13.2. Государственный долг. Управление государственным долгом

Государственный долг классифицируется по нескольким основаниям.

В зависимости от срока погашения государственных долговых обязательств государственный долг подразделяется на:

капитальный — представляющий собой общую сумму задолженности государства по непогашенным долговым обязательствам и невыплаченным по ним процентам;

текущий — представляющий собой сумму расходов государства по всем долговым обязательствам, срок погашения которых уже наступил.

В зависимости от срока привлечения государственные долговые обязательства подразделяются на:

краткосрочные — привлекаемые на срок до одного года;

среднесрочные — привлекаемые на срок от одного года до пяти лет;

долгосрочные — привлекаемые на срок от 5 до 30 лет.

Долговые обязательства России не могут превышать срока действия в 30 лет.

В зависимости от валюты обязательств государственный долг подразделяется на:

внутренний — выраженный в валюте РФ, т. е. в рублях. В объем государственного внутреннего долга включаются основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации; объем основного долга по кредитам, полученным Российской Федерацией; объем основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией от бюджетов других уровней; объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией;

внешний — выраженный в иностранной валюте. В объем государственного внешнего долга включаются объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, а также объем основного долга по полученным Российской Федерацией кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций.

Управление государственным долгом — это совокупность финансовых операций государства по обеспечению единства планирования и учета всех операций по привлечению, погашению и обслуживанию внешних и внутренних государственных заимствований, а также относительно предоставления государственных гарантий.

Основными методами регулирования государственного долга являются: реструктуризация, конверсия, новация, пролонгация и уступка права требования.

Реструктуризация означает основанное на соглашении сторон прекращение долговых обязательств, составляющих государственный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения. В процессе реструктуризации может быть осуществлено частичное списание суммы основного долга.

Реструктуризация внешнего долга возможна, как правило, с согласия международных финансовых организаций — кредиторов при наличии условий, выработанных международной финансово-кредитной практикой. В составе Международной ассоциации развития образован специальный Фонд для сокращения долгов (Debt-Reduction Facility Fund) в размере 100 млн долл. США, который предоставляет странам льготные кредиты для погашения высокого внешнего долга.

Конверсия государственного долга означает совокупность финансово-правовых механизмов, направленных на сокращение долга. В результате конверсии происходит замена внешнего долга на другие виды обязательств как финансово-правовые, так и гражданско-правовые. Так, возможен перевод государственного долга в инвестиции промышленности государства-кредитора, погашение долга товарными поставками, выкуп собственного долга на особых условиях, обмен долга на долговые обязательства государств, не являющихся первоначальными сторонами в кредитном договоре, взаимозачет финансовых требований и др.

В отличие от реструктуризации конверсия направлена не на отсрочку платежей, а на сокращение денежного объема государственного долга. Относительно кредитов, выданных Россией другим странам, конверсия является одним из наиболее оптимальных способов управления государственным долгом, поскольку создает возможность для льготного режима вывоза прибыли, инвестирования в наиболее выгодные отрасли хозяйствования, доступа на закрытые рынки и т. д. В настоящее время Украина частично погашает свою задолженность перед Россией, не взимая арендную плату за пользование бухтами г. Севастополя.

Новация государственного долга означает прекращение обязательства соглашением сторон о замене первоначального кредитного договора другим обязательством. Новое обязательство предусматривает иной предмет или способ исполнения. Главным условием новации является сохранение субъектного состава обязательства. Так, на основании постановления Правительства РФ от 11 августа 2005 г. № 506 «Об ограничении срока проведения новации облигаций внутреннего государственного валютного облигационного займа III серии» была осуществлена новация облигаций внутреннего государственного займа названной серии на облигации государственного валютного облигационного займа 1999 г.

Новация может коснуться и других элементов обязательства, включая саму его сущность. Так, возможен переход в заемное обязательство долга, возникшего из любого другого основания, например купли-продажи, аренды имущества и наоборот. В частности, в 1993 г. государства — бывшие республики Союза ССР погашали свои государственные долги перед Российской Федерацией в имущественной форме: поставками товаров, передачей собственности, пакетов акций ключевых производственных объектов; в 1995—1996 гг. государственный долг России перед странами — членами бывшего Совета Экономической Взаимопомощи погашался поставками российских товаров. В 2007 г. были прекращены обязательства по облигациям внутреннего государственного валютного облигационного займа путем заключения с владельцами указанных обязательств договоров об отступном.

Пролонгация государственного долга означает продление срока действия долгового обязательства.

Уступка права требования представляет собой замену одного кредитора другим. Данный метод регулирования государственного долга может выражаться в продаже государством своей дебиторской задолженности третьим лицам.

Бюджетным кодексом РФ установлены требования к предельному объему государственного долга и к предельному объему государственных заимствований России. По общему правилу максимальная сумма государственных внешних заимствований не должна превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга России. Конкретные предельные объемы государственного внутреннего долга и государственного внешнего долга, а также пределы внешних заимствований утверждаются федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год.

Верхний предел государственного внутреннего долга на 1 января 2015 года предлагается утвердить в сумме 7,246 трлн рублей, на 1 января 2016 года - 8,466 трлн рублей, на 1 января 2017 года - 9,335 трлн рублей.

Верхний предел государственного внешнего долга на 1 января 2015 года составит $71,9 млрд, или 55,3 млрд евро, на 1 января 2016 года - $78,8 млрд, или 60,6 млрд евро, на 1 января 2017 года - $88,5 млрд, или 68,1 млрд евро.

Структура государственного внешнего долга Российской Федерации* по состоянию на 1 декабря 2013 года
Категория долга	млн. долларов США	эквивалент млн. евро**
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией )	55 834,6	41 012,7
Задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба, не являвшаяся предметом реструктуризации	161,8	118,8
Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба	1 061,2	779,5
Задолженность перед международными финансовыми организациями	1 587,2	1 165,9
* в соответствии со статьей 6 Бюджетного кодекса Российской Федерации внешним долгом являются обязательства, возникающие в иностранной валюте

2011 - Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией) 25 369,9

Динамика государственного внешнего долга России

В 2004—2008 годах, учитывая рост доходов России от экспорта нефти, связанный со стремительным ростом мировых цен на это сырьё, государственный долг стремительно сокращался. В результате длительных переговоров, к концу августа 2006 Россия осуществила досрочные выплаты 22,5 млрд долларов по кредитам Парижского клуба, после чего её государственный долг составил 53 млрд долларов (9 % ВВП).

Пик российского государственного долга пришёлся на 1998 год (146,4 % ВВП). На 1 января 2000 года, внешний долг достиг 158,7 млрд долларов (а суммарный внешний и внутренний государственный долг составлял 84 % ВВП).

Дата Сумма, млрд долл. США

1991, 25 декабря 67,9

1997, 31 декабря 123,5

2000, 1 января 158,7

2001, 1 января 143,7

2006, 1 января 76,5

2011, 1 ноября 36,0

2012, 1 января 33,5

Объем государственного долга Тульской области на 01.09.2012 (млн. рублей)

на 01.09.2012 Темпы роста к аналогичному периоду прошлого года

Объем государственного долга Тульской области (млн. рублей) 5 535,9 80,0%

в том числе:

Кредиты, полученные от кредитных организаций 5 000,0 82,4%

Бюджетные кредиты, полученные от других уровней бюджета 535,9 71,9%

┌─────────────┐ ┌──────────────┐ ┌──────────────┐

│ Федеральный │ │ Региональный │ │Муниципальный │

└───────┬─────┘ └──────┬───────┘ └────┬─────────┘

┌────────────┐ └───────────────────┼───────────────────┘ ┌───────────┐

│ Внутренний ├──┐ │ ┌───┤Капитальный│

├────────────┘ │ ┌───────────────┴─────────────┐ │ └───────────┘

├───┤ Виды государственного долга ├─────┤

┌────────────┐ │ └───────────────┬─────────────┘ │ ┌──────────┐

│ Внешний ├──┘ │ └────┤ Текущий │

└────────────┘ ┌───────────────────┼───────────────────┐ └──────────┘

┌───────┴─────┐ ┌──────┴────────┐ ┌────┴─────────┐

│Краткосрочный│ │ Среднесрочный │ │ Долгосрочный │

└─────────────┘ └───────────────┘ └──────────────┘

┌────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Методы управления │

└───────────────────────────────────┬────────────────────────────────────┘

┌──────────────────┬────────┼────────┬────────────────────┐

┌───────┴────────┐ ┌─────┴─────┐ │┌───────┴────────┐ ┌───────┴──────┐

│Реструктуризация│ │Пролонгация│ ││Рефинансирование│ │ Конверсия │

└────────────────┘ └───────────┘ │└────────────────┘ └──────────────┘

┌──────────────────┬────────┴────────┬────────────────────┐

┌───────┴────────┐ ┌─────┴─────┐ ┌───────┴────────┐ ┌───────┴──────┐

│ Консолидация │ │Унификация │ │ Отсрочка │ │Аннулирование │

└────────────────┘ └───────────┘ └────────────────┘ └──────────────┘