Финансы и банки - Пособие для экзамена

ким причинам (эффект масштаба, расходы на рекламу, невозвратные издержки).

Примеры олигополии: нефтяные компании, металлургические комбинаты, операторы сотовой связи. В условиях олигополии фирмы обладают высокой, но не абсолютной властью на рынке. Их поведение сильно взаимосвязано. Типы стратегий в условиях олигополии: 1) независимое поведение (когда фирмы имеют собственные рыночные сегменты, на которых действуют как монополисты), 2) кооперативное поведение (джентельменское соглашение, лидерство в ценах, объединение в картель), 3) конкурентное поведение (демпинг, ценовые войны).

∙Монополистическая конкуренция – рыночная структура со следующи-

ми отличительными чертами: а) на рынке присутствует много продавцов данного товара (услуги), мелких и средних; б) имеет место значительная дифференциация товара, среди продавцов преобладает неценовая конкуренция; в) отсутствуют высокие входные барьеры, хотя некоторые барьеры, например, патенты и лицензии, вполне вероятны (к тому же, наличие авторского права и торговой марки позволяет поддерживать индивидуальный облик производимого блага).

К рынкам монополистической конкуренции относятся рынки одежды, обуви, продуктов питания, прохладительных напитков, сигарет и другие.

∙Монопсония – рынок одного покупателя. Пример: крупное предприятие является единственным покупателем квалифицированной рабочей силы технических специальностей в крупном городе.

3. Роль государства в рыночной экономике

Рыночная экономика в целом обеспечивает эффективное размещение экономических ресурсов. Однако в некоторых случаях рыночная экономика не справляется с решением возложенных на нее задач.

В неоклассическом подходе рассматриваются 4 случая «провалов рынка», когда требуется государственное вмешательство:

1)рынок не может решить проблему производства общественных благ

(или благ общего пользования). Примеры таких благ – национальная оборона, законодательство, охрана правопорядка, освещение и уборка улиц, вывоз мусора и пр. Эти блага обладают свойствами несоперничества и неисключаемости в потреблении. Рынок производит их в недостаточном количестве, либо не производит вообще. Для их создания подключается государство, которое финансирует свою производственную деятельность за счет налогов;

2)рыночная экономика порождает проблему внешних эффектов (экстер-

налий). Экстерналии – это общественные издержки (отрицательные экстерналии) или общественные выгоды (положительные экстерналии) от производственной деятельности.

Типичным примером отрицательного внешнего эффекта может служить загрязнение окружающей среды, а положительного – научные открытия фундаментального характера, которые могут найти применение во многих облас-

11

тях. Поскольку отрицательные экстерналии не учитываются в составе издержек производителей, наблюдается перепроизводство благ с отрицательными внешними эффектами. Аналогично, положительные экстерналии не учитываются в полезности и цене блага, и наблюдается недопроизводство благ с положительными внешними эффектами. Согласно подходу А.С. Пигу, государство должно вводить корректирующие налоги или корректирующие дотации для учета социальных издержек и выгод в производственной деятельности. Альтернативный подход к решению проблемы внешних эффектов на основе рыночных соглашений, без участия государства, предложил Р. Коуз;

3)информационная асимметрия – проблема, связанная с разным доступом к информации участников сделки. Выполняя функцию создания и подержания каналов информации, государство призвано создавать такие институты как систему мер и весов; поддерживать эталон измерения стоимости (то есть обеспечивать стабильность покупательной способности денег); разрабатывать технические стандарты, требования к сертификации, лицензированию продукции. Государство также обеспечивает защиту прав потребителя;

4)рынок не способен поддерживать конкурентную среду. Естественным исходом конкуренции нередко является монополизация рынков. Монополизация рынков приводит к ухудшению качества, обслуживания и росту цен. Для преодоления данных негативных последствий государство призвано проводить политику, направленную на поддержание конкурентной среды и ограничение монопольной практики. В России антимонопольное регулирование осуществляется на основе федеральных законов «О защите конкуренции» и «О естественных монополиях».

Согласно кейнсианской теории, одной из важных проблем рыночной экономики, требующих государственного вмешательства, является ее подверженность циклическим колебаниям, имеющим, как правило, естественную природу. Антициклическое регулирование экономики государством включает: 1) введение жестких денежных и бюджетных ограничений во время подъема (политика сдерживания), 2) проведение различных программ государственной помощи и стимулирования производства и спроса во время спада (политика стимулирования). Иными словами, в кейнсианстве функции государства связаны с управлением макроэкономической динамикой, у которой две составляющие: цикл и рост. Некоторыми представителями кейнсианства и близких к нему направлений и школ предлагаются также активная промышленная и инвестиционная политика государства, целью которых является стимулирование прогрессивных структурных сдвигов в экономике, в конечном счете, направленных на долговременный экономический рост.

Более радикальные направления экономической мысли указывают на целый ряд дополнительных общественных проблем, которые создает саморегулирующая рыночная экономика, поэтому роль государства в них понимается шире. В частности, рыночная экономика порождает социальную незащищенность отдельных слоев населения и социальную несправедливость. Поэтому государство, с их точки зрения, должно проводить активную социальную политику, в

12

том числе политику занятости и политику доходов вплоть до их прямого регулирования и установления государственных цен на социально значимые блага.

Внеоинституционализме главной функцией государства признается спецификация и защита прав собственности, поддержание правил игры.

Впоследнее время в экономической литературе появились и другие версии провалов рынка, в частности, в сфере управления научно-техническим прогрессом (НТП) и размещения невозобновляемых ресурсов. Согласно этим подходам, государство должно проводить политику стимулирования НТП и воспроизводства ресурсной базы.

Методы государственного регулирования рыночной экономики:

1. Прямое воздействие (правовая деятельность, управление государственной собственностью).

2. Косвенное воздействие:

∙денежно-кредитная политика (регулирование размеров наличного и безналичного оборота денег, а также их стоимости – процентной ставки);

∙фискальная политика (политика доходов и расходов государства, ее инструменты: налоги и госрасходы);

∙валютная политика (регулирование валютного курса и международных резервов государства);

∙внешнеторговая политика (установление правил внешней торговли, пошлин и квот);

∙антимонопольная политика;

∙социальная политика;

∙политика доходов населения.

4. Предложение денег. Процесс банковской мультипликации. Денежно-кредитная политика.

Широкая денежная масса – денежный агрегат M2, состоит из наличных и безналичных денег.

Исключительное право эмиссии (выпуска) наличных денег принадлежит эмиссионному банку. В России это Банк России, в США – Федеральная Резервная Система, в Англии – Банк Англии, в Европейском монетарном союзе – Европейский центральный банк, и т.д. В рыночных экономиках Центральный банк не только обладает эксклюзивным правом эмиссии наличных денег, но также независим от правительства и несет полную ответственность за проводимую в стране кредитно-денежную политику.

Пополнение экономики безналичными деньгами осуществляется посредством кредитной эмиссии коммерческих банков. В то же время эмиссионные возможности коммерческих банков не безграничны, они зависят от выпущенной в обращение наличности и установленной центральным банком нормы обязательных резервов. Норма обязательных резервов – процент привлеченных денежных средств, который коммерческие банки обязаны резервировать на специальном счете в центральном банке.

13

Рассмотрим процесс банковской мультипликации. Пусть rr = 20% – нор-

ма обязательных резервов, утвержденная центральным банком для коммерческих банков. Пусть эмиссионный банк предоставил кредиты коммерческим банкам на сумму 100 денежных единиц, тогда первоначальный прирост депози-

тов составит: D = 100 . Деньги поступили в банк «Альфа» на счет клиента А. Банк резервирует 20 д.ед. на специальном счете в центральном банке. Оставшиеся 80 д.ед. – его свободные банковские ресурсы, которые он выдает в виде кредита клиенту Б. Клиент Б расплачивается за приобретенные товары и услуги, деньги поступают в банк «Бета» на счет клиента В – поставщика товаров и услуг. Из поступивших 80 д.ед. банк «Бета» резервирует 16 д.ед, а 64 д.ед. представляют свободные кредитные ресурсы. В банке «Бета» клиент Д получает кредит 64 д.ед. Далее процесс повторяется до бесконечности…

Максимально возможный безналичный оборот денег и общая безналичная денежная масса рассчитываются по формуле суммы членов бесконечно убывающей геометрической прогрессии:

Расчетный денежный мультипликатор определяется по формуле:

Изменяя норму обязательных резервов, центральный банк регулирует масштабы безналичного оборота денег.

Чем выше норма обязательных резервов, тем меньше общая денежная масса в стране. Поэтому данный инструмент центральный банк использует для управления инфляцией в стране.

Реальный мультипликатор меньше расчетного, так как:

∙ банки кроме обязательных резервов создают также добровольные резер-

вы;

∙часть денег, выданных в виде кредитов, обналичивается и не превращается в депозиты, например, из полученной ссуды предприятия выплачивают заработную плату своим работникам;

∙как депозиты, так и кредиты имеют сроки действия.

Реальный денежный мультипликатор рассчитывается с учетом этих об-

стоятельств.

Введем обозначения:

1) cr = C / D – норма депонирования, определяется как отношение налич-

ности C к депозитам D . Показывает, какое соотношение наличных и безналичных денег предпочитает публика;

2)rr = Ro / D – норма обязательных резервов, рассчитывается как отношение обязательных резервов Ro к депозитам D ;

3)r+ = Re / D – отношение избыточных резервов к депозитам.

14

Денежный мультипликатор:

банком, направленная на регулирование денежной массы и стоимости денег в экономике.

Цели денежно-кредитной политики: 1) обеспечение устойчивости национальной денежной единицы, 2) достижение неинфляционного экономического роста, 3) поддержание стабильности курса национальной валюты по отношению к резервным валютам, 4) обеспечение устойчивости платежного баланса страны, 5) обеспечение стабильности банковской системы и финансовых рынков.

Виды денежно-кредитной политики:

1)пассивная – основанная на денежном правиле;

2)активная – дискретная, меняющаяся в зависимости от стадии экономического цикла и состояния финансовых рынков. Активная денежно-кредитная политика бывает двух видов: 1) стимулирующая, или экспансионистская – нацеленная на экономический рост в стране. Представляет собой комплекс мер по увеличению денежной массы и уменьшению стоимости денег (реальной процентной ставки); 2) ограничительная, или рестриктивная – нацеленная на подавление инфляции. Включает комплекс мер по уменьшению денежной массы

иповышению стоимости денег.

Основные инструменты денежно-кредитной политики:

1)рефинансирование Банком России коммерческих банков, в том числе установление ставки рефинансирования и других его условий;

2)изменение нормы обязательных резервов;

3)операции на открытом рынке – операции по купле-продаже государственных ценных бумаг;

4)операции на валютном рынке – операции по купле-продаже иностранной валюты.

Стимулирующая политика обычно включает снижение ставки рефинансирования, нормы обязательных резервов, покупку Банком России государственных облигаций или иностранной валюты. Все это приводит к увеличению денежной массы в стране. Ограничительная политика предполагает увеличение ставки рефинансирования и нормы обязательных резервов, продажу государственных ценных бумаг и иностранной валюты. Это приводит к уменьшению денежной массы в стране. Для нейтрализации отрицательных последствий валютного регулирования для денежной массы страны используется также политика стерилизации – обратных операций на открытом рынке с государственными облигациями.

15

5. Сущность и функции финансов, их роль в системе денежных отношений

В мировой науке и практике сложились три подхода к пониманию сущности финансов. Так зарубежные финансовые школы ориентируются преимущественно на прагматический подход в понимании сущности финансов как денежных средств, переаспределяемых рыночным механизмом между хозяйствующими субъектами (ХС). Московская финансовая школа – на научный подход с упором на государственные финансы. Санкт-Петербургская школа занимает промежуточное положение между вышеуказанными подходами.

1.С точки зрения прагматического подхода: финансы – это часть денежных средств хозяйствующего субъекта (ХС), полученная им в результате всех видов деятельности и перераспределительных процессов и остающаяся у него после исполнения всех принятых на себя обязательств перед собственниками факторов производства.

2.С точки зрения научного подхода: финансы – это совокупность экономических отношений по поводу распределения и перераспределения национального дохода (НД) (табл. 1).

Таблица 1

Процесс распределения НД

дами.

Финансы – неотъемлемая часть денежных отношений, это экономиче-

ский инструмент распределения и перераспределения валового внутреннего продукта (ВВП) и национального дохода, средство контроля за получением и использованием денежных средств. Главное их назначение состоит в том, чтобы путем образования фондов обеспечить не только потребности ХС в денежных средствах, но и контроль за расходованием финансовых ресурсов.

Главным источником денежных доходов служит национальный доход страны – вновь созданная стоимость или стоимость валового внутреннего продукта за вычетом косвенных налогов. Объем национального дохода определяет возможности удовлетворения общественных потребностей и расширения общественного производства. Именно с учетом размеров национального дохода и его отдельных частей – фонда потребления и фонда накопления – определяются пропорции развития экономики и ее структура.

Финансы – неотъемлемое связующее звено между созданием и исполь-

зованием национального дохода. Финансы, воздействуя на производство, распределение и потребление, носят объективный характер. Они выражают определенную сферу производственных отношений и относятся к базисной категории.

Состояние финансов отражает уровень развития производительных сил в отдельных странах и возможности их воздействия на макроэкономические процессы в хозяйственной жизни.

Состояние финансов определяется состоянием экономики страны. В условиях постоянного экономического роста, увеличения ВВП и национального дохода, финансы характеризуются своей устойчивостью и стабильностью; они стимулируют дальнейшее развитие производства и повышение качества жизни граждан страны.

Сущность финансов проявляется в их функциях. Согласно мнению большинства ученых, финансы выполняют две основные функции: распределительную и контрольную. Эти функции осуществляются одновременно. Каждая финансовая операция означает распределение общественного продукта

инационального дохода и контроль за этим распределением.

1.Распределительная функция проявляется при распределении национального дохода, когда происходит создание первичных доходов. Они формируются при распределении национального дохода среди участников материального производства: фирм и домашних хозяйств. Однако необходимо дальнейшее перераспределение национального дохода, связанное:

∙с межотраслевым и территориальным перераспределением средств в интересах наиболее эффективного и рационального использования доходов и накоплений предприятий и организаций;

∙наличием наряду с производственной непроизводственной сферы, в которой национальный доход не создается (просвещение, здравоохранение, социальное страхование и социальное обеспечение, управление);

17

∙ перераспределением доходов между различными социальными группами населения.

В результате перераспределения образуются вторичные, или производные доходы. К ним относятся доходы, полученные в отраслях непроизводственной сферы, налоги. Вторичные доходы служат для формирования конечных пропорций использования национального дохода (фонда потребления и сбережений).

Активно участвуя в распределении и перераспределении национального дохода, финансы способствуют трансформации пропорций, возникших при первичном распределении национального дохода, в пропорции его конечного использования. Доходы, создаваемые в ходе такого перераспределения, должны обеспечить соответствие между материальными и финансовыми ресурсами и, прежде всего, между размером денежных фондов и их структурой, с одной стороны, и объемом и структурой средств производства и предметов потребления

–с другой.

2.Контрольная функция. Будучи инструментом формирования и использования денежных доходов, финансы объективно отражают ход распределительного процесса. Контрольная функция проявляется в контроле за распределением ВВП по соответствующим фондам и расходованием их по целевому назначению.

Финансовый контроль охватывает производственную и непроизводственную сферы. Он нацелен на повышение экономического стимулирования, рациональное и бережливое расходование материальных, трудовых, финансовых ресурсов и природных богатств, сокращение непроизводительных расходов и потерь, пресечение бесхозяйственности и расточительства.

Одна из важных задач финансового контроля – проверка точного соблюдения законодательства по финансовым вопросам, своевременности и полноты выполнения финансовых обязательств перед бюджетной системой, налоговой службой, банками, а также взаимных обязательств предприятий и организаций по расчетам и платежам.

Контрольная функция финансов проявляется также через многогранную деятельность финансовых органов. Работники финансовой системы осуществляют финансовый контроль в процессе финансового планирования, при исполнении доходной и расходной частей бюджетной системы.

3.Помимо распределительной и контрольной функции финансы выполняют также регулирующую функцию. Эта функция связана с вмешательством государства через финансы (государственные расходы, налоги, государственный кредит) в процесс воспроизводства.

4.В условиях рыночных отношений финансы должны также выполнять стабилизационную функцию. Ее содержание заключается в том, чтобы обеспечить для всех хозяйствующих субъектов и граждан стабильные условия в экономических и социальных отношениях. Особое значение при этом имеет вопрос о стабильности финансового законодательства, поскольку без этого невозможно осуществление инвестиционной политики в производственную сферу со стороны частных инвесторов. Достижение стабилизации рассматривается

18

Правительством РФ как необходимое условие для перехода рыночной экономики к социально ориентированному экономическому росту.

6. Финансовая система: понятие, структура, характеристика отдельных элементов

Система (от греч. Systema) – целое, составное из частей, соединение, множество элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом, которое образует определённую целостность, единство.

Финансовая система – это совокупность хозяйствующих субъектов, связанных друг с другом финансовыми потоками или финансовыми отношениями.

В соответствии с данным определением, привязывающим понятие финансовой системы к хозяйствующим субъектам и в соответствии с международной классификацией хозяйствующих субъектов можно выделить следующие виды структур финансовой системы.

Секторная структура

Предусматривает группировку институционных единиц по секторам экономики. Существует два типа институционных единиц: юридические лица (предприятия, корпорации, государственные учреждения, банки, страховые компании, общественные организации и т.д.) и домашние хозяйства. Последние рассматриваются как самостоятельные институционные единицы, т. к. они являются центрами принятия экономических решений, определяющих их поведение.

Институционные единицы группируются в сектора экономики (институционные сектора). Сектора представляют собой группы институционных единиц, однообразных с точки зрения выполняемых ими функций в экономическом процессе и способа финансирования затрат. С позиций этих двух критериев различают пять следующих секторов:

∙нефинансовых корпораций;

∙финансовых корпораций;

∙государственного управления;

∙домашних хозяйств;

∙некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства.

В сектор нефинансовых корпораций включаются корпорации, которые производят нефинансовые товары и услуги. В этот сектор включаются частные и государственные корпорации и предприятия, а также предприятия, полностью находящиеся под контролем иностранного капитала. Единицы, входящие в этот сектор, возмещают свои издержки за счет выручки от продажи товаров и услуг.

Сектор финансовых корпораций включает банки, страховые компании, инвестиционные фонды и другие финансовые учреждения, основной функцией которых является финансовое посредничество. Финансовые корпорации финансируют свои издержки главным образом за счет разницы между процентами, полученными за предоставленные ресурсы, и процентами, уплачиваемыми за привлеченные ресурсы.

19

Сектор государственного управления включает бюджетные государственные учреждения, главной функцией которых является перераспределение доходов и богатств, а также предоставление нерыночных услуг как обществу в целом, так и отдельным его членам. Органы государственного управления финансируют свои издержки за счет доходов бюджета и доходов от собственности, которой они располагают.

Сектор домашних хозяйств включает домашние хозяйства и мелкие некорпорированные предприятия, владельцами которых выступают домашние хозяйства, например, мелкие фермы, небольшие магазины, рестораны, мастерские и т. д. В этот же сектор включаются лица свободных профессий. К сектору домашних хозяйств также относятся собственники жилья, в котором они проживают, а также платная наемная прислуга. Свои издержки единицы, входящие в сектор домашних хозяйств, финансируют за счет оплаты труда, доходов от собственности, перераспределительных поступлений, а также за счет выручки от реализации продукции некорпорированных предприятий.

Сектор некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства, включает общественные, политические, профсоюзные, религиозные организации, главная функция которых состоит в оказании нерыночных услуг членам этих организаций. Единицы, входящие в этот сектор, финансируют свои издержки за счет взносов, доходов от собственности, пожертвований.

Отраслевая структура

В соответствии с Международной стандартной классификацией всех видов экономической деятельности отраслевая структура финансовой системы представлена следующими отраслями: промышленность, сельское хозяйство, лесное хозяйство, строительство, транспорт, связь, торговля и общественное питание, материально-техническое снабжение и сбыт, заготовки, информационновычислительное обслуживание и др. Каждая отрасль национальной экономики делится на укрупненные отрасли. В каждую из этих укрупненных отраслей входят специализированные отрасли.

Территориальная структура

Территориальная структура является следствием территориальноадминистративного деления страны. Финансовые отношения характеризуют распределение денежных доходов страны по отдельным территориальным единицам. При этом межтерриториальные финансовые отношения будут характеризоваться резидентским сальдо и внешнеэкономическими связями.

Рыночная структура

Под рыночной структурой финансовой системы следует понимать структуру сферы обращения. Рыночная структура многообразна. Структуризацию сферы обращения можно выполнить по разным признакам. Основным из них является объект обмена. В соответствии с объектом обмена различают:

∙рынок товаров,

∙рынок капиталов,

∙рынок труда (рабочей силы).

В свою очередь, рынок товаров делится на рынок средств производства, рынок предметов потребления и рынок услуг.

20