4926

должника – унитарного предприятия до момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом принимают меры, направленные на финансовое оздоровление должника. Меры, направленные на финансовое оздоровление должника, могут быть приняты кредиторами или иными лицами на основании соглашения с должником».

Вст. 27 предусмотрено, что «собственником имущества должника – унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника – юридического лица, кредиторами должника – юридического лица и иными лицами в рамках мер по предупреждению банкротства должнику может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств платежей и восстановления платёжеспособности должника». Предоставление помощи определено как «досудебная санация».

Следовательно, в первую очередь финансовую помощь должнику могут оказать собственники имущества унитарного предприятия и учредители (участники) юридического лица до момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом.

По мнению некоторых экономистов, финансовая помощь организации может быть оказана следующим образом:

– в виде возвратной финансовой помощи – займа (процентного или беспроцентного);

– в виде безвозвратной финансовой помощи – безвозмездного поступления;

– путём принятия решения о выпуске и размещении облигаций и векселей;

– путём принятия решения об увеличении уставного капитала (увеличении номинальной стоимости акций или дополнительный выпуск акций).

Необходимо отметить, что к операциям по уплате обязательств одними юридическими лицами за других юридических лиц органы Федеральной налоговой службы и внебюджетные фонды относятся настороженно. Поэтому более правильным будет являться оформление договора поручения на уплату обязательств должника к договору займа.

Вслучае принятия решения об увеличении уставного капитала с целью пополнения оборотного капитала организации необходимо пройти перерегистрацию. Этот процесс довольно длительный, требует дополнительных затрат, но может быть эффективным, если организация имеет чёткий план выхода их кризисной ситуации и может убедить учредителей, настоящих и будущих кредиторов, в получении прибыли в будущем.

Проблемы предотвращения банкротства предприятий, их выживание в условиях кризиса очень беспокоят всё российское общество. Как показала практика, система мер, именуемая антикризисным управлением, в случае её успешного практического применения способна реально помочь терпящим бедствие компаниям. Но она ещё более эффективна при осуществлении мер по предотвращению кризисных явлений, по оздоровлению экономики предприятия, по упрочению его финансов.

К краху компанию ведут разные пути, включая техническую неплатёжеспособность и банкротство. Особую роль в этом процессе, по мнению Э. А. Уткина и А. Э. Бинецкого, играют такие индикаторы, как:

11

–количественные и качественные показатели потенциального банкротства компании;

–использование специального счёта, позволяющего своевременно выявлять компании, которым грозят финансовые трудности;

–определение путей и системы действий позволяющих избежать будущего банкротства;

–использование автоматической пролонгации и компромиссного соглашения должника с кредиторами.

Для предсказания краха компании используются следующие количественные факторы:

–небольшая величина показателя отношения движения денежных средств к общим обязательствам;

–высокая величина показателя отношения долговых обязательств к акционерному капиталу и показателя отношения долговых обязательств к общей сумме активов;

–незначительный доход на инвестиции;

–малая рентабельность;

–скромная величина отношения нераспределённой прибыли к общей сумме активов;

–низкий уровень отношения оборотного капитала к общей сумме активов и отношения оборотного капитала к продажам;

–недостаточный уровень отношения внеоборотных активов к среднесрочным

идолгосрочным обязательствам;

–малый коэффициент покрытия процента;

–нестабильная прибыль;

–скромные размеры компании, определяемые объёмами продаж и (или) общей суммой активов;

–резкое снижение цены акций компании, цены облигаций и прибыли;

–существенное увеличение коэффициента «Бета», представляющего изменение цены акции компании относительно рыночного индекса;

–большая разница между рыночной ценой акции и её балансовой стоимостью;

–снижение дивидендных платежей;

–значительный рост средневзвешенной стоимости капитала компании;

–высокий показатель отношения постоянных затрат общим затратам;

–неспособность поддерживать должный уровень внеоборотных активов (например уменьшение величины отношения расходов на ремонт к необоротным активам).

К качественным факторам, предсказывающим банкротство, большинство авторов предлагают относить:

–плохую систему финансовой отчётности и неспособность контролировать расходы в организации;

–неопытность руководства компании;

–наличие спада в отрасли;

–неспособность предприятия получать соответствующее финансирование и значительные кредитные ограничения на любое получаемое финансирование;

12

–невозможность погасить просроченные обязательства;

–неквалифицированное управление компанией;

–внедрение бизнеса в сферы, где у менеджеров нет опыта работы;

–высокий уровень коммерческого риска;

–неудовлетворительное страховое покрытие;

–недооценка требований строгого правительственного регулирования;

–восприимчивость к нехватке энергии;

–учёт потенциальной ненадёжности поставщиков;

–пересмотр долговых и арендных отношений и целый ряд других.

И если компания приближается к финансовому краху, то менеджер может предложить к использованию корректирующие действия. У предприятия имеется немало финансовых и количественных способов минимизации потенциального банкротства. Проблемы ликвидности и платёжеспособности могут быть сведены к минимуму за счёт таких мер, как:

–отсутствие крупных долговых обязательств. Если обязательства чрезмерно большие, менеджер должен финансировать расходы за счёт акционерного капитала;

–отказ от убыточных подразделений и производственного оборудования;

–более эффективное управление активами, добиваясь максимальной прибыли и минимального риска;

–распределение во времени и продление сроков погашения кредита;

–совершенствование анализа, в частности, за счёт использования количественных методов;

–обеспечение буфера безопасности между фактическим состоянием денежных ресурсов и его соответствия требованиям;

–снижение дивидендных выплат.

Нефинансовые факторы, минимизирующие возможность вероятности банкротства, включают в свой состав:

–вертикальную и горизонтальную диверсификацию производственного оборудования и операций;

–финансирование активов за счёт обязательств, имеющих сходные сроки платежа (страхование потерь);

–географическую диверсификацию;

–наличие необходимого страхования;

–расширение и совершенствование маркетинговой работы;

–разработку и реализацию специальной программы по сокращению расходов организации;

–повышение производительности труда;

–минимизацию негативного влияния инфляции на результаты деятельности компании;

–отказ от внедрения бизнеса в отрасль с устойчиво высоким показателем уровня банкротства;

–уход из рынков, находящихся в состоянии спада, или рынков, которые уже высококонкурентны;

–гибкую реакцию на изменения в технологии производства и целый ряд других;

13

– реально запустить в действие программы антикризисного управления.

Контрольные вопросы

1.Приведите примеры относительно управляемых и неуправляемых процессов.

2.Что представляет собой антикризисное развитие?

3.Чем определяется возможность и необходимость антикризисного управления?

4.Каковы основные черты антикризисного управления?

5.Какие факторы влияют на эффективность антикризисного управления?

6.Что означает понятие «кризис»?

7.Неизбежны ли кризисы в социально-экономическом развитии?

8.Какие существуют кризисы?

9.Как следует относиться к кризисам: опасаться, бороться, приветствовать или разрешать?

10.Какие тенденции развития отражают кризисы?

11.Можно ли управлять кризисными ситуациями?

12.В чём проявляется опасность кризиса? Каковы её симптомы?

2. Государственное регулирование кризисных ситуаций 2.1. Институт банкротства

Организации в процессе функционирования вступают в многочисленные взаимоотношения друг с другом, банками, различными финансовыми институтами, правительством, в том числе в лице налоговых органов, и другими организациями. Чаще всего эти отношения носят денежный характер, который определяется законом или договором. В тех случаях, когда денежный размер обязательства превышает определённый предел и очевидна невозможность их погашения из стоимости имущества, юридические и физические лица могут быть объявлены несостоятельными (банкротами). Тогда их коммерческая деятельность прекращается, имущество реализуется для удовлетворения требований кредиторов. Поэтому банкротство является той гранью, за которой предполагается прекращение конкретной коммерческой или иной деятельности должника.

Несостоятельность хозяйствующих субъектов — явление распространённое и типичное для стран с рыночной экономикой. Поэтому в относительно стабильных экономических условиях несостоятельность предприятий носит локальный характер. Согласно общепринятым представлениям, несостоятельность рассматривается как определённое негативное положение субъекта в системе экономических связей, которое характеризуется уровнем неплатёжеспособности субъекта по своим обязательствам.

По своей сути такое понятие является внешним признаком оценки неэффективности деятельности предприятия, которая сводится к определению его финансового состояния, отражающего способность устойчиво выполнять принятые на себя финансовые обязательства. Так, по крайней мере, трактуется несостоятельность в Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)»

14

от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ и других нормативных актах, новом федеральном законе от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ. Это свидетельствует о том, что в действующем законодательстве термины «несостоятельность» и «банкротство» признаются равнозначными.

Ввиду того что несостоятельность рассматривается как финансовое состояние предприятия, при котором оно не способно в течение нормативно установленного срока выполнить долговые обязательства и самостоятельно восстановить свою платёжеспособность, имеет место необратимая неплатёжеспособность. Банкротство же рассматривается как результат юридической квалификации акта несостоятельности, осуществляемого в законодательно установленном порядке. В этом случае система экономических связей, в рамках которой рассматривается положение несостоятельного субъекта, ограничивается его взаимодействием с контрагентами по бизнесу, выступающими в качестве кредиторов.

Подобное восприятие имеет ряд недостатков. Оно превращает несостоятельность в характеристику, принадлежащую только к рыночным структурам, что затрудняет анализ этого процесса в нерыночных секторах экономики. Содержание несостоятельности соотносится с внешней её формой (банкротством).

Необходимость развития института банкротства обусловлена созданием такого инструмента, который способен защитить научную и корпоративную деятельность, третью сторону от опасно высоких или существенных убытков, а также содействовать выявлению политических и экономических приоритетов и ответственности.

Термин «банкрот» (итал. banco — скамья, банк и rotto — сломанный) дословно означает сломать скамью, на которой сидел коммерсант, ведущий торговую или финансовую деятельность. Отказ платить по своим долговым обязательствам из-за отсутствия средств приводил к тому, что его скамью ломали. Это обстоятельство служило сигналом прекращения деятельности коммерсанта и предупреждением остальных.

Банкротство — сложный процесс, включающий:

–рассмотрение ситуации, в которой некоторое физическое лицо или предприятие объявляется несостоятельным;

–юридические процедуры, с помощью которых можно временно приостановить деятельность физического лица или предприятия в случае банкротства, используя законодательные или практические шаги;

–определение ответственности для осуществления (или неосуществления) необходимых шагов в экономическом, финансовом, юридическом, социальном и политическом плане.

Отечественные аналитики, исследуя причины, условно делят банкротство на три вида:

–первый вид — банкротство бизнеса, связанное с неэффективным управлением предприятием, неумелой маркетинговой стратегией, нерациональным расходованием ресурсов и т.д.;

–второй вид — банкротство собственника, вызванное отсутствием инвестиций в оборотный капитал для осуществления простого воспроизводства

15

(даже при наличии спроса на продукцию на рынке) и в развитие производства для поддержания рыночной стоимости предприятия;

–третий вид — банкротство производства, когда под влиянием первых двух факторов выпускается неконкурентоспособная продукция и требуется диверсификация этого производства.

Очевидно, что на практике все три вида сочетаются в разных пропорциях общей смеси. Разделить их можно только по преимущественному фактору, определяющему его природу.

Таким образом, за одним и тем же внешним финансовым проявлением стоят сложные различные внутренние процессы. Вследствие этого для предприятий несостоятельность может порождаться причинами двоякого рода:

–причинами, находящимися внутри предприятия и обусловленными несовершенством его технического потенциала и организационной структуры;

–причинами, связанными с деформацией самой фирмы как субъекта экономических связей и развития принадлежавшего ей бизнеса.

Несостоятельность в условиях стабильного рынка, вызываемую материальными причинами, необходимо отделять от несостоятельности как фактора системной перестройки экономики, которая обусловлена общественными причинами, едиными для всех несостоятельных предприятий.

Первая форма несостоятельности носит перманентный и локальный характер, вторая – всеобщий характер. Поэтому для разграничения этих двух форм несостоятельности различают термины «текущая несостоятельность» и «системная несостоятельность». Это позволяет понять природу системного кризиса как отражения массовой неспособности производственных структур переключиться на реализацию новых функций, тем более что в период экономического кризиса страны обе формы несостоятельности накладываются друг на друга. Такое сочетание обусловливает рост масштабов и уровня общей несостоятельности, усложняет проблему и превращает её в хроническое явление. Поэтому системная несостоятельность ухудшает условия преодоления текущей несостоятельности. В соответствии с этим, ликвидация текущей несостоятельности становится инструментом преодоления системного кризиса производства. Именно такая ситуация сложилась на начало 2000 г.

Вместе с тем очень важна характеристика индивидуальных форм и интенсивности осуществления кризиса на уровне хозяйствующих субъектов. Так, системная несостоятельность в России имеет разную природу: у одних она производственно-техническая, у других — экономическая. В связи с этим анализ временных характеристик несостоятельности хозяйствующего субъекта предполагает разграничение несостоятельности на хроническую и циклическую. Хроническая несостоятельность сохраняется в течение периода, превышающего время одного оборота оборотного капитала. Циклическая несостоятельность — регулярно возникающая несостоятельность с периодичностью, превышающей длительность одного производственного цикла, но меньше, чем время одного оборота оборотного капитала.

Виды, краткую характеристику и взаимоотношения различных форм несостоятельности можно представить в виде схемы (рисунок 2.1)

16

Рисунок 2.1 – Виды и формы несостоятельности

По мнению некоторых исследователей, несостоятельность как экономическая категория является отражением ситуации недостатка совокупного дохода на покрытие произведённых затрат. Если же в качестве критерия несостоятельности предприятия принять его неспособность обеспечить использование производственных факторов с некоторой эффективностью (убыточное функционирование), то можно прийти к следующим выводам:

1)порождаемое убыточностью неудовлетворительное состояние предприятия не является характеристикой несостоятельности, так как может быть следствием рыночной стратегии фирмы (например, использование демпинговых цен при завоевании рынка). Отсюда вытекает, что убыточность здесь явление кратковременное, связанное с достижением долгосрочной устойчивости;

2)безубыточность предприятия не является гарантией сохранения его в качестве состоятельного хозяйственного субъекта, поскольку стратегически ошибочная инвестиционная политика, низкая эффективность организационноуправленческой структуры и другие факторы могут привести к устойчивому снижению рентабельности. В итоге может возникнуть ситуация, при которой фирма, сохраняя состоятельность производственно-технического потенциала, окажется несостоятельной как объект предпринимательства.

17

Таким образом, убыточность отражает лишь один срез такой сложной характеристики, как несостоятельность, и является лишь заключительной её составляющей, когда несостоятельное положение предприятия становится очевидным и ясным для всех контрагентов.

Поэтому к основным причинам несостоятельности можно отнести следующие.

Долговременное снижение спроса (конец жизненного цикла товара) или изменение функции спроса на продукцию предприятия, способные сместить уровень цены в область, находящуюся ниже уровня средних издержек.

Резкий рост постоянных или переменных издержек может увеличить общие расходы до уровня, превышающего цену товара.

Таким образом, первая причина несостоятельности предприятия лежит в области маркетинга, а вторая — в финансовой сфере. Следовательно, маркетинговая стратегия служит отправным пунктом финансового оздоровления предприятия, а стратегия финансовой реструктуризации — его финалом.

Всоветский период процедура банкротства как способ прекращения предпринимательской деятельности практически не применялась. Первый Гражданский кодекс РСФСР 1922 г. содержал нормы, регулирующие отношения, возникающие в условиях несостоятельности юридических и физических лиц. В законодательстве не был установлен чёткий порядок осуществления процедур банкротства. В начале 1960-х гг. нормы о банкротстве были исключены из законодательства.

Всовременной практике понятие «банкрот» введено Указом Президента Российской Федерации. Вслед за Указом «О мерах по поддержке и оздоровлению несостоятельных государственных предприятий (банкротов) и применению к ним специальных процедур» от 14 июня 1992 г. был принят Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 11 ноября 1992 г. № 3929-1. Применение Закона затруднялось из-за отсутствия механизма действенного арбитражного судопроизводства.

Впериод приватизации государственной (муниципальной) собственности предполагалось запустить механизм банкротства, правовой базой которого явились указы Президента Российской Федерации. Первым был Указ «О мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 22 февраля 1993 г. В 1994 г. вышли следующие указы: «О реформе государственных предприятий», «О некоторых вопросах налоговой политики», «О дополнительных мерах по нормализации расчётов и укреплению платёжной дисциплины», «Об осуществлении комплексных мер по своевременному и полному внесению в бюджет налогов и иных обязательных платежей», «О продаже государственных предприятий-должников». Практическая реализация первого указа нашла отражение в Постановлении Правительства Российской Федерации «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20 мая 1994 г. № 498.

Институт банкротства получил правовое закрепление в ст. 61 и 62

Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ), в Законе «О

18

несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ. В декабре 2002 г. вступил в силу Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127ФЗ. Он распространяется на физических и юридических лиц, за исключением казённых предприятий, учреждений, политических партий и религиозных организаций. Процедуры банкротства способствуют преодолению кризиса неплатежей, прекращению роста просроченной задолженности и предотвращению негативных социальных последствий, связанных с кризисными процессами. Закон содержит более жёсткие требования к арбитражным управляющим, которым доверяется проведение процедур банкротства. Особое место отведено банкротству отдельных категорий должников — юридических лиц градообразующих, сельскохозяйственных, финансовых, кредитных и страховых организаций, стратегических предприятий и организаций, субъектов естественных монополий.

Статья 29 нового Федерального закона раскрывает компетенцию федеральных органов исполнительной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления в сфере финансового оздоровления и банкротства. Так, правительство определяет порядок подачи заявлений уполномоченными органами, объединения и представления требований по денежным обязательствам и обязательным платежам, проведения учёта и анализа платёжеспособности стратегических предприятий и организаций, координирует отношения власти с кредиторами в лице представителей государственных внебюджетных фондов. Правительство утверждает правила профессиональной деятельности арбитражных управляющих и саморегулируемой организации по следующим направлениям: финансовый анализ, проверка наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, проведение и сдача теоретического экзамена, стажировка арбитражных управляющих, контроль деятельности арбитражных управляющих саморегулируемой организацией.

В целях создания организационных, экономических и иных условий, необходимых для реализации актов о несостоятельности (банкротстве) государственных предприятий, а также предприятий, в капитале которых доля (вклад) Российской Федерации занимает более половины, последовательно вышли в свет соответствующие постановления правительства.

Постановлением Правительства РФ от 20 сентября 1993 г. № 926 было создано Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Государственном комитете Российской Федерации по управлению государственным имуществом, сокращённо ФУДН (б). В марте 1997 г. управление вышло из подчинения Госкомимущества РФ и было преобразовано в Федеральную службу Российской Федерации по делам о несостоятельности и банкротстве, сокращённо ФСДН (б). С апреля 2000 г. появилось новое название — Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству, сокращённо ФСФО России.

ФСФО России — федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий исполнительные, контрольные, разрешительные, регулирующие и организационные функции, предусмотренные законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве)

19

организаций. Служба осуществляла возложенные на неё функции и полномочия, как через свои территориальные органы, так и представителей в федеральных округах.

Всвоей деятельности ФСФО России руководствовалось Конституцией Российской Федерации, федеральными законами, указами и распоряжениями Президента Российской Федерации, постановлениями и распоряжениями Правительства Российской Федерации, а также Положением о самой службе.

Указом Президента России от 01 апреля 2004 года ФСФО упразднено и её функции переданы в части экономических вопросов налоговым службам и в части вопросов имущественного плана на территориальные фонды имущества.

Государство регулирует осуществление процедур банкротства посредством принятия нормативных документов.

Всоответствии с Федеральным законом в институте банкротства появилась такая структурная единица, как саморегулируемая организация арбитражных управляющих. Эта некоммерческая организация основана на членстве граждан, вносится в единый государственный реестр, нацелена на регулирование и обеспечение деятельности арбитражных управляющих и контролируется федеральным органом исполнительной власти. Постоянно действующий коллегиальный орган управления саморегулируемой организации в составе не менее семи человек утверждают правила деятельности и деловой этики членов этой организации. Саморегулируемая организация арбитражных управляющих осуществляет такие функции, как защита прав и законных интересов, обеспечение информационной открытости и содействие повышению уровня профессиональной подготовки своих членов.

2.2. Документы о банкротстве

1.О несостоятельности (банкротстве) : Федеральный закон от 26 октября 2002 года, № 127-ФЗ : принят Государственной думой 27 сентября 2002 года. Одобрен Советом Федерации 16 октября 2002 г.

2.Об утверждении Правил подготовки заключений о возможности реструктуризации задолженности организаций по обязательным платежам в федеральный бюджет : распоряжение ФСДНРФ от 19.06.98 № 11-р.

3.О введении мониторинга финансового состояния организации и учёта их платёжеспособности : распоряжение ФСДН (б) РФ от 31.03.99. №13-р.

4.Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса : утв. распоряжением ФСДНП (б) № 131-р от 12.08.94 г.

5.Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации : приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству № 16 от 23.01.2001.

6.Об утверждение правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа : постановление Правительства РФ от 25.06.03 № 367 .

7.Об утверждении Временных правил проверки арбитражными управляющими наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства :

20