14.3. Транснационализация производства и капитала

Сущность трансна­ционализации

Э поха глобализации характеризуетсястремительным развитием процессов транснационализации производства икапитала. Широкомасштабный выход производства за нацио­нальные границы, создание сети зарубежных филиалов, дочер­них компаний, вывоз капитала, установление международных долговременных контрактных связей продиктованы крупными технико-экономическими сдвигами в производственной базе, в характере разделения труда на мировой арене.

Совершенствование средств связи и информации привело к стиранию пространственных и временных барьеров между стра­нами и регионами мира. Транспортные и коммуникационные из­держки, а также затраты на координацию производственных про­цессов снизились до такой степени, что во многих случаях наибо­лее эффективным методом организации производства становится размещение отдельных его фаз в различных странах мира. Резко сокращая экономическое расстояние между государствами, тех­нологический прогресс, тем не менее, не в состоянии ликвидиро­вать искусственные барьеры, препятствующие свободному пере­мещению товаров, услуг, труда и капитала. Это связано с осуще­ствлением экономической политики на национальном и между­народном уровнях, со столкновением интересов отдельных госу­дарств, стремящихся максимизировать выгоды и минимизиро­вать издержки интеграции национальных рынков в мировую хо­зяйственную систему.

Таким образом, важнейшей составляющей современного эта­па интернационализации хозяйственной жизни становится транснационализация, то есть преобразование производства на основе вынесения отдельных звеньев производственно-техноло­гических цепочек за национальные рамки. При этом стратегиче­ский контроль в международной организованной сети компаний не утрачивает своего национального характера. Как следствие, национальные хозяйства экономически «растаскиваются» на от­дельные части, становятся звеньями различных транснациональ­ных образований (концернов, консорциумов, союзов и т.д.). По­стоянно меняющиеся экономические границы не совпадают с на­ционально-государственными.

Это модифицирует традиционное международное разделение труда. Возникает новая его форма — межанклавное (межкорпора­тивное) разделение труда, которое характеризует специализацию хозяйствующих субъектов, сформировавшихся на транснацио­нальной основе.

ТНК и МНК

Ведущую роль в процессах транснационализации производственной деятельности играют транснациональные корпорации (ТНК).

именно эти типы международных компаний (рис. 14.6).

В других источниках предлагается следующее определение: ТНК — это национальные компании с зарубежными активами. Их производственная и торгово-сбытовая деятельность выходит за пределы одного государства. При этом подчеркивается, что не про­исходит смена собственника международно-перемещаемых ресур­сов, осуществляется координация деятельности и стратегический контроль над всей транснациональной сетью капиталом одной страны. Хотя акции материнской и дочерних фирм доступны для приобретения во всех странах, где действует ТНК, основное ядро собственности базируется на капитале страны расположения роди­тельской компании. При таком подходе наряду с ТНК среди меж­дународных компаний выделяют как самостоятельную группу многонациональные корпорации (МНК), у которых головная ком­пания принадлежит капиталу двух и более стран.

В качестве примеров таких многонациональных корпораций могут служить англо-голландский химико-технологический кон­церн «Юнилевер», существующий с 1907 г., англо-голландский концерн «Ройал Датч-Шелл», англо-итальянский резино-техни-ческий концерн «Данлоп-Пирелли» и т.д. В соответствии с рей­тингами, опубликованными в газете «Ппапс1а1 Типез» за 1999 г., в число 500 ведущих мировых компаний вошло только 6 со сме­шанным капиталом разных стран.

Следует отметить, что границы между группами международ­ных компаний (ТНК и МНК) весьма подвижны, возможен пере­ход одной формы в другую. О международном статусе фирмы сви­детельствует такой показатель, как величина процента ее про­даж, реализуемых за пределами страны базирования материн­ской компании. По этому показателю одним из лидеров является швейцарский пищевой концерн «Нестле» (98%). Не намного от­стают от него швейцарско-шведская компании АВВ, специализирующаяся в области машиностроения, элек­тронной инженерии (87%) и американская нефтяная компания «Эксон Мобил» (80%).

Международную корпорацию характеризует также удельный вес зарубежных активов в общей сумме активов. Самые большие заграничные активы среди ТНК имеют «Нестле», «Эксон», «Ай-Би-Эм».

Одним из критериев отнесения компаний к разряду междуна­родных является доля занятых за рубежом в общей численности персонала. По этому показателю лидируют «Нестле», «Дженерал Моторс», «Ай-Би-Эм», «Форд», «Филипс».

На наш взгляд, транснациональные корпорации являются международными компаниями по характеру своей деятельнос­ти, но они национальны по контролю за основными операциями. МНК — международный по всем параметрам. Хотя однозначной трактовки этих понятий нет. До сих пор идут споры по поводу то­го, что следует подразумевать под ТНК. Предлагается использова­ть следующие критерии отнесения корпораций к транснацио­нальным:

количество стран, в которых действует компания (в соответст­вии с различными подходами минимум составляет от 2 до 6 стран);

определенное минимальное число стран, в которых размеще­ны производственные мощности компании;

определенный размер, которого достигла компания;

минимум доли иностранных операций в доходах или прода­жах фирмы (как правило, 25%);

владение не менее чем 25% «голосующих» акций в трех или более странах — тот минимум долевого участия в зарубежном акционерном капитале, который обеспечивал бы фирме контроль

над экономической деятельностью зарубежного предприятия и представлял бы прямые зарубежные инвестиции;

многонациональный состав персонала компаний, в частности ее высшего руководства.

Так, согласно определению исследовательской программыГарвардского университета, в разряд транснациональных отно­сятся компании, имеющие более 6 зарубежных дочерних фирм.

Определение ООН

Учитывая, что формулировка понятия «транснациональная корпорация» за­трагивает интересы многих государств, Комиссия по транснацио­нальным корпорациям ООН предложила следующий компро­миссный вариант определения ТНК — это компания:

• включающая единицы в двух или более странах, независимо от юридической формы и поля деятельности;

• оперирующая в рамках системы принятия решений, позво­ляющей проводить согласованную политику и осуществлять об­щую стратегию через один или более руководящих центров;

• в которой отдельные единицы связаны посредством собствен­ности или каким-либо другим образом так, что одна или более из них могут иметь значительное влияние на деятельность других и, в частности, делить знания, ресурсы и ответственность с другими.

В настоящее время, по рекомендации ЮНКТАД¹, к ТНК сле­дует относить компании, у которых не менее 10% активов разме­щено за рубежом². Исходя из этого критерия, в мире насчитыва­ется около 60 тыс. ТНК, имеющих 800 тыс. заграничных филиа­лов. В 2000 г. совокупные активы иностранных филиалов ТНК увеличились по сравнению с 1990 г. в 3,67 раза, достигнув суммы в 21, 102.0 трлн. долларов. Объем продаж иностранных филиалов | ТНК в 2000 г. по сравнению с 1990 г. увеличился в 2,86 раза, со­ставив 15,680 трлн. долларов, в том числе экспорт товаров и не факторных услуг — 7,036 трлн. долларов. Годовой объем произве­денных ТНК товаров и услуг оценивался по состоянию на 1999 г. в 36% мирового ВВП³. В таблице 14.2. представлены данные по 10 крупнейшим ТНК.

Экономическая мощь крупнейших ТНК сравнима с возможностями многих государств, в том числе и таких развитых стран мира, как Австрия, Дания, Норвегия, Финляндия.

Таблица 14.2. Крупнейшие ТНК в 1999 году
Компания	Страна базирования	Отрасль хозяйства	Активы, млрд. долларов
			Суммар­ные	Зарубеж­ные
«Дженерал Электрик»	Соединенные Штаты Америки	электроника	405,2	141,1
«Дженерал Моторс»	Соединенные Штаты Америки	автомобиле­строение	274,7	68,5
«Форд Мотор»	Соединенные Штаты Америки	автомобиле­строение	273,4	**
«Даймлер Крайслер»	Германия	автомобиле­строение	175,9	55,7
«Тойота Моторс»	Япония	автомобиле­строение	154,9	56,3
«Эксон Мобил»	Соединенные Штаты Америки	переработка нефти	144,5	99,4
«Ройял Датч-Шелл»	Нидерланды, Соединенное Королевство	переработка нефти	113,9	68,7
«Хитачи»	Япония	электроника	91,5	14,6
«Ай-Би-Эм»	Соединенные Штаты Америки	компьютеры	87,5	44,7

«Малые» ТНК

О дной из особенностей нынешнего этапаразвития процессов транснационализа­ции является рост числа так называемых «малых» ТНК, то есть относительно небольших по размеру компаний, активно осуще­ствляющих международную деятельность через многочисленные зарубежные филиалы. В конце XX века доля «малых ТНК» со­ставляла в Великобритании 78% всех английских ТНК, во Фран­ции — 89%, в США — 43,3%, в Японии — 25%. Как совершенно справедливо отметил П. Фишер, «...высокие технологии и ноу-хау, которыми обладают эти компании, становятся решающими факторами их глобального присутствия»¹. Не случайно, в совре­менных условиях наряду с укрупнением и диверсификацией дея­тельности ТНК наблюдается отказ от гигантомании при создании производственных единиц, оптимальный размер которых умень­шается, а уровень специализации растет.

По мере развития мирового хозяйства место отдельных транс­национальных корпораций в списке 100 крупнейших ТНК изменяется, в частности, благодаря продвижению вперед европейских и японских компаний в ущерб американским. Усиливается эко­номическая мощь ТНК из развивающихся стран, прежде всего из новых индустриальных стран. На Республику Корея, Мексику и Китай (включая Гонконг — особый административный регион Китая с 1 июля 1997 г.) приходится 56% общего числа ТНК раз­вивающихся стран и 2/3 активов, размещенных ими за рубежом. Страны Центральной и Восточной Европы выступают больше странами принимающими, чем странами базирования ТНК.

ИЗ РОССИЙСКОЙ ПРАКТИКИ: Есть ли у нас свои ТНК?

В России создаются отечественные транснациональные структуры как спо­соб восстановления ранее разрушенных кооперационных связей между предпри­ятиями государств СНГ. С развитием процессов приватизации в экономике стра­ны активизируется также деятельность зарубежных ТНК.

Среди российских транснациональных структур, созданных в высокотехно­логичных отраслях, можно выделить ТФПГ «Нижегородские автомобили» (осно­ванную на кооперационных связях с предприятиями Белоруссии, Киргизии, Мол­довы, Латвии, Таджикистана, Украины), а также транснациональную финансово-промышленную группу (ТФПГ) «Точность», которая объединяет промышленные предприятия, конструкторские организации и кредитно-финансовые учреждения России, Украины и Белоруссии. Однако транснациональной деятельностью зани­маются в основном сырьевые отечественные ФПГ. Особую активность проявляют нефтяные и газовые компании. В частности, «Газпром» создал несколько совмест­ных предприятий с европейскими газовыми компаниями. Крупнейшим среди них является немецко-российский «Вингаз» (немецкий партнер «\Мп1ег5па11» — дочер­няя компания химического концерна «ВА5Р», доля «Газпрома» — 35%). Среди дру­гих газпромовских совместных предприятий (СП) следует назвать «Газум» (со скандинавской «ЫезИе») , «Прометей-газ» (с греческой «Соре1ию5 Огор»), «Пан-русгаз» (с венгерской «МО1_»)- «Газпром» не только располагает зарубежными ак­тивами газовых компаний, газотранспортных и газораспределительных систем, но и осуществляет экспансию в газонефтехимию, производство минеральных удобрений и металлургию.

Рейтинг крупнейших компаний России «Эксперт-200» позволяет сравнить важнейшие параметры отечественных корпораций с мировыми стандартами. Компания, конкурентная на международном уровне, должна иметь годовой обо­рот, начиная с 0,5 млрд долларов. В рейтинге «Эксперт-200» за 2000 г. объем ре­ализации в 1999 г. 20 крупнейших компаний составлял от 0,54 млрд до 12,4 млрд долларов. На первом месте — «Газпром» — 12,413 млрд долларов, на вто­ром — нефтяная компания «ЛУКойл» — 10,880 млрд долларов, на третьем — РАО «ЕС России» — 10,039 млрд долларов. Другой важнейший параметр конку­рентной на международном уровне корпорации — капитализация от 1 млрд дол­ларов. В рейтинге «Эксперт-200» на 1 сентября 2000 г. рыночная стоимость (капитализация) 12 компаний составляла более 1 млрд дол­ларов. По этому показателю две компании могли быть включены в список круп­нейших компаний мира — «Сургутнефтегаз» (13,8 млрд долларов) и «ЛУКойл» (11,86 млрд долларов). В отдельном рейтинге ста крупнейших компаний Восточной Европы присутствуют 20 российских компа­ний. Разумеется, два названных показателя не могут определить конкурентоспо­собность компании на мировом рынке. Для этого требуется еще целый ряд усло-

вий, к которым должны стремиться российские компании: оборот акций на меж­дународных финансовых рынках, регулярная выплата дивидендов, стабильный объем продаж, прибыльности.

ТНК извлекают прибыль из своих преимуществ на междуна­родном уровне. Возможность маневрирования в рамках сети меж­дународного производства позволяет оптимизировать производст­венные и сбытовые программы применительно к специфическим условиям разных национальных рынков, обеспечивает использова­ние наиболее выгодных факторов производства (природных, трудо­вых, технологических), сокращает транспортные издержки, позво­ ляет обойти таможенные, другие торговые барьеры и т.п. В то же время немалые преимущества заключаются во внутрифирменных отношениях между филиалам, отделениями ТНК. Особенность транснационализации производства в рамках внутрифирме

Внутрифирменные нных отношений составляет процесс «интер­нализации», то есть

отношения замена контрактных отношений внешнего рынка административным координированием решений внутри ТНК. Именно стремление к «интернализации», к преимуществам управляемых внутрифирменных отношений перед коммерчески­ми сделками на открытом рынке составляет важнейший мотив со­здания транснациональных корпораций.

ТНК получают значительные преимущества и от того, что внутрикорпоративные коммерческие отношения они осуществля­ют на базе так называемых трансфертных цен (или расчетных). Как правило, конкретные данные об этих ценах составляют ком­мерческую тайну, так как их уровень может значительно отли­чаться от цен при поставках такой же продукции между незави­симыми предприятиями, не входящими в структуры транснацио­нальной корпорации. В условиях расширения транснациональ­ной производственной деятельности роль внутрифирменных трансфертных цен как инструмента международного обмена не­изменно увеличивается. Использование этих цен для калькули­рования издержек производства и других экономических показа­телей позволяет минимизировать доходы, с которых выплачива­ются налоги, а также финансировать деятельность одних подраз­делений ТНК за счет других.Транснационализация развивается в различных формах, среди них:

• прямые и портфельные инвестиции за рубежом;

• слияния и поглощения иностранных компаний;

• субподрядные отношения;

• обмен лицензиями;

• стратегические альянсы и др.

В наибольшей степени поддается учету движение прямых иностранных инвестиций (ПИИ), где ТНК играют ключевую роль. В 2000 г. приток ПИИ по всем странам мира составил 1270,8 млрд. долларов, при вывозе — 1149,9 млрд. доларов. В этом же году ПИИ увеличились на 18% по сравнению с 1999 г., опередив по темпам все другие экономические показатели, на­пример мировое производство, капиталообразование, объем ми­рового товарооборота.

Главными получателями ПИИ остаются экономически разви­тые страны, на которые приходилось в 2000 г. 1005,2 млрд. дол­ларов или 79,1% всего мирового потока ввезенных инвестиций. Основными стимулами движения ПИИ выступали трансгранич­ные слияния и приобретения, а эти операции все еще сконцентри­рованы в основном в экономически развитых странах. Наряду с этим, отток иностранных инвестиционных ресурсов из экономи­чески развитых стран в 2000 г. составлял 1046,3 млрд. долларов, создавая отрицательное сальдо 41,1 млрд. долларов. В 2000 г. приток ПИИ в развивающиеся страны по сравнению с 1990 г. вы­рос почти в 4 раза, достигнув суммы 240,2 млрд. долларов. В рас­сматриваемом году основными получателями инвестиций в числе развивающихся стран, как и в течение 90-х годов прошлого столе­тия, являлись страны Латинской Америки и Карибского бассейна (86,2 млрд. долларов в 2000 г.), а также страны Южной, Восточ­ной и Юго-Восточной Азии (137,3 млрд. долларов в 2000 г.)¹.

ТНК являются главными каналами прямых иностранных ин­вестиций, которые осуществляются по двум основным направле­ниям:

• строительство новых объектов экономики;

• слияния и поглощения уже существующих национальных хозяйственных единиц.

В последнее время в связи с усилением транснационализации в мировой экономике наблюдается гигантская «волна» междуна­родных, трансграничных слияний и поглощений. Если в 1990 г. совокупная стоимость компаний, образовавшихся в результате таких объединений, составляла 150 млрд. долларов, то в 1999 г. она достигла 720 млрд. долларов (табл. 14.3).

Увеличился и средний объем сделок: если в 1990 г. он состав­лял 29 млн. долларов, то в 1999 г. — 157 млн.- Крупнейшие слия­ния за последние три года представлены в табл. 14.4.

Для приобретения или создания новых компаний, организа­ции совместных предприятий не обязательно прибегать к экспор­ту капитала и реинвестированию прибыли, заработанной за рубе­жом, — можно поглотить иностранную фирму, получив кредит на

месте совершения сделки по ее приобретению. Применяются и другие методы укрупнения активов и приобретения контроля (на­пример, присвоение местного основного капитала в счет погаше­ния долга). Поэтому данные о международном движении капита­ла не дают полной картины о развитии транснациональной дея­тельности.

Процессы транснационализации могут осуществляться не только на базе внутрифирменных отношений ТНК, но и за их пре­делами: в рамках лицензионных, субподрядных и прочих кон­трактов. В западной литературе был изобретен неологизм «лиф-рексдинг», в котором соединены такие формы зару­бежной деятельности, как обмен лицензиями, согла­шения о франчайзинге, экспорт и прямые инвестиции

Стратегические

альянсы Особое значение приобретают процессы транснационализации в рамках так на­зываемых стратегических альянсов — гибких межфирменных со­юзов, создаваемых для совместного решения задач в определенной области, но позволяющих продолжать соперничество в других сферах. Примером может служить соглашение «Версит» по выпу­ску совместимых компьютеров и программного обеспечения, за­ключенное между конкурирующими друг с другом американски­ми ТНК «Америкэн телеком энд телеграф», «Ай-Би-Эм», «Эппл компьютер», германской международной компанией «Сименс».

Другой пример — альянс шведского концерна «Вольво» и японской фирмы «Мицубиси». На бывшем дочернем предприя­тии «Вольво» в Голландии «Недкарс», модернизация которого обошлась в два миллиарда долларов, осуществляется производст­во из общих деталей и на одних технологических линиях двух конкурирующих моделей легковых автомобилей: «Карисма»-«Митсубиси» и «Вольво-400».

Резкое сокращение «цикла жизни» современных товаров вы­зывает необходимость выхода фирм с новой продукцией на все ос­новные рынки мира одновременно, чтобы успеть амортизировать возросшие вложения в НИОКР и «снять сливки» с освоенного но­вовведения, опережая конкурентов. «Успех сегодня, — отмечает президент итальянской ТНК «Оливетти», — может быть достиг­нут только посредством альянсов, которые обеспечивают ваше присутствие одновременно на каждом рынке глобального значе­ния... Ни одна из компаний не обладает необходимыми ресурсами времени и денежных средств, чтобы стать действительно между­народной, если она уже не является таковой; и даже многонационалы, уже располагающие международно-организованными структурами, могут продолжить развитие только через альянсы».

Выделяют несколько видов стратегических альянсов:

наиболее распространенные альянсы для ведения научно-тех­нологических разработок, когда объединяется исследователь­ский и конструкторский потенциал ряда ТНК по ключевым на­правлениям. Создание подобных альянсов диктуется невозмож­ностью самостоятельной разработки из-за непосильных затрат и стремлением разделить риск, связанный с непредсказуемостью коммерческого эффекта многих технологических разработок;

стратегические альянсы в области производства, которые заключаются для взаимного ознакомления с производственными «ноу-хау», с общей производственной и управленческой культу­рой основных конкурентов;

сбыта менее стабильные, чем производст­венные или технологические союзы. Их главное назначение в от­личие от картельных соглашений о разделе рынков состоит не в устранении или ограничении взаимной конкуренции, а во взаим­ном предоставлении доступа к сбытовым сетям друг друга на стра­тегических рынках. Так, основными мотивами создания альянса АТТ и «Филипс» было обеспечение проникновения голландской ТНК на рынок США и расширение деятельности американской ТНК в Европе через сеть партнера из Голландии.

Массовое образование стратегических альянсов является формой конкурентного взаимодействия ТНК, которая адекватна современному этапу резких технологических сдвигов, позволяет поддерживать соперничество, снижая его отрицательный эффект.

Партнерство в изменениях

С истема взаимоотношений транснацио­нального производства — даже при пол­ном удовлетворении коммерческих ин­тересов участвующих сторон — может находиться только в отно­сительном равновесии. При этом изменения и стабильность — ско­рее два полюса, чем две противодействующие силы. Чем лучше си­стема транснационального производства приспособлена к измене­ниям, тем сильнее ей требуется уравновешивать быстрые измене­ния некоей неизменностью. Один из возможных способов дости­жения этой цели — сделать партнерство в изменениях фундамен­том стабильных отношений. Стратегические альянсы и другие формы межфирменного сотрудничества, объединяя субъекты, вза­имодополняющие друг друга в рамках одной экономической це­почки, позволяют добиваться необходимого баланса перемен и ус­тойчивости всей транснациональной системы производства. Фор­мирование общего поля взаимодействия порождает позитивный сетевой эффект, который существенно облег­чает транснационализацию производства.

Последствия транс­национализации

Т ранснациональная деятельность вызы­вает противоречивые последствия. С од­ной стороны, она ускоряет развитие и

способствует распространению технологической революции, пере­дового опыта организации производства. С другой стороны, созда­ние иностранных филиалов за рубежом связано с переносом туда части рабочих мест, которые теряются для населения в стране раз­мещения головной компании. Кроме того, создавая иностранные филиалы, ТНК уводят от налогообложения часть прибыли, кото­рая не попадает в бюджет и не может быть использована для фи­нансирования социальных программ в стране базирования. Поэто­му ряд государств пытается в настоящее время ввести налог на отток национального капитала за рубеж или какие-либо другие огра­ничения международной деятельности ТНК.

В странах расположения филиалов и дочерних компаний про­исходит рост доходов на капитал в результате увеличения массы инвестированного капитала в связи с его притоком из-за рубежа. Однако необходимо иметь в виду и отрицательные черты воздей­ствия транснационального производства, такие, как:

возможность навязывания неперспективных направлений в системе всемирного разделения труда;

опасность превращения в место сброса экологически опасных технологий, товаров;

захват иностранными фирмами наиболее развитых сегментов промышленного производства и научно-исследовательских структур принимающей страны;

склонность транснациональных корпораций к более реши­тельным мерам в случае кризисов — закрытию предприятий, со­кращению производства, что ведет к безработице и т.п. негатив­ным явлениям. Этим объясняется политика дезинвестиций (мас­сового изъятия капитала из страны);

ориентация ТНК на поглощение также влечет возрастание не­устойчивости инвестиционного процесса и т.д.

Несмотря на столь неоднозначные последствия, при проду­манном, взвешенном подходе возможно достижение баланса ин­тересов всех сторон, охваченных процессом транснационализа­ции производства и капитала. Транснациональная деятельность может стать одним из важнейших путей повышения конкуренто­способности национальной экономики.

Транснационализация затронула и банковскую сферу.

Транснациональные Транснациональный банк отличается от национального, даже са-

банки (ТНБ) мого крупного, прежде всего наличием зарубежной институциональной сети.

И национальный банк может активно уча­ствовать в международных операциях, например в финансирова­нии международной торговли. В транснациональных же банках за границу переносятся не только активные операции, но и часть собственного капитала, а также формирование депозитной базы. Вследствие этого заграничная сеть становится средством извлече­ния растущей доли банковской прибыли.

Таким образом, важнейшими характеристиками ТНБ явля­ются наличие разветвленной зарубежной сети и постоянный ха­рактер операций на внешних денежных рынках. Возникает во­прос, по каким критериям можно определить степень «разветвленности» зарубежной сети, достаточную для причисления банка к разряду ТНБ? Какие операции на международных денежных рынках типичны для ТНБ в отличие от национальных банков?

Виздаваемом в Лондоне справочнике «Кто чем владеет в миро­вом банковском деле» отмечается, что под транснациональным по­нимается банк, владеющий сетью подразделений более чем в пяти странах. При этом приводится оговорка, что «принцип пяти стран» условен. Он принят скорее для разграничения, чем качест­венного определения, поскольку неодинакова значимость филиа­лов в финансовых центрах. Кроме того, большинство ТНБ имеет подразделения в гораздо большем числе стран, поэтому число

«пять» имеет смысл только при учете других характеристик, та­ких, как тип оказываемых услуг, размер активов и форма местных подразделений. Таким образом, современное место транснацио­нального банка определяют значительная доля заграничных опе­раций в общих показателях, способность заграничной сети к меж­дународному перемещению миллиардных сумм денег, проведение кредитных операций в финансовых центрах, преимущественная ориентация на крупные международные фирмы. Распределение крупнейших ТНБ по странам происхождения и доле в общих акти­вах регулярно публикуются в рейтингах «Мпапс1а1 Ткпез».

Представление о крупнейших ТНБ мира дают данные табли­цы 14.5, построенной на основе показателей балансовой суммы и рыночной стоимости.

ТНБ Специфические особенности формирования депозитной базы ТНБ состоят в воздействии на нее государственных мер

регулирования экономики в принимающих странах и в «многова­лютном» аспекте общих депозитов. И то и другое требует от ТНБ четкости централизованного управления, организационной и функциональной гибкости. В зависимости от событий на между­народных валютных рынках ТНБ изменяют объемы своих депо­зитов, выраженные в разных валютах, осуществляют изменение валютной структуры депозитов. Это маневрирование не только снижает валютный риск зарубежных операций, но и позволяет наживаться на валютных спекуляциях. Информация о реальной структуре депозитов ТНБ не публикуется.

Отличительной чертой кредитной стратегии ТНБ по сравне­нию с национальными банками является ее диверсификация, а именно: расширение круга заемщиков; умножение видов кредит­ных операций; рост числа и типов подразделений банка, участву­ющих в кредитных операциях; географическое расширение этих операций.

Капиталы мобилизуются ТНБ там, где издержки на их полу­чение возможно ниже, а используются для кредитования там, где учетные ставки и другие условия ссуд наиболее выгодны банку. Сложная система внутри- и межбанковских переводов искажает реальную структуру источников привлечения и каналов исполь­зования ссудного капитала. Например, по налоговым мотивам операции и прибыли банка фигурируют в счетах подразделений, расположенных в «налоговых оазисах», что обеспечивает сниже­ние общей суммы выплачиваемых налогов.

Для массовых скрытых или фиктивных переводов капитала ТНБ используют разнообразные бухгалтерские манипуляции. К ним относится, например, взаимное кредитование филиалами друг друга. Когда по налоговым, конъюнктурным или иным сооб­ражениям руководство банка хочет перевести средства из одного или нескольких филиалов в другой, то в отчетах это оформляется как беспроцентный внутрикорпорационный кредит нуждающе­муся в средствах подразделению. Тем самым значительная часть денежных ресурсов аккумулируется либо в филиале, располо­женном в стране с пониженным уровнем налогов на прибыль, ли­бо там, где дорог ссудный капитал или ожидается повышение курса национальной валюты.

В некоторых случаях один филиал ТНБ переводит часть сво­их средств в другой путем покупки части его акций по очень высо­ким ценам. Через определенное время акции за минимальную плату выкупаются обратно прежним держателем-филиалом. За­фиксированные на счетах филиалов взаимные операции часто фи­гурируют только на бумаге, реальный внутрибанковский перевод средств не производится.

Значительная часть доходов ТНБ формируется в результате эмиссионно-учредительской деятельности. Опосредуя эмиссии ценных бумаг, ТНБ не ограничиваются прибылью от учредитель­ства и агентским вознаграждением. В их собственности в ходе операций оказываются значительные скопления акций промыш­ленных компаний. ТНБ занимаются также мобилизацией капи­тала для правительств через размещение огромных государст­венных займов.

Оба направления движения ссудного капитала — депозитно-ссудное и инвестиционное — тесно переплетены. Наиболее благо­приятные возможности для операций ТНБ существуют на рынках евровалюты, еврооблигаций, недосягаемых для национальных систем государственного регулирования. В последние десятиле­тия увеличиваются так называемые гонорарные формы бизнеса, иначе говоря, новые виды деятельности, не связанные прямо с ри­скованными крупными кредитами. Почти все ТНБ увеличивают долю прибылей, получаемых от международных операций, в фор­ме заранее фиксированных гонораров за организацию финансиро­вания инвестиционных проектов, разного рода консультаций, по­средничество при слияниях, поглощениях, приобретении долей участия и других новых видов услуг.

Помимо развития собственной зарубежной сети и операций транснациональные банки прибегают к практике международ­ных альянсов. Многие ТНБ видят в сочетании собственной зару­бежной сети и участия в международных группировках возмож­ность увеличения своей маневренности и динамичности. Необхо­димо иметь в виду, что разграничение форм международных группировок ТНБ может быть только условным. Они не существуют изолированно друг от друга, а переплетены в тесном клубке международных связей банковского капитала. Одни и те же бан­ки участвуют одновременно в разных по формам группировках. Сами группировки связаны корреспондентскими отношениями друг с другом. Некоторые из них выступают основателями под­контрольных им, то есть уже «внучатых» по отношению к бан­кам-родителям, международных альянсов. Например, многие многонациональные банки, созданные усилиями ТНБ разных стран, выступают организаторами и финансовыми участниками международных банковских консорциумов и т.п.

Международные Самой распространенной формой международных банковских

меж­консорциумы банков группировокявляются международные консорциумыбанков. Особенность консорциумов, созданных за последние деся­тилетия, — их долговременный характер. Они организуются не для проведения какой-то одной кредитной, учредительской или другой операции, а для постоянной деятельности на том или ином денежном рынке либо в определенной сфере финансирования. Этим современные банковские консорциумы отличаются от своих предшественников.

Раньше во главе консорциума обычно стоял один крупный банк, разрабатывающий условия займа или условия организации акционерного общества и размещающий акции и облигации сре­ди покупателей. Теперь получил распространение другой тип консорциумов, в которых на приоритетных началах участвует не­сколько обычно крупных банков, учреждающих для реализации соглашения о сотрудничестве по определенным вопросам специа­лизированную совместную дочернюю компанию. В ее капитале банки-родители участвуют часто равными долями.

Характерной чертой современных международных банков­ских консорциумов является многонациональность состава уча­стников. В некоторых консорциумах участвуют банки десятков стран. Например, держателями акций консорциума «Юэро-Лэти-ноамерикэн бэнк» являются банки 12 стран, а «Юнайтед интернэшнл бэнк» — 9 стран. Иногда консорциумы включают банки определенного региона, в частности в «Скандинавиэн бэнк» в Лондоне участвуют банки Скандинавских стран.

Одна из важнейших функций международных консорциумов состоит в организации синдикатов для облигационных займов. Консорциумы играют роль лидеров синдикатов. Они заключают соглашение с клиентом-заемщиком (например, ТНК или прави­тельством) о предоставлении кредита или размещении займа. За­тем формируется синдикат из большого количества банков (ино­гда свыше 200), которые участвуют в финансировании кредита или в гарантировании и размещении займа. В синдикаты помимо ТНБ входят инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды и иные кредитно-финансовые структуры.

Многонациональные банки )

Д ругой разновидностью интернацио­нальных банковских переплетений яв­ляются многонациональные банки. Они

представляют собой международные банковские группировки с участием ТНБ нескольких стран, создающих совместные много­функциональные постоянно действующие банковские институ­ты. Такие альянсы служат логическим развитием международных консорциумов. Но в отличие от них они не ограничиваются сотрудничеством и кооперацией в определенных видах деятель­ности и не имеют, таким образом, специализированного характера по функциональному и региональному принципу. Все эти груп­пировки существуют в форме дочерних компаний родительских банков. Вместе с тем они играют самостоятельную роль на рынках капиталов и валют, открывают собственные филиалы, вступают в международные консорциумы и т.д. В многонациональных бан­ках (МНБ) более интенсивны связи участников, кооперируется почти весь ассортимент международных операций, шире геогра­фическая сфера деятельности.

Транснационализация производства и капитала ведет к пере­плетению ТНК и ТНБ, а также их международных альянсов. Отно­шения между ТНК и ТНБ развиваются по линии перекрёстного владения акциями. Транснациональные банки играют огромную роль в конструировании системы участия ТНК. Через них прово­дятся и гарантируются эмиссии акций, покупка и продажа «долей участия» в капитале компаний, биржевые сделки, причем эти ус­луги банков так же географически диверсифицированы, как и соб­ственность самих ТНК. Важное значение здесь имеет специальное информационное обслуживание банками ТНК. В последние годы появились новые виды отношений, например, в области интеллек­туальной собственности. Наконец, укрепляется личная уния меж­ду банкирами и промышленниками, то есть получила развитие си­стема переплетающихся директоратов. Как пишут Ричард Барнет и Рональд Мюллер «благодаря переплетению интересов в собствен­ности и управлении, а также единству целей глобальные корпора­ции и глобальные банки не считают друг друга чужими... То, что хорошо для глобальной корпорации, обычно хорошо для глобаль­ного банка, и наоборот».

Таким образом, объективно процесс транснационализации производства и капитала получил новый импульс под воздействи­ем ТНК и ТНБ, определяющих в современных условиях направле­ния радикальных изменений в отраслевой и региональной струк­туре производства и обмена, интенсифицирующих предпринима­тельскую деятельность и выступающих как экономический фун­дамент целостного мира.

14.4. Глобализация мировой экономики

В современных условиях всемирное хозяйство приобретает качественно новые черты. Главное в этом процессе состоит в том, что оно становится глобальным.