66
Строка 5 табл. 50 содержит значение купонной ставки 7,20%, подобранное исходя из требования, чтобы доход составил 8%.
Функция ЦЕНА
Возвращает цену за 100 р. покупки ценных бумаг, по которым выплачивается периодический процент.
Синтаксис: ЦЕНА(дата_соглашения;дата_вступления_в_силу;ставка;доход;погаш
ение;частота;базис)
Дата_соглашения - это дата соглашения для ценных бумаг. Эта дата более поздняя, чем дата выпуска, когда ценные бумаги были проданы покупателю.
Дата_вступления_в_силу - это срок погашения для ценных бумаг. Эта дата определяет истечение срока действия ценных бумаг.
Ставка - это годовая процентная ставка по купонам для ценных бумаг.
Доход - это годовой доход по ценным бумагам.
Погашение - это цена при погашении за 100 р. номинальной стоимости ценных бумаг.
Частота - это количество выплат по купонам за год. Для ежегодных платежей частота = 1; для полугодовых платежей частота = 2; для ежеквартальных платежей частота = 4.
Базис - это тип используемого способа вычисления дня.
Базис |
Способ вычисления дня |
|
|
0 или опущен |
US (NASD) 30/360 |
|
|
1 |
Фактический/фактический |
|
|
2 |
Фактический/360 |
|
|
3 |
Фактический/365 |
|
|
4 |
Европейский 30/360 |
|
|
67
Ограничения:
Дата_соглашения и дата_вступления_в_силу должны иметь формат даты, допустимый в Excel, иначе функция вернет сообщение об ошибке
#ЧИСЛО!.
Ставка должна быть >= 0, иначе функция вернет сообщение об ошибке #ЧИСЛО!.
Цена и погашение должны быть > 0, иначе функция вернет сообщение об ошибке #ЧИСЛО!.
Частота должна быть равна 1, 2 или 4, иначе функция вернет сообщение об ошибки #ЧИСЛО!.
Базис должен быть равен 0, 1, 2, 3 или 4, иначе функция вернет сообщение об ошибки #ЧИСЛО!.
Дата_соглашения должна быть < дата_вступления_в_силу, иначе функция вернет сообщение об ошибки #ЧИСЛО!.
Функция ЦЕНА вычисляется следующим образом:
|
|
|
|
|
|
|
|
100 |
ставка |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
погашние |
|
|
N |
|
|
|
|
|
|
ставка |
|
А |
|||
ЦЕНА |
|
|
|
|
частота |
|
|
100 |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
доход |
N 1 |
DSC |
|
|
|
|
|
|
k 1 |
DSC |
|
частота |
|
Е |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
E |
|
k 1 |
|
|
доход |
E |
|
|
|
||||||
(1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
частота |
частота |
|
Где A = количество дней от начала периода купона до даты соглашения (накопленные дни).
DSR = количество дней от даты соглашения до даты погашения; E = количество дней в периоде купона.
Диалоговое окно функции ЦЕНА приведено на рис.18.
Задача 1
Пусть облигации выпущены на следующих условиях: Дата соглашения 15 февраля 1991 года Срок погашения 15 ноября 1999 года
Выплаты по купонам составляют 5,75 процентов Годовой доход облигации равен 6,51% Цена при погашении 100 р.