Методические указания к лабораторной работе 3 по дисциплине «Рынок ценных бумаг» (96

УДК 658.14 ББК 65.9(2)26 С29

Рецензент В.С. Акопов

Селюков В.К., Сорокин И.Ю., Сафонов А.А.

С29 Методическиеуказанияк лабораторнойработе№ 3 по дисциплине«Рынок ценных бумаг». – М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2006. – 47 с.: ил.

ISBN 5-7038-2828-7

Методические указания содержат задание для выполнения лабораторной работы «Управление портфелем ценных бумаг с помощью Интернетсистемы «Аlor-Trade», инструкцию по пользованию Интернет-системой «Аlor-Trade», методические рекомендации для преподавателей по проведению лабораторной работы.

Для студентов, изучающих дисциплину «Рынок ценных бумаг» на факультете ИБМ, и преподавателей.

Ил. 16. Табл. 8. Библиогр. 8 наим.

УДК 658.14 ББК 65.9(2)26

ПРЕДИСЛОВИЕ

Тема лабораторной работы — управление портфелем ценных бумаг с помощью торговой Интернет-системы «Alor-Trade». Цели:

•привитие практических навыков в биржевой торговле ценными бумагами с использованием Интернета; в управлении портфелем фондовых активов в реальном масштабе времени, в рисковом анализе среды, окружающей бизнес;

•углубление и закрепление знаний, полученных студентами на лекциях, в ходе практических занятий и самостоятельной работы.

Методические указания предназначены для студентов, изучающих дисциплину «Рынок ценных бумаг» на факультете ИБМ, и преподавателей, проводящих лабораторную работу.

Лабораторная работа рассчитана на 17 аудиторных часов и проводится в компьютерном классе, подключенном к Интернету. На рабочих местах должна быть установлена торговая система «AlorTrade», а каждому участнику должен быть открыт брокерский счет

вкомпании «Алор-инвест».

Для выполнения лабораторной работы студенты должны:

•обладать общими сведениями о российском фондовом рынке;

•знать основные методы анализа рынка ценных бумаг;

•иметь общее представление о методах формирования портфеля ценных бумаг и управления им;

•уметь пользоваться персональным компьютером (работать в среде Windows XP и Microsoft Office XP).

Методические указания включают три раздела:

1) задание для лабораторной работы (для студентов);

2) инструкцию по пользованию торговой системой «Alor-Tra- de»;

3) методические рекомендации по проведению лабораторной работы для преподавателей.

3

1.ЗАДАНИЕ ДЛЯ ЛАБОРАТОРНОЙ РАБОТЫ

1.1.Основные задачи

Впроцессе выполнения лабораторнойработы студенту предстоит решить четыре основные задачи.

1. Формирование портфеля ценных бумаг. Для решения этой задачи необходимо провести фундаментальный анализ финансовых рынков, эмитентов акций, параметры которых используются для расчета фондовых индексов Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). В результате анализа должны быть выбраны акции в состав портфеля (на начальном этапе целесообразно отобрать акции одного-двух эмитентов). Затем в пределах суммы денежных средств, предоставляемой компанией «Алор-инвест», требуется сформировать инвестиционный портфель. В состав такого портфеля входят купленные акции и свободные денежные средства. В ходе последующего управления сформированным портфелем (в пределах времени, отводимого на данную лабораторную работу) необходимо добиться повышения его стоимости. При благоприятном исходе стоимость портфеля должна превышать исходную сумму денежных средств на счете.

2. Изучение возможностей торговой системы «Alor-Trade» и

формирование удобного интерфейса для проведения торговых операций с ценными бумагами. Для решения указанных задач необходимо использовать инструкцию, приведенную в разд. 2 методических указаний, и описание, встроенное в саму систему «AlorTrade». Вариант рабочего интерфейса представлен в разд. 1.3.2 (см. рис. 1).

3. Проведение торговых операций с выбранными ценны-

ми бумагами в целях повышения стоимости инвестиционного

4

портфеля. Эта задача решается с помощью системы «Alor-Trade». При этом должны быть использованы как рыночные приказы, так и лимитированные. Необходимо открывать как длинные позиции, так и короткие (с использованием маржинальных счетов).

4. Применение элементов технического анализа в операциях с ценными бумагами. Для решения этой задачи должны быть использованы возможности системы «Alor-Trade» и других систем.

1.2.План

1.Изучение задания для лабораторной работы (0,5 ч).

2.Определение исходной структуры инвестиционного портфеля (на основе данных фундаментального анализа) (0,5 ч).

3.Изучение состава и основных возможностей системы «AlorTrade», регистрация в системе и формирование рабочего интерфейса (1 ч).

4.Формирование инвестиционного портфеля и управление им (проведение торговых операций с акциями, включенными в состав портфеля) (13 ч).

5.Закрытие позиции на рынке ценных бумаг и подведение итогов операций по управлению инвестиционным портфелем (0,5 ч).

6.Составление отчета по лабораторной работе и представление его преподавателю (1,5 ч).

1.3.Этапы

1.3.1.Определение исходной структуры инвестиционного портфеля

В состав инвестиционного портфеля необходимо включить наиболее надежные и ликвидные акции, имеющие перспективы роста («голубые фишки»). На российском рынке в настоящее время эмитентами указанных ценных бумаг являются ОАО«Газпром», нефтяная компания «ЛУКОЙЛ», ОАО «Ростелеком», ОАО «Мосэнерго», РАО «ЕЭС России», ОАО«Сургутнефтегаз», ГМК «Норильский никель», Сбербанк РФ и несколько других компаний. В общем случае

5

выбирать акции следует на основе фундаментального анализа, проведенного либо самостоятельно, либо базируясь на данных, предоставляемых финансовыми компаниями и консалтинговыми агентствами в Интернете. В частности, такую информацию можно получить по следующим электронным адресам:

http://www.finmarket.ru

http://www.rbc.ru

http://www.interfaks.ru

http://www.skate.ru

http://www.akdi.ru

http://www.finam.ru

Необходимую информацию можно также получить из периодических изданий: «Рынок ценных бумаг», «Финансы», «Биржевое обозрение» и др.

В лабораторной работе в состав портфеля рекомендуется включить акции одного-двух эмитентов, например нефтяной компании «ЛУКОЙЛ» и РАО «ЕЭС России». Доля каждого типа акций в стоимости портфеля в зависимости от стратегии управления и ситуации на рынке может меняться. Доля свободных денежных средств должна быть не менее 20% от стоимости портфеля.

1.3.2. Изучение состава и возможностей системы «Alor-Trade»

Для изучения торговой системы «Alor-Trade» следует использовать «Инструкцию по пользованию системой «Alor-Trade» (разд. 2). Сам процесс изучения целесообразно разбить на два этапа. На первом этапе (перед началом проведения торговых операций) необходимо изучить общие сведения о системе:

•механизм регистрации в системе;

•возможности выдачи информации клиентам (содержимое основных окон программы);

•возможности по выставлению заявок на покупку и продажу ценных бумаг.

6

В завершение этого этапа необходимо зарегистрироваться в системе и сформировать удобный рабочий интерфейс. Рекомендуемый вариант интерфейса представлен на рис. 1.

Рис. 1. Вариант интерфейса торговой системы «Alor-Trade»

Интернет-система «Alor-Trade» (второй этап изучения) детально изучается в процессе проведения торговых операций.

1.3.3.Проведение торговых операций

сакциями портфеля

Непосредственная цель торговых операций — повышение стоимости портфеля (обеспечение наибольшей доходности вложений в акции). Для получения требуемых практических навыков решать эту задачу необходимо так, чтобы постепенно усложнялся характерпроводимыхопераций. Рекомендуется следующий порядокдействий:

7

1)проведение только длинных (long) операций путем подачи рыночныхзаявок, т. е. покупка акций с целью их последующей продажи по более высокой цене. Важными задачами этого этапа являются отработка механизма подачи рыночных заявок и более детальное изучение торговой системы «Alor-Trade»;

2)включение в состав проводимых операций коротких (short) продаж, т. е. проведения маржинальных операций с подачей рыночных заявок;

3)использование графических возможностей и инструментов технического анализа системы «Alor-Trade» при заключении сделок;

4)отработка механизма проведения операций купли-продажи акций путем подачи лимитированных заявок;

5)отработка механизма подачи стоп-заявок (Stop Loss и Take Profit).

1.3.4.Содержание отчета по лабораторной работе

При составлении отчета по лабораторной работе целесообразно использовать форму отчета, создаваемую системой «Alor-Trade». В этом отчете должны быть представлены результаты выполнения всех пунктов задания (см. разд. 1.3.3.) и проанализированы результаты всех операций с ценными бумагами. Результаты такого анализа, в частности, должны содержать:

•количество и тип реализованных заявок на покупку (продажу) акций;

•доходность по каждой проведенной операции с акциями;

•общую доходность операций по портфелю за период лабораторной работы.

2. ИНСТРУКЦИЯ ПО ПОЛЬЗОВАНИЮ ТОРГОВОЙ СИСТЕМОЙ «Alor-Trade»

2.1. Назначение системы

Система «Alor-Trade» предназначена для обеспечения доступа участников торгов через Интернет к различным торговым площадкам в режиме реального времени (on-line).

Эта система позволяет:

•наблюдать за ходом торгов на различных торговых площадках

врежиме реального времени;

•выставлять заявки и совершатьсделки (в том числе с привлечением заемныхсредств) непосредственно на бирже с минимальными временными задержками;

•отдавать распоряжения на автоматическое выставление заявок в момент выполнения заданных условий (исполнение «стопзаявок»);

•контролироватьсостояние клиентских счетов, в том числе маржинальных;

•получать данные о торгах и интерпретировать их в графическом виде, проводить технический анализ этих данных с помощью встроенных средств системы;

•получать дополнительное информационное обеспечение в виде лент новостей информационных агентств (Финмаркет, ИТАРТАСС и др.);

•осуществлять экспорт данных в программы технического анализа в режиме реального времени.

9

2.2. Запуск программы и регистрация

Работа в системе начинается с запуска программы Alor-Tra- de.exe. В появившееся на экране диалоговое окно вводятся имя

ипароль пользователя, адрес сервера для подключения к торговой системе «Alor-Trade». Если регистрационные данные введены правильно, то произойдет соединение с сервером, и главное окно клиентского терминала станет активным. В ходе авторизации загружается необходимая информация, и в строке состояния главного окна появляются сообщения о процессе соединения. Так, при успешном соединении с сервером в этой строке выдается сообщение «Готово» и отображается текущее время, установленное на сервере.

2.3.Главное окно системы

Вцелях создания оптимальной рабочей среды для пользователя производится настройка системы. Она осуществляется с помощью рабочих меню и панелей инструментов, открывающихся в главном

идругих окнах программы.

Главное окно системы «Alor-Trade» (рис. 2) состоит из заголовка и пяти рабочих меню (Файл, Вид, Действие, Окно, Помощь). Оно также содержит три панели инструментов (Стандартная, Рабочие окна, График).

Рис. 2. Главное окно системы

10