Бадмаева Д. Г.. Финансовый менеджмент. Рабочая тетрадь для обучающихся по направлению подготовки 38.04.01 Экономика профиль «Бухгалтерский учет. Анализ. Аудит»

Кафедра бухгалтерского учета и аудита

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Р А Б О Ч А Я Т Е Т Р АДЬ

для обучающихся

по направлению подготовки 38.04.01 Экономика профиль «Бухгалтерский учет. Анализ. Аудит»

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ

2018

УДК 336.6

Бадмаева Д.Г. Финансовый менеджмент: Рабочая тетрадь для обучающихся по направлению подготовки 38.04.01 Экономика профиль «Бухгалтерский учет. Анализ. Аудит». – СПб.: СПбГАУ. – 2018. – 45 с.

Рецензенты:

кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета и аудита СПбГАУ

О.О. Андреева;

кандидат экономических наук, доцент кафедры информационного обеспечения и моделирования агроэкономическими системами СПбГАУ Ю.Г. Амагаева.

Рабочая тетрадь представляет собой методическое обеспечение проведения практических занятий по дисциплине «Финансовый менеджмент» для обучающихся по направлению подготовки 38.04.01 Экономика, профиль «Бухгалтерский учет. Анализ. Аудит» очной и очно-заочной форм обучения.

Рекомендована к изданию и публикации на электронном носителе для включения в информационные ресурсы университета согласно лицензионному договору Учебнометодическим советом СПбГАУ, протокол № 3 от 18 апреля 2018 г.

©Бадмаева Д.Г., 2018

©ФГБОУ ВО СПбГАУ, 2018

ВВЕДЕНИЕ

Рабочая тетрадь по дисциплине «Финансовый менеджмент» разработана в соответствии с рабочей программой учебной дисциплины «Финансовый менеджмент» и требованиями ФГОС ВО по н аправлению подготовки 38.04.01 Экономика.

Рабочая тетрадь содержит задания для проведения практических занятий с магистрантами очной и очно-заочной формы обучения по направлению подготовки 38.04.01 Экономика, профиль «Бухгалтерский учет. Анализ. Аудит». Материалы рабочей тетради предназначены для аудиторной работы обучающихся, отдельные задания нацелены на закрепление пройденного материала в процессе самостоятельной работы.

Практические задания в рабочей тетради сгруппированы по темам учебной дисциплины и объединены в три раздела: «Сущность финансового менеджмента, финансовые рынки», «Информационная база финансового менеджмента, риск и леверидж», «Денежные потоки и финансовые активы».

Представленные тестовые задания позволяют закрепить теоретические и практические знания обучающихся, повысить интерес магистрантов к самостоятельному обучению, обеспечить реализацию творческого потенциала обучающихся при работе с различными информационными данными, формулами и алгоритмами.

Выполнение практических заданий в рабочей тетради нацелено на:

−углубление теоретических знаний магистрантов в процессе изучения основ финансового управления;

−освоение практических навыков использования методов анализа и выполнения аналитических расчетов оценки финансовой информации, выбора критериев финансового решения;

−выработка умений самостоятельной оценки эффективности финансовых решений, анализа доходности и риска финансовых операций.

Вприложении к рабочей тетради приведен справочник формул для выполнения финансовых расчетов; справочные финансовые таблицы основных финансовых мультипликаторов, используемых в финансовых операциях.

Использование рабочей тетради в учебном процессе способствует формированию следующих элементов компетенций:

- ОК-3 готовность к саморазвитию, самореализации, использованию творческого потенциала;

- ОПК-3 способность принимать организационно-управленческие решения;

- ПК-9 способность анализировать и использовать различные источники информации для проведения экономических расчетов;

- ПК-11 способность руководить экономическими службами и подразделениями на предприятиях и организациях различных форм

2

собственности, в органах государственной и муниципальной власти.

В результате изучения дисциплины магистрант должен:

Знать:

принципы планирования личного времени и организации творческой работы;

принципы проведения комплексного экономического анализа;

принципы разработки и принятия организационно-управленческих решений;

систему организации и управления капиталом, финансовыми ресурсами;

систему правового и нормативного регулирования финансовой деятельности организации;

содержание и методы расчета экономических показателей, характеризующих деятельность организации;

принципы организации деятельности аналитической работы плановоэкономической или финансовой службы предприятия;

специфические особенности формирования и использования капитала и ресурсов на предприятиях и организациях различных форм собственности.

Уметь:

самостоятельно овладевать навыками работы в области профессиональной деятельности;

давать реальную самооценку, намечать пути и выбирать средства развития достоинств и устранения недостатков;

давать оценку существующей организационной структуре управления организацией;

брать на себя ответственность за реализацию управленческого решения, связанного с анализом денежных потоков и оценкой эффективности деятельности организации;

выбрать инструментальные средства для обработки информации, связанной с денежными потоками и финансовыми активами;

провести анализ финансовых результатов деятельности предприятия и оценить его финансовое состояние;

анализировать денежные потоки предприятия и осуществлять их оценку;

обосновать эффективность финансового решения по управлению активами, капиталом и денежными потоками;

использовать современные аналитические приемы и методы для повышения эффективности управления предприятием.

3

Владеть:

умением грамотной организации своего труда, творческой профессиональной работы;

способностью к самоанализу, самообразованию и самосовершенствованию; поиску новых форм реализации творческого потенциала;

навыками организационно-руководящей работы группы работников, всего коллектива;

способностью к постановке управленческих задач и поиску эффективного их решения;

умением организовать процесс управления, как деятельностью структурного подразделения, так и отдельными денежными потоками, финансовыми активами и ресурсами организации;

способностью применять понятийный финансовый аппарат к анализу и описанию экономических явлений;

методикой расчета экономических и финансовых показателей оценки эффективности хозяйственной деятельности;

навыками использования моделей управления активами, капиталом, финансовыми инструментами;

навыками управления подразделениями, группами сотрудников, данными в области финансовой отчетности;

способностью применять полученные знания и умения в области руководящей работы;

методами анализа информации для проведения оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

4

Раздел 1. Сущность финансового менеджмента, финансовые рынки

Тестовые задания для закрепления теоретических знаний

1.Финансовый менеджмент это:

a.практика управления текущими расчетами

b.система действий по оптимизации финансовой модели фирмы

c.наука о принятии решений на рынке

d.наука об управлении финансами на рынке капитала

2.Концепция агентских отношений означает:

a.разграничение функций управления и владения предприятием

b.совмещение функций управления и владения

c.делегирование функций владения менеджерам

d.создание агентских отношений между работниками и менеджментом.

3.При помощи анализа финансовых коэффициентов определен высокий уровень риска для организаций. Верно или нет утверждение, что стоимость бизнеса относительно балансовой стоимости д/б выше:

a.нет

b.да

c.данных для принятия решения недостаточно

4.Сущность теории структуры капитала заключается в том, что:

a.актив баланса состоит из оборотных и внеоборотных средств

b.денежные средства не равноценны по своей покупательной стоимости

c.чем выше риск, тем выше должна быть доходность

d.не существует бесплатных источников финансирования.

5.В теории анализа дисконтированного денежного потока ставка дисконтирования – показатель, который:

a.обеспечивает оптимальную оценку денежных потоков

b.позволяет определить эффективность финансовых решений

c.позволяет привести разновременные денежные потоки к единому моменту времени

d.призван обеспечивать финансовую доходность при реализации денежных потоков

6.Объем производства продукции по плану – 3560 ед., за год планируется продать 4250 ед., на конец года планируется оставить 690 ед. Каковы остатки на начало планируемого периода:

a.1890 ед.

b.1380 ед.

c.6610 ед.

d.9010 ед.

7.Уставный капитал АО – 1000 тыс. руб. и сформирован из обыкновенных акций номиналом 250 руб. Балансовая стоимость 1 акции – 850 руб. Рыночная стоимость

– 1000 руб. Какова величина собственного капитала фирмы:

a.3250 тыс. руб.

b.5000 тыс. руб.

c.3400 тыс. руб.

d.6500 тыс. руб.

8.При росте суммы амортизации на 10%, а стоимости основных средств на 25% степень изношенности основных средств:

a.уменьшилась на 15%

b.увеличилась на 15%

5

c.уменьшилась на 12%

d.увеличилась на 12%

9.Кредитная политика предприятия – это управление:

a.долгосрочными и краткосрочными ссудами

b.дебиторской задолженностью

c.кредиторской задолженностью

10.Авторами теории структуры капитала являются:

a.Г. Марковиц и У. Шарп

b.Ф. Модильяни и Д.Б. Уильямс

c.М. Миллер и Ф. Модильяни

11.Источниками финансирования основных средств и нематериальных активов должны служить:

a.кредиторская задолженность поставщикам

b.долгосрочные заемные средства

c.краткосрочные кредиты банков.

12.Финансовый менеджмент направлен на решение одной из задач:

a.оптимизацию денежного оборота

b.обеспечение независимости предприятия

c.формирование профессионального кадрового потенциала предприятия.

13.Предприятие может найти необходимые источники финансирования на:

a.первичном финансовом рынке

b.срочном финансовом рынке

c.вторичном финансовом рынке.

14.Фьючерсные и опционные операции входят в группу приемов и методов:

a.прогнозно-аналитических

b.общеэкономических

c.специальных.

15.К задачам финансового менеджмента относятся:

a.планирование объемов реализации

b.нахождение источников финансирования и оптимизация их структуры

c.анализ и планирование каналов реализации продукции организации

d.все перечисленное

16.Выбор коэффициента дисконтирования учитывается в концепции:

a.эффективности финансового рынка

b.временной ценности денег и денежного потока

c.агентских отношений и агентских затрат.

17.Значение рынка ценных бумаг проявляется в том, что:

a.положение ценной бумаги на рынке позволяет судить об успешности деятельности фирмы

b.что именно здесь можно получить самую высокую доходность

c.обмен денежных средств на активы можно произвести в любое время.

18.Форвардный контракт – это финансовый инструмент, котируемый:

a.на фондовой бирже

b.во внебиржевой торговле

c.на товарной бирже.

19.В современных условиях рынка цель – реализация активов – преследует заключение финансового инструмента:

a.фьючерсного контракта

b.форвардного контракта

c.опционного контракта

d.контракт своп.

20.Одним из принципов финансового менеджмента является:

6

a.максимизация прибыли деятельности предприятия на рынке

b.интегрированность с общей системой управления

c.обеспечение формирования необходимого объема финансовых ресурсов.

21.Концепция временной стоимости денег означает, что:

a.источники финансирования не могут быть безвозмездными

b.денежные средства могут инвестироваться только под ставку сложного процента

c.все перечисленное

d.денежная единица сегодня и денежная единица той же номинальной стоимости через некоторый период времени неравноценны

22.Производная ценная бумага, удостоверяющая право контрагента исполнить сделку или отказаться от ее исполнения, – это:

a.фьючерс

b.варрант

c.опцион

d.аннуитет

23.Среди перечисленных ниже характеристик фондового рынка выберите важнейшую:

a.фондовый рынок позволяет инвестору получать гарантированный доход

b.фондовый рынок способствует переливу капиталов в наиболее рентабельные отрасли экономики

c.фондовый рынок представляет собой основной источник финансовых ресурсов предприятий любой организационно-правовой формы

d.фондовый рынок менее чувствителен к финансовым рискам по сравнению с рынком банковских ссуд

24.К числу финансовых посредников, с которыми при осуществлении финансовохозяйственной деятельности предприятия вступают в финансовые отношения, относятся:

a.налоговые органы

b.внебюджетные фонды

c.страховые компании

d.все перечисленные

25.Источниками формирования оборотных активов организации являются:

a.краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность, собственный капитал

b.уставный капитал, добавочный капитал, краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность

c.собственный капитал, долгосрочные кредиты, краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность

d.краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность, уставный капитал

26.К финансовым инструментам относятся:

a.выручка, себестоимость, прибыль

b.прибыль, ссуды банков, краткосрочные обязательства

c.денежные средства, ценные бумаги, опционы, фьючерсы

27.«Золотое правило» финансового менеджмента гласит:

a.«сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра»

b.«доход возрастает по мере уменьшения риска»

c.«чем выше платежеспособность, тем меньше ликвидность»

d.«доверяй, но проверяй».

28.Финансовый менеджмент – это:

a.практика управления текущими расчетами

7

b.система действий по оптимизации финансовой модели фирмы

c.наука о принятии решений на рынке

d.наука об управлении финансами на рынке капитала

29.Система хеджирования относится к приемам и методам финансового менеджмента:

a.прогнозно-аналитическим

b.общеэкономическим

c.специальным

d.финансовым.

30.К первичным финансовым инструментам относится:

a.опцион

b.форвард

c.лизинг

d.вексель

Практические задания для приобретения аналитических навыков

Задача 1

Инвестор приобрел колл-опцион на 100 акций компании А из расчета 12 долл. за одну акцию с ценой исполнения 80 долл. Опцион может быть исполнен в течение 3-х месяцев. Требуется определить:

1.будет ли исполнен опцион, если к моменту истечения его срока действия рыночная цена базисного актива равна: а) 75 долл.; б) 65 долл.; в) 85 долл.;

2.сколько получит держатель опциона в каждом из трех случаев, какова его прибыль (убыток).

Задача 2

Цена исполнения пут-опциона на 200 акций фирмы А, приобретенного инвестором за 9 долл. (за одну акцию), равна 65 долл. Требуется определить:

1.будет ли исполнен опцион, если к моменту его истечения рыночная цена актива равна: а) 53 долл.; б) 66 долл.; в) 78 долл.;

2.сколько получит держатель опциона в каждом из этих случаев, какова его прибыль (убыток).

Задача 3

Инвестор обратился к брокеру биржи с заказом на заключение 2-х месячного фьючерсного контракта на покупку доллара США по курсу 25,40 руб. за доллар. Объем контракта – 1000 долл. Гарантийный залог на бирже установлен в размере 15% от суммы сделки. Курс спот на данной бирже меняется ежедневно. К примеру, он составил (руб.):

Рассчитайте:

1.денежный поток для брокера – покупателя валюты.

2.финансовый результат для брокера – покупателя и брокера продавца.

3.размер возвратного залога для обоих участников сделки.

Задача 4

Покупатель и продавец 12 сентября заключили двухмесячную фьючерсную сделку на поставку товара – 10 000 кг. сахара по цене 5 руб. за единицу. Клиринговая палата уведомила 11 ноября о поставке товара. За период двух месяцев рыночные цены изменялись, скажем, следующим образом:

8