Тема 3
.pdf
Питання 3. Методи розрахунку Cash-flow: прямий та непрямий.
НЕпрямий метод
Непрямий метод визначення та аналізу руху грошових коштів
ПЕРЕВАГИ |
НЕДОЛІКИ |
|
- не потребує обліку |
|
передбачає включення |
|
|
||
|
кожної операції, |
|
показників, не відображених у |
|
|
|
|
|
пов'язаної з рухом |
|
первинних документах, тому |
|
|
|
|
|
|
|
потребує коригувань, складних |
|
грошових коштів; |
|
|
|
|
|
розрахунків, пов'язаних з |
|
- дає змогу виявити |
|
відображенням збільшення та |
|
|
|
|
|
причини відхилення суми |
|
зменшення грошових коштів в |
|
|
|
|
|
грошових коштів від |
|
річному звіті; |
|
|
|
|
|
операційного прибутку; |
|
|
|
|
|
не дає змоги виявити, як саме |
|
- враховує взаємозаліки, |
|
підприємство одержало |
|
|
|
|
|
прямий обмін |
|
грошові кошти; |
|
|
|
|
|
продукцією, оплату |
|
з точки зору контролю звіт |
|
|
||
|
векселями тощо |
|
складніше перевірити |
|
|
|
|
|
|
|
21 |
Питання 3. Методи розрахунку Cash-flow: прямий та непрямий.
Приклад: дані - Баланс
|
на початок |
на кінець |
відхилення |
АКТИВ тис.грн |
періоду |
періоду |
(+/-) |
|
|
|
|
Поточні активи, у т.ч. |
312000 |
353000 |
41000 |
|
|
|
|
Грошові кошти |
15000 |
46000 |
31000 |
|
|
|
|
Короткострокові |
|
|
|
інвестиції |
127000 |
115000 |
-12000 |
|
|
|
|
Дебіторська |
|
|
|
заборгованість за |
|
|
|
продукцію |
55000 |
47000 |
-8000 |
|
|
|
|
ТМЗ |
110000 |
144000 |
34000 |
|
|
|
|
Витрати майбутніх |
|
|
|
періодів |
5000 |
1000 |
-4000 |
|
|
|
|
Довгострокові активи, |
|
|
|
у т.ч. |
437000 |
612000 |
175000 |
|
|
|
|
ОЗ |
505000 |
715000 |
210000 |
|
|
|
|
Нарахована амортизація |
-68000 |
-103000 |
-35000 |
|
|
|
|
ВСЬОГО активів |
749000 |
965000 |
216000 |
|
|
|
|
|
|
|
22 |
Питання 3. Методи розрахунку Cash-flow: прямий та непрямий.
Приклад: дані - Баланс
|
на початок |
|
на кінець |
|
відхилення |
ПАСИВ тис. грн |
періоду |
|
періоду |
|
(+/-) |
|
|
|
|
|
|
Поточні зобов'язання, |
|
|
|
|
|
у т.ч. |
|
57000 |
|
65000 |
8000 |
|
|
|
|
|
|
Кредиторська |
|
|
|
|
|
заборгованість за товари |
|
43000 |
|
50000 |
7000 |
|
|
|
|
|
|
Розрахунки з бюджетом |
|
|
|
|
|
(тільки податок на |
|
|
|
|
|
прибуток) |
|
5000 |
|
3000 |
-2000 |
|
|
|
|
|
|
Нараховано інших |
|
|
|
|
|
зобов'язань (по оплаті |
|
|
|
|
|
праці, тощо) |
|
9000 |
|
12000 |
3000 |
|
|
|
|
|
|
23
Питання 3. Методи розрахунку Cash-flow: прямий та непрямий.
Приклад: дані - Баланс
|
на початок |
на кінець |
відхилення |
ПАСИВ, тис грн |
періоду |
періоду |
(+/-) |
|
|
|
|
Довгострокові |
|
|
|
зобов'язання, у т.ч. |
|
|
0 |
|
|
|
|
Облігації до оплати |
245000 |
295000 |
50000 |
|
|
|
|
Власний капітал, у т.ч. |
447000 |
605000 |
158000 |
|
|
|
|
Прості акції номіналом 5 |
|
|
|
грн |
200000 |
276000 |
76000 |
|
|
|
|
Додатково оплачений |
|
|
|
капітал |
115000 |
189000 |
74000 |
|
|
|
|
Нерозподілений |
|
|
|
прибуток |
132000 |
140000 |
8000 |
|
|
|
|
ВСЬОГО джерел |
749000 |
965000 |
216000 |
|
|
|
24 |
Питання 3. Методи розрахунку Cash-flow: прямий та непрямий.
Приклад: дані - - Звіт про фінансові результати
Звіт про фінансові результати (скорочений) (тис.грн)
Доход від реалізації |
698000 |
|
|
Собівартість реалізованої продукції |
520000 |
|
|
Валовий прибуток |
178000 |
|
|
Операційні витрати (у т.ч. витрати на знос |
|
37000) |
147000 |
|
|
Прибуток від операційної діяльності |
31000 |
|
|
Доходи і витрати по іншій звичайній |
|
діяльності, у т.ч. |
-8000 |
|
|
Витрати на % (фінансові витрати) |
23000 |
|
|
Доходи по % (депозитам) |
6000 |
|
|
Доходи від продажу цінних паперів |
12000 |
|
|
Збиток від продажу ОЗ |
3000 |
|
|
Прибуток до сплати податків |
23000 |
|
|
Податок на прибуток |
7000 |
|
|
ЧП |
16000 |
|
25 |
Питання 3. Методи розрахунку Cash-flow: прямий та непрямий.
Приклад: дані - дані з облікових реєстрів
Крім цього, маємо таку інформацію з облікових реєстрів (тис.грн):
1.Придбано цінні папери на суму 78000
2.Реалізовано ЦП - 102000, їх вартість придбання - 90000
3.Придбано ОЗ 120000
4.Реалізовано ОЗ 5000, Їх початкова вартість 10000, знос
2000
5.Випущено облігації номіналом 100000 і на безготівковій основі здійснено обмін на ОЗ
6.Виплачено 50000 по облігаціям, за якими настав строк погашення
7.Випущено 15200 простих акцій на суму 150000
8.Виплачено дивіденди - 8000
26
Питання 3. Методи розрахунку Cash-flow: прямий та непрямий.
Приклад: Рішення – непрямий метод
Непрямий метод
Чистий прибуток = +16
Корегування чистого прибутку, у т.ч.
Амортизаційні відрахування = +37 Доходи від продажу ЦП = -12 (120-90) Збитки від продажу ОЗ = +3 (5-(10-2))
Зменшення дебіторської заборгованості за товари = +8 Збільшення ТМЗ = -34 Зменшення витрат майбутніх періодів = +4
Збільшення кредиторської заборгованості за товари = +7 Збільшення інших короткострокових зобов'язань = + 3 Зменшення розрахунків з бюджетом (податок на прибуток) = - 2 Корегування чистого прибутку = + 14
Рух ГК від операційної діяльності = +16+14 = +30
27
Питання 3. Методи розрахунку Cash-flow: прямий та непрямий.
Приклад: Рішення – прямий метод
Рух ГК від операційної діяльності:
Надходження грошових коштів, у т.ч = 706+6=712
Доходи від реалізації = 698+8=706
Доходи по депозитам = 6
Вибуття грошових коштів (видатки) =547+103+23+9= 682
Придбання товарів = 520+34-7=547
Операційні витрати = 147-37 (аморт) -4-3 = 103
Витрати на відсотки = 23
Податок на прибуток = 7+2=9
Рух ГК від операційної діяльності = 712-682 = 30
28
Питання 3. Методи розрахунку Cash-flow: прямий та непрямий.
Приклад: Рішення – прямий метод
Рух ГК від інвестиційної діяльності:
Придбання ЦП = -78
Реалізація ЦП = + 102
Придбання ОЗ = -120
Реалізація ОЗ = +5
Рух ГК від інвестиційної діяльності = -78+102-120+5 = - 91
Рух ГК від фінансової діяльності:
Погашення облігацій = - 50
Випуск акцій = +150 |
|
Виплата дивідендів = - 8 |
|
Рух ГК від фінансової діяльності = -50+120-8 = + 92 |
|
Чистий рух ГК = +30-91+92 = +31 = 46-15 |
|
ГК на початок періоду = 15 |
|
ГК на кінець періоду = 46 |
29 |
Питання 4. Free Cash Flow. Net Cash Flow. Показники Cash-flow.
Чистий грошовий потік (або |
Показує здатність підприємства забезпечити |
|
Чистий рух коштів за звітний |
операційну діяльність та планові інвестиції за |
|
рахунок внутрішніх фінансових джерел |
||
період) (Cash Flow або Net Cash |
||
(незалежно від зовнішнього фінансування). |
||
Flow). |
||
Від’ємне значення FreeCF показує потребу |
||
CF = CFoper+ CFinvest+ CFfinanc, |
||
підприємства у зовнішньому фінансуванні, а |
||
де |
||
позитивне – свідчить про наявність надлишку |
||
CFoperчистий грошовий потік від |
коштів, які можуть бути використані для |
|
операційної діяльності; |
виплати дивідендів, погашення банківських |
|
CFinvest – чистий грошовий потік від |
позичок чи викупу власних корпоративних |
|
інвестиційної діяльності. |
прав. |
|
|
||
CFfinanc - чистий грошовий потік від |
|
|
фінансової діяльності. |
|
|
АБО |
|
|
CF = CF Inflows – CFOutflows, де |
|
|
CF Inflows – вхідні ГП |
|
|
CFOutflows –вихідні ГП |
|
|
|
Вільний (незалежний) грошовий потік |
|
|
або Грошовий потік до фінансування |
|
|
(Free Cash Flow). |
|
Показує забезпеченість під-ва |
FreeCF =CFoper + CFinvest, де |
|
CFoperчистий ГП від опер. діял.; |
||
грошовими коштами |
||
CFinvest – чистий ГП від інвест. діял. |
||
|
||
|
30 |