как коммерческую организацию. Теперь ее акции можно приобрести на бирже, где они продаются под тикером NYX. Каждой ценной бумаге выделено четкое место в торговом зале. Для того чтобы гарантировать бесперебойную, эффективную и надежную работу, биржа NYSE подчиняется строгим правилам и инструкциям. Работники биржи применяют самые современные технологии для выполнения заказов покупателей и продавцов.

Электронная фондовая биржа США National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ)

NASDAQ является самой крупной электронной фондовой биржей США и первичным рынком для ценных бумаг, которые представлены на ней. Ни на какой другой американской бирже не заключается такое количество сделок. Всего на ней представлены акции около 3300 международных и национальных компаний. На NASDAQ котируется около 54% акций, которые торгуются в США. Биржа увеличивает ликвидность рынка, так как объединяет множество участников рынка через ECN (электронные коммуникационные сети). За последние три года только 0,007% общего рабочего времени NASDAQ не сумела обеспечить корректную и своевременную передачу информации через телекоммуникационную сеть и компьютерную систему. В 1971-ом году NASDAQ основала NASD (Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг), на тот момент она стала первой электронной фондовой биржей в мире. В 1984-ом году в рамках биржи заработала SOES (система выполнения малых заказов), которая позволяет работать на бирже не только компаниям с крупным капиталом, но и обрабатывать заказы небольших объемов для частных инвесторов. Среди представленных на бирже рынков: финансовый, технологический, транспортный, коммуникационный, СМИ, розничной торговли, нефтяной, биотехнологический и прочие. Торговля идет на NASDAQ круглосуточно. В день через нее проходит приблизительно 1,8 млрд. акций, это больше чем объемы торгов на вместе взятых AMEX (American Stock Exchange) и NYSE (New York Stock Exchange). В среднем, ценовая разница между спросом и предложением (так называемый спрэд) – 0,95 центов, это почти в два раза меньше чем на NYSE.

Для трансляции хода торгов и рыночной информации в режиме реального времени (on-line) NASDAQ использует технологию компьютерных сетей. При этом котировки поставляются в систему как маркет-мейкерами, так и специально созданными для этих целей компьютерными системами, так называемыми Сетями электронных коммуникаций – electronic communication network (ECN).