Расчет индекса кредитоспособности (z-счет Альтмана)

№	Показатель	2008	2009	2010
1	Балансовая прибыль	4764	8397	8346
2	Выручка от реализации продукции, работ, услуг	228388	306532	370629
3	Уставный и добавочный капитал	31	31	31
4	Заемный капитал	22003	42345	43439
5	Реинвестированная прибыль	8897	15251	19978
6	Собственные оборотные средства	8920	-4013	1153
7	Активы	32155	57627	63750
8	Расчет коэффициентов:
	К1 (1:7)	0,15	0,15	0,13
	К2 (2:7)	7,10	5,32	5,81
	К3 (3:4)	0,0014	0,0007	0,0007
	К4 (5:7)	0,277	0,265	0,313
	К5 (6:7)	0,277	-0,070	0,018
9	Индекс кредитоспособности:	8,313	6,087	6,707
	Z = 3.3 * К1 + 1.0 * К2 + 0.6 * К3 + 1.4 * К4 + 1.2 * К5

Выводы:

Анализируя рассчитанные показатели индекса кредитоспособности, нужно отметить, что вероятность банкротства предприятия очень низкая. Это противоречит рассчитанным в предыдущей таблице коэффициентам, которые показали высокую степень банкротства предприятия. Так произошло, потому что при расчете индекса кредитоспособности мы учитываем выручку предприятия и реинвестированную прибыль. Так как эти показатели довольно высоки, это улучшает финансовое состояние предприятия.

Если рассматривать индекс кредитоспособности в динамике, то следует отметить его снижение в 2009 г. и рост в 2010 г.

Основные показатели финансового состояния предприятия

№	Показатель	2008	2009	2010
1	Автономии	0,32	0,26	0,32
2	Соотношения собственного капитала и	0,46	0,36	0,47
	заемных средств
3	Маневренности	0,88	-0,26	0,06
4	Обеспеченности собственными оборотными средствами	0,29	-0,1	0,03
5	Текущей ликвидности	1,41	0,91	1,03
6	Быстрой ликвидности	0,92	0,54	0,59
7	Абсолютной ликвидности	0,05	0,03	0,09
8	Оборачиваемости текущих активов, об.	7,39	8	8,31
9	Оборачиваемости основных средств, об.	197,06	15,95	19,5
10	Оборачиваемости активов, об.	7,11	5,32	5,82
11	Оборачиваемости собственного капитала, об.	22,53	20,09	18,27
12	Рентабельности активов, %	11,2	11,64	10,45
13	Рентабельности собственного капитала, %	35,53	43,94	32,82
14	Рентабельности продаж, %	1,58	2,19	1,8

Обобщенные выводы:

После расчета основных финансовых показателей деятельности ООО ПТК Риас, можно сделать следующие выводы.

Предприятие обладает высокой рентабельностью, так с 1 рубля, вложенного в активы, компания получает прибыль 10,45 руб.; а с 1 рубля, вложенного в собственный капитал – 32,82 руб.

Но если рассматривать эти показатели в динамике, то можно заметить снижение рентабельности, так в 2009 г., рентабельность собственного капитала составляла 43,94%, а в 2010 г. она снизилась на 10 руб.

Причиной снижения рентабельности является замедление оборачиваемости основных средств, активов и собственного капитала. Наибольшее снижение произошло в основных средствах – в 2008 г. скорость оборота собственного капитала составляла 197,06 оборотов в год, а в 2010 г. – всего 19,5 оборотов.

Снижение оборачиваемости происходит за счет недостаточной обеспеченности предприятия собственными средствами. На 1 рубль собственного капитала приходится всего 0,47 руб. собственных средств. Это в свою очередь делает финансовое состояние предприятия неустойчивым, так как очень высока его зависимость от заемных источников финансирования. Доля собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия составляет всего 32% в 2010 г.

При рассмотрении показателей в динамике, можно сделать вывод о том, что финансовая деятельность предприятия в 2009 г. характеризовалась некоторыми затруднениями, что вызвало ухудшение финансового состояния и большую зависимость от привлеченных источников финансирования. Но в 2010 г. наблюдалась позитивная динамика и показатели начали улучшаться. Если эта динамика продолжится, то предприятию удастся обрести большую независимость от внешних источников.

На данный же момент, компания сильно зависит от заемных источников финансирования, что вызывает снижение рентабельности ее деятельности.