Основні відмінності між ф'ючерсом і форвардом

Характеристика	Ф'ючерс	Форвард
1. Сторони угоди	Учасники угоди звичайно не знають один одного	Два конкретних контрагенти
2. Посередники	Діють через брокерів	Мають справи один з одним прямі учасники угоди
3. Місце і метод угоди	В операційному залі бірж	На міжбанківському валютному ринку по телефоні або телексу
4. Спосіб торгівлі	Відкриті торги	Договірна процедура
5. Характер ринку і кількість котирувань валюти	Однобічний ринок: учасники угоди є або покупцями, або продавцями контракту, і відповідно котирується один курс валюти	Двосторонній ринок і котирування двох курсів валюти (покупця і продавця)
6. Сума угоди	Стандартний контракт	Будь-яка сума за домовленістю учасників
7. Постачання валюти	Фактично по невеликому числу контрактів (звичайно 1% – рідше 6% угод)	По більшості контрактів (95%)

Перевага форвардної операції виявляється у відсутності попередніх витрат (для ф’ючерсу існує вимога депонування маржі між строковим курсом та поточним готівковим курсом валюти на рахунку біржі) і захисту від несприятливої зміни курсу валюти. Недоліком є потенційні втрати, зв'язані з ризиком упущеної вигоди.

Порядок поточного та підсумкового оцінювання знань з дисципліни

Денна форма навчання. Система поточного контролю знань магістрів передбачає оцінювання наступних об’єктів:

- матеріалу, викладеного на лекціях;

- питань, розглянутих та обговорених на семінарських і практичних заняттях;

- матеріалу опрацьованого самостійно.

Підсумкова оцінка з поточного контролю складається із таких складових:

(денна форма навчання)

Об’єкт оцінювання	Терміни виконання	Форма контролю та звітності	Максимальна кількість балів (за виконання одного завдання)
1	2	3	4
1. Виконання письмової роботи в аудиторії (модуль)	Відповідно до робочої навчальної програми	Перевірка письмових робіт	15
2.Підготовка індивідуального практичного завдання на базі практики	Відповідно до графіку, складеного викладачем	Захист письмової роботи	10
3. Підготовка реферату	Відповідно до графіку, складеного викладачем	Представлення реферату	10
5.Участь у рольовій грі, робота у малих групах	Відповідно до робочої навчальної програми	Презентація на консультації	15
РАЗОМ за семестр			50

Оцінка як теоретичної так і практичної складової знань, умінь і навиків студента здійснюється за 50-бальною шкалою. Оцінка поточного контролю виставляється відповідно до кількості набраних балів. До залікової екзаменаційної відомості заноситься підсумкова оцінка і проставляється кількість балів.

Вечірня форма навчання. Відповідно до рішення кафедри фінансових ринків система поточного контролю знань магістрів вечірньої передбачає:

а) виконання завдань та відповіді на семінарських (практичних, лабораторних) заняттях — максимально оцінюється у 30 балів;

б) виконання завдань для самостійної роботи — максимально оцінюється у 8 балів;

в) виконання модульних контрольних робіт — максимально оцінюється у 12 балів;

Семінарське заняття 1. Тема 1. Поняття фінансових послуг та ринку фінансових послуг. Тема 2. Поняття фінансового посередництва, його класифікація . Максимальна кількість балів – 5 балів.

а) відвідування – 1 бал;

б) експрес-контроль – 2 бали;

в) опитування та мозковий штурм – 2 бали.

Практичне заняття 2. Тема 3. Інституційна структура ринку фінансових послуг. Тема 4. Сегментарна структура ринку фінансових послуг. Максимальна кількість балів – 6 балів.

а) відвідування – 1 бал;

б) експрес-контроль – 2 бали;

в) опитування та презентація аналітичних записок – 3 бали.

Практичне заняття 3. Тема 5. Фінансові послуги на грошовому ринку. Максимальна кількість балів – 6 балів.

а) відвідування – 1 бал;

б) експрес-контроль – 2 бали;

в) опитування та практикум – 3 бали.

Практичне заняття 4. Тема 6. Фінансові послуги на валютному ринку. Тема 7. Фінансові послуги на ринку позичкового капіталу. Максимальна кількість балів – 5 балів.

а) відвідування – 1 бал;

б) експрес-контроль – 1 бал;

в) мозковий штурм – 1 бал.

г) експертна оцінка – 2 бали.

Практичне заняття 5. Тема 8. Фінансові послуги на фондовому ринку. Тема 9. Фінансові послуги з управління ризиком. Максимальна кількість балів – 4 бали.

а) відвідування – 1 бал;

б) експрес-контроль – 2 бали;

в) мозковий штурм – 1 бал.

Практичне заняття 6. Тема 10. Інфраструктура ринку фінансових послуг. Тема 11. Державне регулювання та саморегулювання ринку фінансових послуг. Максимальна кількість балів – 4 бали.

а) відвідування – 1 бал;

б) експрес-контроль – 1 бали;

в) ділова гра – 2 бал.

Таким чином, поточна успішність студента вечірньої форми навчання оцінюється у 50 балів. Підсумковий контроль для студентів вечірньої форми навчання проводиться у формі іспиту.

(вечірня форма навчання)

Об’єкт оцінювання	Терміни виконання	Форма контролю та звітності	Максимальна кількість балів
1	2	3	4
Виконання завдань та відповіді на семінарських (практичних, лабораторних) заняттях	За розкладом протягом семестру	Журнал викладача	30
Виконання модульної роботи в аудиторії	Відповідно до робочої навчальної програми	Перевірка модульних робіт	12
Написання доповіді	Згідно розкладу	Паперовий примірник	8
РАЗОМ за семестр			50

Активність студента під час проведення семінарських та практичних занять оцінюється у 30 балів. В розрізі окремих видів об’єктів оцінювання така кількість балів виглядає наступним чином: відвідування семінарських та практичних занять – 1 бал за кожне відвідування, але не більше ніж 6 балів протягом семестру; експрес-контроль на семінарських та практичних заняттях – 2 бали за кожну відповідь, але не більше ніж 12 балів протягом семестру; опитування на семінарських та практичних заняттях: кожен студент протягом семестру буде опитаний не менше ніж три рази з використанням чотирибальної шкали оцінювання, яка переводиться в бали наступним чином: оцінка «відмінно» - 4 бали; оцінка «добре» - 3 бали; оцінка «задовільно» - 2 бали; оцінка «незадовільно» - 0 балів. Максимальна оцінка протягом семестру за цей вид робіт – 12 балів

Заочна форма навчання. Система поточного контролю знань магістрів заочної форми навчання передбачає виконання модульного завдання, що виконується в аудиторії під контролем викладача. Модульне завдання включає в себе: два теоретичні питання; визначення поняття, категорії тощо; 5 тестових завдань. За цю роботу можна максимально отримати 30 балів (20 балів за відповідь на теоретичні питання, 10 балів за визначення і 5 балів за відповіді на тестові запитання). Інші 20 балів студент отримує за виконання реферату.

(заочна форма навчання)

Об’єкт контролю	Терміни виконання	Форма контролю та звітності	Максимальна кількість балів (за виконання одного завдання)
1	2	3	4
Виконання письмової роботи в аудиторії	Відповідно до робочої навчальної програми	Перевірка письмової роботи	30
Реферат	Відповідно до робочої навчальної програми	Презентація на консультації, обговорення в аудиторії	20
РАЗОМ за семестр			50

Оцінювання знань студентів з дисципліни “Ринок фінансових послуг” здійснюється на основі результатів поточного і підсумкового контролю знань (іспиту). Успішне виконання студентом завдань поточного контролю є обов’язковою умовою участі його у складанні іспиту. Об’єктом контролю знань студентів у формі іспиту є результати виконання письмових екзаменаційних завдань. Екзаменаційний білет містить 5 завдань, кожне з яких оцінюється за шкалою від 0 до 10 балів залежно від рівня знань.

Шкала оцінювання екзаменаційних завдань:

Оцінка за 100-бальною шкалою	РІВЕНЬ ЗНАНЬ
10	Відмінний
8	Добрий
6	Задовільний
0	Незадовільний

Результати іспиту оцінюються в діапазоні від 0 до 50 балів. Загальна підсумкова оцінка з дисципліни складається із суми балів за результати поточного контролю знань та за виконання завдань, що виносяться на іспит (за умови, що студент набрав 30 балів і вище).

Переведення даних 100-бальної шкали оцінювання в 4-х бальну та шкалу за системою ECTS здійснюється в такому порядку:

Оцінка за шкалою, що використовується в КНЕУ	Оцінка за національною шкалою	Оцінка за шкалою ECTS
90-100	відмінно	А
80-89	добре	В
70-79		С
66-69	задовільно	D
60-65		Е
21-59	незадовільно з можливістю повторного складання	FX
0-20	незадовільно з обов’язковим повторним вивченням дисципліни	F

Зразок екзаменаційного білету

ЕКЗАМЕНАЦІЙНИЙ БІЛЕТ № 1

1. Визначити сутність трансформаційних послуг фінансових посередників.

2. Дати характеристику переваг та недоліків форвардної угоди, як фінансової послуги з точки зору споживача фінансових послуг.

3. Визначити основні потреби споживачів фінансових послуг, які задовольняються на грошовому ринку.

4. Визначити статус та завдання саморегулівних організацій фінансових посередників.

5. Підприємство має потребу в фінансуванні технічного переобладнання свого виробництва. Наявних у підприємства внутрішніх джерел фінансування капіталовкладень недостатньо. Прийнято рішення залучити необхідні інвестиційні ресурси на зворотній основі на фінансовому ринку. Дати порівняльну характеристику стандартних умов залучення кредиту та облігаційної позики для підприємства-позичальника.

РЕКОМЕНДОВАНА ЛІТЕРАТУРА