Актуальные проблемы экономики и управления на предприятиях машиностр.-1

Анализ основных форм, видов и моделей международного структурированного финансирования позволил определить его функции в мировойэкономике:

–привлечение и перераспределение инвестиционного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства, так как формы МСФ нацелены на привлечение инвестиционного капитала на международном финансовом рынке;

–защита от кредитных, рыночных, валютных и других рисков, что реализуется с помощью распределения рисков среди кредиторов (инвесторов), применения метода секьюритизации, механизма страхования и гарантирования международных кредитов. Последнее осуществляют специальные организации (государственные, полугосударственные, частные), причем государственное страхование распространено на наиболее рискованные операции, что максимально освобождает частных предпринимателей от рисков;

–получение комиссионных и процентных доходов организаторами и участниками финансирования (инвесторами);

–стимулирование международной торговли в результате участия привлеченного капитала в преобразовании денежного капитала в производственный при приобретении импортного оборудования, ресурсов; кредитования экспортеров, реализации товаров на мировых рынках с предоставлением конкурентных преимуществ. Так, в 2012 году 76 членов Бернского союза застраховали операций на общую сумму свыше 1,8 трлн долл. США, чтосоставило10,4 % мировойтрансграничнойторговли[2];

–ускорение научно-технического прогресса путем содействия процессам модернизации и технического переоборудования;

–развитие мировой экономики и международных финансовых рынков.

МСФ играет важную роль в развитии мировой экономики и мирового финансового рынка, применяя ряд комплексных финансовых инструментов, позволяющих национальным компаниям и банкам привлечь иностранный инвестиционный капитал.

Таким образом, функциями МСФ в мировой экономике являются: 1) инвестиционная (привлечение и перераспределение инвестиционного капитала между странами); 2) защитная (защита от кредитных, рыночных, валютных и других рисков с помощью их распределения среди кредиторов (инвесторов), применения метода секьюритизации, механизма страхования и гарантирования международных кредитов);

3)доходная (получение комиссионных и процентных доходов организато-

611

рамииучастникамифинансирования); 4) стимулирующая(стимулирование международнойторговли; ускорениенаучно-техническогопрогресса).

Международное структурированное финансирование является фактором усиления интернационализации производства, повышения темпов экономического роста и уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности и превращает финансовые рынки в важнейший стимул развития мирового хозяйства. Оно оказывает значительное влияние на мировую экономику. Это проявляется и в том, что международный трансфер капитала углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество, увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, стимулирует развитие мировой торговли. В то же время международное структурированное финансирование может усилить диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей и сдерживая развитие отраслей, в которыенепривлекаются иностранныезаемныесредства.

Библиографический список

1.Афанасьев М. Привлечение финансирования с помощью НЭКА [Электронный ресурс] // Финансовый директор. – 2005. – № 12. – URL: http://www.cfin.ru/investor/funds_raising.shtml (дата доступа: 05.01.2015).

2.Громыко-Пирадова С.В. Современная международная экс- портно-кредитная система [Электронный ресурс] // Международные банковские операции. – 2009. – № 2. – URL: http://www.reglament. net/bank/mbo/2009_2_article.htm (дата доступа: 14.10.2014).

3.Орловский С. Музыка финансового рынка: кредитные ноты // The Chief (Шеф). – 2006. – № 6. – С. 18–21.

4.Раков А. Секьюритизация как средство совершенствования финансовых отношений [Электронный ресурс] // Банковский Вест-

ник. – 2004. – № 6. – URL: http://nbrb.by/bv/cont.asp? id = 698 (дата доступа: 21.06.2012).

5.Синдицированные кредиты: плюсы и минусы привлечения [Электронный ресурс] // РБК Личные финансы. – М., 2008. – URL: http://lf.rbc.ru/company_news/business/2008/05/14/45097.shtml (дата доступа: 08.07.2014).

Об авторе

Пинягин Юрий Анатольевич – кандидат экономических наук, доцент Белорусского государственного экономического университета,

г. Минск, Республика Беларусь, e-mail: pinyagin@inbox.ru.

612

Е.О. Сергеев

Даугавпилсский университет, Латвия

ЛАТВИЙСКИЕ НОРМАТИВЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОДАЖ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ И ПРОЧИХ ОТРАСЛЯХ

Статья посвящена определению отраслевых нормативов важнейшего показателя деятельности организаций – рентабельности продаж. Установлены латвийские нормативы рентабельности продаж в промышленности и прочих отраслях. Эти нормативы призваны помочь руководству предприятий в управлении финансовой деятельностью. Они полезны всем пользователям финансовой отчетности.

Ключевые слова: норматив, рентабельность, продажа, отрасль, диапазон.

E.O. Sergeev

Daugavpils University, Latvia

LATVIAN NORMS OF RETURN ON SALES

IN THE INDUSTRY AND OTHER BRANCHES

The article is dedicated to indentification of the branch norms of the most important factor of organization’s activity – return on sales. The Latvian norms of return on sales are identified in the industry and other branches. These norms are summoned to assist the leadership of the companies in management of financial performance. They are useful for all users of financial reporting.

Keywords: norm, profitability, sale, branch, range.

Вначале представляется целесообразным предложить краткий экскурс в историю развития латвийской промышленности.

Первые населявшие Латвию люди в 9–4 тысячелетиях до н.э. занимались собирательством, рыболовством, охотой и изготовляли примитивные орудия из кремня, рога и кости. 4–2-е тысячелетие до н.э. – появление глиняной посуды. Ко 2-му тысячелетию до н.э. относится возникновение земледелия и скотоводства. Первые железные орудия появились в середине 1-го тысячелетия до н.э.

С X века в Латвии происходит утверждение феодально-произ- водственных отношений. В земледелии распространилось трехполье с железными сошниками. Развивались кузнечное, гончарное и другие ремесла, активно велась торговля.

613

С XV века быстро развивалось хуторское хозяйство и постоянно расширялась барская запашка, так как с каждым десятилетием на западноевропейских рынках рос спрос на хлеб и увеличивался его вывоз из Латвии. В XVI веке самым значительным торговым и ремесленным центром и портом в Латвии стала Рига. В XVII веке появились преимущественно крепостные мануфактуры.

XIX век ознаменовался для Латвии бурным развитием промышленности. В 30–40-х годах капиталистические фабрики начали вытеснять мануфактурное производство. К концу 50-х – началу 60-х годов совершился промышленный переворот: на фабриках стали применять машины и паровые двигатели. 1861 год – первая железная дорога между Ригой и Даугавпилсом. 1862 – открытие Рижского политехникума, первого политехнического вуза страны, целью которого стало обеспечение инженерными кадрами быстрорастущего производства. 1869 – создание знаменитого вагонного завода «Руссо-Балт», производившего вагоны, сельскохозяйственные машины, керосиновые двигатели, корабли. Здесь был выпущен первый российский автомобиль «РуссоБалт», возивший императора Николая II. Уже тогда Латвия считалась витриной успехов Российской империи.

В советское время Латвия стала символом процветания СССР. После масштабной индустриализации маленькая республика заняла третье место в стране, сразу после Московской и Ленинградской областей, как наиболее промышленно развитый регион. Это при том, что население республики составляло всего 1 % от населения страны. Здесь производилось абсолютно все: микроавтобусы, радиоприемники, самолеты, трамваи, автомобили, электропоезда, суда, бытовая техника, медикаменты, текстиль и трикотаж, косметика, мебель. Предприятия Латвии гремели на всю страну. Завод-гигант «ВЭФ», на котором работали 20 тыс. человек, являлся крупнейшим электротехническим предприятием СССР, экспортировавшим продукцию в 42 станы мира. Рижский радиозавод имени Попова. «РАФ», обеспечивающий Советский Союз отличными по тем временам микроавтобусами. Пионер советской полупроводниковой микроэлекронной промышленности – знаменитый завод «Альфа», чья продукция использовалась в самолетостроении и в секретных космических разработках. В Латвии производили даже комплектующие космического корабля «Буран». Это были высочайшие технологические наработки, до сих пор не устаревшие.

614

После распада СССР экономика Латвии вступила в постиндустриальную эпоху, когда сфера услуг в структуре валового внутреннего продукта превысила производство [3]. В наследство здесь осталась развитая инфраструктура, квалифицированная рабочая сила и огромный научный потенциал. Однако не все приватизированные предприятия смогли выдержать конкуренцию.

Вступление Латвии в 2004 году в Европейский Союз открыло для нее широкие возможности на международных рынках. Оно увеличило объем получаемых дотаций из европейского бюджета, ликвидировало последние торговые барьеры, привлекло иностранный капитал, уменьшило безработицу, вызвало трудовую миграцию в страны Евросоюза, а такжевызвалоростцениростпокупательскойспособностинаселения.

На данный момент среди 28 стран Евросоюза доля Латвии составляет: 0,4 % населения и 1,5 % территории – тогда как ее доля в ВВП Евросоюза составляет лишь 0,16 %, а по ВВП на душу населения она находится на 24-м месте.

И одной из актуальных задач, решение которой могло бы в некоторой мере способствовать стремлению Латвии достичь в развитии экономики достойного места среди стран Евросоюза, является определение латвийских отраслевых нормативов финансовых коэффициентов, в частности рентабельности продаж.

Этот показатель является самым важным и распространенным при определении рентабельности деятельности предприятия. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции [1, с. 184] и рассчитывается как отношение прибыли или убытков до налогов к нетто-обороту [5, с. 38]. Обычно выражается в процентах.

Автор предлагает для отраслей Латвии результаты расчета диапазонов среднеквадратических отклонений от среднеотраслевых значений рентабельности продаж, основанные на правиле трех сигм и последних общественно доступных значениях рентабельности продаж за 2009–2013 годы на сайте Центрального статистического управления Латвии. Нижняя и верхняя границы диапазона определены как отклонение от среднеотраслевого значения в пределах среднеквадратического отклонения.

В качестве среднеотраслевых значений приняты среднегеометрические значения, потому как геометрическая средняя величина дает наиболее точный результат осреднения, если задача состоит в нахож-

615

дении такого значения, которое было бы равноудалено как от максимального, так и от минимального значения.

Однако в отраслевых рядах рентабельности продаж присутствуют отрицательные значения, а при наличии отрицательных значений вычисление среднегеометрических величин не представляется возможным. Поэтому для рядов с отрицательными значениями в качестве среднеотраслевых значений приняты медианные значения.

Эти диапазоны могут быть применимы всеми пользователями финансовой отчетности для соотнесения показателя конкретного предприятия с реальным отраслевым диапазоном.

Что же касается определения нормативов, то подавляющее большинство экспертов в качестве нормативных значений рекомендуют использовать среднеотраслевые значения. Таким образом, рассчитанные среднегеометрические и медианные значения рядов могли бы быть приняты в качестве нормативных отраслевых значений, но здесь возникает проблема. Большой процент среднегеометрических и медианных значений не дотягивает даже до минимального нормативного экспертного ограничения. Это ограничение выступает в качестве одного из важных гарантов безопасности бизнеса. И в качестве такого нормативного экспертного ограничения для рентабельности продаж имеет смысл установить минимальный норматив, рекомендуемый экспертом Н.С. Костюченко – 10 % [2]. Ни один эксперт не рекомендует в качестве нижнего норматива значение ниже 10 %.

Следовательно, если рассчитанное среднегеометрическое или медианное значение равно или превышает нормативное экспертное ограничение, то первое принимается за нормативное отраслевое значение. В противном же случае автор предлагает устанавливать норматив посредством корректирования среднеотраслевых значений следующим образом: если среднеотраслевое значение ниже нормативного экспертного ограничения – поднимать его до экспертного норматива. Такой подход обусловлен тем, что даже если коэффициент предприятия попадает в «отраслевую середину», не попадая в экспертный норматив, это еще не означает правильное функционирование организации.

В табл. 1 приведены рассчитанные латвийские среднегеометрические значения (СГЗ) и медианные значения (МЗ), диапазоны среднеквадратических отклонений (ДСКО) от среднеотраслевых значений с нижними границами (НГ) и верхними границами (ВГ), а также нормативные отраслевые значения (НОЗ) рентабельности продаж для отраслей обрабатывающей промышленности.

616

Таблица 1

Латвийские диапазоны среднеквадратических отклонений от среднеотраслевых значений и нормативные отраслевые значения

рентабельности продаж для отраслей обрабатывающей промышленности

Как видно, в обрабатывающей промышленности только в отраслях производства фармацевтических препаратов и электронной продукции среднеотраслевые значения рентабельности продаж превышают нормативное экспертное ограничение.

Латвийский институт органического синтеза уже много лет разрабатывает уникальные противоопухолевые препараты, лекарства для лечения сердечно-сосудистых заболеваний и болезней центральной нервной системы. Ученые этого института изобрели 17 уникальных препаратов. В Латвии имеется несколько фармзаводов, крупнейшие из которых Grindeks и Olainfarm.

617

Востальных же отраслях обрабатывающей промышленности рентабельность продаж не столь высокая, что затрудняет получение иностранных инвестиций.

Втабл. 2 приведены вышеуказанные расчеты рентабельности продаж для прочих отраслей производственной сферы.

Таблица 2

Латвийские диапазоны среднеквадратических отклонений от среднеотраслевых значений и нормативные отраслевые значения

рентабельности продаж для прочих отраслей производственной сферы

618

Среди прочих отраслей производственной сферы наиболее высокие среднеотраслевые значения рентабельности продаж, превышающие нормативное экспертное ограничение, в отраслях добычи полезных ископаемых и телекоммуникации.

ВЛатвии добывают полезные ископаемые: торф, доломит, известняк, гипс, глину. Планируется добыча нефти, которая открыта в шельфе Балтийскогоморя.

Наиболее трудное положение наблюдается в отрасли услуг проживания и питания.

Втабл. 3 приведены вышеупомянутые расчеты рентабельности продаж для сельского, лесного хозяйства и рыболовства.

Таблица 3

Латвийские диапазоны среднеквадратических отклонений от среднеотраслевых значений и нормативные отраслевые значения

hентабельности продаж для сельского, лесного хозяйства и рыболовства

Лесное хозяйство и лесозаготовки– один из отраслевых лидеров. Леса в Латвии– одно из самых больших природных богатств. Они занимают приблизительно 45 % территории. Преимущественно это сосновые леса. Хорошая среднеотраслевая рентабельность продаж в рыболовстве. ИсторическирыболовстводляЛатвиивсегдабылоприоритетным.

В табл. 4 представлены вышеуказанные расчеты рентабельности продаж для отраслей непроизводственной сферы.

Деятельность финансовых услуг, деятельность по страхованию и азартные игры и пари – лидеры непроизводственной сферы.

Перспективная отрасль для Латвии – туризм. Здесь большое количество архитектурных памятников и красочных уголков природы, умеренный климат и высокий уровень экологии. Курорт «Юрмала», протянувшийся вдоль побережья на 33 км, известен своими уникальными старинными постройками, сосновым лесом, дюнами, морем, чистым воздухом, санаториями, сервисом.

619

Таблица 4

Латвийские диапазоны среднеквадратических отклонений от среднеотраслевых значений и нормативные отраслевые значения рентабельности продаж для отраслей непроизводственной сферы

Резюмируя, стоит отметить, что в будущем станет труднее наращивать объемы производства, концентрируясь главным образом на улучшении эффективности. Поэтому для дальнейшего роста латвийской промышленности важно развивать отрасли технологически и создавать более сложные продукты с большой добавочной стоимостью.

Предлагаемые выше латвийские нормативы рентабельности продаж призваны помочь руководству предприятий в управлении финансовой деятельностью, а также всем пользователям финансовой отчетности в удовлетворении своих экономических интересов.

Библиографический список

1.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие. – М.: Дело и Сервис, 2003. – 336 с.

2.Костюченко Н.С. Расчет рентабельности [Электронный ре-

сурс]. – URL: http://www.riskovik.com/journal/stat/n9/raschet-rentabelnosti/.

620