61

62

ставления клиентом документов. На основе кредитной заявки кредитная организация проводит предварительную проверку заемщика, в том числе запрашивая информацию о ранее полученных (погашенных и непогашенных) кредитах клиентов, сведения о которых размещены в бюро кредитных историй.

ный договор в соответствии с Гражданским кодексом РФ является догово­ром, по которому «банк или иная кредитная организация (кредитор) обязу­ются предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты за пользование ею, а также предусмотренные кредитным договором иные платежи, в том числе связанные с предоставлением кредита» [38].

63

64

как в целом по портфелю кредитов, так и по каждому кредиту в отдельности. Проведение банком кредитного мониторинга является одним из условий кре­дитного договора. На текущий момент некоторые банки разработали элек­тронные сервисы, позволяющие направлять в банк необходимую для прове­дения кредитного мониторинга документацию. Например, ПАО Сбербанк предлагает своим клиентам для возможности регулярно предоставлять отчетность с целью проведения банком кредитного мониторинга использо­вать сервис «Кредитный мониторинг клиентов» [39].

ций, обозначает цель и задачи кредитования, обозначает основные направле­ния кредитования, определяет субъектов и объектов кредитного процесса, обозначает параметры принятия банком кредитного риска и управления им, формирует подходы к обеспечению доходности кредитных операций и полу­чения прибыли банком. Кредитная политика банка строится на основе анали­за рынка кредитования и конкурентной позиции банка на этом рынке с уче­том потребности в обеспечении получения дохода по кредитным операциям.

65

с просроченной задолженностью. Кредитная организация может взыскивать задолженность в судебном порядке, а может решить проблему погашения задолженности во внесудебном порядке, например, предоставив заемщику возможность реструктуризировать задолженность, или отменив начисленные, но невыплаченные заемщиком проценты по кредиту и штрафные начисления. Банк может реализовать залоговое имущество для погашения задолженности, потребовать исполнять условия кредита поручителем или гарантом по кредиту, а может уступить право требования долга коллекторскому агентству.

ВИДЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ПО КРЕДИТАМ

Оценка кредитоспособности заемщика позволяет понять уровень так называемого кредитного риска по конкретной кредитной сделке. Кредитный риск является одним из наиболее существенных видов риска в деятельности банков, но в то же время и риском, по которому разработаны многочислен­ные методы и способы управления им, снижения его влияния на результаты деятельности кредитной организации. Учитывая, что кредитные операции являются наиболее широко проводимыми активными операциями банков, то и кредитный риск является риском, который чаще всего проявляется в банковской деятельности.

66

либо от положения дел в отдельной отрасли, в экономике в целом, от поли­тических событий и т.п. Внешние факторы кредитного риска – это те факто­ры, на которые банк не может воздействовать, но при этом оценить их следует.

Очень часто термин «кредитоспособность» отождествляют с термином «платежеспособность», что неверно. Кредитоспособность – это более узкое понятие, характеризующее способность заемщика погасить конкретный кре­дит на основе анализа кредитного риска, тогда как платежеспособность характеризует способность определенного лица отвечать по всем своим обя­зательствам.

Оценка кредитоспособности заемщика-физического лица и заемщика­юридического отличается. Оценка кредитоспособности юридического лица является более сложным процессом, так как предприятия ведут более разно­образную хозяйственную деятельность; источники доходов, расходы, необ­ходимые для осуществления их деятельности, более многочисленны и вариа­тивны, чем у физического лица. Управленческая структура предприятия так­же представляет собой более сложный механизм, предполагающий взаимо­отношения между большим количеством людей, что также накладывает сложности на оценку данного механизма. Чем крупнее предприятие, чем больше направлений деятельности у него, чем больше у него зависимых от него других юридических лиц, тем сложнее оценка его кредитоспособности.

67

В учебном пособии не будут приведены формулы расчета финансовых коэффициентов, правил сравнения групп активов и пассивов, формул расчета денежных потоков и т.п., их можно найти в любом учебном издании об ана­лизе финансового состояния хозяйствующих субъектов. Здесь будет дана попытка описать сущность того или иного метода оценки кредитоспособно­сти заемщика.

– коэффициенты ликвидности;

– коэффициенты рентабельности;

– коэффициенты эффективности (оборачиваемости);

– коэффициенты финансового левериджа;

– коэффициенты обслуживания долга.

Анализ достаточности ликвидных активов у предприятия-заемщика проводится на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности. Достаточная ликвидность баланса предприятия означает, что у предприятия имеются необходимые активы для удовлетворения разных по срочности его обязательств перед контрагентами. В первую очередь для понимания струк­туры ликвидности баланса необходимо сопоставить группы активов, которые ранжируются по степени ликвидности (наиболее ликвидные активы, быстро­реализуемые активы, медленно реализуемые активы, труднореализуемые активы), с группами пассивов, которые ранжируются по срочности их испол­нения (наиболее срочные обязательства, краткосрочные пассивы, долгосроч­ные пассивы, постоянные пассивы). Посыл таков, что наиболее срочные обя­зательства (например, краткосрочные кредиты) сравниваются с наиболее ликвидными активами (например, денежными средствами); постоянные пас­сивы (например, собственные средства) с труднореализуемыми активами (например, основные средства). Если наиболее ликвидных активов недоста­точно для покрытия наиболее срочных обязательств, то это говорит о мало-

68

эффективном управлении финансовыми потоками на предприятии-заемщике. Означает, что может наступить момент, когда предприятие не сможет обес­печить выполнение обязательств по кредиту, и кредитование такого заемщи­ка сопряжено с более высоким кредитным риском.

Помимо сравнения групп активов и пассивов заемщика для анализа лик­видности рассчитывают определенные коэффициенты ликвидности, которые также позволяют наглядно соотнести группы активов и пассивов, характери­зуют ту или иную степень достаточности определенных по степени ликвид­ности активов для погашения определенных по срочности пассивов. К тако­вым относят:

 коэффициент текущей ликвидности, который показывает соотноше- ние текущих активов (большинство активов предприятия, за исключением труднореализуемых) и текущих пассивов (обязательства, срок погашения которых до 1 года). Полученный результат сравнивают с нормативом, кото­рый устанавливается авторитетными организациями в области экономиче­ских исследований. Как правило, значение коэффициента должно быть больше 1;

69

Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) позволяют проанали­зировать как используются некоторые конкретные виды активов, такие, например, как дебиторская задолженность и запасы готовой продукции. Скажем, чрезмерный рост дебиторской задолженности может привести к вы­соким значениям коэффициента текущей и быстрой ликвидности, что может ввести банк в заблуждение относительно способности заемщика погашать свои обязательства. В то же время значительный рост дебиторской задол­женности может свидетельствовать об неэффективной работе предприятия по расчетам с покупателями своей продукции. Увеличение запасов готовой продукции на складах предприятия может свидетельствовать о неэффектив­ной сбытовой политике предприятия и о возможных проблемах у предприя­тия в будущем с формированием выручки и прибыли. Поэтому расчет коэффициентов оборачиваемости дополняет представление банка об эффек­тивности осуществления основной деятельности заемщиком. К коэффициен­там оборачиваемости относят коэффициенты оборачиваемости запасов, обо­рачиваемости дебиторской задолженности, оборачиваемости кредиторской задолженности, оборачиваемости собственного капитала, оборачиваемости активов. Данные коэффициенты демонстрируют сколько раз участвуют те или иные элементы в формировании выручки предприятия за определен­ный период. Принято также сравнивать полученные значения коэффициентов с общепринятыми стандартами, а также анализировать их в динамике.

70

которые рассчитываются как соотношение прибыли (валовой, чистой) с предстоящими процентными платежами, с совокупностью фиксированных платежей (процентные платежи + лизинговые платежи + дивиденды по при­вилегированным акциям) за определенный период.

Оценка кредитоспособности на основе анализа денежного потока, гене­рируемого заемщиком, позволяет исследовать оборот его средств за опреде­ленный период. Конечным результатом расчетов является чистый денежный поток, который может быть как отрицательным, так и положительным. Основным источником информации для проведения анализа денежного по­тока заемщика является его отчет о движении денежных средств. Для полу­чения конечного результата следует от притока средств отнять их отток. Приток средств за определенный период обеспечивается прибылью, аморти­зацией, снижением дебиторской задолженности, уменьшением запасов сырья и материалов за счет их реализации, продажей основных средств и иных активов, увеличением кредиторской задолженности, увеличением стоимости активов за счет проведения их переоценки, увеличением акционерного капи­тала и т.п. Отток средств за определенный период формируется за счет платы за сырье и материалы, выплаты заработной платы персоналу, уплаты налогов и штрафов, выплаты дивидендов акционерам, погашения ссудной задолжен­ности и выплаты процентов по ней, увеличения дебиторской задолженности, уменьшения акционерного капитала, приобретения основных средств и иных активов, снижения стоимости активов за счет проведения их переоценки и т.п. Обычно анализ денежного потока проводится за прошлый период, рав­ный сроку, на который предполагается выдать кредит заемщику. При анализе денежного потока за определенный период кредитной организации следует обратить внимание на систематическое превышение оттока над притоком средств, даже если чистый денежный поток положительный. Такая тенденция свидетельствует о периодически возникающих проблемах у заемщика с наличием свободных средств, необходимых для выполнения обязательств по кредиту. Если приток средств стабильно превышает их отток, то это гово­рит о высоком уровне кредитоспособности заемщика. Величина чистого денежного потока за анализируемый банком период может использоваться как максимальная величина кредита, который может быть предоставлен заемщику.