книги2 / 130

производственные фонды включаются: незавершенное производство (продукция, вступившая в производственный процесс, но не прошедшая все стадии обработки, установленного технологического процесса на предприятии; расходы будущих периодов (денежные средства, используемые в текущем периоде, но будет их учитывать при составлениисебестоимостипродукциивследующемпериоде)[13.С.57]. Особенностью расходов будущих периодов является то, что это невещественный элемент. К ним относят затраты, на проведение строительных работ, при зависимости процесса производства от сезонана проведение подготовительных работ, а также расходы на освоение передовых технологий и инноваций [14. С. 51; 15. С. 250].

Фонды обращения представляют собой часть общей величины оборотных средств предприятия, используемых в процессе обращения ресурсов. Формирование фондов обращения зависит от характера деятельности предприятия, условий договора реализации готовой продукции, используемых форм взаиморасчетов [16. С. 133].

Фонды обращения имеют комплексный характер, включают в себя ряд элементов, наибольшую долю из которых занимает готовая продукция. Данный элемент делится на готовую продукцию, принятую на склад и готовую продукцию, отгруженную потребителю. Готовая продукция, направленная на склад – это финишный этап процесса производства продукции. А вот продукция, отгруженная потребителю, находится уже в процессе обращения и представляет собой осуществление процесса реализации потребителю.

Отгруженная продукция подразделяется на:

1)продукцию, срок оплаты которой не наступил;

2)продукцию, не оплаченная в срок;

3)продукцию, находящиеся под ответственным хранением у потребителя.

Вторая и третья категории отгруженной продукции имеют негативное воздействие на финансовую деятельность предприятия, так как связаны с нарушением оплаты. Поэтому предприятию необходимо вводить жесткий контроль за данными группами фондов обращения, с целью своевременного поддержания своего платежеспособного состояния, поскольку с увеличение неоплаты за отгруженную продукцию требуется дополнительное перераспределение имеющихся оборотных средств, а в случае нехватки и увеличения потребности – обращение к краткосрочным кредитам.

Следующим элементом фондов обращения являются денежные средства предприятия, которые включают: остаток денежных средств в кассе, денежные ресурсы авансированные в финансовые активы (ценные бумаги) денежные средства в расчетах и на банковских счетах. В целях

311

управления денежными средствами необходимо определять время обращения денежными ресурсами проводится их анализ, на основе которого строится прогноз. Организация денежного потока способствует повышению платежеспособности и стабилизации финансовой ответственности предприятия.

Важной составляющей фондов обращения является дебиторская задолженность, которая включает денежные средства, причитающиеся предприятию от поставщиков за отгруженную продукцию [17]. Организация и управление дебиторской задолженностью для предприятия основывается на принятой и утвержденной расчетной системе, ассортимента выпускаемой продукции, емкостью и долей рынка [18. С. 43].

Большая сумма дебиторской задолженности влечет вывод денежных средств из финансового оборота предприятия, что негативно сказывается на способность погашения своих обязательств и свидетельствует о неэффективности управления ими.

Удельный вес каждого элемента производственных фондов и фондов обращения по отношению к общему количеству оборотных средств предприятия представляет структуру оборотных средств.

Состав и структура оборотных средств не однородны в различных отраслях (таблица 1).

Таблица 1 – Отраслевые особенности структуры оборотных средств

Источник: составлено автором на основе [16, 19].

Для эффективного управления оборотными активами предприятия следует определить источники финансирования каждого элемента

312

На рисунке 5 представлена динамика относительного показателя оценки финансовой устойчивости – коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами по отраслям за 2012-2018 гг., определяемых как отношение собственных оборотных средств к общей сумме оборотных активов.

Источник: составлено автором на основе [21].

Рисунок 5 – Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами по отраслям

Как видно из рисунка 5, полностью свою потребность в оборотных средствах не покрывают предприятия угольной промышленности, что требует дополнительного привлечения внешних источников. Предприятия других отраслей эффективно управляют источниками, наращивая собственный капитал и используя привлеченные и заемные средства.

Основные показатели эффективности работы оборотных активов предприятия представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Показатели эффективности использования оборотных средств

Источник: составлено автором на основе [6, 7].

316

На рисунке 6 представлена динамика показателей рентабельности активов по отраслям за период 2012-2018 гг.

Источник: составлено автором на основе [21]. Рисунок 6 – Рентабельность активов по отраслям

Как видно из рисунка 6, наибольшую прибыльность приносят активы и в том числе оборотные средства легкой, металлообрабатывающей и машиностроительной промышленностей. Наибольшее колебание в сторону значительного роста данного показателя произошло в угольной промышленности, что повлияло на рост рентабельности продаж, что представлено на рисунке 7.

Состав и состояние оборотных активов оказывают влияние на финансовуюустойчивостьпредприятия.Поэтомууправлениеоборотным средствами важно для предприятия.

Как уже отмечалось, управление оборотными средствами связанно с их анализом. Системная оценка фаз движения оборотных средств определяет продолжительность их кругооборота в целом, что в всю

317

очередь влияет на динамику прибыли предприятия. Отслеживание использования оборотных средств включает следующие этапы: анализ состава и структуры оборотных средств; оценка периодов оборачиваемости элементов оборотных средств; определение рентабельности оборотных средств по каждой составляющей структуре и в целом по предприятию.

Источник: составлено автором на основе [21]. Рисунок 7 – Рентабельность продаж по отраслям

Рассмотримосновныеаспектыуправленияоборотнымисредствами в целях оценки перспектив устойчивого развития на примере предприятия металлургической отрасли [22]. В таблице 3 представлена структура и состав его оборотных активов.

Из таблицы 3 видно, что большой удельный вес в составе оборотных активов занимают запасы и дебиторская задолженность.

В рассматриваемый период значение запасов претерпевает колебание то в меньшую, то в большую сторону. В первом году доля запасов в общей структуре оборотных активов составила 34,48 %, во втором года было сокращение этой доли до 31,86 %, в третьем году запасы снова возросли, что было связано с общим сокращением оборотных средств в структуре активов предприятия, в четвертом году произошлонаращениезапасовиихдолядостигла39,2%отобщейсуммы оборотных активов предприятия. Рост запасов вызывает наличие

318

излишков запасов на складе, что является «узким» местом работы с оборотными средствами и требует дополнительных управленческих решений.

Таблица 3 – Состав и структура оборотных средств предприятия металлургической отрасли, в процентах

Источник: составлено автором на основе [22].

Колебание дебиторской задолженности имело аналогичную направленность.Ростдебиторскойзадолженностивосновномбылсвязан с продлением срока товарного кредита покупателям.

Наблюдается существенный рост финансовых вложений (с 12,9% в первом году до 21,1% во втором году, что может свидетельствовать о наличие у анализируемого предприятия временно свободных денежных средств и их вложением. Однако в третьем году произошел резкий спад даннойстатьи,закоторымпоследовалодальнейшееснижение,чтоможет свидетельствовать о вовлечении денежных средств от ликвидации финансовых активов в стабилизацию и улучшению финансовой устойчивости предприятия.

Характер изменения доли денежных средств имеет обратную направленность изменению запасов и дебиторской задолженности: при уменьшении запасов и дебиторской задолженности величина денежных средств растет, при увеличении запасов и дебиторской задолженностипадает. В четвертом году увеличение денежных средств не зависело от доли запасов (они увеличились), но снижение дебиторской задолженности имело влияние. Последствием колебания размера денежных средств может быть вероятность неплатежеспособности предприятия, невозможность вовремя погасить свои обязательства.

319

Вторым этапом в целях управленческих воздействий для устойчивого развития является оценка оборачиваемости и длительности кругооборотовоборотныхсредств.Данныепоказателиимеютвлияниена определение необходимого количества ресурсов, что определяет размер затрат и влияет на формирование себестоимости готовой продукции, и в итоге – на финансовый результат предприятия в целом. В связи с этим необходим контроль за движением оборотных ресурсов. Оборачиваемость подразумевает осуществление кругооборота средств от закупки сырья и материалов до получения средств от реализации готовой продукции. В таблице 4 приведены рассчитанные коэффициенты оборачиваемости.

Таблица 4 – Оборачиваемость оборотных активов предприятия металлургической отрасли, в долях единиц

Источник: составлено автором на основе [22].

Как видно из таблицы 4, значительных изменений показателей оборачиваемости оборотных средств не происходило, за исключением коэффициента оборачиваемости денежных средств, который претерпел снижение на 11,86 дол. ед. При этом продолжительность оборота денежных средств имеем самую маленькую величину, так как это абсолютно ликвидный оборотный актив. Коэффициент оборачиваемости запасов вырос на 0,32 дол. ед., дебиторской задолженности снизился на 0,28дол.ед.Вчетвертомгодуоборотныеактивыпрошли3кругооборота. Длительностьоборотазапасоввчетвертомгодусоставила40,41день,это

320