Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум
.pdf
ность получения дохода; ставка доходности ежегодно увеличивается на 1 %. Ставка доходности — 10 %. По результатам анализа сформулируйте вывод.
Исходные данные для анализа (тыс. р.)
Показатель |
|
|
Год |
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
|
||||||
Денежный |
–450 |
–450 |
500 |
300 |
300 |
|
поток |
||||||
|
|
|
|
|
1 0
Используя исходные данные, подберите показатели для оценки эффективности инвестиционного проекта. Первый вариант: доходы поступают в начале периода, второй вариант: доходы поступают в конце периода.Ставка доходности— 10 %.По результатам анализа сформулируйте вывод.
Исходные данные для анализа (тыс. р.)
Показатель |
|
|
Год |
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
|
||||||
Денежный |
–500 |
–400 |
400 |
350 |
350 |
|
поток |
||||||
|
|
|
|
|
Кейс
Менеджеру по инвестиционным проектам для оценки рисков необходимо составитьплан работыдля формирования аналитического обеспечения управленческих решений. Данные по проекту представлены ниже. Изучив отечественный и зарубежный опыт в оценке рисков и эффективности инвестиционных проектов,менеджер разработал следующий план:
1. Оценка чувствительности проекта. В рамках оценки чувствительности менеджер запланировал оценить влияние: физического объема реализации; переменных и постоянных издержек; цены; стоимости капитала. Изменение факторов рассматривалось как в сторону уменьшения, так и в сторону увеличения на 10 % от базовых условий.
101
2. Сценарный анализ: оценка наилучшего (вероятность наступления — 55 %) и наихудшего сценария (вероятность наступления—15 %) реализации проекта.
Базовые условия инвестиционного проекта
Показатели |
План |
|
|
Объем реализации,шт. |
2 000 |
Переменные затраты на ед.изделия,тыс.р. |
4 |
Постоянные затраты,тыс.р. |
500 |
Себестоимость,тыс.р. |
8 500 |
Цена изделия,тыс.р. |
5 |
Выручка,тыс.р. |
? |
Прибыль,тыс.р. |
? |
Коэффициентдисконтирования при 10 % |
? |
Продолжительность,мес. |
36 |
NPV (Net Present Value) |
? |
PI (Profitability Index) |
? |
Выполните задание менеджера. По результатам аналитических расчетов сформулируйте выводы.
102
ПРИЛОЖЕНИЕ
Данные годовых отчетов за 2015–2017 гг. ПАО «АВТОВАЗ»
|
|
|
|
|
|
Таблица 1 |
Структура автомобильного рынка в России |
||||||
в 2015–2017 гг. (%) |
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
Показатели |
|
2015 |
2016 |
2017 |
||
Импортируемые |
|
28,5 |
26,3 |
25,3 |
||
автомобили |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
LADA |
|
17,9 |
18,7 |
19,5 |
||
Другие бренды, |
|
53,6 |
55,1 |
55,2 |
||
произведенные в РФ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 2 |
Продажи легковых и легких коммерческих автомобилей |
||||||
в 2015–2017 гг. (тыс. шт.) |
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
Показатели |
2015 |
|
2016 |
|
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Продажа LADA |
? |
|
? |
|
? |
|
легковые автомобили |
262 |
|
258 |
|
302 |
|
легкие коммерческие |
7 |
|
8 |
|
10 |
|
Другие бренды,произве- |
? |
|
? |
|
? |
|
денные в РФ |
|
|
||||
|
|
|
|
|
||
легковые автомобили |
807 |
|
695 |
|
786 |
|
легкие коммерческие |
84 |
|
90 |
|
95 |
|
Импортируемые автомо- |
? |
|
? |
|
? |
|
били |
|
|
||||
|
|
|
|
|
||
легковые автомобили |
427 |
|
360 |
|
388 |
|
легкие коммерческие |
17 |
|
14 |
|
16 |
|
Автомобильный рынок |
? |
|
? |
|
? |
|
легковые автомобили |
1 495 |
|
1 313 |
|
1 476 |
|
легкие коммерческие |
108 |
|
112 |
|
120 |
|
103
Таблица 3
Продажа автомобилей LADA на внутреннем рынке конечным покупателям в 2015–2017 гг. (шт.)
Модели |
2015 |
|
2016 |
|
2017 |
||
Легковые автомо- |
? |
|
? |
|
|
? |
|
били |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
Granta |
120 182 |
|
87 726 |
|
93 686 |
||
Kalina |
35 869 |
|
20 982 |
|
19 989 |
||
Priora |
28 507 |
|
17 553 |
|
15 002 |
||
Vesta |
2 785 |
|
55 174 |
|
77 291 |
||
XRAY |
0 |
|
19 943 |
|
33 319 |
||
4х4 |
35 312 |
|
27 274 |
|
29 091 |
||
Largus универсал |
38 982 |
|
29 341 |
|
33 601 |
||
Прочие |
138 |
|
15 |
|
|
|
|
Легкие коммерче- |
? |
|
? |
|
|
? |
|
ские автомобили |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
Largus фургон |
6 112 |
|
6 920 |
|
8 140 |
||
Granta пикап |
882 |
|
1 175 |
|
1 290 |
||
4×4 пикап |
327 |
|
193 |
|
|
179 |
|
Всего LADA |
? |
|
? |
|
|
? |
|
|
|
|
|
|
Таблица 4 |
||
Объем реализации и производства ПАО «АВТОВАЗ» |
|||||||
|
за 2015–2017 гг. (шт.) |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|||
Показатели |
2015 |
2016 |
|
2017 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
Реализация |
|
|
|
|
|
|
|
Автомобилей |
|
|
? |
? |
|
? |
|
на рынке РФ (автомобили LADA) |
265 990 |
262 212 |
306 433 |
||||
на экспортных рынках |
28 461 |
16 731 |
|
24 655 |
|||
автомобили Renault,Nissan,Datsun |
120 420 |
92 871 |
|
107 356 |
|||
Разобранных серий,в том числе,м/к |
115 088 |
138 776 |
|
163 238 |
|||
Итого автомобили и разобранные |
? |
? |
|
? |
|||
серии |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
Производство |
|
|
|
|
|
|
|
104
Окончание табл.4
Показатели |
|
|
2015 |
|
2016 |
|
2017 |
||
Автомобилей,в том числе |
|
|
? |
|
? |
|
? |
||
ПАО «АВТОВАЗ» |
|
|
? |
|
? |
|
? |
||
автомобили LADA |
|
|
? |
|
? |
|
? |
||
LADA Samara |
|
|
4 |
|
— |
— |
|||
LADA 4×4 |
|
|
43 739 |
33 632 |
39 483 |
||||
LADA Kalina |
|
|
38 292 |
19 945 |
20 280 |
||||
LADA Priora |
|
|
34 528 |
15 616 |
15 298 |
||||
LADA Granta |
|
|
127 832 |
83 095 |
97 976 |
||||
LADA LARGUS |
|
|
52 011 |
37 456 |
47 640 |
||||
LADAVesta |
|
|
5 413 |
60 706 |
83 144 |
||||
LADA XRAY |
|
|
44 |
|
24 615 |
33 957 |
|||
в том числе ООО «ЛАДА Ижевск» |
|
|
63 156 |
93 210 |
117 919 |
||||
автомобили Renault,Nissan,Datsun |
|
120 420 |
92 871 |
107 356 |
|||||
Разобранных серий,в том числе,м/к |
|
115 088 |
138 776 |
163 238 |
|||||
Итого автомобили и разобранные |
|
|
? |
|
? |
|
? |
||
серии |
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 5 |
|
Аналитический баланс ПАО «АВТОВАЗ» |
|
||||||||
за 2015–2017 гг. (млн р.) |
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|||
Показатели |
|
2015 |
|
2016 |
|
2017 |
|||
Внеоборотные активы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы |
|
|
117 |
|
|
6 |
|
6 |
|
Результаты исследований |
|
12 742 |
|
10 507 |
|
9 337 |
|||
и разработок |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Основные средства |
|
85 498 |
|
81 297 |
|
75 899 |
|||
Финансовые вложения |
|
12 020 |
|
9 758 |
|
5 013 |
|||
Прочие внеоборотные активы |
|
10 683 |
|
4 930 |
|
3 408 |
|||
Итого |
|
|
? |
|
|
? |
|
? |
|
Оборотные активы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы |
|
16 833 |
|
14 799 |
|
17 544 |
|||
Налог на добавленную стоимость |
|
1 822 |
|
1 002 |
|
316 |
|||
Дебиторская задолженность |
|
16 851 |
|
23 530 |
|
26 135 |
|||
105
Окончание табл.5
Показатели |
2015 |
2016 |
2017 |
|
|
|
|
|
|
Финансовые вложения |
703 |
— |
122 |
|
Денежные средства и денежные |
3 864 |
16 476 |
7 141 |
|
эквиваленты |
||||
|
|
|
||
Прочие оборотные активы |
— |
— |
5 |
|
Итого |
? |
? |
? |
|
Капитал и резервы |
|
|
|
|
Уставный капитал |
11 421 |
11 421 |
25 944 |
|
Акции дополнительного выпуска |
— |
26 141 |
— |
|
Переоценка внеоборотных |
27 114 |
26 874 |
26 682 |
|
активов |
||||
|
|
|
||
Добавочный капитал |
15 311 |
15 310 |
26 928 |
|
Резервный капитал |
571 |
571 |
571 |
|
Нераспределенная прибыль |
(97 726) |
(132 662) |
(144 538) |
|
(непокрытый убыток) |
||||
|
|
|
||
Итого |
? |
? |
? |
|
Долгосрочные обязательства |
|
|
|
|
Заемные средства |
85 140 |
90 823 |
90 512 |
|
Отложенные налоговые |
3 630 |
2 217 |
1 189 |
|
обязательства |
||||
|
|
|
||
Оценочные обязательства |
516 |
615 |
1 034 |
|
Прочие обязательства |
2 469 |
3 268 |
3 164 |
|
Итого |
? |
? |
? |
|
Краткосрочные обязательства |
|
|
|
|
Заемные средства |
41 485 |
44 928 |
34 924 |
|
Кредиторская задолженность |
67 257 |
64 962 |
69 736 |
|
Доходы будущих периодов |
193 |
1 265 |
775 |
|
Оценочные обязательства |
3 752 |
6 568 |
8 005 |
|
Итого |
? |
? |
? |
|
Валюта баланса |
? |
? |
? |
106
|
|
|
Таблица 6 |
|
Финансовые результаты ПАО «АВТОВАЗ» |
||||
за 2015–2017 гг. (млн р.) |
|
|||
|
|
|
|
|
Показатели |
2015 |
2016 |
2017 |
|
Выручка |
170 452 |
189 974 |
233 826 |
|
Себестоимость продаж |
(188 796) |
(212 609) |
(239 787) |
|
Доходы от полученных |
13 263 |
17 731 |
19 390 |
|
субсидий |
||||
|
|
|
||
Валовая прибыль (убыток) |
(5 081) |
(4 904) |
13 429 |
|
Коммерческие расходы |
(4 901) |
(5 768) |
(6 780) |
|
Управленческие расходы |
(9 639) |
(7 054) |
(7 437) |
|
Прибыль (убыток) |
(19 621) |
(1 726) |
(788) |
|
от продаж |
||||
|
|
|
||
Доходы от участия в других |
871 |
15 |
21 |
|
организациях |
||||
|
|
|
||
Проценты к получению |
1 888 |
1 101 |
1 799 |
|
Проценты к уплате |
(6 273) |
(8 786) |
(8 417) |
|
Доходы отдосрочного |
7 647 |
— |
— |
|
выкупа векселей |
||||
|
|
|
||
Доходы от полученных |
1 539 |
372 |
868 |
|
субсидий по процентам |
||||
|
|
|
||
Прочие доходы |
498 |
3 827 |
2 091 |
|
Прочие расходы |
(20 807) |
(15 749) |
(8 671) |
|
Прибыль (убыток) до нало- |
(34 258) |
(36 946) |
(13 097) |
|
гообложения |
|
|
|
|
Текущий налог на прибыль |
— |
— |
— |
|
Чистая прибыль (убыток) |
(43 233) |
(35 467) |
(12 068) |
|
107
108
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 7 |
|
Потребление энергоносителей в 2015–2017 гг. |
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Вид |
2015 |
|
2016 |
|
|
2017 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
объем |
сумма, |
объем |
|
сумма, |
|
объем |
|
сумма, |
|
энергоносителей |
|
|
|
||||||
потребления |
млн р. |
потребления |
|
млн р. |
|
потребления |
|
млн р. |
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Электроэнергия, |
1 177 081 |
2 870,9 |
1 039 159 |
|
2 576 524 |
|
1 155 688 |
|
3 276,1 |
тыс.кВт/ч |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Теплоэнергия, |
1 911 169 |
1 426 |
* |
|
* |
|
1 770 330 |
|
1 456,5 |
Гкал |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Газ естественный, |
49 133 |
228,01 |
45 747 |
|
220 492,2 |
|
48 433 |
|
238,2 |
тыс.м3 |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Бензин |
3 464,4 |
100,5 |
3 003,7 |
|
98,4 |
|
3 053,6 |
|
176,5 |
автомобильный,т |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Топливо |
2 705,6 |
74,9 |
2 218 |
|
61,3 |
|
2 343 |
|
78,4 |
дизельное,т |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Керосин,т |
— |
— |
* |
|
* |
|
5 |
|
0,216 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*Информация отсутствует в годовых отчетах.
Таблица 8
Персонал и социальные программы ПАО «АВТОВАЗ» за 2015–2017 гг.
Показатели |
2015 |
2016 |
2017 |
|
|
|
|
|
|
Среднесписочная |
50 046 |
42 725 |
37 644 |
|
численность,чел. |
||||
|
|
|
||
Текучесть кадров,% |
19,4 |
3,1 |
1,8 |
|
Доля рабочих,% |
80 |
79,2 |
77,14 |
|
Доля руководящего |
20 |
20,8 |
22,86 |
|
состава и сотрудников,% |
||||
|
|
|
||
Средняя заработная |
29 679 |
28 939 |
35 885 |
|
плата,р. |
||||
|
|
|
||
Обучение рабочих,чел. |
10 020 |
13 616 |
21 342 |
|
Обучение РСиС,чел. |
7 063 |
7 616 |
14 487 |
|
Коэффициент частоты |
|
|
|
|
производственного |
2,18 |
1,73 |
* |
|
травматизма на 1 000 чел. |
||||
|
|
|
||
работающих,% |
|
|
|
*Информация отсутствует в годовых отчетах.
109
РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА
Основная
1.Барнгольц, С. Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта : учеб. пособие / С. Б. Барнгольц, М. В. Мельник. — М. : Финансы и статистика, 2003.—240 с.
2.Бороненкова, С. А. Комплексный экономический анализ в управлении предприятием : учеб. пособие / С. А. Боро- ненкова,М.В.Мельник.—М.:Форум:ИНФРА-М,2016.—352с. [электронный ресурс]. — URL: http://znanium.com/catalog/ product/519274
3.Герасимова,Е.Б.Теорияэкономическогоанализа:учеб. пособие / Е.Б.Герасимова,В.И.Бариленко,Т.В.Петрусевич.— М. : Форум : Инфра-М, 2012. — 368 с. [электронный ресурс]. — URL: http://znanium.com/bookread2.php?book=328189
4.Савицкая, Г. В. Экономический анализ : учеб. / Г. В. Савицкая. — 14-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 649 с. [электронный ресурс]. — URL: http://znanium.com/ catalog/product/652550
5.Шеремет,А.Д.Анализидиагностикафинансово-хозяй- ственной деятельности предприятия : учеб./ А.Д. Шеремет.— 2-е изд., доп. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 374 с. [электронный ресурс].—URL: http://znanium.com/catalog/product/558699
Дополнительная
1.Артёменко,В.Г.Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие /В.Г.Артёменко,В.В.Остапова.—5-еизд.,перераб.—
М.: Омега-Л,2010.—272 с.
2.Артёменко, В. Г. Экономический анализ : учеб. пособие / В. Г.Артёменко, Н. В.Анисимова.— М. : КНОРУС, 2013.— 288 с.
110