Международные фининсово-экономические организации. Международный валютный фонд.

Создан в 1944 г. Бретон-Вудскими соглашениями (его подписали, но отказались ратифиц-ть)  вступил в силу в 1992 г.

МВФ предназначен для регулирования валютно-расчетных отношен. между гос-ми и оказания фин. помощи странам-членам Фонда путем предоставления им займа в иностр. валюте при возникновен. валют. затруднений из-за нарушен. платеж. баланса.

Задачи:

1. Обеспечение валют. стабильности.

Ни одно из государств не может менять условия м/н торговли путем манипуляции своей валютой ради интересов своей страны.

2. Предоставление финансовой помощи для устранения нарушений платежного баланса.

Платежный баланс – счет прихода и расхода иностранной валюты.

Приход	Расход
Экспорт	Импорт
Займы	Возврат кредитов (им)
Иностр. инвестиции	Туризм
Выпуск гос. ценных бумаг	Заем
Туризм	Наши инвестиции за рубежом
Зарплата	Инвесторы (убегают)
Возврат займов (нам)

Резкое изменение валютного баланса имеет отрицательные послед-вия и для др. стран, т.к. создает напряж-ть в м/н торговли.

М/н валютная система построена на плавающих валютных курсах (воздействие спроса и предложения).

Организационная структура:

МВФ – хотя и м/н организация, действует, как простой коммерческий паевой банк, где участниками явл-ся государства.

Капитал Фонда и квоты гос-в – ключевые понятия МВФ.

Государство делает взнос в Капитал Фонда лишь 1 раз.

Квоты: - размер взноса в Капитал Фонда;

• предопределяет количество голосов;

• предопределяет размер кредитных ресурсов (чем  капитал, тем  прав).

Размер квот – в специальных расчетных единицах – SDR – на основании экономич. показателей (5 формул их определения).

25% квоты оплачивают в СКВ

75% квоты оплачивают в национальной валюте.

Итого было 10 пересмотренных квот. Скоро возможна 11 пересмотренных.

100 млрд. SDR  Квоты: США – 17,68% (1-ое место); РФ – 2,8% (9-ое место).

Распределение голосов:

У каждого гос-ва – 250 базовых голосов + 1 голос за каждые 100.000 SDR.

Введена интересная система перераспределения голосов: государства-кредиторы предоставляют государствам-донорам 1 голос за каждые 400.000 SDR. Голоса перераспределяются в такой же пропорции от тех, кто взял.

Основной орган – Совет Управляющих.

Исполнительный орган – Исполнительный Совет = Директорат (всего 22 человека).

Главное должностное лицо – Директор-распределитель.

Кредитные механизмы

Чем больше квота, тем больше кредиты; только официал. уполномоченные на это органы могут получить кредит.

Кредит выдается в форме покупки данным государством у фонда валюты за свои деньги (национальную валюту) с обязательством выкупить свою валюту в определенные сроки и при определенных условиях.

Свои 25% квоты в виде кредита даются по 1-му требованию. Эти 25% - резервная доля. Дальше идет политика кредитных долей (всего – до 5), каждая доля – 25% квоты.

Кредитные системы:

1. Резервные фонды 

2. Картельные фонды  до 600% квоты

3. Система расширенного механизма 

Особенность деятельности фонда – выпуск SDR (последний раз – в 1981 г.).

SDR – это записанная валюта (абсолютно безналичная).

Существует ряд механизмов, с помощью которых SDR может превратиться в твердую валюту:

1. продажа другому государству;

2. взятие займа (SDR – в залог);

3. продажа с обязанностью выкупить

Курс SDR – на каждый день по корзине валют. Сначала в ней было 16 валют, сейчас – 5 (₤, $, FF, DM, Y).

Если корзина – 100%, то DM – 0,44 = 0,2 евро; $ -0,58; Y – 27,2; FF – 0,81 = 0,12 евро; ₤ - 0,1 (1 SDR  1,3 $).

Доходы и расходы

Доходы:

• проценты за предоставленные кредиты (ставка – 6-7%);

• приобретение ценных бумаг;

• проценты из банков.

Расходы:

• проценты из полученных МВФ кредитов;

• административные расходы;

Освобождение от любых налогов, 100 млрд. $ ежегодно.