Тема 21. Денежный рынок. Создание денег банками

Обращение денег в хозяйственном обороте образует денежный рынок.

Предложение денег – совокупность платежных средств, обращающихся в экономике в текущий период времени. Предложение денег определяется с помощью денежных агрегатов.

Денежные агрегаты (денежные комплексы), – показатели структуры денежной массы, – виды денег и денежных средств, отличающихся друг от друга степенью ликвидности.

Спрос на деньги – номинальные денежные остатки (М₁) – среднее количество денег, которыми владеют фирмы и домашние хозяйства в форме наличных денег и банковских депозитов.

Теории спроса на деньги

Название теории	Основные положения теории
Монетаристская теория	Основана на неоклассическом варианте количественной теории денег, основным фактором спроса на деньги является номинальный доход. Уравнение обмена И. Фишера: MV = PY (= ВНП ном.). Кембриджское уравнение спроса на деньги: M = kPY
Кейнсианская теория	Теория предпочтения ликвидности – выделяет три психологических мотива хранить сбережения в денежной (абсолютно ликвидной) форме: а) трансакционный; б) из предосторожности; в) спекулятивный. Основным фактором спроса на деньги является ставка процента. Функция спроса на деньги: MD = MDt(PY) + MDa(r), где MDt(PY) = (PY)/V = ВНП ном./ V – спрос на деньги для сделок (трансакционный мотив); MDa(r) – спрос на деньги со стороны активов (мотив предосторожности и спекулятивный)

В современной теории денег утверждается, что факторами, определяющими спрос на деньги, являются: уровень дохода (Y), скорость обращения денег (V), ставка процента (r). При любом данном уровне дохода величина спроса на деньги будет падать с ростом ставки процента и наоборот.

Равновесие на денежном рынке и его восстановление

Равновесие на денежном рынке означает, что планируемый спрос на деньги равен их планируемому предложению, а ценой денег является подвижная равновесная ставка процента, которая поддерживает денежный рынок в равновесии. Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы связаны с изменением как предложения денег, так и доходов.

а) изменения предложения денег при неизменном спросе на них:	б) изменения спроса на деньги при их неизменном предложении:
ΔY

Предложение денег осуществляется банковской системой страны. Банковская система в рыночной экономике является двухуровневой, включая в себя Центральный банк страны и коммерческие банки.

Основные показатели функционирования системы коммерческих банков:

Такое деление депозита относится ко всей денежной массе, вложенной всеми вкладчиками во всю систему коммерческих банков.

Обязательные резервы (часть депозитов, которая не направляется в хозяйственный оборот, поддерживает ликвидность банка) определяются на основе назначаемой Центральным банком нормы обязательных резервов (rr).

rr = R/D 100 %  R = rr × D.

Избыточные резервы  источник кредитов, предоставляемых коммерческими банками: E = D  R.

Увеличение денежной массы МS происходит в процессе предоставления коммерческими банками своих избыточных резервов (Е) в виде ссуд (кредитов) заемщикам в обмен на их долговые обязательства (кредитные договоры) при условии дальнейшей трансформации этих ссуд продавцами товаров и услуг в текущие (чековые) счета. Увеличение денежной массы коммерческими банками (процесс кредитной эмиссии) закончится, когда первоначально внесенный наличными вклад в банковскую систему (D₁) в полном объеме в виде суммы всех обязательных резервов всех банков системы сосредоточится в резервных фондах ЦБ на специальных счетах, то есть когда: D₁ = R_общ.