2.1.1.3 Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения

Как правило, на предприятии товарные операции покрываются как собственными, так и заемными источниками финансирования.

Нормальными источниками финансирования текущих активов являются:

- краткосрочные кредиты и займы под товарные операции;

- кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками;

- авансы полученные.

Другие обязательства, за исключением средств, приравненных к собственным, и в том числе непогашенные кредиты и займы, являются необоснованными и ухудшают финансовое состояние предприятия.

Величина собственных оборотных средств отражает долю средств, принадлежащих предприятию в его текущих активах, и является одной из характеристик финансовой устойчивости. Величина собственных оборотных средств показывает не только, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных пассивов.

Существует два способа определения величины собственных оборотных средств:

1. способ:

а) СОС = СК(490) + Долгосроч.пассив(590) - Внеоборот.активы(190)

б) ступенчатый подход:

СОС^' = СК(490) – ВОК(190)

СОС^'' = СК + ДП(590) – ВОК

СОС^''' = СК + ДП +КиЗ – ВОК

КиЗ – кредиторская задолженность + краткосрочные кредиты и займы + авансы полученные

СОС^''' = ИФЗ – нормальные источники формирования запасов

ИФЗ – источники формирования запасов

ИФЗ = СК (490) + ДП (590) + ЗиК (610) + Авансы получ. (форма №5) + КЗ (621) – ВОК (190)

2. чистый оборотный капитал (ЧОК)

СОС (ЧОК) = Текущ.активы(290) – Текущие обяз-ва (690-630-650)

ЧОК показывает, насколько текущие активы превышают текущие обязательства.

Данный показатель используется при качественной характеристике платежеспособности предприятия, которая влияет на финансовую устойчивость.

Если величина СОС имеет отрицательное значение, следовательно, это свидетельствует о неэффективном управлении оборотными средствами. Но если предприятию удается поддерживать высокую оборачиваемость текущих активов, то предприятие может нормально функционировать и осуществлять свою операционную и финансовую деятельность.

Для анализа составляется аналитическая таблица (табл. 5), на основании которой определяют финансовое состояние организации.

Таблица 5 – Аналитическая таблица

Показатели	Сумма, тыс. руб.		Изменение, тыс. руб.
	Начало года	Конец года
1. Наличие СОС(490+590-190)	-2222	-3408	-1186
2. Запасы(210-212-216)	519	1073	554
3. Дебиторская задолжность покупателей и заказчиков (231+241)	12708	10120	-2588
4. Деб.задолжность по векселям к получению(232+242)	-	-	-
5. Авансы выданные(форма №5, раздел "деб.задолж.")	96	111	15
6. Итого (Покр.Затраты)=(2+3+4+5)	13323	11304	-2019
7. Краткосрочные кредиты и займы (610)	2075	5455	3380
8. Кредиторская задолженность поставщикам (621)	11249	7334	-3915
9. Векселя к уплате (622)	-	-	-
10. Авансы полученные (форма №5)	111	51	-60
11. Итого КиЗ=(7+8+9+10)	13435	12840	-595
12. Запасы и затраты не прокредитованные банком (6-11)	-112	-1536	-1424
13. Излишек «+», недостаток «-» СОС для покрытия ПЗ (1-12)	-2110	-1872	238

ПЗ – сумма запасов, затрат и дебиторской задолженности, которую необходимо покрыть.

По данным аналитической таблицы величина СОС имеет отрицательное значение и недостаток СОС, направляемых в текущие операции в динамике увеличивается на 1186 тыс. руб.

Сумма, необходимая для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности, снижается на 2019 тыс. руб.

Заемные источники финансирования, которые являются обоснованными, к концу года снижаются на 595 тыс. руб. Следует отметить, что их было привлечено достаточно для покрытия запасов, и излишек в динамике увеличивается на 1424 тыс. руб.

Все текущие операции организации финансируются за счет заемных источников финансирования.

Финансовая устойчивость организации нормальная, но предприятие очень зависимо от заемных источников и является рискованным для кредитных учреждений. В данном случае предприятие привлекает не банковские кредиты, а беспроцентные займы, поэтому на финансовом состоянии и результате это отрицательно не отражается.

В теории и практике различают 4 типа финансовой устойчивости.

4 типа финансовой устойчивости:

1. абсолютная финансовая устойчивость, СОС ПЗ

Данное соотношение показывает, что текущие операции полностью финансируются за счет собственных средств. На практике такая ситуация встречается крайне редко и свидетельствует о том, что организация либо не имеет возможности привлекать, либо руководство не умеет эффективно управлять СОС;

2. нормальная финансовая устойчивость, СОС<ПЗ<ИФЗ

Данное неравенство характеризует ситуацию, когда успешно функционирующее предприятие для покрытия запасов привлекает различные источники, как собственные, так и заемные;

3. неустойчивое финансовое положение, ПЗ>ИФЗ

В этом случае предприятие для покрытия своих запасов и затрат вынуждено привлекать дополнительные источники, которые не являются обоснованными. Данное состояние сопряжено с нарушениями платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС. Финансовая неустойчивость считается нормальной или допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов, краткосрочных кредитов не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции:

Краткосрочные кредиты и займы Материальные запасы (211) + Гот.Прод (214)

Или

Незаверш. Производство + расходы буд.периодов СОС;

3. критическая или кризисная финансовая устойчивость – состояние, характеризующееся ситуацией, когда еще добавляются вовремя непогашенные кредиты и займы, а также просроченная кредиторская и дебиторская задолженности.

Пример по данным таблицы 5.

ИФЗ_нач.г. = -2222 + 13435 = 11213

ИФЗ_кон.г. = -3408 +12840 = 9432

Величина ПЗ > ИФЗ

Начало года: 13323 > 11213

Конец года: 11304 > 9432

Вывод: и на начало, и на конец года организация имеет неустойчивое финансовое положение.

Начало года: 519 (2075 – 2110) - неравенство не выполняется, следовательно, финансовое положение организации критическое.

В случаях, когда СОС изменяется значительно, необходимо оценить влияние факторов на величину их изменения. Для этого составляется таблица 6.

Таблица 6 – Оценка влияния факторов на изменение величины СОС

Показатели	Код строки баланса	Сумма, тыс.руб.		Изменения (+;-)
		Н.г	К.г
1.Наличие СОС 2.Факторы 2.1.Уставный капитал в части формиров. оборотных средств 2.2.Добавочный капитал 2.3.Резервный капитал 2.4.Фонд социальной сферы 2.5.Целев.фин-е и поступления 2.6.Нераспред. прибыль прошлого года 2.7.Нераспред. прибыль отчетного года 3.Итого сумма влияния факторов	490+590-190 410+590-190 420 430 440 450 460-465 470-475			сумма 1 = сумма 3