ИздательствоБелгородский государственный аграрный университет имени В.Я. ГоринаГод2016Страниц49Уровень образованияСПО (среднее профессиональное образование). Основы анализа бухгалтерской отчетности

21

ланса; 4)стоимость материальных оборотных средств (запасов);

5)величина собственных средств организации, равная итогу раздела III баланса;

6)величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса;

7)величина собственных оборотных средств, равная разнице итогов разделов III и I баланса;

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются показателями динамики. Степень агрегирования показателей определяет аналитик.

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ

— представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия. Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга. Поэтому на практике целесообразно строить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

-валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с базовым;

-темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

-собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

-темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые или кредиторской чуть выше;

-в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток».

22

3. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Для анализа платежеспособности рассчитывают финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

К = (А1+ 0,5А2 + 0,3А3) /( П1 + 0,5П2 + 0,3П3)

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель используется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности, (остальные коэффициенты)

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов)

определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме текущих обязательств. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — отношение совокуп-

ности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме текущих обязательств. Удовле-

23

творяет обычно соотношение 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов КТЛ) — отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к обшей се краткосрочных обязательств, он показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (КВ.П.) за период, равный шести меся-

цам:

К в.П. = (Ктл1 + 6/Т (Ктл1 – Ктл 0)) / К тл НОРМ где Ктл1 и Ктл 0— соответственно фактическое значение коэффициента

ликвидности в конце и начале отчетного периода; К тл НОРМ — нормативное значение коэффициента текущей ликвидно-

сти;

6 — период восстановления платежеспособности, мес.,; Т — отчетный период, мес.

Если КВ.П.> 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если КВ.П. <1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае если фактический уровень Ктл равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения,

рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К ) за пе-

риод, равный трем месяцам:

К УТР.П. = (Ктл1 + 3/Т (Ктл1 – Ктл 0)) / К тл НОРМ

Если К УТР.П. .> 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течении трех месяцев, и наоборот.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели извест-

24

ных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разра-

ботанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717X1 +0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42X4 + 0,995Х5,

где Х1 — собственный оборотный капитал / сумма активов; Х2 - нераспределенная прибыль / сумма активов; Х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х4 — балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал; Х5 — объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения 1,23.

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства; значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой вероятности банкротства.

4. Оценка финансовой устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой тонки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Рассчитывают следующие показатели финансовой устойчивости:

1)коэффициент финансовой автономии (или независимости) —

удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса. Характеризует

вкакой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала. Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

2)коэффициент финансовой зависимости — доля заемного капитала в общей валюте баланса. Показывает сколько средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Значение должно быть меньше 0,5.

3)коэффициент текущей задолженности — отношение краткосроч-

ных финансовых обязательств к общей валюте баланса.

4)коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффици-

ент финансовой устойчивости, постоянного актива) — отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса. Показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Значение 0,7. Чем он выше, тем выше финансовая устойчивость.

25

5) коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэф-

фициент платежеспособности, коэффициент финансирования) — отношение собственного капитала к заемному. Показывает сколько заемных средств покрывается собственным капиталом. Отношение должно быть не менее 1.

6) коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансо-

вого риска — отношение заемного капитала к собственному. Характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб.Значение должно быть меньше 0,7. Превышение означает зависимость от внешних источников средств.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Для предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных запасов.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов = Зп Для характеристики источников формирования запасов и затрат ис-

пользуется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1.Наличие собственных оборотных средств: СОС = Капитал и резервы

-Внеоборотные активы или СОС

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы]- Внеоборотные ак-

тивы

3.Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы — Внеоборотные активы):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ФС =СОС - Зп 2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заем-

ных источников формирования запасов:

±ФТ =КФ - Зп

26

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

±ФО = ВИ - Зп С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный

показатель типа финансовой ситуации.

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1.Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

± ФС≥ 0; ± ФТ ≥0; ± ФО≥0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации.

2.Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

± ФС < 0; ± ФТ ≥0; ± ФО≥0.

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

± ФС < 0; ± ФТ < 0; ±ФО≥0.

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т. е. ± ФС < 0; ± ФТ < 0; ±ФО<0.

Анализ формы 2 «Отчет о финансовых результатах»

1.Модели построения отчета финансовых результатах в России и международной практике.

2.Анализ и оценка состава и структуры прибыли.

3.Расчет и анализ показателей оборачиваемости

4.Расчет и анализ показателей рентабельности.

1.Модели построения отчета о финансовых результатах

вРоссии и международной практике

Важнейшим компонентом финансовой отчетности, наряду с бухгалтерским балансом, является Отчет о финансовых результатах, который заключает в себе сведения о текущих финансовых результатах деятельности организации за отчетный период.

27

Отчет о финансовых результатах содержит сравнение суммы всех доходов организации от продажи товаров и услуг и других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных организацией для поддержания ее деятельности за отчетный период. Результатом данного сравнения является прибыль или убыток за период.

Для инвесторов и аналитиков Отчет о финансовых результатах во многих отношениях документ более важный, чем баланс организации, поскольку в нем содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигла фирма в течение отчетного периода и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы ее деятельности. Отчет

офинансовых результатах дает представление о тенденциях развития организации, ее финансовых и производственных возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем.

Для принятия эффективных управленческих решений, направленных на наращивание прибыли, необходима полная, достоверная и оперативная информация.

Всоответствии с Международными стандартами финансовой отчетности форма Отчета о финансовых результатах жестко не регламентируется, но прибыль должна быть объяснена исчерпывающе и всеохватно, т.е. ее расчет должен отражать все доходы, затраты и убытки отчетного периода, за исключением корректировок, относящихся к предыдущему периоду.

Можно выделить два принципиально отличающихся друг от друга подхода к составлению Отчета о финансовых результатах:

подход с точки зрения хозяйственных операций. Данный подход предполагает включение в Отчет о финансовых результатах информации о причинах изменений в финансовом положении организации путем перечисления статей доходов и расходов в соответствии с выбранной классификацией. При этом допускается различная степень детализации информации о доходах и расходах, представленных в соответствии с выбранной классификацией;

подход с точки зрения изменений в капитале. Отчет о финансовых результатах, составленный на основе данного подхода, представляет собой сравнение стоимости чистых активов на начало и конец отчетного периода. При этом методика определения чистых активов может быть различней (на основе первоначальной стоимости активов, текущей рыночной стоимости, дисконтированной стоимости и т.д.). Таким образом, Отчет о финансовых результатах, составленный на основе подхода с точки зрения изменений в капитале, позволяет получить представление об изменениях в финансовом положении организации за отчетный период, однако не содержит информации

опричинах этих изменений.

Наиболее распространенной является классификация доходов и расходов с точки зрения их участия в производственном процессе, а также по типам хозяйственных операций. При такой классификации выделяют: себестоимость реализации, торгово-сбытовые (коммерческие) и управленческие расходы. По типам хозяйственных операций доходы и расходы подразделяются

28

на: доходы и расходы от основной деятельности и прочие доходы и расходы; доходы и расходы от продолжающихся и прерванных операций; обычные

ичрезвычайные доходы и расходы. —~ Компании обладают значительной степенью свободы при выборе формата представления Отчета о финансовых результатах. На практике Отчет о финансовых результатах может быть составлен либо в форме одноступенчатого, либо многоступенчатого отчета. Одноступенчатый Отчет о финансовых результатах представляет собой таблицу, состоящую из двух групп — доходы и расходы, расположенных друг под другом. При этом сумма прибыли (убытка) определяется как разность между агрегированными показателями этих двух групп.

Вмногоступенчатом Отчете о финансовых результатах статьи доходов

ирасходов группируются по типам хозяйственных операций с определением промежуточных результатов по каждому типу.

Как правило, Отчет о финансовых результатах, подготовленный в соответствии с МСФО многоступенчатым методом, включает следующие разделы.

Раздел I «Основная деятельность» содержит следующие показатели: доход (продажи). В рамках данной рубрики показываются различные

источники дохода от основной деятельности, а также итоги всевозможных событий, способных повлиять на размер доходов (скидки, возврат проданных изделий и т.д.);

затраты на реализованную продукцию или предоставленные услуги — все прямые затраты на реализованные товары и/или услуги, которые признаются при реализации этих товаров и услуг и непосредственно направлены на получение дохода от реализации. Алгоритм вычисления этих показателей может быть приведен в отчете или в примечаниях и сносках к нему;

валовая прибыль (общая маржа) — разница между доходами от основной деятельности и прямыми расходами на нее;

затраты на сбыт (реализацию). В этой рубрике отражается информация о сбытовых расходах компании. Данная категория затрат включает расходы на маркетинг, рекламу, заработную плату сотрудников системы сбыта, доставку продукции потребителю, а также накладные расходы, возникающие в ходе сбытовой деятельности;

общие и административные затраты — расходы на управление компанией и расходы общего характера, несвязанные с производством конкретного товара или услуги;

прочие затраты на основную деятельность — все остальные относительно значительные затраты на основную деятельность, не вошедшие в приведенные выше категории затрат;

прибыль от основной деятельности до налогообложения - разность между доходами и всеми перечисленными выше видами затрат.

Раздел II «Неосновная деятельность». Данный раздел отражает итоги операций, которые, с одной стороны, являются периодически повторяющимися и обычными для компании, а с другой — не входят в ее основную дея-

29

тельность. К таким итогам относятся доходы от получения процентных платежей или расходы на выплату процентных платежей, получение дивидендов на капитал компании, вложенный в ее филиалы, имеющие статус самостоятельного юридического лица и ведущие самостоятельную отчетность. Сюда же входят прочие прибыли и убытки, всякого рода остальные затраты. Промежуточный итог после учета этого раздела, как правило, называют прибылью до налогообложения.

Раздел III «Затраты по выплате налога на прибыль». В этом разделе учитываются налоги, взимаемые центральными и местными властями с прибыли, расчет которой был произведен в предыдущих разделах. После вычета этих затрат подводится итог, называемый чистой прибылью.

- В отчетах многих компаний подведение итогов заканчивается на этом уровне, после чего рассчитывается прибыль на акцию. Однако этот раздел может и не быть последним.

Раздел IV «Прерванные операции». При наличии данного раздела в нем отражаются прибыли (в очищенном от налогов виде) или убытки, возникшие в результате продажи компанией части своих основных средств, составляющих одно из направлений ее коммерческой деятельности. То есть речь идет об уходе компании с определенного рынка и о прибыли или убытке от продажи обслуживавших этот рынок мощностей компании. Прибыль или убытки возникают в зависимости от превышения цены продажи над балансовой стоимостью или наоборот.

Раздел V «Экстраординарные события» содержит отражение прибылей (в очищенном от налогов виде) или убытков от редких и необычных хозяйственных событий.

Раздел VI «Последствия от изменения принципов бухгалтерского учета нарастающим итогом» содержит отражение (в очищенном от налогов виде) последствий перехода от одного принципа учета к другому.

Российское Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденное приказом Минфина РФ № 43н от 06.07.1999 г., предписывает составление многоступенчатого Отчета о финансовых результатах.

При выборе того или иного методологического подхода основным критерием служит полезность информации для принятия экономических решений. Финансовая отчетность должна быть максимально удобной для инвесторов, для принятия правильных управленческих решений с тем, чтобы наилучшим образом управлять капиталом, финансовыми потоками.

2. Анализ и оценка состава и структуры прибыли

Способность организации обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результа-

30

тивности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

Анализ финансовых результатов по данным Отчета о финансовых результатах предполагает последовательное изучение всех статей отчета.

Конечная цель анализа состоит в том, чтобы объяснить причины изменения и качество чистой прибыли — источника прироста капитала и выплаты дивидендов. Результаты анализа используются также и в прогнозировании финансовых результатов, что может быть использовано как во внутреннем, так и во внешнем анализе.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает: исследование изменений каждого показателя за текущий анализируе-

мый период (горизонтальный анализ); исследование структуры соответствующих показателей и их изменений

(вертикальный анализ); изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов

(трендовый анализ). Трендовый анализ возможен при наличии сопоставимых данных за несколько лет, что предполагает длительный период функционирования организации, стабильность методов бухгалтерского учета и устоявшиеся формы бухгалтерской отчетности, возможность учитывать влияние инфляции на бухгалтерские показатели. Тренды изучаются для выявления тенденций изменения финансовых результатов;

исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

3. Расчет и анализ показателей оборачиваемости

Показатели оборачиваемости характеризуют интенсивность использования ресурсов коммерческой организации. Информационную базу их расчета составляют не только данные формы 2 «Отчет о финансовых результатах», но и данные формы 1 «Бухгалтерский баланс».

Анализ начинается с расчета и оценки показателей оборачиваемости оборотных активов.

Оборачиваемость оборотных активов определяется как средняя продолжительность кругооборота, измеряемая скоростью возврата в денежную форму их средней за отчетный период суммы в результате реализации продукции.

Различают общие и частные показатели оборачиваемости оборотных активов. Общие показатели отражают интенсивность использования оборотных активов предприятия в целом, а частные — отдельных их видов.

В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:

1) коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотны-