Принципи організації діяльності товарної біржі.
При вивченні даного питання потрібно ознайомитися із Законом України «Про товарну біржу», а також із загальними принципами і порядком проведення біржових торгів, що регламентується або законодавством і/або внутрішніми положеннями бірж, залежно від прийнятої моделі регулювання біржової діяльності.
Основні принципи діяльності товарної біржі згідно Закону України «Про товарну біржу» є:
рівноправність учасників біржових торгів;
застосування вільних (ринкових) цін;
публічне проведення торгів.
Виділяється три моделі регулювання біржової діяльності, а саме:5
Американська модель. Біржа – самостійне об’єднання професійних посередників з самостійним внутрішньобіржовим регулюванням діяльності. Відповідний державний орган, Комісія з товарної ф’ючерсної торгівлі США, виконує лише в основному спостережні функції, координує діяльність усіх біржових ринків, здійснює юридичну експертизу всієї біржової документації з метою забезпечення рівних умов для усіх учасників та розвитку конкуренції.
Англійська модель біржі характеризується поєднанням значного впливу державних установ (Управлінні з цінних паперів та ф’ючерсів) з широкими повноваженнями неурядових і некомерційних організації, що координують діяльність біржового ринку. Членами зазначених організацій є біржі і брокери..
Французька модель біржі передбачає визначальну функцію держави з контролю за діяльністю біржових структур та ринку та їх регулювання. Умови проведення біржових торгів та виконання біржових угод встановлюються переважно державними структурами, як регулюють даний ринок.
Виходячи з визначення та відповідно до чинного законодавства України, що регламентує діяльність товарної біржі, вона забезпечує:
створення умов для здійснення біржової торгівлі;
регулювання біржових операцій;
стандартизацію біржових контрактів;
арбітраж між учасниками біржових угод;
розрахункові операції;
надання членам біржі організаційних та інших послуг;
збирання, обробку і поширення інформації стосовно кон’юнктури ринку.
При цьому дуже велику кількість регулюючих функцій виконують державні установи. Так, у 1996 році були розроблені і затверджені Мінсільгосппродом, Мінекономіки і Мінфіном «Типові правила біржової торгівлі сільськогосподарською продукцією спільно. Все це наближає Україну до французької моделі регулювання біржової діяльності.
Біржу слід розглядати в організаційному, економічному та юридичному аспектах її діяльності:
з організаційного погляду – це спеціально створене і добре обладнане “ринкове місце”, що надається учасникам біржового торгу;
з економічного погляду – це організований регулярно діючий за встановленими правилами оптовий ринок, на якому здійснюється торгівля цінними паперами, оптова торгівля товарами і контрактами на їх поставку в майбутньому, а також валютою, дорогоцінними металами за цінами, що публічно встановлені на основі попиту та пропозиції;
в юридичному аспекті – це організація, що об’єднує фізичних та юридичних осіб, які володіють відокремленим майном та мають майнові та власні немайнові права та обов’язки. 6
Організація біржових торгів залежать від багатьох чинників – спеціалізації біржі, особливостей біржового товару, механізму ведення торгів та власне технології торгів і визначається правилами біржової торгівлі. Правила біржової торгівлі - основний документ, який регламентує організацію біржової торгівлі. Він розробляються та затверджуються кожною біржею самостійно, але з урахуванням чинного законодавства, що регулює біржову діяльність у країні.
Для всіх технології проведення біржових торгів характерні такі операції:
вивчення попиту та пропозиції товару за межами біржі та вихід брокера на біржу;
узгодження умов угоди між брокером-продавцем та брокером-покупцем;
укладання біржової угоди у процесі біржового торгу;
оформлення та реєстрація біржової угоди, біржового контракту і розрахунок з біржею;
розрахунок клієнта з брокером за здійснення біржової угоди;
поставка товару, розрахунок за нього між клієнтами брокерів (при угодах з реальним товаром).
У світовій практиці прийнято, що брокер (агент) – це юридична або фізична особа, яка не приймає на себе право власності на товар, але сприяє збуту шляхом зведення покупців із продавцями. Брокер отримує комісійну винагороду при укладання угод між покупцем і продавцем. Клієнти користуються послугами брокера періодично, оскільки продаж або закупівля товару ними здійснюється періодично.
Брокерська контора – це підприємство у формі юридичної особи, яке зареєстроване на біржі і укладають біржові угоди за дорученням своїх клієнтів. В Україні брокерська контори мають форми акціонерних товариств і товариств з обмеженою відповідальністю. Брокерське місце – окремий стіл або офіс, забезпечений необхідними засобами зв’язку та поточною інформацією про біржові торги. Брокерське місце має свій порядковий номер, ним володіють відповідні члени біржі. Місце може орендуватися, а в окремих випадках і продаватися.
Місцем укладання біржових угод є операційний зал. Місце безпосереднього ведення торгів – яма (зі східцями) або коло (ринг). Зал часто ділиться на окремі спеціалізовані секції по групах товарів. Зали мають велику площу (наприклад, зал Чиказької товарної біржі складає 5 тис. кв.м).
Біржова сесія – це чітко встановлений час, протягом якого ведеться біржова торгівля. Початок і закінчення сесії сповіщається, як правило, дзвінком. Укладати угоди до і після сесії заборонено або вони не реєструються.
Підстава для укладання біржових угоди – це усна згода брокерів, оголошена ними у процесі публічно проведених торгів і зафіксована маклером, який обслуговує торгову сесію.