Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансовый менеджмент. Практикум для СПО
.pdf
8. Имеются ли отличия между банковским кредитом и ком-
мерческим кредитом:
а) отличий нет;
б) банковский кредит представляет собой заемные средства,
а коммерческий кредит является отсрочкой платежа;
в) нет правильного ответа.
9. В бухгалтерском балансе кредиты и займы разделены:
а) по времени погашения;
б) по степени ликвидности;
в) по правам собственности.
10. Что хочет получить руководитель организации, внося
изменения в структуру капитала:
a) прирост прибыли;
б) увеличение рыночной стоимости фирмы;
в) увеличение суммы дивидендов;
г) прирост доходов.
51
Практическое занятие № 7
УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ
2 часа
Вопросы для изучения:
1. Управление заемным капиталом.
2. Стоимость капитала и методы ее оценки.
Практические задачи
Задание 7.1
Требуется определить стоимость заемного капитала, привле-
каемого в форме банковского кредита.
Условие задачи: в соответствии с кредитным договором ставка по
кредиту составляет 26 %. Сумма кредита – 2800000 р. Ставка налога
на прибыль – 20 %. Заключение кредитного договора потребовало
дополнительных расходов:
аудит финансовой отчетности – 65100 р.;
юридические услуги – 11600 р.;
услуги нотариуса – 6510 р.
Задание 7.2
Требуется определить стоимость финансового лизинга.
Условие задачи: годовая лизинговая ставка составляет 45 %, став-
ка налога на прибыль – 20 %. Стоимость оборудования, привлекаемого на условиях лизинга, включает в себя несколько составляющих:
цена оборудования у поставщика – 415600 р. (в т. ч. НДС 20 %);
услуги по доставке оборудования – 8170 р. (в т. ч. НДС 20 %);
услуги по монтажу оборудования – 4500 р. (в т. ч. НДС 20 %).
Затраты по заключению договора лизинга составили 3100 р. Срок
полезного использования оборудования составляет 5 лет. Способ начисления амортизации – линейный.
Задание 7.3
Требуется определить стоимость финансового лизинга.
52
Условие задачи: годовая лизинговая ставка составляет 33 %, став-
ка налога на прибыль – 20 %. Стоимость проектной установки, привлекаемой на условиях лизинга, включает в себя:
цену проектной установки у поставщика – 625100 р.;
услуги по доставке – 8170 р. (в т. ч. НДС 20 %);
погрузочно-разгрузочные работы – 1900 р.;
услуги по монтажу оборудования – 4500 р. (в т. ч. НДС 20 %).
Затраты по заключению договора лизинга составили 4300 р. Срок
полезного использования оборудования составляет 6 лет. Способ начисления амортизации – линейный.
Задание 7.4
Требуется определить стоимость заемного капитала, привлекае-
мого за счет эмиссии облигаций.
Условие задачи: ставка налога на прибыль – 20 %. Ставка купон-
ного процента по облигации составляет 12 %. Выпущено облигаций –
13800 шт. Номинал – 2300 р. Эмиссионные затраты по выпуску составили 23100 р.
Задание 7.5
Требуется определить стоимость товарного кредита.
Условие задачи: ставка налога на прибыль – 20 %. Период от-
срочки платежа – 90 дней. Размер скидки при осуществлении единовременной оплаты продукции составляет 10 %.
Задание 7.6
Определить стоимость заемного капитала, привлекаемого в форме
банковского кредита. В соответствии с кредитным договором ставка
по кредиту составляет 23 %. Сумма кредита – 1200000 р. Ставка налога на прибыль – 20 %. Заключение кредитного договора потребовало дополнительных расходов:
аудит финансовой отчетности – 34500 р. (в т. ч. НДС 20 %);
экспертиза документов на залоговое имущество – 13200 р.;
юридические услуги – 8900 р. (в т. ч. НДС 20 %).
53
Тестовые задания
1. Кредиты и займы могут отражаться:
a) в 4 и 5 разделах бухгалтерского баланса;
б) только в 5 разделе бухгалтерского баланса;
в) в 3, 4 и 5 разделах бухгалтерского баланса.
2. Раздел бухгалтерского баланса «Долгосрочные обязатель-
ства» не содержит следующих статей:
а) заемные средства;
б) уставный капитал;
в) оценочные обязательства;
г) кредиторская задолженность.
3. Уставный капитал общества с ограниченной ответст-
венностью не может быть сформирован:
а) из номинальной стоимости акций;
б) из рыночной стоимости акций;
в) из паев пайщиков;
г) из имущества, переданного собственником на праве хозяйст-
венного ведения или управления.
4. Акционеры, имеющие привилегированные акции, не могут:
а) участвовать в управлении акционерной компанией;
б) получать дивиденды;
в) получать имущество в результате закрытия акционерной
компании;
г) получать пояснения по вопросам функционирования акцио-
нерной компании.
5. Кредиты отличаются от займов по следующим признакам:
а) кредит могут выдать только кредитные организации;
б) займы могут быть только в товарной форме;
в) кредит может быть беспроцентным;
г) займы могут выдаваться только физическим лицам;
д) кредиты могут выдаваться только в денежной форме.
54
6. В отношении собственного капитала нельзя рассчитать:
а) коэффициент рентабельности;
б) коэффициент оборачиваемости;
в) коэффициент выбытия;
г) нет правильного ответа.
7. Организация формирует дивидендную политику:
а) для оптимизации соотношения между потребляемой и к капи-
тализируемой прибылью;
б) для повышения суммы выплачиваемых дивидендов;
в) для расширения деятельности.
8. Кредиторская задолженность списывается с баланса ор-
ганизации:
а) по факту исполнения организацией своих обязательств и при
взыскании задолженности кредиторами;
б) при списании задолженности с баланса как невостребованной;
в) верные ответы а) и б).
9. Организация разместила на фондовой бирже 90000 акций,
из них 50000 приходится на обыкновенные акции. Номинал одной акции составляет 1000 р. Чистая прибыль организации составила – 15000000 р. Из этой суммы планируется 40 % потратить на выплату дивидендов. Дивиденды между обыкновенными
и привилегированными акциями распределяются равномерно.
Сколько составит сумма дивидендов в расчете на обыкновенную
акцию:
а) 60 р.;
б) 75 р.;
в) 6 р.
10. Резервный капитал в обязательном порядке должен быть
создан:
а) в публичных акционерных обществах;
б) в производственных кооперативах;
в) в обществах с ограниченной ответственностью.
55
Практическое занятие № 8
Год
Сумма дохода, р.
1
1345100
2
3125690
3
5100900
4
4780000
5
5681700
6
932700
УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ
2 часа
Вопросы для изучения:
1. Сущность и классификация инвестиций.
2. Чистый приведенный эффект и методика его расчета.
Практические задачи
Задание 8.1
Требуется определить чистый приведённый эффект инвестици-
онного проекта.
Условие задачи.
Предприятия планирует реализовать инвестиционный проект.
Известно, что уровень инфляции составляет 8 %, ставка дисконтирования – 6 %. Проект требует инвестиций в 1 год – 3149000 р.,
во 2-й год – 689900 р., в 3-й год – 145600 р. Планируемые доходы
представлены в табл. 8.1.
Таблица 8.1
Планируемые доходы от реализации
инвестиционного проекта по годам
Задание 8.2
Требуется определить чистый приведённый эффект инвести-
ционного проекта.
Условие задачи.
Предприятия планирует реализовать инвестиционный проект.
Известно, что ставка дисконтирования – 7 %. Проект требует суммарных инвестиций в объеме 5231900 р. Планируемые доходы представлены в табл. 8.2.
56
Год
Сумма дохода, р.
1
1095100
2
2305690
3
3100900
4
2180000
5
1611700
6
532700
7
121900
8
54900
Год
Сумма дохода, р.
1
765100
2
311200
3
1165900
4
3671000
5
2288000
6
311490
7
109800
8
31200
Задание 8.3
Таблица 8.2
Планируемые доходы от реализации
инвестиционного проекта по годам
Требуется определить чистый приведённый эффект инвести-
ционного проекта.
Условие задачи.
Предприятия планирует реализовать инвестиционный проект.
Известно, что уровень инфляции составляет 6 %, ставка дисконтирования – 4 %. Проект требует инвестиций в 1 год – 2245000 р.,
во 2-й год – 1089900 р., в 3-й год – 776190 р., в 4-й год – 435100 р.
Планируемые доходы представлены в табл. 8.3.
Таблица 8.3
Планируемые доходы от реализации
инвестиционного проекта по годам
57
Задание 8.4
Проект
Годы
Планируемые
доходы, р.
Ставка
дисконтирования
Объем
необходимых
инвестиций, р.
Проект А
1 год
134000
6 %
2139000
2 год
1300900
3 год
1490000
4 год
879000
Проект Б
1 год
2189000
8 %
2677000
2 год
2890000
3 год
56700
Проект В
1 год
3189000
5 %
2888000
2 год
1790000
3 год
453000
4 год
133000
Проект Г
1 год
1070000
6 %
1390100
2 год
1955000
1699000
3 год
2017000
0
4 год
2206000
0
5 год
2980100
0
Требуется определить наиболее выгодный инвестиционный про-
ект из представленных ниже.
Условие задачи.
Предприятие ООО «СтройДом» планирует в следующем периоде
реализовать инвестиционные проект. Суммарный объем инвестиционных средств составляет 3100000 р. Отдел финансового менеджмента предложил на выбор следующие проекты (табл. 8.4).
Таблица 8.4
Данные об инвестиционных проектах
Задание 8.5
Требуется определить наиболее выгодный инвестиционный про-
ект из представленных ниже.
58
Условие задачи.
Проект
Годы
Планируемые
доходы, р.
Ставка
дисконтирования
Объем
необходимых
инвестиций, р.
Проект А
1 год
554000
7 %
4139000
2 год
2600900
3 год
3090000
4 год
479000
5 год
332900
Проект Б
1 год
2189000
4 %
5677000
2 год
2890000
3 год
2156700
4 год
12900
Проект В
1 год
2189000
6 %
4888000
2 год
3790000
3 год
1453000
Проект Г
1 год
1070000
7 %
1890100
2 год
1955000
1699000
3 год
2017000
0
4 год
2206000
0
5 год
2980100
0
6 год
13500
0
Проект Д
1 год
2190080
3 %
1213000
2 год
2443100
2393121
3 год
2121890
2901000
4 год
489000
13000
Предприятие ООО «Чир и К°» планирует в следующем периоде
реализовать инвестиционные проект. Суммарный объем инвестиционных средств составляет 6250000 р. Отдел финансового менеджмента предложил на выбор следующие проекты (табл. 8.5).
Таблица 8.5
Данные об инвестиционных проектах
59
Задание 8.6
Требуется определить наиболее выгодный инвестиционный про-
ект из представленных ниже.
Условие задачи.
ООО «Сказка» решило осуществить инвестиционное вложение.
Для этой цели планируется выделить 1500000 р. На выбор представлены следующие проекты:
1. Проект 1 – открытие депозитного счёта в ПАО «АКБ Авангард»
на три года под 11,3 %.
2. Проект 2 – открытие депозитного счёта в ПАО «Ак Барс» на
четыре года под 9,7 %. При этом, согласно договору, на открытие
счета предполагается ежегодная капитализация процентов.
3. Проект 3 – открытие депозитного счёта в АО «БайкалИнвест-
Банк» на пять лет под 8,4 %. При этом, согласно договору, на открытие счета предполагается капитализация процентов с периодичность
один раз в квартал.
4. Проект 4 – приобретение здания офисного центра с последую-
щей сдачей в аренду на 6 лет. Ежегодная прибыль от сдачи в аренду
по расчетам должна составить 34000 р.
Задание 8.7
Требуется определить наиболее выгодный инвестиционный про-
ект из представленный ниже.
Условие задачи.
ООО «Руно» решило осуществить инвестиционное вложение.
Для этой цели планируется выделить 2600000 р. На выбор представлены следующие проекты:
1. Проект А – открытие депозитного счёта в ПАО «Банк Зенит»
на пять лет под 6,5 %. Выплата процентов производится ежегодно.
2. Проект Б – открытие депозитного счёта в ПАО «Росбанк» на
шесть лет под 5,3 %. При этом, согласно договору, на открытие счета
предполагается ежегодная капитализация процентов. Выплата процентов производится ежегодно.
60
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]