Тема 8. Робочий капітал корпоративних підприємств

8.3 Основні формули та кількісні закономірності

Робочий капітал (Working Capital) відображає поточну позицію підприємства щодо самофінансування його операційної діяльності.

Є два підходи до визначення Working Capital:

1. Working Capital визначається як різниця між поточними активами компанії (без короткострокових фінансових інвестицій та грошових коштів з їх еквівалентами) та поточними зобов’язаннями (за виключенням процентних (короткострокових кредитів банків);

2. Working Capital - це частина інвестицій в компанії (власний капітал + кредити), які вкладені в оборотні активи, тобто які працюють.

Поточні зобов’язання = Кредиторська заборгованість + Банківський овердрафт

Операційний цикл = Період обороту виробничих запасів + Період інкасації дебіторської заборгованості – Період погашення кредиторської заборгованості

Коефіцієнт покриття =

Коефіцієнт швидкої ліквідності =

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості =

Період інкасації дебіторської заборгованості =

Коефіцієнт оборотності виробничих запасів =

Період обороту виробничих запасів =

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості =

Період погашення кредиторської заборгованості =

Конверсійний цикл готівки = період конверсії + період збирання несплачених боргів – період відстрочених виплат

Загальна вартість запасів = Вартість купівлі запасів + Вартість подачі (оформлення та виконання замовлення) + Вартість зберігання запасів = P*D + + Ch *, де

P – ціна одиниці запасів

D – річна потреба у запасах (в шт.)

Q – розмір замовлення (в шт.)

- кількість замовлень

Co – вартість замовлення (постійні витрати на виконання замовлення)

Ch – вартість зберігання одиниці запасів протягом року (С- поточні витрати у% від вартості товарних запасів, h – закупівельна ціна за одиницю продукції)

Еconomic order quantity (EOQ) =

ІДЗ = ОРк*Кс/ц*( + ) / 360,

де ІДЗ - необхідна сума фінансових коштів, які інвестуються в дебіторську заборгованість;

ОРк - обсяг реалізації продукції, що планується здійснювати в в кредит;

Кс/ц - коефіцієнт співвідношення собівартості та ціни продукції, виражений десятковим дробом;

ПНК - середній період надання кредиту покупцям, у днях;

ПР - середній період прострочення платежів з наданого кредиту, у днях.

ДЗо→ОПдр ≥ ОЗдз + ВЗдз

де ДЗО - оптимальний розмір дебіторської заборгованості підприємства при нормальному його фінансовому стані;

ОПДР - додатковий операційний прибуток, що отримує підприємство від збільшення продажу продукції в кредит;

ОДЗ - додаткові операційні витрати підприємства щодо обслуговування дебіторської заборгованості;

ВЗДЗ - розмір втрат коштів, інвестованих у дебіторську заборгованість через неплатоспроможність покупців.

Золоте правило фінансування (умови виконання):

1) ≤ 1;

2) ≥ 1.

Золоте правило балансу (умови виконання):

1) ≥ 1;

2) ≥ 1.

8.4.План теми

1. Економічна сутність та дефініція робочого капіталу. Чистий робочий капітал. Склад робочого капіталу.

2. Агресивний та консервативний підходи до управління робочим капіталом.

3. Поняття, структура та тривалість операційного циклу підприємства.

4. Формування запасів підприємства та шляхи їх мінімізації.

5. Управління дебіторською заборгованістю на підприємстві.

6. Поточні зобов’язання та напрямки їх раціоналізації.

7. Золоте правило фінансування та золоте правило балансу.

8. Інтегроване управління робочим капіталом.