- •Экономическая оценка инвестиций
- •1 Инвестиционная деятельность предприятия.
- •2 Особенности определения нормы дисконта инвестиционного проекта.
- •3 Эффективность инвестиционного проекта
- •1. Чистый дисконтированный доход чдд. Net Present Value – npv
- •2.Индексы доходности ид
- •3. Срок окупаемости (Payback Period - pp)
- •4. Внутренняя норма доходности внд (irr – Internal Rate of Return)
- •5. Чистый доход nv – Net Value
- •6. Потребность в дополнительном финансировании
- •4 Особенности определения показателей эффективности инвестиционных проектов с учетом концепции дисконтирования. (чдд, ид, со, внд)
- •1. Чистый дисконтированный доход чдд. Net Present Value – npv
- •2.Индексы доходности ид
- •3. Срок окупаемости (Payback Period - pp)
- •4. Внутренняя норма доходности внд (irr – Internal Rate of Return)
- •5 Выбор оптимального инвестиционного решения
- •6 Анализ стратегических направлений инвестирования (виды инвестиционных стратегий, инвестиционная программа развития, бизнес-планирование как инструмент реализации инвестиционных проектов)
- •7 Коммерческая эффективность проектов
- •Оценка денежного потока прямым методом
- •1.2 Оценка денежного потока косвенным методом
- •Оценка денежного потока матричным методом
- •8 Определение эффективности инвестиций с учетом неопределенности и риска
Экономическая оценка инвестиций
1 Инвестиционная деятельность предприятия.
Инвестиции – это средства (денежные, ценные бумаги, иное имущество), вкладываемые в объекты предпринимательской или иные виды деятельности, с целью получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта:
экономический – получение прибыли;
научно-технический – новые открытия;
социальный – улучшение условий труда;
организационно управленческий – рациональная организация производства;
экологический.
Формы инвестиций: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии и товарные знаки, кредиты, интеллектуальные ценности, другое имущество и имущественные права.
(1) Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации на определенных условиях.
По объекту вложения инвестиции делятся на:
реальные – это вложения в материальные и нематериальные активы, формирующие основной и оборотные капиталы предприятия. Материальные активы представляют собой средства, воплощенные в зданиях, станках. Материалах, комплектующих изделиях, готовой продукции. Нематериальные активы – это стоимость лицензий. Патентов, товарных знаков, затрат на рекламу, на подготовку кадров. Реальные инвестиции по направлению использования:
инвестиции для повышения эффективности производства;
инв в расширение производства
инв в новое пр-во;
для удовлетворения требования гос органов управления.
Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные, например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов. Это инвестиции в различные финансовые инструменты В данном случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель ценных бумаг – совокупность ценных бумаг, которые для инвестора представляют целостный объект управления
По периоду инвестирования:
Долгосрочные (более года) Затраты, независимо от источника их финансирования, направленные на возмещение потребленных средств, расширение и техническое перевооружение мощностей действующих предприятий, а также приобретение основных фондов производственного и непроизводственного назначения - долгосрочные инвестиции
Краткосрочные (до 1 года)
перечень рынков и групп на которые взаимодействие инвестиц. Процессы. Система рыночных отношений центром которой явл-ся механизм инвестиц процесса определенным образом структурирована. Среди многообразия экономических отношений можно выделить структуры действия которые агрегируются в отдельные, взаимосвязные сектры (рынки). На этих рынках вступают в экономич отношения различные субъекты которые также образуют группы, отличающиеся одинаковым поведением на отдельных рынках. Выделяют 4 рынка и 4 группы:1)Товарный рынок, на котором обогачиваются все произведенные в народном хозяйстве товары и услуги. 2) Рынок труда, охватывающий производственный фактор труда. 3) Денежный рынок , который включает вопросы спроса и предложения денежных средств . 4) Финансовый рынок, на котором обращаются ценные бумаги. Группы:1) Домашнее хозяйство 2) предприниматели 3) Государство 4) заграница
Государственные инвестиции осуществляются за счет бюджетных (налоги, займы, государственные доходы) и других ассигнований;
Частные - за счет собственных средств предпринимателя или другого физического лица, полученных им кредитов. Частные инвестиции могут осуществлять и акционерные, страховые компании, коммерческие банки, различные инвестиционные и другие фонды.
Вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм, например приобретение их акций, других ценных бумаг, а также долговых прав» называют финансовыми инвестициями.
Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.
Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.
Реинвестиции - это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов. Изменение объемов выпуска (производства), диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе (например, на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды и др.).
Суммы новых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала и направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.