Инвестиции сборник задач для студентов, обучающихся по направлению подготовки 38.03.01 Экономика, профиль Финансы и кредит и направлению подготовки 38.03.02 Менеджмент, профиль Управление малым бизнесом очной формы обучения

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РФ ДЕПАРТАМЕНТ НАУЧНО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ И ОБРАЗОВАНИЯ

ФГБОУ ВО КОСТРОМСКАЯ ГСХА

Кафедра финансов и кредита

ИНВЕСТИЦИИ

сборник задач

2-е издание, стереотипное

для студентов, обучающихся по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика», профиль «Финансы и кредит» и

направлению подготовки 38.03.02 «Менеджмент», профиль «Управление малым бизнесом» очной формы обучения

КАРАВАЕВО Костромская ГСХА

2017

3

Введение

В настоящее время одной из наиболее острых проблем России остается обеспечение поступательного развития экономики. В числе факторов, влияющих непосредственно на процессы экономического развития, решающую роль играет инвестирование. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время

– время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития

предприятия, и обеспечивают динамичное его развитие.

Этим обусловливается интерес, проявляемый к исследованиям в области инвестирования.

Специалисты в области финансового менеджмента должны владеть комплексными фундаментальными знаниями в области управления инвестициями на предприятии в современных условиях. В основе этих знаний лежат положения, выработанные мировой финансовой теорией.

Цель данного издания является овладение студентами прикладных аспектов управления инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов в современных рыночных условиях России, в том числе обучение студентов методам и принципам управления инвестиционным процессом, формирование навыков разработки и реализации инвестиционных проектов, направленных на развитие организации, бизнес-планов создания нового бизнеса, оценки эффективности и рисков инвестиционных проектов, оценки доходности и рисков инвестирования в финансовые активы с целью принятия соответствующих управленческих решений.

Задачи данного издания:

-научить студентов правилам принятия инвестиционных решений в области:

-оценки эффективности реальных и финансовых инвестиций;

-финансирования и кредитования инвестиционных проектов;

-оценки инвестиционных рисков;

-формирования оптимального состава и структуры источников и методов финансирования и кредитования капитальных вложений;

-формирования и управления инвестиционным портфелем.

Сборник задач разработан в соответствии с Федеральным Государственным образовательным стандартом высшего образования, утвержденной рабочей программой дисциплины «Инвестиции» для студентов экономического факультета очной формы обучения направления подготовки 38.03.02. «Менеджмент» профиль «Управление малым бизнесом», направления подготовки 38.03.01. «Экономика» профиль «Финансы и кредит».

Учебная дисциплина (модуль) «Инвестиции» относится к профессиональному циклу, вариативная часть и рассчитана на 56 часов аудиторной работы, в том числе 36 часов практических занятий. Дисциплина «Инвестиции» включает в себя 5 блоков, в соответствии с которыми сформированы темы, предлагаемые в данном издании.

4

Тема 1. Инвестиции, инвестиционная деятельность и государственное регулирование инвестиционной деятельности

Задача 1 Исходные данные:

В зависимости от объекта инвестирования инвестиции выделяют реальные и финансовые инвестиции. Каждый тип инвестиций обладает определенными качествами.

Требуется:

1. Сравнить финансовые и реальные инвестиции по указанным признакам.

Таблица 1- Сравнительная характеристика реальных и финансовых инвестиций

Задача 2 Исходные данные:

Предприятие осуществляет инвестиционную деятельность в форме капитальных вложений.

Втечение текущего года капитальные вложения предприятия составили: на производственное развитие – 2300 тыс. руб., а на непроизводственные цели

1500 тыс. руб.

Стоимость основных производственных фондов на начало года составила 321789 тыс. руб., в т. ч. их активная часть 264590 тыс. руб.

Капитальные вложения на развитие производства распределились следующим образом:

1. На новое строительство – 2100 тыс. руб. строительно-монтажные работы –1400 тыс. руб. машины и оборудование – 500 тыс. руб. прочие – 200 тыс. руб.

2. На реконструкцию и перевооружение цеха –1250 тыс. руб. строительно-монтажные работы – 600 тыс. руб.

машины и оборудование – 350 тыс. руб. прочие – 300 тыс. руб.

3. На модернизацию - 450 тыс. руб.

Втечение года выбыло основных производственных фондов (машин и оборудования) на сумму 970 тыс. руб.

5

Требуется:

1.Определить технологическую и воспроизводственную структуру капитальных вложений предприятия.

2.Сделать вывод о влиянии осуществленных капитальных вложений на видовую структуру основных производственных фондов предприятия.

Таблица 2-Технологическая структура капитальных вложений

Таблица 3-Воспроизводственная структура капитальных вложений

Таблица 4-Влияние произведенных капитальных вложений на видовую структуру основных производственных фондов

6

Тема 2. Инвестиционный проект и оценка его эффективности

Задача 1 Исходные данные:

Предприятие планирует осуществление инвестиционного проекта, денежные потоки от реализации которого представлены следующим образом.

Таблица 1 - CASH FLOW (тыс. руб.)

Требуется:

1.Определить финансовую реализуемость проекта.

2.Указать меры устранения отрицательного сальдо.

3.Рассчитать денежные потоки в том случае, если шаг расчета 1 год, а накопленные денежные средства могут быть положены в банк под 8% годовых

4.Рассчитать денежные потоки в том случае, если шаг расчета 1 год,

Задача 2 Исходные данные:

Предприятие предполагает осуществить реконструкцию цеха. Имеются два варианта инвестиционного решения.

Инвестор хотел бы реализовать проект, удовлетворяющий определенным критериям: срок окупаемости инвестиционных затрат должен быть в пределах 5 лет, а норма прибыли – не ниже 11%.

Предприятие находится на общей системе налогообложения.

7

Таблица 2- Характеристика инвестиционных проектов

Требуется:

1. Рассчитать простые показатели эффективности по каждому варианту реконструкции цеха.

2.Дать заключение о целесообразности реализации проектов.

Задача 3 Исходные данные:

Инвестором намечается строительство нового цеха. Разработано два варианта инвестиционного проекта. Свой выбор инвестор обусловил максимальным приближением показателей проекта реализации к характеристикам проекта – аналога.

Предприятие находится на общей системе налогообложения.

Таблица 3 - Характеристика инвестиционных проектов

Требуется:

1.Рассчитать показатели эффективности по каждому проекту.

2.Установить преимущества по сравнению с проектом – аналогом.

3.Выбрать лучший вариант инвестирования.

Задача 4 Исходные данные:

Инвестиционные ресурсы проекта составили 6 млн. руб. Денежные поступления по годам на стадии реализации проекта составили: 1 год-1,2 млн. руб., 2 год- 1,5 млн. руб., 3год- 2,6млн. руб., 4 год- 2,8 млн. руб., 5 год-3,0 млн. руб.

Ставка рефинансирования Банка России составляет 8,25 %, планируемый уровень инфляции -7%, поправка на риск 10%.

8

Требуется:

1.Определить:

-ставку дисконта;

-чистую приведенную стоимость проекта;

-рентабельность инвестиций;

-срок окупаемости инвестиций;

-внутреннюю норму доходности.

2.Сделать вывод об эффективности вложения средств в инвестиционный проект.

Задача 5 Исходные данные:

Инвестор с целью инвестирования рассматривает 2 инвестиционных проекта, которые характеризуются следующими данными:

Таблица 4 - Характеристика инвестиционных проектов

Коэффициент дисконтирования 12%. Приведение осуществлять к концу 1 года.

Требуется:

1.Оценить проекты при помощи дисконтных методов оценки.

2.Сделать вывод об эффективности осуществления инвестиций в проекты.

Задача 6 Исходные данные:

Фирма рассматривает четыре варианта инвестиционного проекта, на осуществление которых требуются одинаковые финансовые вложения в сумме 4800 тыс. руб. Финансирование осуществляется за счет банковского кредита под 19% годовых.

Таблица 5 - Характеристика инвестиционных проектов

Требуется:

1.Определить наиболее эффективный проект.

9

Задача 7 Исходные данные:

Предприятие реализует инвестиционный проект, капитальные вложения на реализацию которого составляют 5200 тыс. руб. Источниками являются собственные средства в размере 1700 тыс. руб. руб.. Предприятие планирует получение кредита сроком на 5 лет под 16% годовых. Погашение кредита равными долями на весь срок использования. Проценты за кредит ежегодно в соответствии с расчетом. Инвестиционные вложения осуществляются одиноразово на первом шаге расчета. Инвестиционный проект направлен на выпуск продукции, объемы реализации которой составляют : 2 год -250 тыс. единиц, 3 год -300 тыс. единиц, 4 год -350 тыс. единиц., 5 год-350 тыс. единиц. Цена единицы продукции – 55 руб. ( без НДС) Себестоимость единицы продукции -27 руб. Амортизационные отчисления на период осуществления проекта составят 90 тыс. руб. ежегодно.

Ставка рефинансирования Банка России составляет 8,25 %, планируемый уровень инфляции -5,3%, поправка на риск 5%.

Требуется:

1.Составить план денежных потоков по проекту ( таб.6).

2.Определить норму дисконта проекта.

3.Провести расчет показателей экономической эффективности проекта( таб.8)

4.Сделать заключение о коммерческой эффективности инвестиционного проекта.

Таблица 6 -Денежные потоки по проекту, тыс. руб.

10