книги2 / 130

на 1,5 дня меньше по сравнению с первым анализируемым годом. Продолжительность длительности оборота дебиторской задолженности возросла на 1,1 день, что является «узким» местом в управлении оборотными активами.

Коэффициент загрузки в четвертом году пришел к первоначальному значению и составил 0,29 дол. ед., что также не является положительным аспектом для управления оборотными активами.

Показатель рентабельности имел самое низкое значение в первом году (минус 2,99%), к третьему году прибыльность значительно увеличилась до 61,72%, что свидетельствует об устойчивом росте предприятия.

Анализ показателей оценки работы оборотных средств на предприятии металлургической отрасли позволил определить приоритетные направления работы по управлению оборотными активами в целом для промышленных предприятий [20. С. 68]. Особое внимание следует уделять управлению запасами, дебиторской задолженностью.

Для работы с запасами следует оценить величину потребности в них и возможности финансирования собственными силами, так как в настоящее время предприятия сталкиваются с проблемой нехватки денежных средств. В целях предотвращения возникновения подобной ситуации необходимо проводить нормирование оборотных средств, которое определяет минимальный размер количества запасов, необходимый предприятию для бесперебойного функционирования и величину денежных средств для обеспечения установленной нормы запасов сырья, готовой продукции на складах [6. С. 157; 24. С. 93].

При этом нормы запасов зависят от следующих факторов: длительности производственного цикла; интервалов поставки и размера поставляемой партии; удаленности поставщиков и организации работы транспортной системы; времени подготовительных работ сырья перед их отпуском в процесс производства. Принятые предприятием нормы запасов сохраняются в течение года. В таблице 5 представлены результаты использования метода нормирования запасов на рассматриваемом предприятии металлургической отрасли.

Выводы по таблице 5: коэффициент оборачиваемости на 0,42 дол. ед., длительность одного оборота сократилась на 2 дня. Таким образом, запасы, используемые в изготовлении продукции в последующей реализацией, быстрее возвращаются предприятию в виде денежные средств, что свидетельствует об улучшении управления запасами. Как результатснижение запасов на 7,7 %.

321

Таблица 5 – Изменение показателей оборачиваемости запасов на примере предприятия металлургической отрасли

Источник: составлено автором на основе [21].

Рассмотрим управление дебиторской задолженностью, которая может способствовать увеличению прибыльности предприятия. Цель управления дебиторской задолженности заключается в ускорении возврата денежных средств от реализации продукции на предприятие, а также снижение вероятности неуплаты со стороны покупателей и дебиторов.

В управление дебиторской задолженностью входит разработка мероприятий по работе с простроченной дебиторской задолженностью покупателей и заказчиков. В качестве метода рассмотрим факторинг, подразумевающий переуступку прав дебиторской задолженности предприятия банку [25, 26, 27]. Основополагающим принципом факторинга является оплата банкомпо договоруотгруженной продукции предприятию вместо дебитора. Банк берет на себя право требования и получения денежных средств от покупателя. Факторинг затрагивает три стороны: предприятие-производитель, банк и покупатель-должник. Таким образом, факторинг представляет собой торгово-комиссионную операцию, включающую: инкассацию дебиторской задолженности, оплату и финансирование оборотного капитала, снижение рисков; консалтинговое, информационное страховое, юридическое сопровождение предприятияпроизводителя. Схема работы по факторингу заключается в следующем [26]: между предприятиемпоставщиков и банком заключается договор факторинга, по которому банк приобретает счета-фактуры у предприятия за 80–95% от стоимости отгруженной продукции покупателюдебитору. Оставшиеся 5–20% от стоимостиреализованнойпродукциипредприятиюневыплачиваются,на них создается резерв под возможные претензии покупателя готовой продукции к продавцу.

Факторинг предоставляет предприятию возможность осуществлять реализацию продукции с быстрым поступлением оплаты, минуя долгосрочную и просроченную дебиторскую задолженность. Таким

322

образом, факторинг позволяет не отвлекая денег из оборота предприятия ускорять движение капитала.

Суммарасходовпредприятиянауслугуфакторингабудетвключать плату за пользование капиталом банка и комиссию по обслуживанию процесса факторинга.

Затраты предприятияпроизводителя за привлечение банка к факторингу определяется по формуле [27]:

где Пф – плата банку, ден. ед.; ДЗф – величина дебиторской задолженности, переуступаемой

банку по договору факторинга, ден. ед.; Рф – процент от суммы дебиторской задолженности, оплаченной

предприятиюпроизводителю банком, %; Дотср – количество дней отсрочки дебиторской задолженности,

дни;

Пр.ст – установленная банком ставка в день, определяемая от годовой процентной ставки, %.

Преимущества от использования факторинга для предприятия заключается в своевременном пополнении оборотных средств, что влияет на уменьшение финансового цикла оборачиваемости оборотных средств предприятия и дает перспективность роста объем производства и реализации предприятия.

Экономический эффект от использования факторинга предприятиемпроизводителем в виде дополнительной прибыли при возможном увеличении объема производства и реализации можно определить по формуле [25, 26]

где ДопДох – дополнительный доход от использования факторинга, ден. ед.;

Рпродаж – рентабельность продаж, дол. ед.; Рпродукции – рентабельность продукции, дол. ед.;

Зф – затраты на осуществление факторинговой операции, ден. ед. Преимущества от использования факторинга для покупателя заключается в возможности получения товарного кредита, дающего

отсрочку по оплате на три месяца.

В таблице 6 представлены результаты использования факторинга на примере предприятия металлургической отрасли.

323

Таблица 6 – Результаты использования факторинга на примере предприятия металлургической отрасли, в руб./руб.

Источник: составлено автором на основе [21, 26].

Из таблицы 6 виден небольшой, но положительный результат. Связаноэтостем,чтометаллургическиепредприятияимеютпостоянный круг покупателей со стабильным объемом заказа готовой продукции, что затрудняет поиск новых рынков сбыта.

Использование нормирования оборотных средств в комплексе с услугой факторинга на примере рассматриваемого предприятия позволило увеличило оборачиваемость дебиторской задолженности и запасов. Рассмотрим их влияние на устойчивость предприятия в целом. В таблице 7 представлены показатели оборотных активов.

Таблица 7 – Оборачиваемость оборотных активов после введенных мероприятий

Источник: составлено автором на основе [21].

324

Из таблицы 7 видно, что предлагаемые методы управления оборотными активами имели эффект: коэффициенты оборачиваемости увеличились, что повлекло уменьшение длительности одного оборота. При этом снизился коэффициент загрузки (показатель закрепления оборотных средств на один рубль реализованной продукции), что отразилось на росте рентабельности оборотных активов.

Втаблице 8 представлены показатели финансовой устойчивости до

ипосле введения рекомендаций на примере предприятия металлургической отрасли.

Таблица 8 – Показатели финансовой устойчивости предприятия металлургической отрасли, в дол. ед.

Источник: составлено автором на основе [21].

Таким образом, получено:

а) коэффициенты соотношения заемных и собственных средств, финансовой зависимости имеют отрицательные значения, что имеет положительный аспект, так как эти показатели характеризуют зависимость предприятия от внешних источников финансирования и чем меньше значения данные коэффициентов, тем лучше для предприятия, так как оно менее зависимо от кредитов и займов;

325

б) коэффициент маневренности остался неизменным, так как показывает отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу предприятия, а предлагаемые рекомендации по управлению оборотными активами не влияют на собственный капитал предприятия.

в) показатели ликвидности близки к границам нормативных значений, что свидетельствует о достаточном уровне платежеспособности предприятия.

г) коэффициенты утраты и восстановления платежеспособности имеют положительный рост, но не достигают нормативов, меньше единицы. Это значит, что у предприятия все еще есть вероятность потерять снижения платежеспособности. Однако, рассмотренные предложения по управлению оборотными активами способствовали повышению коэффициентов устойчивости предприятия, что к итоге дает предприятию возможность дальнейшего развития.

Устойчивость финансового состоянияпредприятия зависит от того, насколько правильно организация осуществляет управление своими ресурсами [28. С. 31; 29. С. 114]. Основными средствами, влияющими на получение финансового результата являются ресурсы для производства продукции, которые включают сырье и материалы, запасы готовой продукции, денежные средства, дебиторскую задолженность и т.п.

Неплатежеспособность предприятия и отсутствие у него потенциала для дальнейшего развития производства связана с недостаточной финансовой устойчивостью. Наличие же излишних запасов увеличивает затраты предприятия и, несмотря на наращение финансовых ресурсов, также препятствует развитию организации. Поэтому эффективность финансовой политики и поддержание устойчивости зависит от формирования и использования финансовых ресурсов, в том числе эффективного использования оборотных средств.

Рассмотренные в данном исследовании методы управления оборотными активами на примере предприятия металлургической отрасли имеют положительную направленность, так как способствуют повышению оборачиваемости оборотных активов, что дает возможность получить дополнительную прибыль, повысить показатели рентабельности и способствовать поддержанию финансовой устойчивости.

Библиографический список

1. Елисеева, Е.Н. Устойчивый рост промышленных предприятий: направления и система оценка // Новое в развитии предпринимательстве: инновации, технологии, инвестиции : материалы VII Международного конгресса 23-24 мая 2019, г. Москва, Финансовый университет при

326

Правительстве Российской Федерации. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2019. – 494 с. – С. 357–361.

2.Костыгова, Л.А. Современные аспекты устойчивого развития российской промышленности и их отражение в территориальных инновационных кластерах / Л.А. Костыгова // Экономика промышленности. – Москва : НИТУ МИСиС, 2016. – № 2. – С. 91–97.

3.Новоселова, И.Ю., Новоселов А.Л. Оптимизация процесса перехода предприятия к наилучшей доступной технологии // В сборнике: Информационные технологии и математические методы в экономике и управлении (ИТиММ-2018). – 2018. – С. 62-67.

4.Рожков, И.М., Пантелеев А.П., Ларионова И.А., Костюхин Ю.Ю., Елисеева Е.Н., Жагловская А.В. Финансовый менеджмент и комплексная оценка эффективности функционирования предприятия. – М. : Изд. Дом «МИСиС», 2016. – 157 с.

5.СавицкаяГ.В.Анализхозяйственнойдеятельностипредприятий

:учебное пособие. – М. : Новое издание, 2016. – 378 с.

6.Юзов, О.В., Петракова Т.М., Ильичев И.П. Экономика предприятия : учебник. – М. : Изд. Дом МИСиС, 2009. – 520 с.

7.Экономика организации [Электронный ресурс] : учебник и практикум для академического бакалавриата / Л.А. Чалдаева [и др.] ; под ред. Л.А. Чалдаевой, А.В. Шарковой. – М. : Издательство Юрайт, 2019. – 361 с. – URL: https://www.biblio-online.ru/book/ekonomika-organizacii- 433452

8.Друри, К. Управленческий и производственный учет. – 5-е изд.

–М. : Юнити-Дана, 2012. – 738 с.

9.Шеремет, А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М. : ИНФРА-М, 2014. – 344 с.

10.Елисеева, Е.Н., Таюрская, Е.И. Бухгалтерский учет на промышленном предприятии : учебник. – М. : КНОРУС, 2018. – 238 с.

11.Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений / О.В. Ефимова. – М. : Омега, 2014. – 351 с.

12.Литвин, М.И. Как определять плановую потребность предприятия в оборотных средствах // Финансы. – 2015. – № 3. – С. 10–13.

13.Приказ Минфина России от 06.05.1999 № 33н (ред. от 06.04.2015) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99» (Зарегистрировано в Минюсте России 31.05.1999 № 1790) [Электронный ресурс]. – URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_12508/ (дата обращения: 25.12.2019).

327

14.Вакуленко? Т.Г., Фомина А.Ф. Анализ бухгалтерской финансовой отчетности для изменения управленческих решений. – СПб. : Герда, 2014. – 148 с.

15.Положение по бухгалтерскому учету «Учет материальнопроизводственных запасов» ПБУ 5/01. Приказ Минфина России от 09.06.2001 № 44н (ред. от 16.05.2016) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов" ПБУ 5/01» (Зарегистрировано в Минюсте России 19.07.2001 № 2806). – URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_32619/ (дата обращения: 25.12.2019).

16Керимов, В.Э. Учет затрат, калькулирование и бюджетирование

вотдельных отраслях производственной сферы : учебник. – М.: ИТК «Дашков и К°», 2017. – 484 с.

17Нормативно-правовое регулирование учета дебиторской задолженности в Российской Федерации [Электронный ресурс]. – URL: https://novainfo.ru/article/9326 (дата обращения: 05.01.2020).

18Бучик,Т.А.Оптимизацияоборотногокапитала//Финансы,учет, аудит. – 2014. – № 6. – С. 43.

19Экономика и финансы топливно-энергетического комплекса: учебник для направления бакалавриата «Экономика» [Электронный

ресурс] / Л.Г. Ахметшина [и др.]; Финуниверситет ; под ред. М.А. Эскиндарова, А.В. Шарковой, И.А. Меркулиной. – Москва : Кнорус, 2019. – 447 с. – URL: http://www.book.ru/book/931502

20 Костыгова, Л.А. Механизм устойчивого инновационного развития промышленности РФ // Микроэкономика. – 2014. – № 5. – С. 96-103.

21Аудит-ит.ру. Финансовый аналитик [Электронный ресурс]. – URL: https://www.audit-it.ru/terms/accounting/nezavershennoe_ proizvodstvo.html (дата обращения: 20.12.2019).

22Раскрытие информации. ММК [Электронный ресурс]. – URL: http://mmk.ru/ (дата обращения: 10.11.2019).

23Елисеева, Е.Н. Обеспечения информационно-аналитической поддержки при принятии управленческих решений: разработка системы контроллинга // Материалы международной научно-практической конференции «Наука сегодня: проблемы и перспективы развития». Часть 2. – Вологда: ООО «Маркер», 2017. – С. 68-71.

24Новоселов, А.Л., Новоселова И.Ю., Желтенков А.В. Оптимизация планирования предприятия с учётом аутсорсинга и неопределённости цен на нефть и нефтепродукты // Вестник Московского государственного областного университета. Серия: Экономика. – 2017. – № 4. – С. 93-101.

328

25 Факторинговые операции [Электронный ресурс]. – URL: https://www.psbank.ru/ (дата обращения: 28.11.2019).

26 ВТБ факторинг [Электронный ресурс]. – URL: https://www.vtbf.ru/ (дата обращения: 28.11.2019).

27 Металлоинвест: факторинг [Электронный ресурс]. – URL: https://metallinvestbank.ru/ (дата обращения: 28.012.2019).

28 Новоселов, А.Л., Петров И.В., Новоселова И.Ю. Оценка приоритетности мер стимулирования роста стоимости месторождений полезных ископаемых // Горный журнал. – 2018. – № 12. – С. 31-35.

29Бурмистрова, Л. М. Финансы организаций: учебное пособие / Л.М. Бурмистрова. – М., 2016. – 240 с.

30Милованова, М.М. Выявление и первоначальный этап расследования ограничения конкуренции (по законодательству российской федерации) // Вопросы криминологии, криминалистики и судебной экспертизы. – Минск Изд-во: Научно-практический центр Государственного комитета судебных экспертиз Республики Беларусь. – 2019. – № 1 (45). – С. 77-86.

31Милованова, М.М. Незаконное предпринимательство (криминолого-криминалистическая характеристика) // Современное российское право: взаимодействие науки, нормотворчества и практики. Материалы XIII Международной научно-практической конференции (Кутафинские чтения) : в 3 частях. – М.: Проспект, 2018. – С. 566-570.

32Васильева, О.Н. Создание и реализация норм права в сфере импортозамещения // В сборнике: Материалы III Международного научного конгресса «Предпринимательство и бизнес в условиях экономической нестабильности» / Финансовый университет при Правительстве РФ. – 2015. – С. 70-72.

33Morozyuk Y.V., Sharkova A.V., Merkulina I.A., Vasilyeva O.N. Innovative aspects of development of the waste recycling industry in the new economic context: problems and prospects // Journal of Environmental Management and Tourism. 2017. Т. 8. № 3 (19). P. 507-515.

34Шаркова, А.В. Человеческий капитал как фактор экономического роста / А.В. Шаркова // Предпринимательство. – 2005. –

№3. – С. 133-143.

329

Раздел 4

НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ СОЦИАЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В УСЛОВИЯХ ТРАНСФОРМАЦИИ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ

4.1. Технологии социального инвестирования на примере корпоративной ответственности ТНК при достижении целей устойчивого развития

В связи с тем, что неограниченное потребление ресурсов и экономический рост в странах мира оказывают отрицательное влияние на окружающую человека среду, ООН была разработана концепция устойчивого развития человечества. Концепция устойчивого развития человечества предполагает «удовлетворение потребностей нынешнего поколения без ущерба для возможности будущих поколений удовлетворять свои собственные потребности» [1].

ООН ведет работу по внедрению концепции устойчивого развития

вдвух направлениях. Первое направление включает взаимодействие на государственном уровне и работу по созданию странами национальных программ устойчивого развития. Второе направление предполагает работу с транснациональными корпорациями, играющими важную роль

всовременном мире, так как транснационализация является одной из основных тенденций развития мировой экономики. Деятельность транснациональных корпораций осуществляется во многих странах, они функционируют практически во всех отраслях экономики. Роль ТНК в социально-экономическом развитии принимающих стран в последние годы усиливается, они могут оказывать влияние на все сферы развития общества.

Первый этап формирования транснациональных корпораций пришелся на промышленную революцию, которая привела к росту миграции трудовых ресурсов, развитию производственных и торговых связей, как между развитыми странами, так и между метрополиями и колониями.ВданныйпериодвремениподТНКпонималасьорганизация, которая ведет производственную и торгово-сбытовую деятельность за пределами материнской страны базирования.

Второй этап ограничивается временным промежутком между Первой и Второй мировыми войнами. Первая мировая война серьезно подорвала экономику европейских стран. Государства Старого света активноприменялиметодыпротекционистскойзащиты:высокиетарифы и ввозные пошлины, количественное ограничение импорта

330