- •Содержание
- •1.Теоретическая часть
- •1. Основные положения доходного подхода в оценке бизнеса
- •2. Методы доходного подхода и их ограничения
- •3. Значимость доходного подхода в оценке бизнеса
- •II проектная часть
- •Краткая характеристика предприятия
- •Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов
- •Динамика финансовых коэффициентов
- •Особенности предприятия как объекта оценки стоимости его бизнеса
- •Аналитический баланс оао «ржДстрой»
- •Анализ ликвидности баланса
- •Коэффициенты ликвидности организации
- •Оценка стоимости бизнеса компании
- •Аналитическая таблица доходов оао «ржДстрой»
- •Прогнозные значения доходов оао «ржДстрой»
- •Соотношение постоянных и переменных издержек оао «ржДстрой»
- •Прогнозные значения полной себестоимости оао «ржДстрой»
- •Прогнозные значения прочих расходов оао «ржДстрой»
- •Прогнозные значения денежных потоков оао «ржДстрой»
- •Расчет ставки дисконтирования
- •Расчет текущей стоимости будущих денежных потоков, тыс. Руб.
- •Разработка направлений повышения стоимости компании
- •Заключение
- •Список литературы
II проектная часть
Краткая характеристика предприятия
ОАО «РЖДстрой» 105064, Москва г., Казакова ул., дом №8 строение 6
Организационно-правовая форма – Открытое акционерное общество
Дата образования ОАО «РЖДстрой» 11 января 2006 г.
Основными видами деятельности являются:
Строительство зданий и сооружений;
Строительство дорог, аэродромов и спортивных сооружений;
Оптовая торговля лесоматериалами, строительными материалами и санитарно-техническим оборудованием;
Аренда строительных машин и оборудования;
Проектирование производственных помещений, включая размещение машин и оборудования, промышленный дизайн.
ОАО «РЖДстрой» — это строительно-промышленное предприятие федерального масштаба, обеспечивающее выполнение подрядных работ по всей территории РФ.
Основными видами работ и услуг являются: генподрядные услуги, строительство, реконструкция и ремонт железнодорожных путей, строительство искусственных сооружений, монтаж контактной сети.
Объем и динамика строительного рынка позволяют говорить о привлекательности строительной отрасли. ОАО «РЖДстрой» вполне по силам сохранить и расширить свою долю как на рынке железнодорожного строительства, так и на рынках прочего инфраструктурного строительства, строительства объектов промышленного, коммерческого и жилого назначения.
На рынке транспортного строительства основными компаниями являются ОАО «Мостотрест», ОАО «РЖДстрой», УСК «Мост», ПСК «Трансстрой», НПО «Мостовик», ДСК «Автобан».
Лидерами на рынке транспортного строительства являются компании «Мостотрест», ПСК «Транстрой», УСК «Мост». Соответственно, эти компании являются основными конкурентами ОАО «РЖДстрой» на рынке строительства объектов железнодорожной инфраструктуры.
Конкуренты ОАО «РЖДстрой» за выполнение генподрядных и подпядных услуг в сегменте железнодорожного строительства:
Генподрядные услуги: УСК «Мост», «Трансюжстрой», ПСК «Ремпуть»; ПСК «Сургуттрансстрой», ПСК «Трансстрой», «Ямалтрансстрой»;
Строительство, реконструкция и ремонт пути: ПСК «Трансстрой», «Ямалтрансстрой», ПСК «Сургуттрансстрой», ПСК «Ремпуть», «Трансюжстрой», «Бамстроймеханизация»;
Искусственные сооружения: «Мостотрест»; «Бамтоннельстрой», УСК «Мост», «Дальмостострой»,
Монтаж контактной сети: «Мосэлектротягстрой», «Трансюжстрой»;
Монтаж средств связи и СЦБ: «Транссигналстрой».
ОАО «РЖДстрой» является самым крупным подрядчиком ОАО «РЖД» как по объему выручки, так и по географии деятельности. Широта охвата рынка подрядных услуг в железнодорожном строительстве, как по видам деятельности, так и по географии, является важнейшим конкурентным преимуществом ОАО «РЖДстрой».
Проведем анализ основных технико-экономических показателей ОАО «РЖДстрой». Рассмотрим состав, структуру и динамику прибыли предприятия.
Таблица 2
Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов
Наименование показателя |
Абсолютное значение, тыс. руб. |
В % к выручке |
Изменение |
Темп прироста, % | ||||||
2012 |
2013 |
2012 |
2013 |
Абсолютное |
Относительное |
| ||||
Выручка |
85 919 822 |
92 297 493 |
100 |
100 |
6 377 671 |
0 |
7,42 | |||
Себестоимость продаж |
81 571 210 |
88 019 618 |
94,94 |
95,37 |
6 448 408 |
0,43 |
7,91 | |||
Валовая прибыль |
4 348 612 |
4 277 875 |
5,06 |
4,63 |
-70 737 |
-0,43 |
-1,63 | |||
Коммерческие расходы |
183 601 |
242 132 |
0,21 |
0,26 |
58 531 |
0,05 |
31,88 | |||
Управленческие расходы |
2 506 138 |
2 866 968 |
2,92 |
3,11 |
360 830 |
0,19 |
14,40 | |||
Прибыль от продаж |
1 658 873 |
1 168 775 |
1,93 |
1,27 |
-490 098 |
-0,66 |
-29,54 | |||
Проценты к получению |
202 295 |
281 264 |
0,24 |
0,30 |
78 969 |
0,07 |
39,04 | |||
Прочие доходы |
909 484 |
840 968 |
1,06 |
0,91 |
-68 516 |
-0,15 |
-7,53 | |||
Прочие расходы |
1 702 545 |
1 401 415 |
1,98 |
1,52 |
-301 130 |
-0,46 |
-17,69 | |||
Прибыль до н/о |
1 068 107 |
889 592 |
1,24 |
0,96 |
-178 515 |
-0,28 |
-16,71 | |||
Текущий налог на прибыль |
392 675 |
309 560 |
0,46 |
0,34 |
-83 115 |
-0,12 |
-21,17 | |||
Изменение отложенных налоговых обязательства |
79 337 |
228 388 |
0,09 |
0,25 |
149 051 |
0,16 |
187,87 | |||
Изменение отложенных налоговых активов |
86 129 |
206 351 |
0,10 |
0,22 |
120 222 |
0,12 |
139,58 | |||
Прочее |
27 811 |
555 |
0,03 |
0,00 |
-27 256 |
-0,03 |
-98,00 | |||
Чистая прибыль |
710 035 |
557 440 |
0,83 |
0,60 |
-152 595 |
-0,22 |
-21,49 |
Согласно полученным данным, значительную долю в выручке составляет себестоимость продукции, которая за анализируемый период увеличилась на 6 377 671 тыс. руб. и составила 95,37% от выручки. Также отрицательно сказалось на прибыли до налогообложения превышение прочих расходов над доходами. Выручка за анализируемые периоды показывает положительную динамику, темп прироста которой составил 7,42%. Конечным результатом каждого периода является прибыль, которая в 2013 году составила 557 440 тыс. руб., данное значение меньше на 21,49% по сравнению с 2012 годом, на данное уменьшение повлияло превышение роста себестоимости над ростом выручки. Поэтому предприятию следует направить политику на снижение себестоимости выпускаемой продукции, что приведет к снижению затрат и увеличению дохода.
Рассмотрим основные финансовые коэффициенты предприятия.
Таблица 3