Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансы. Учебное пособие для студентов направления подготовки 38.03.01 «Экономика»
.pdf
31
вексель, оплачиваемый через банк. Главная цель коммерческого кредита –
ускорение процесса реализации товаров и заключенной в них прибыли.
Проценты за пользование коммерческим кредитом, входящие в цену
товара и сумму векселя, значительно ниже, чем по банковскому и
ростовщическому кредитам, так как главной целью последнего является
получение прибыли.
Однако такой кредит, в силу своей товарной формы, имеет ряд
серьезных ограничений:
Во-первых, коммерческий кредит может быть представлен одним
функционирующим капиталистом другому только в размере,
соответствующем его товарному капиталу, между тем потребность
в кредите бывает значительно выше.
Во-вторых, коммерческий кредит может быть предоставлен только
тому капиталисту, который в данный момент нуждается в соответствующем
товаре.
В-третьих, существуют ограничения и по срокам пользования
коммерческого кредита, так как по своей природе он является
краткосрочным. А потребность в кредите может носить долгосрочный
характер.
В условиях крупного серийного товарного производства кредит
должен удовлетворять определенным требованиям. Он должен быть:
1) массовым;
2) регулярным;
3) доступным по цене и срокам кредитования;
4) достаточным по объему.
Все это предопределило появление и развитие новой формы
кредитования – банковского кредита.
Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитнофинансовыми учреждениями любым хозяйствующим субъектам в виде
денежных ссуд. Банки аккумулируют временно свободные денежные
средства, имеющиеся на рынке капиталов, и направляют их в те отрасли и
предприятия, которые испытывают потребность в привлечении
дополнительных ресурсов. Банковский кредит получает ряд преимуществ
по сравнению с коммерческим:
1) банковский кредит не ограничен размерами резервных капиталов;
2) банковский кредит предоставляется в любом направлении, то есть
им может пользоваться любой субъект предпринимательской деятельности;
3) в силу больших объемов и регулярного характера банковских
кредитов появляется возможность предоставлять их по умеренным
процентным ставкам.
Ростовщический кредит реализуется путем выдачи ссуд физическим
лицам хозяйствующими субъектами, не имеющими соответствующей
32
лицензии от центрального банка. Характеризуется высокими ставками
ссудного процента. Исчезает с рынка ссудных капиталов.
Основными формами кредита как разновидности расчетов (расчетов с
рассрочкой платежа) являются:
1) фирменный кредит;
2) вексельный кредит (учетный);
3) факторинг;
4) овердрафт.
Среди основных, активных и пассивных операций банков особое место
занимают финансовые услуги, к которым относят лизинг, факторинг,
форфейтинг и траст. Их выделение связано с тем, что они не являются чисто
банковскими операциями, их могут выполнять и чаще всего выполняют
специализированные организации, не являющиеся кредитными
организациями, такие как лизинговые, факторинговые и трастовые компании.
В мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения
различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного
пользования. В зависимости от срока, на который заключается договор
аренды, различают три вида арендных операций:
1) краткосрочная аренда (рентинг) на срок от одного дня до одного года;
2) среднесрочная аренда (хайринг) – от одного года до трех лет;
3) долгосрочная аренда (лизинг) – от трех до 20 лет и более.
Важная часть лизинговых отношений – расчет лизинговых платежей.
Общая сумма платежей складывается из амортизационных отчислений,
платежей за кредитные ресурсы и дополнительные услуги лизингодателя,
комиссионных выплат и НДС, уплачиваемого лизингодателем в бюджет.
Перед арендатором всегда возникает вопрос: купить оборудование
с помощью ссуды или взять его в лизинг? Для решения этой проблемы
производят два расчета: расчет платежей по лизингу и расчет расходов при
покупке оборудования с помощью ссуды. Сравнение итогов позволит
предприятию выбрать более выгодный вариант.
6.3. Вопросы по пройденному материалу
1. Кредит, принципы кредита.
2. Процент, процентная ставка.
3. Функции кредита.
4. Формы кредита.
5. Управление государственным кредитом.
6. Функции государственного кредита.
6.4. Примеры решения экономических задач
Задача 1
Пусть одной из фирм требуется оборудование стоимостью 200000
рублей (столько же составляет объем лизинга и размер ссуды).
33
Срок аренды – 3 года. Банковский процент по ссуде 20 % годовых.
Операционные расходы банка 1 % или 2000 рублей в год. Ставка налога
на прибыль – 40 %. Сроки погашения ссуды: первый год – 40 %, второй год –
30 %, третий год – 30 %. Ставка НДС – 20 %. Норма амортизационных
отчислений – 10 % в год. Амортизация из расчета 10 % годовых – 20000
рублей. Арендатору предоставляется право выкупить оборудование
по остаточной стоимости.
Решение:
1. Расчет затрат в случае лизинга. Амортизация по всем годам
составляет одну и туже величину – 200000 рублей, поскольку она
рассчитывается по норме 10 % годовых от первоначальной стоимости
оборудования. В начале определяем среднегодовую стоимость арендуемого
оборудования:
Таблица 1
Год
Стоимость
оборудования
на начало года
Амортизационные
отчисления
Стоимость
оборудования
на конец года
Среднегодовая
стоимость
оборудования
1
200000
20000
180000
190000
2
180000
20000
160000
170000
3
160000
20000
140000
150000
Произведем расчет платежей по лизингу. Процент за кредит
определяется по банковской ставке (20 % годовых) от среднегодовой
стоимости оборудования, которая равна размеру ссуды. По годам аренды
они составят:
1) первый год: 190000 × (20 / 100) = 38000;
2) второй год: 170000 × (20 / 100) = 34000;
3) третий год: 150000 × (20 / 100) = 30000.
Добавленная стоимость в первый год аренды составит 40000 рублей
(38000 рублей – проценты за кредит плюс 2000 рублей комиссионных);
во второй год – 36000 рублей, в третий год – 32000. Исходя из этих сумм,
определяется размер НДС. По годам аренды он составит:
1) первый год: 40000 × (20 / 100) = 8000 рублей;
2) второй год: 36000 × (20 / 100) = 7200 рублей;
3) третий год: 32000 × (20 / 100) = 6400 рублей.
Для наглядности результаты этих расчетов можно представить в виде
таблицы 2.
Данные таблицы свидетельствуют о том, что расходы арендатора
по лизингу (в случае выкупа оборудования по остаточной стоимости)
составят 329,6 млн. рублей.
34
Таблица 2
Размер НДС по годам аренды (руб.)
Показатель
1 год
2 год
3 год
Непогашенная
часть
Всего
Затраты на
амортизацию
20000
20000
20000
140000
200000
Процент за
кредит
38000
34000
30000
–
102000
Комиссия
банку
2000
2000
2000
–
6000
НДС
8000
7200
6400
21600
–
Итого
68000
63200
58200
140000
1
3296000
1 – будет оплачено лизингополучателем при покупке оборудования
2. Расчет расходов при покупке оборудования с помощью ссуды.
В этом расчете учитываются размер погашенной суды по годам, размер
уплачиваемых банку процентов за пользование ссудой и сумма налога
на прибыль, которая определяется исходя из размера погашаемой части ссуды
(включая банковский процент) с применением к ней ставки налога на прибыль.
По условию задачи ссуда будет погашена в первый год в размере
80000 рублей (40 % от 200000 рублей); во второй год – в размере 60000
рублей (30 % от 200000 рублей) и в третий год – в размере 60000 рубелей.
Следовательно, в первый год заемщик будет пользоваться ссудой
в размере 200000 рублей и должен будет заплатить за это 40000 рублей
(200000 × (20 / 100)); во второй год размер ссуды составит 120000 рублей и
проценты по ней – 24000 рублей; в третий год за ссуду в размере 60000
рублей будет оплачено 12000 рублей.
Сумма налога на прибыль составляет:
1) первый год: 120000 (80000 – погашаемая часть + 40000 –
банковский процент) × (40 / 100) = 48000 рублей;
2) второй год: 84000 (60000 + 24000) × (40 / 100) = 33600 рублей;
3) третий год: 72000 (60000 + 12000) × (40 / 100) = 28800 рублей.
Сравнение итогов двух расчетов дает основание сделать вывод
в пользу лизинга. Расходы фирмы в случае аренды оборудования за весь
период расчетов по лизинговому соглашению, включая последующую
покупку оборудования по остаточной стоимости в размере 140 млн. рублей,
составит 329,6 млн. рублей, а в случае приобретения этого оборудования
по первоначальной стоимости за счет ссуды – 386,4 млн. рублей.
Результаты расчета сведем в следующую таблицу:
Таблица 3
Показатели
погашения
ссуды
1 год
2 год
3 год
Всего
Банковский
процент
80000
60000
60000
200000
35
Продолжение таблицы 3
Налог
на прибыль
40000
24000
12000
76000
Итого
48000
33600
28800
110400
Итого
188000
117600
100800
386400
Таким образом, переплата при покупке оборудования составит 56,8
млн. рублей.
Ответ: переплата при покупке оборудования составит 56,8 млн. рублей.
Задача 2
Рассчитайте коэффициент ипотечной задолженности. Инвестор
приобрел предприятие стоимостью 15 млрд. рублей. В структуре платежей
собственные средства инвестора составляют 3 млрд. руб., остальные
средства получены за счет ипотечного кредита.
Решение:
Находим сумму ипотечного кредита:15 – 3 = 12 млрд. рублей.
Коэффициент ипотечной задолженности (КИЗ) = 12 / 15 × 100 % = 80 %.
Ответ: 0,8
Задача 3
Определите срок обращения средств в расчетах по операции
факторинга. Размер кредита составит 20000 рублей, годовая ставка – 180 %,
плата за кредит – 1500 рублей.
Решение:
Находим ставку = 1500 / 20000 × 100 % = 7,5 %.
Срок обращения = 7,5 / 180 × 360 дней = 15 дней
Ответ: срок обращения средств в расчетах по операции факторинга
составит 15 дней.
Задача 4
ООО «Восход» решило взять кредит на сумму 10000 рублей на 6
месяцев. Банк «Альфа» предлагает кредит с ежемесячным погашением
равными долями при ставке 0,05 (60 % годовых). Банк «Росбанк» предлагает
такой же кредит, но с разовым погашением по окончанию срока кредита,
ставка за пользование кредитом 50 % годовых. Определите, какой кредит
обойдется ООО «Восход» дороже?
Решение:
1. Банк «Альфа»:
Размер разового погашения кредита:
36
Полная сумма выплат за кредит = 1970 руб. × 6 мес. = 11820 рублей.
Стоимость кредита = 11820 – 10000 = 1820 рублей.
2. Банк «Росбанк»:
Размер выплат при погашении кредита = 12500 рублей.
Стоимость кредита = 12500 – 10000 = 2500 рублей.
Следовательно, второй кредит дороже.
Ответ: дороже кредит банка «Росбанк».
Задача 5
Форфетор купил у клиента партию из четырех векселей, каждый из
которых имеет номинал 750000 рублей. Платеж по векселям производится два
раза в год, то есть через каждые 180 дней. При этом форфетор предоставляет
клиенту три льготных дня для расчета. Учетная ставка по векселям составляет
10 % годовых. Рассчитайте величину дисконта и сумму платежа форфетора
клиенту за векселя, приобретенные у него, используя средний срок
форфетирования.
Решение:
Средний срок форфетирования = (180 + 720) / 2 = 450 дней.
Величина дисконта = 3000000 × (450 + 3) / 360 × 10 % / 100 % =
377500 рублей.
Сумма дисконта = 3000000 – 377500 = 2622500 рублей.
Ответ: сумма дисконта составляет 2622500 рублей.
Задача 6
В результате инвестирования средств в размере 1,5 млн. рублей
предполагается получение прибыли в размере 300000 рублей. Ставка налога
на прибыль составляет 30 %, ставка по банковским кредитам в течение
периода инвестиций равна 12 %. Рассчитайте экономическую рентабельность,
дифференциал финансового рычага, плечо финансового рычага и эффект
финансового рычага, если сумма заемных средств составляет 500000 рублей.
Решение:
Экономическая рентабельность инвестиций: 300000 / 1500000 ×
100 % = 20 %.
Дифференциал финансового рычага: 20 % 12 % = 8 %.
Плечо финансового рычага: 500000 / 1500000 = 0,333.
Эффект финансового рычага: (1 – 0,3) × 8 % × 0,333 = 1,87 %.
Ответ: экономическая рентабельность инвестиций равна 20 %,
дифференциал финансового рычага – 8%, плечо финансового рычага равно
0,333, эффект финансового рычага – 1,87%.
37
Задача 7
Определите размер суммы, идущей на погашение кредита, сумму
выплат и сумму ежемесячного погашения кредита при полученном кредите
в 75000 рублей, проценте 0,06 в месяц, если погашение осуществляется
равными суммами выплат в течение четырех месяцев.
Решение:
Находим равную сумму выплат:
Таблица 4
Месяцы
Сумма кредита
Процент за
период
Сумма выплат
Сумма
погашения
кредита
1
75000
4500
21644
17144
2
57856
3471,4
21644
18172,4
3
39683,4
2381
21644
19263
4
20420,4
1225,2
21644
20418,8
Итого
11576
86576
75000
Задача 8
Определите величину ипотечной постоянной и дайте ей оценку. Годовая
сумма платежей по обслуживанию долга составляет 180000 рублей при сумме
ипотечного кредита 1800000 рублей. Ипотечный кредит был взят на срок 10
лет при процентной ставке 8 % годовых.
Решение:
Находим ипотечную постоянную: 180 / 1800 × 100 % = 10 %.
Ответ: ипотечный кредит будет полностью погашен, так как
ипотечная постоянная выше номинальной ставки процента за кредит.
Задача 9
Определите процент за овердрафт. Процентный платеж по овердрафту
составляет 0,4375 млн. рублей. Остаток денежных средств на счете клиента
в банке – 270000000 рублей. В банк поступили документы на оплату клиентом
сделки на сумму 315000000 рублей. Поступление денег на счет клиента
происходит через каждые 10 дней после оплаты указанной сделки.
Решение:
Находим сумму овердрафта: 315000000 – 270000000 = 45000000 рублей.
Процентный платеж по овердрафту составляет 35 %
Ответ: процентный платеж по овердрафту равен 35 %.
38
6.5. Задачи для самостоятельной работы
Задача 1
Рассчитайте коэффициент ипотечной задолженности. Инвестор
приобрел предприятие стоимостью 20 млрд. рублей. В структуре платежей
собственные средства инвестора составляют 4 млрд. рублей, остальные
средства получены за счет ипотечного кредита.
Задача 2
Определите срок обращения средств в расчетах по операции
факторинга. Размер кредита составит 25000 рублей, годовая ставка – 180 %,
плата за кредит – 1800 руб.
Задача 3
Определите величину ипотечной постоянной и дайте ей оценку. Годовая
сумма платежей по обслуживанию долга составляет 200000 рублей при сумме
ипотечного кредита 2000000 рублей. Ипотечный кредит был взят на срок 10
лет при процентной ставке 9 % годовых.
Задача 4
Пусть одной из фирм требуется оборудование стоимостью 500000000
рублей (столько же составляет объем лизинга и размер ссуды).
Срок аренды составляет 4 года. Банковский процент по ссуде – 20 %
годовых. Операционные расходы банка – 1 %. Ставка налога на прибыль –
40 %. Сроки погашения ссуды: первый год – 40 %, второй год – 30, третий
год – 30. Ставка НДС – 20 %. Норма амортизационных отчислений в год
составляет 12 %. Арендатору предоставляется право выкупить
оборудование по остаточной стоимости.
Задача 5
Определите процент за овердрафт и сумму овердрафта. Процентный
платеж по овердрафту составляет 35 % годовых. Остаток денежных средств
на счете клиента в банке – 270000000 рублей. В банк поступили документы
на оплату клиентом сделки на сумму 315000000 рублей. Поступление денег
на счет клиента происходит через каждые 10 дней после оплаты указанной
сделки.
39
ГЛАВА 7. ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ
7.1. Финансовый контроль: понятие, задачи, виды и методы
В управлении народным хозяйством большое значение имеет
контроль за состоянием экономики, развитием социально-экономических
процессов в обществе. Одним из звеньев системы контроля выступает
финансовый контроль. Его назначение заключается в содействии успешной
реализации финансовой политики государства.
Финансовый контроль – это определенные действия и операции
по проверке финансовой стороны деятельности субъектов хозяйствования и
управления с применением специфических форм и методов его
организации.
Финансовый контроль – это особая область контроля, которая связана
с использованием стоимостных категорий, имеет целевую направленность
и определенную сферу применения.
Объектом финансового контроля выступают денежные и
распределительные процессы при формировании и использовании
финансовых ресурсов.
Непосредственным предметом проверок выступают такие
финансовые показатели, как прибыль, налог и отчисления в фонды,
рентабельность, себестоимость и издержки обращения. Они носят
синтетический характер, поэтому контроль за их динамикой и тенденциями
охватывает все стороны деятельности предприятий, учреждений, а также
механизм финансово-кредитных взаимосвязей.
В сферу финансового контроля входят практически все операции,
совершаемые с использованием денег или без них (бартерные сделки и др.).
При этом исходят из положения о возможности исключения прямой или
опосредованной взаимосвязи формирования и использования финансовых
ресурсов, фондов денежных средств с любыми видами деятельности или
бездействия.
Контролю подлежат все предприятия и организации, даже те, которые
имеют нормальные результаты деятельности.
Финансовый контроль охватывает проверку: соблюдения
экономических законов, сбалансированности распределения и
перераспределения стоимости внутреннего валового продукта и
национального дохода; составления и исполнения бюджета (бюджетный
контроль). Он также включает контроль финансового состояния и
эффективного использования ресурсов (трудовых, материальных и
финансовых) предприятий и организаций, бюджетных учреждений,
налоговый контроль и другие направления.
Финансовый контроль выполняет следующие задачи:
1) поддержание сбалансированности между потребностью в финансовых
ресурсах и размерами денежных доходов и фондов народного хозяйства;
40
2) обеспечение своевременности и полноты выполнения финансовых
обязательств перед государственным бюджетом;
3) определение скрытых внутрипроизводственных резервов
увеличения финансовых ресурсов, резервов по снижению себестоимости и
повышению рентабельности;
4) обеспечение рационального расхода материальных ценностей и
денежных ресурсов на предприятиях, а также правильного ведения
бухгалтерского учета и отчетности; обеспечение соблюдения действующих
законодательных и нормативных актов;
5) содействие эффективности внешнеэкономической деятельности
предприятий, в том числе по валютным операциям и др. В зависимости
от субъектов финансового контроля различают государственный,
внутрихозяйственный, общественный и независимый (аудиторский)
финансовый контроль.
По времени проведения финансовый контроль бывает
предварительный, текущий и последующий.
Предварительный финансовый контроль проводится на стадии
составления, рассмотрения и утверждения финансовых планов
предприятий, смет доходов и расходов учреждений, проектов бюджетов,
текстов договорных соглашений, учредительных документов и т. д.
Текущий финансовый контроль осуществляется в процессе
реализации финансовых планов, при осуществлении хозяйственнофинансовых операций, при проверке соблюдения норм и нормативов
расходования материалов, соответствия отпуска средств выполнению
планов расходов, использованию ранее выданных ресурсов.
Последующий финансовый контроль осуществляется по завершении
отчетного периода и финансового года в целом.
По методам проведения финансового контроля различают: проверки,
обследования, анализ и ревизии.
Проверка производится на основе отчетных, балансовых и расходных
документов. Она охватывает отдельные вопросы финансово-хозяйственной
деятельности. В ходе проведения проверки выявляются нарушения
финансовой дисциплины и намечаются мероприятия по устранению их
негативных последствий.
Обследование охватывает отдельные стороны деятельности
предприятий и проводится по более широкому кругу показателей.
Обследование определяет финансовое положение субъектов
хозяйствования, перспективы их развития и необходимость реорганизации
или переориентации производства.
Анализ как метод финансового контроля должен быть системным и
пофакторным. Он проводится по периодической или годовой отчетности.
Выявляется уровень выполнения плана, соблюдение норм расходования
средств, финансовая дисциплина.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]