Завдання 8
Використовуючи перераховану нижче інформацію, обчисліть всі можливі види мультиплікаторів: ціна/доход ; ціна/грошовий потік. Розрахунок зробіть на одну акцію і по підприємству в цілому.
Фірма "МАКС" має в обігу 25 000 акцій, ринкова ціна однієї акції 100 грн.
Звіт про доходи і збитки
1. Виручка від реалізації, грн. 500 500
2. Витрати, грн. 450 000
3. У тому числі амортизація 120 000
4. Сума сплачених відсотків, грн. 30 000
5. Ставка податку на доход % 30
Розрахунок чистого доходу фірми (ПДВ до уваги не береться) має наступний вигляд:
(500 500 – 450 000 – 30 000) * (1 – 0,3) = 14 350 (грн.)
Розрахунок чистого доходу фірми на одну акцію:
14 350 / 25 000 = 0,574 (грн. / шт.)
Розрахунок результуючого грошового потоку фірми:
+ 500 500 – 450 000 + 120 000 – 6 150 = 164 350 (грн.)
Розрахунок мультиплікатора ціна / доход:
2 500 000 / 14 350 = 174,22
Розрахунок мультиплікатора ціна / грошовий потік:
2 500 000 / 164 350 = 15,21
Розрахунок мультиплікатора ціна / доход на одну акцію:
100 / 0,574 = 174,22
Розрахунок мультиплікатора ціна / грошовий потік на одну акцію:
100 / 6,574 = 15,21
Завдання 9
Визначте вартість однієї акції підприємства "ЛМП" Інформація для розрахунку, грн.
1. Чистий доход 450000
2. Чистий доход, що доводиться на одну акцію 4 500
3. Балансова вартість чистих активів компанії 6 000 000
4. Мультиплікатор ціна/балансова вартість 3
Розрахуємо кількість акцій на підприємстві:
450 000 / 4 500 = 100 (шт.)
Розрахуємо ціну усіх акцій підприємства, виходячи із формули мультиплікатора ціна / балансова вартість:
Ціна = 6 000 000 * 3 = 18 000 000 (грн.)
Розрахуємо ціну однієї акції:
18 000 000 / 100 = 180 000 (грн.)
Завдання 10
Оцініть підприємство "МАГНОЛІЯ", річна виручка від реалізації якого складає 750 000 грн.
Пасив балансу підприємства "МАГНОЛІЯ" грн.:
1. Власний капітал 4 000 000
2. Довгострокові зобов'язання 500 000
3. Короткострокові зобов'язання 1 500 000
Аналогом є підприємство "МММ", ринкова ціна однієї акції якого складає 20 грн., число акцій в обігу - 800 000. Річна виручка від реалізації - 8 000 000 грн.
Пасив балансу підприємства "МММ", грн.:
1. Власний капітал 8 000 000
2. Довгострокові зобов'язання 2 000 000
3. Короткострокові зобов'язання 4 000 000
Для визначення ринкової вартості підприємства використаємо метод підприємств аналогів. При цьому за основу візьмемо співвідношення ціна (ринкова вартість компанії) / чиста балансова вартість. Маємо наступні розрахунки:
20 * 800 000 / (8 000 000 – 2 000 000 – 4 000 000) = 8
Вартість підприємства, що оцінюється:
Вартість підприємства = (4 000 000– 500 000 – 1 500 000 ) * 8 =
= 16 000 000 (грн.)
Якщо як базовий мультиплікатор обрати співвідношення ціна / виручка від реалізації, то матимемо наступні розрахунки:
20 * 800 000 / 8 000 000 = 2
Вартість підприємства = 750 000 * 8 = 1 500 000 (грн.)