Мировая экономика. Учебное пособие

обратные движения капиталов в виде процентов на кредиты, предпринимательской прибыли, дивидендов по акциям.

2.Классификация международного движения капитала

1.По характеру использования выделяют две формы экспорта капитала:

1)экспорт предпринимательского (производительного, функционирующего) капитала;

2)экспорт ссудного капитала.

Экспорт предпринимательского капитала может осуществляться двумя основными путями:

создание компаний со 100%-м иностранным капиталом;

образование совместных (смешанных, ассоциированных) компаний или предприятий с участием местного и иностранного капитала (СП).

Под экспортом ссудного капитала понимается вывоз финансовокредитных ресурсов из одной страны в другую. Причем ссудный капитал – это финансово-кредитные средства, предоставленные взаймы на определенный срок с целью получения процента по ним.

Международный рынок ссудных капиталов состоит из двух групп операций:

международный кредит (преимущественно банковский)

операции с ценными бумагами (например, эмиссия и купля-продажа иностранных ценных бумаг)

Импорт предпринимательского капитала имеет ряд преимуществ перед ссудным капиталом. За международные кредиты, даже самые льготные (например, кредиты Мирового банка), надо выплачивать проценты и комиссии (стоимость кредита), их необходимо возвращать в назначенный кредитным соглашением срок. Эффективность международного кредита определяется лишь после его использования. Предпринимательский же капитал непосредственно стимулирует производство, создает дополнительные рабочие места, способствует внедрению новых технологий, современных форм международного менеджмента.

2. Вторым критерием классификации международной миграции капитала является деление иностранных инвестиций на:

1)Финансовые вложения зарубежных инвесторов представляют собой вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в иностранные ценные бумаги, иностранные процентные облигации государственных и местных займов, уставные капиталы иностранных юридических лиц, а также международные займы, предоставленные иностранным юридическим лицам.

2)Иностранные инвестиции в нефинансовые активы представлены зарубежными инвестициями в основной капитал, затратами на капитальный ремонт, иностранными инвестициями в нематериальные активы.

3. По источникам происхождения капитал, находящийся в движении на международном рынке, делится на официальный и частный капитал.

Официальный (государственный) капитал – средства из государственного бюджета и специальных правительственных фондов,

61

перемещаемые в другие страны или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций.

Частный капитал – средства (собственные или заемные, не связанные с госбюджетом) частных (негосударственных) фирм, предприятий и других негосударственных организаций и объединений, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов.

4.С точки зрения субъектов международной миграции капитала различают:

макроуровень – межгосударственный перелив капитала (статистически отражается в платежном балансе стран)

микроуровень – межграничный трансферт капитала внутри международных корпораций по внутрикорпоративным каналам.

5.По сроку вложения капитал делится на:

долгосрочный капитал – вложения капитала на срок более 5 лет;

среднесрочный капитал – экспорт капитала на срок от 1 года до 5 лет;

краткосрочный капитал – вложения капитала сроком менее чем на 1 год.

6.По цели экспорта капитала и степени контроля над компаниейреципиентом иностранного капитала зарубежные инвестиции делятся на:

Прямые зарубежные инвестиции – вложение капитала с целью получения долгосрочного экономического интереса в стране-импортере капитала, обеспечивающее контроль иностранного инвестора над объектом размещения капитала.

Портфельные зарубежные инвестиции – вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

7.По степени законности выделяют легальные и нелегальные способы миграции капитала. Нелегальные – это те способы миграции капитала, которые идут в обход национального и международного праваВ России незаконные способы экспорта капитала называют бегством капитала или его утечкой.

62

5. Доля смешанных компаний в национальном производстве

По показателю сальдо капитала страны классифицируются на:

1. Страны-экспортеры (Япония, Швейцария, Бельгия, Гонконг, Китай и

др.).

2.Страны-импортеры (США, Великобритания, Канада и др.).

3.Равновесные страны (Франция, Германия).

4.Цели, причины и факторы международной миграции капитала

Главной целью экспорта капитала является максимизация прибыли за счет его инвестирования в страны и отрасли, обеспечивающие более высокую прибыль по сравнению со страной происхождения капитала.

Наряду с экономическими целями экспортеры капитала преследуют нередко политические, военно-стратегические, а также социальные цели и интересы.

В качестве основных причин экспорта капитала выделяют:

1)«Избыток» капитала, т.е. положение, когда его более прибыльно вложить за рубежом, чем в своей стране, из-за несовпадения спроса на капитал

иего предложения в различных регионах и субъектах мирового хозяйства;

2)Наличие в странах, импортирующих капитал, более низких издержек производства;

3)Благоприятный инвестиционный климат в стране-реципиенте зарубежного капитала, льготный режим для иностранных инвесторов в оффшорных и свободных экономических зонах, а также стабильная политическая и социальная обстановка в стране-импортере капитала;

4)Антимонопольные законы, ограничивающие деятельность крупнейших корпораций;

5)Освоение и удержание своих и новых ниш на диверсифицированном международном рынке.

Основными взаимосвязанными факторами более прибыльного инвестирования за рубежом можно назвать следующие:

63

1.Инвестируя капитал за рубежом, предприниматели снижают издержки на производство и реализацию соей продукции за счет неуплаты таможенных пошлин и расширяют рынок сбыта за счет обхода нетарифных барьеров.

2.Организация бизнеса за рубежом позволяет иностранным предпринимателям лучше приспосабливаться к условиям местного рынка.

3.В ряде случаев зарубежные корпорации могут снизить издержки производства за счет использования более дешевого сырья и рабочей силы в стране пребывания.

4.Ряд стран-реципиентов иностранного капитала предоставляют льготы зарубежным инвесторам в виде более низкого уровня налогообложения, беспошлинного ввоза необходимого оборудования, экспорта произведенной в этих странах продукции и т.п. Как правило, в наибольшей степени подобные льготы предоставляются для иностранных инвесторов в рамках оффшорных центров, свободных экономических зон и налоговых гаваней.

5.Организация производства на месте позволяет снизить транспортные издержки, особенно при осуществлении трансконтинентальных инвестиций.

6.Более низкие экологические стандарты, существующие в странахреципиентах иностранного капитала.

7.В отдельных случаях вывоз товаров из стран – получателей иностранного капитала позволяет окольным путем проникать на рынки третьих государств, установивших эмбарго или квоты на продукцию стран пребывания родительской корпорации.

5.Современные тенденции и последствия международной миграции капитала

Международное движение капитала, занимая ведущее место в международных экономических отношениях, оказывает огромное влияние на мировую экономику:

1.Способствует росту мировой экономики. Капитал пересекает границы

впоисках благоприятных сфер своего приложения и прироста в мировых масштабах. Приток зарубежных инвестиций для большинства странреципиентов помогает решить проблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы экономического роста.

2.Углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество. Вывоз капитала является одним из важнейших условий формирования и развития международного разделения труда. Взаимное проникновение капитала между странами укрепляет экономические связи и сотрудничество между ними, способствует углублению международных специализации и кооперации производства.

3.Увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в

том числе промежуточными продуктами, между филиалами международных корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

64

Играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала вызывает различные последствия для стран-экспортеров и импортеров капитала.

К числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести следующие:

-вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;

-вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в странеэкспортере;

-перемещение капитала за границу неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующими:

-регулируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны-реципиента капитала;

-привлекаемый капитал создает новые рабочие места;

-иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент, способствует ускорению в стране научно-технического прогресса;

-приток капитала способствует улучшению платежного баланса страныреципиента.

В свою очередь имеются и отрицательные последствия привлечения иностранного капитала:

-приток иностранного капитала, "подминая" местный капитал, либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости

развития страны и угрозе ее экономической безопасности; - бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;

-импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страныреципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств;

-импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны;

-использование международными корпорациями трансфертных цен ведет

кпотерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

Задания для самостоятельной внеаудиторной работы студентов по

теме:

1. Ответьте на вопросы для самоконтроля:

1.Сущность международной миграции капитала.

2.Этапы развития международной миграции капитала.

3.Классификация международного движения капитала.

4.Показатели международной миграции капитала.

5.Цели международной миграции капитала.

6.Причины международной миграции капитала.

7.Факторы международной миграции капитала.

65

8.Современные тенденции международной миграции капитала.

9.Последствия международной миграции капитала.

2.Проверьте свои знания с использованием тестового контроля:

1.Капитал отличается от товаров тем, что:

а) самовозрастает; б) финансируется; в) приносит доход; г) увеличивается.

2.Основной причиной миграции капитала является: а) избыток капитала; б) недостаток капитала; в) накопление капитала; г) все ответы верны.

3.Перемещение капитала включает:

а) контрольный пакет акций; б) платежи по операциям с зарубежными партнерами; в) экономическую помощь; г) все ответы верны.

4.Рынок капитала – это часть: а) денежного рынка; б) фондового рынка;

в) рынка ссудного капитала; г) финансового рынка.

5.Движение капитала внутри международных монополий по внутрикорпорационным каналам – это:

а) государственный уровень; б) микроэкономический уровень; в) макроэкономический уровень; г) все ответы верны.

6.На макроуровне осуществляется:

а) передвижение финансовых средств корпорации; б) межгосударственный перелив капитала; в) межгрупповой монополистический перелив; г) воздействие на корпорацию.

7.«Бегство капитала» характерно для стран: а) с галопирующей инфляцией; б) с низкими налогами; в) с политической стабильностью;

г) с низкой эффективностью.

8.Инвестиционный климат – это:

а) степень риска капиталовложений; б) состояние страны;

в) возможность использования финансовых средств; г) сфера деятельности.

9. Вложения за рубеж в активы – это:

66

а) портфельные инвестиции; б) прямые инвестиции; в) экономическая помощь; г) долгосрочные кредиты.

10.Вложения в ценные бумаги за рубежом – это: а) прямые инвестиции; б) коммерческие инвестиции;

в) портфельные инвестиции; г) все ответы верны.

11.Этап зарождения вывоза капитала приходится на период а) с конца XVII - начала XVIII вв. до конца XIX в.

б) с конца XIX - начала XX вв. до середины XX в. в) с конца XVI - начала XVII вв. до конца XVIII

12.По характеру использования выделяют следующие формы экспорта капитала (несколько вариантов)

а) экспорт предпринимательского капитала . б) экспорт частного капитала в) экспорт ссудного капитала.

г) экспорт государственного капитала

13.По источникам происхождения выделяют следующие формы движения капитала

а) официальный капитал б) частный капитала

в) предпринимательский капитал г) иностранный капитал

14.По цели экспорта капитал подразделяется на

а) прямые зарубежные инвестиции б) иностранные инвестиции в) государственные инвестиции

г) портфельные зарубежные инвестиции 15. Прямые зарубежные инвестиции – это (Дайте определение).

Тема 7. Международная экономическая интеграция

Цель изучения темы: рассмотреть сущность, предпосылки и цели создания международной интеграции.

Задачи: изучить этапы экономической интеграции.

Студент должен знать:

1)до изучения темы – основные методы национального регулирования внешней торговли.

2)после изучения темы – причины объединения стран в различные международные интеграции, с привидением конкретных примеров.

Студент должен уметь: оценивать влияние процессов интеграции на состояние торговых, инвестиционных, миграционных потоков между

67

интегрирующимися странами, а также между интегрирующимися и не участвующими в интеграции странами.

Вопросы темы:

1.Сущность, предпосылки, цели создания международной интеграции

2.Формы международной экономической интеграции.

1.Сущность, предпосылки, цели создания международной интеграции

Экономическая интеграция - это процесс сближения и взаимопереплетения экономик нескольких стран с однородными социальноэкономическими системами, нацеленный на создание единого хозяйственного организма.

Экономическая интеграция, является исторически сложившейся общностью, которая складывалась на протяжении многих лет. Она представляет собой широкое межгосударственное объединение, которое обладает своей организационной структурой. Между участниками интеграции осуществляется более глубокое разделение труда, ведется интенсивный обмен товарами, услугами, капиталами, рабочей силой. Идея о тесной взаимосвязи между странами находила свое политическое выражение еще в древних странах.

Существует следующие направления экономической интеграции:

1.Региональные экономические группировки:

-ЕС – Европейское сообщество

-НАФТА – Североамериканское соглашение о свободной торговле

-АСЕАН – Ассоциация государств Юго-Восточной Азии

-Латиноамериканская ассоциация интеграции

-Карибское содружество и общий рынок (КАРИКАМ)

-Содружество Независимых государств (СНГ)

2.Отраслевые экономические группировки:

-Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК)

Под международной экономической интеграцией (МЭИ) понимается высокая степень интернационализации производства на основе развития глубоких устойчивых взаимосвязей и разделения труда между национальными хозяйствами, ведущая к постепенному сращиванию воспроизводственных структур.

Главные участники интеграционного процесса: 1. государства, 2. партии, 3. ТНК, 4. общественные организации.

Предпосылки становления МЭИ:

—углубление МРТ на основе специализации и кооперирования;

—либерализация хозяйственной деятельности;

—интернационализация производства и обращения;

—унификация и стандартизация хозяйственной деятельности;

—глобализация, внедрение концепции открытой экономики;

—влияние НТП и НТР; и др.

68

Условия развития и реализации МЭИ

—географическая близость интегрирующихся стран;

—относительно одинаковый уровень экономического развития стран;

—схожесть концепций развития, задачи и механизмы их решения у интегрирующихся стран;

—демонстрационный эффект (или «Эффект ожидания»); В странах, создавших интеграционные объединения, обычно происходят положительные экономические сдвиги (ускорение темпов экономического роста, снижение инфляции, рост занятости и т.д.)., что оказывает определенное психологическое воздействие на другие страны, которые следят за происходящими изменениями.

—«Эффект домино» / «Эффект опасения». Страны, оставшиеся за пределами интеграционного объединения, испытывают определенные трудности, связанные с переориентацией экономических связей стран, входящих в группировку, друг на друга. Это нередко приводит даже к сокращению торговли стран, оказавшихся за пределами интеграции. Некоторые из них, даже не имея существенного первичного интереса в интеграции, высказывают заинтересованность в подключении к интеграционным процессам просто из-за опасения остаться за ее пределами. Этим, в частности, объясняется быстрое заключение многими латиноамериканскими странами соглашений о торговле с Мексикой после ее вхождения в Североамериканскую зону свободной торговли - НАФТА.

Различают 2 уровня интеграции:

На микроуровне, т.е. на корпоративном уровне, отдельные компании разных стран вступают в прямые хозяйственные связи, способствующие реальному переплетению национальных экономик. Особую роль здесь играют ТНК.

На макроуровне, т.е. на уровне межгосударственных (межправительственных) соглашений, возникает общая стратегия экономического и политического развития стран, основанная на выработке общих правил перемещения товаров и услуг, капитала, рабочей силы. Реальная интеграция представляет собой сочетание рыночных (стихийных) механизмов формирования единого экономического пространства с целенаправленными действиями государства.

Интенсивность интеграционных связей принято измерять такими показателями, как:

доля внутрирегионального экспорта или импорта (товарооборота) к совокупному ВНП региона (в %);

доля внутрирегионального товарооборота к совокупному внешнеторговому обороту интегрированных стран (в %);

объем взаимных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) внутри интеграционной группы по сравнению с ПИИ стран-членов в третьи страны (в %);

количество и масштаб слияний и поглощений компаний (СиПов) внутри группы и вне ее.

69

Преимущества:

увеличение размеров рынка — проявление эффекта масштаба производства;

возрастает конкуренция между странами;

происходит обеспечение лучших условий торговли;

расширение торговли параллельно с улучшением инфраструктуры;

распространение новейших технологий.

Отрицательные последствия:

для более отсталых стран это приводит к оттоку ресурсов (факторов производства), идет перераспределение в пользу более сильных партнеров;

олигопольный сговор между ТНК стран-участниц, который способствует повышению цен на товары;

эффект потерь от увеличения масштабов производства.

Цели интеграции:

1.Использование преимуществ экономики масштаба.

2.Создание благоприятной внешнеэкономической среды.

3.Решение задач торговой политики

4.Содействие структурной перестройке экономики.

5.Поддержка молодых отраслей национальной промышленности

Принудительная экономическая интеграция определяется как

неравноправный, навязанный военно-политической силой союз 2х и более сторон (государств) в период военных действий на захваченной территории государства либо после капитуляции проигравшей стороны в период зависимости проигравшей стороны от агрессора с целью экономической эксплуатации захваченной страны.

Примерами могут служить колонизация африканских, азиатских стран развитыми странами (Англии, Франции и т.д.);

Признаки принудительной экономической интеграции:

использование труда бесплатно или за заниженную плату людей завоеванной страны (в том числе плененных; местного населения колоний);

потребление на месте и вывоз из оккупированной страны в странузавоеватель производственных фондов, товаров, драгоценных металлов, культурных ценностей, захваченных при экспансии или приобретенных по принудительно заниженной цене;

использование производственных фондов оккупированной страны для нужд агрессора по заниженной цене (минимальной цене эксплуатации);

могут иметь место элементы налоговой системы, навязанной странойзавоевателем (дань Руси в пользу татаро-монгольского ига, выплаты контрибуции странами гитлеровской коалиции в пользу стран-победителей);

использование монетной регалии с учетом экономических интересов страны-завоевателя.

Денежное обращение (помимо обычного) при принудительной экономической интеграции можно рассматривать как элементы наднациональной или межнациональной денежной единицы.

70