Расчет основных показателей достоинства проекта

а) Чистый дисконтированный доход (ЧДД):

Р_t -З_t 4100 5200 5800 6000

ЧДД=   - K_T = -10250 +  +  + + +

(1+r)^t 1,1 1,1² (1,1)³ (1,1)⁴

6000 6000 6000 6000 6000 6000

+ + + + + + = 24 078,3

(1,1)⁵ (1,1)⁶ (1,1)⁷ (1,1)⁸ (1,1)⁹ (1,1)¹⁰ $US

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) равен разности между текущей ценностью потока будущих доходов или выгод и текущей ценностью потока будущих затрат на осуществление, эксплуатацию и техническое обслуживание проекта на всем протяжении срока его жизни.

б) Внутренняя норма рентабельности

ВНД – ставка дисконта, при которой ЧДД = 0.

Внутренняя норма дохода по проекту равна ставке дисконта, при которой выгоды равны затратам. ВНД равняется максимальному проценту по ссудам, который проект может платить за финансирование инвестиций и ресурсов, необходимых для эксплуатации проекта, оставаясь при этом самоокупаемым.

При r=10% ЧДД=24 078,3 $US

При r=20% ЧДД=12 653 $US

При r=30% ЧДД=6286 $US

При r=40% ЧДД=2448 $US

При r=45% ЧДД=1041 $US

При r=49% ЧДД=89 $US

При r=50% ЧДД=-155 $US

Таким образом, ВНД=49,5%.

в) Индекс доходности

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений. Его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД >1 и наоборот.

ЧДД 24 078,3

ИД= ==2,34

К 10250

В данном случае мы видим, что ИД >1, следовательно, проект эффективен. Это означает, что на каждый доллар вложенных средств получается 2 доллара 34 цента чистого дохода.

г) График окупаемости проекта (недисконтированный)

Таблица 5. Исходные данные для построения графика окупаемости

1.	Время	1	2	3	4	5	6
2.	Инвестиции (Kt)	10500	-	-	-	-	-
3.	Годовые эксплуат. затраты (Зt)	900	1300	2200	4000	4000	4000
4.	Выручка (Рt)	5000	6500	8000	10000	10000	10000
5.	Годовая экономия (Вt) (стр.4 – стр.3)	4100	5200	5800	6000	6000	6000
6.	Окончательное сальдо (стр.5 – стр.2)	-6400	5200	5800	6000	6000	6000
7.	То же нарастающ. итогом (ЧДД)	-6400	-1200	4600	10600	16600	22600

Затем необходимо построить график окупаемости проекта дисконтированный и сравнить их между собой.

Таблица 6. Данные для построения дисконтированного графика окупаемости

1	Время	1	2		3	4	5	6	7	8	9	10
2	Инвестиции (Kt)	10500	-		-	-	-	-	-	-	-	-
3	Годовые эксплуат. затраты (Зt)	900	1300		2200	4000	4000	4000	4000	4000	4000	4000
4	Выручка (Рt)	5000	6500		8000	10000	10000	10000	10000	10000	10000	10000
5	Годовая экономия (Вt) (стр.4 – стр.3)	4100	5200		5800	6000	6000	6000	6000	6000	6000	6000
6	Вt дисконти- рования	3838,9	5174,12		5798,3	5999,88	5999,9	5999,9	5999,9	5999,9	5999,9	5999,9
7	Окончательн. сальдо (стр.6 – стр.2)	-6661,1	5174,12	5798,3		5999,88	5999,9	5999,9	5999,9	5999,9	5999,9	5999,9
8	То же нарастающ. итогом (ЧДД)	-6661,1	-1487,1	4311,2		10311	16311	22310.9	28310,8	34310,7	40310,6	46310,5

Реальная процентная ставка с учетом инфляции:

_;

_{где Ен = 0,1, и b = 0,03}

_{r = 0, 1 – 0, 03 / 1, 03= 0,068}

_{Рассчитываем годовую экономию дисконтирования. Рассмотрим расчет на примере первого и второго года:}

_{4100 / (1+0,068)1 = 3838,9}

_{5200 / (1+0,068)2 = 5174,12}

_{Далее рассчитываем чистый доход (окончательное сальдо):}

_{за первый год: 3481,6 – 10250 = - 6778,4}

_{за второй год: 3741 и так далее.}

Расчет срока окупаемости и ВНД через коэффициент аннуитета:

Расчет срока окупаемости.

Инвестиции (Ко) –10500 долларов США.

Ежегодная экономия (В) составляет 6000 долларов США.

Процентная ставка (r) – 10%.

Коэффициент аннуитета f= В/Ко= 0,57.

Из таблицы аннуитета:

При r= 10% иf= 0,57 реальный срок окупаемости проекта (Токр) составит 3 года.