Инвестиции практикум для аудиторной и самостоятельной работы для студентов, обучающихся по направлению подготовки 38.03.01 Экономика профиль Финансы и кредит заочной формы обучения

Задание 2

Цель: - изучить методику оценки риска инвестиционного проекта методом анализа финансовой прочности проекта

Исходные данные:

Организация планирует приобрести технологическое оборудование, необходимое для производства новой продукции. Характеристика денежных потоков по вариантам инвестирования представлена в таблице 25

Таблица 25 – Денежные потоки по сценариям инвестиционного проекта

Таблица 26 - Показатели оценки риска методом анализа сценариев

21

Ход выполнения:

1.Определить индекс рентабельности инвестиций исходя из следующих возможных вероятностей реализации вариантов инвестирования:

- по оптимистическим оценкам - вероятность 0,35; - по ожидаемому сценарию вероятность 0,5; - по пессимистическим оценкам вероятность 0,15. Расчет произвести в таблице 28

2.Рассчитать стандартное отклонение и коэффициент вариации показателя рентабельности инвестиций. Расчет произвести в таблице 28

3.Оценить уровень риска инвестиционного проекта

Таблица 28Оценка риска инвестиционного проекта

Вывод:

Задание 3

Цель: - изучить методику оценки риска инвестиционного проекта методом анализа финансовой прочности проекта

Исходные данные:

Имеется два альтернативных варианта реализации инвестиционного проекта, основные показатели которых представлены в таблице 29.

Таблица 29 - Характеристика инвестиционных проектов

22

Таблица 30 - Показатели финансовой прочности проекта

Ход выполнения:

1.Оценить инвестиционные проекты по методу финансовой прочности, с использование данных таблицы 30. Расчет производить в таблице

31

2.Выявить наиболее рисковые моменты проектов и обосновать выбор наиболее безопасного варианта вложения средств.

23

Таблица 31 - Показатели финансовой прочности проектов

Вывод:

24

2.1 Задания для самостоятельной работы

Задание 1

Цель: - получить навыки оценки риска инвестиционного проекта методом анализа финансовой прочности проекта

Исходные данные:

Инвестор с целью инвестирования рассматривает инвестиционный проект, который характеризуется следующими данными, представленными в таблице 32.

Таблица 32 - Характеристика инвестиционных проектов

Требуется:

1.Определить коэффициент устойчивости проекта по цене и объему

продаж.

2.Рассчитать запас прочности инвестиционного проекта по цене и объему продаж.

3.Сделать заключение о рисковости предлагаемого проекта.

Задание 2

Цель: - получить навыки оценки риска инвестиционного проекта методом анализа чувствительности проекта

Исходные данные:

Инвестор с целью инвестирования рассматривает инвестиционный проект, который характеризуется следующими данными, представленными в таблице 33.

Таблица 33 - Характеристика инвестиционных проектов

25

При снижении цены реализации продукции по инвестиционному проекту на 20% он будет характеризоваться следующими данными, представленными в таблице 34.

Таблица 34 - Характеристика инвестиционных проектов

При снижении объемов реализации продукции по инвестиционному проекту на 10% он будет характеризоваться следующими данными, представленными в таблице 35.

Таблица 35 - Характеристика инвестиционных проектов

Требуется:

1.Определить коэффициент чувствительности NPV проекта к изменению цены продукции и объема продаж.

2.Сделать заключение о рисковости предлагаемого проекта.

26

2.1 Тестовые задания для самоконтроля

1.Метод оценки рисков, состоящий в измерении влияния возможных отклонений основных параметров проекта от расчетных значений на конечные показатели ценности проекта

А) анализ финансовой устойчивости Б) анализ чувствительности В) анализ сценариев Г) нет правильного ответа

2.Чем выше показатель чувствительности проекта к изменению фактора тем

А) проект рискованней Б) проект надежней

В) значение показателя чувствительности не используется при оценке риска

Г) нет правильного ответа

3.Метод анализа уместности затрат при оценке инвестиционного риска относится к

А) методам качественной оценки Б) методам количественной оценки

В) данный метод вообще не используется при оценке инвестиционного риска

Г) если при оценке риска используется менее 10 экспертовкачественной оценки, если более 10 экспертов – количественной

4.Можно ли в качестве варьируемой переменной выбрать затраты на оплату труда при оценке риска инвестиционного проекта методом анализа чувствительности

А) да, если проект рассчитан на срок свыше 5 лет Б) да, но только при оценке коммерческих, а не социальных проектов В) нет Г) да

5.При анализе риска методом сценариев практикуется расчет показателей по

А) 2 вариантам Б) 3 вариантам В) 4 вариантам

Г) количество вариантов на усмотрение эксперта

6.Фирма для учета риска проекта решила ввести в ставку дисконта поправку на риск в размере 9%. К какому типу проектов, с точки зрения риска, можно отнести данный проект

А) с низким уровнем риска Б) со средним уровнем риска В) с высоким уровнем риска

Г) с очень высоким уровнем риска

27

7.Риск инвестиционного проекта это

А) неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта, осуществляемых затратах и достигаемых результатов

Б) возможность возникновения в ходе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта

В) вероятность наступления косвенного ущерба, в результате неосуществления какого-либо мероприятия

Г) соответствие проекта, порождающего этот инвестиционный проект, целям и интересам участников проекта

8.При одинаковых значениях уровня ожидаемого дохода более надежным является инвестиционный проект:

А) с более низким значением срока окупаемости Б) с более низким значением коэффициента вариации

В) с более высоким значением чистой приведенной стоимости Г) с более высоким значением коэффициента вариации

9. С целью снижения инвестиционного риска предприятие, осуществляющие инвестиционный проект, создало дочернюю компанию. Какой метод управления риском использовало предприятие.

А) метод диверсификации риска Б) метод локализации риска В) метод страхования риска

28

Тема 3. Источники и методы финансирования и кредитования инвестиционных проектов

3.1 Задания для аудиторной работы

Задание 1

Цель: - изучить методику анализа источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия

Исходные данные:

Предприятие в течение исследуемого периода активно занимается инвестиционной деятельностью.

Характеристика источников финансирования инвестиционной деятельности представлена в таблице 36

Таблица 36 – Источники финансирования инвестиционной деятельности, тыс. руб.

Ход выполнения:

1.Провести анализ динамики собственных источников финансирования реальных инвестиций на предприятии (таблица 37);

2.Провести анализ динамики привлеченных источников финансирования реальных инвестиций на предприятии (таблица 37);

3.Проанализировать структуру источников финансирования реальных инвестиций на предприятии (таблица 38);

29

4. Проанализировать структуру собственных источников финансирования реальных инвестиций на предприятии (таблица 39);

5.Проанализировать структуру привлеченных источников

финансирования реальных инвестиций на предприятии по объектам вложений (таблица 40).

Таблица 37 – Источники финансирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений

Таблица 38 – Состав и структура источников финансирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений

Вывод:

Таблица 39 – Состав и структура собственных источников финансирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений

Вывод:

Таблица 40 – Состав и структура привлеченных источников финансирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений

Вывод:

30