- •1.Теоретические основы управления дебиторской задолженностью
- •1.1 Сущность и виды дебиторской задолженности.
- •1.2 Цель задачи и этапы управления дебиторской задолженностью.
- •1.3 Разработка кредитной политики организации.
- •2. Производственно-экономическая характеристика и анализ финансового состояния организации.
- •2.1 Производственно-экономическая характеристика оао пк «Вологодский».
- •2.2. Оценка финансового состояния оао пк «Вологодский».
- •3. Управление дебиторской задолженностью оао пк « Вологодский»и оценка его эффективности.
- •3.1 Анализ состава структуры и динамики дебиторской задолженности.
- •3.2 Анализ оборачиваемости и периода погашения дебиторской задолженности
- •3.4 Влияние периода погашения дебиторской задолженности на продолжительность операционного и финансового цикла организации оао пк «Вологодский» финансового цикла.
- •3.5 Кредитная политика оао пк «Вологодский» и оценка ее эффективности.
1.2 Цель задачи и этапы управления дебиторской задолженностью.
Управление дебиторской задолженностью-это совокупность принципов и методов разработки и реализации управленческих решений , направленных на оптимизацию величины состава , структуры дебиторской задолженности и сокращения периода ее погашения.
Структура:
а ) по видам
б )по срокам погашения:
Краткосрочная
Долгосрочная
в ) по качеству:
Непросроченная
Просроченная
Сомнительная
Безнадежная
Цель управления подчинена общей цели финансового менеджмента-увеличении рыночной стоимости предприятия и максимизации благосостояния собственника.
Задачи управления:
Разработка обоснованной кредитной политики, позволяющей максимально эффективно использовать дебиторскую задолженность как инструмент увеличения объема продаж и прибыли предприятия.
Разработка системы мер,направленных на ускорение оборачиваемости средств в расчетах (учет векселей, факторинг, применение скидок с цены за досрочную оплату и т. д. )
Принятие мер по снижению риска возникновения просроченной, сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности.
Этапы формирования политики управления дебиторской задолженностью:
Анализ состава, динамики, структуры и скорости оборачиваемости дебиторской задолженности в предшествующем периоде.
Выбор типа кредитной политики по отношению к покупателю.
Определение возможной суммы оборотного капитала, направленного в дебиторскую задолженность по коммерческому кредиту.
Формирование системы кредитных условий.
Формирование стандартов оценки покупателей, и дифференциация условий предоставления кредитов.
Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.
Применение на предприятии современных форм рефинансирования текущей дебиторской задолженности.
Построение эффективных систем контроля за движением и современной инкассацией текущей дебиторской задолженности.
На первом этапе анализа оценивается уровень дебиторской задолженности предприятия и его динамика в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который рассчитывается по следующей формуле:
где — коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;
— общая сумма дебиторской задолженности предприятия (или сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту);
— общая сумма оборотных активов предприятия.
На Втором этапе анализа определяются средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде.
Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла предприятия. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
где — средний период инкассации дебиторской задолженности предприятия;
— средний остаток дебиторской задолженности предприятия (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде;
— сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.
Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
где — количество оборотов дебиторской задолженности предприятия в рассматриваемом периоде;
— общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде;
—средний остаток дебиторской задолженности предприятия (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде.
На третьем этапе анализа оценивается состав дебиторской задолженности предприятия по отдельным ее „возрастным группам", т.е. по предусмотренным срокам ее инкассации.
На четвертом этапе анализа подробно рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомни-
тельная и безнадежная задолженность. В процессе этого анализа используются следующие показатели: коэффициент просроченности дебиторской задолженности и средний „возраст" просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности.
Коэффициент просроченности дебиторской задолженности рассчитывается по следующей формуле:
где — коэффициент просроченности дебиторской задолженности;
—сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренные сроки;
— общая сумма дебиторской задолженности предприятия.
Средний „возраст" просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности определяется по следующей формуле:
где — средний „возраст" просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности;
— средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченной в срок (сомнительной, безнадежной), в рассматриваемом периоде;
— сумма однодневного оборота по реализации в рассматриваемом периоде.
На пятом этапе анализа определяют сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:
,
где — сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;
— дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;
— текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;
— сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.
Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе этого этапа анализа может быть определен и относительный показатель — коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле:
где — коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;
— сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде;
— средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде.
Результаты анализа используются в процессе последующей разработки отдельных параметров кредитной политики предприятия.
По мнению Стояновой Е. С., в основе управления дебиторской задолженностьюдва подхода:
1)сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при измени политики реализации продукции;
2)сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.
Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т. е. оценка вероятности безнадежных долгов – один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер может при этом использовать накопленную на предприятии статистику, а так же прибегнуть к услугам экспертов - консультантотов.