Путилов Коммертсиализатсия текхнологиы и промышленные инноватсии 2014
.pdfчасть прибавочного продукта превращать в капитал. Но превращать в капитал можно лишь средства производства и такие предметы, которые способны поддерживать жизнь работников, т.е. жизненные средства. Иначе, инвестиции и сбережения не равны с точки зрения их материально-вещественного эквивалента. При этом важно отметить, что процессы инвестирования и сбережения могут быть разделены между собой и осуществляться различными субъектами. К тому же владельцы сбережений могут быть одновременно и инвесторами, что, безусловно, усложняет анализ рассматриваемых процессов. В экономической науке сбережения представляют собой долю доходов, не предназначенных для расходов на потребление. И именно сбережения могут быть фактически инвестированы, переданы в распоряжение другого хозяйствующего субъекта, нуждающегося в финансовых средствах, или храниться без их прибыльного использования (тезаврирования). Поэтому очевидно, что инвестор может использовать как свои собственные сбережения, так и чужие, а также те и другие одновременно. В силу того, что инвестиции определяются наличием сбережений и финансируются за счет сбережений исходным пунктом в инвестировании является сбережение части доходов. Между доходами и капиталом в его физической и денежной форме существует взаимная связь, которая реализуется при помощи ряда механизмов. В числе финансовых механизмов превращения капитала в доход и дохода в капитал основными являются механизмы потребления капитала (превращение капитала в доходы), превращения доходов в капитал (сохранение капитала и инвестиций), приведения сбережений и инвестиций в равновесие.
Само понятие «инвестирование» следует рассматривать с трех точек зрения. В широком смысле слова оно означает приобретение капитала с целью получения дохода. В узком смысле – приобретение средств производства, капиталовложение, использование дохода для увеличения основных фондов, направленных на развитие производства, средств производства. И, наконец, в общеупотребительном понимании – это вложение в ценные бумаги. При определении причин образования капитала и его использования инвестирование противопоставляется потреблению, хотя границы между инвестированием и потреблением размыты, как, к примеру, различие между средствами производства и предметами потребления по
− 361 –
критерию долговечности. Поэтому для установления различия необходимо использовать совместно с критериями идентичности хозяйствующего субъекта и критерии назначения товара (ресурса). Хотя и в этом случае различие носит условный характер, поскольку один и тот же товар (ресурс) может представлять и объект потребления для определенного хозяйства, и является объектом инвестирования. Для раскрытия экономического содержания инвестиций важно также иметь в виду два функциональных фактора, образующих основу экономики: материальные потребности общества, и экономические ресурсы (материальные средства – земля, капитал) и людские ресурсы (труд и предпринимательские способности). Процесс производства и накопления этих средств и есть инвестирование.
Важно указать и на то, что инвестиции являются базой для стоимостных категорий, таких как деньги, кредит, доход, прибыль, цены. Они отражают все виды ценностей, которые вкладываются в объекты экономической деятельности и в результате вложения которых формируется доход, достигается не только экономический, но и социальный, экологический эффект. Без получения же дохода или достижения положительного эффекта отсутствуют стимулы к инвестированию. Инвестиции могут рассматриваться как ряд этапов трансформации инвестиций в объекты инвестиционной деятельности, причем, каждый этап характеризует преобразование инвестиций по следующей схеме:
–ресурсы (блага, ценности) – вложения, что представляет собственно процесс инвестирования как процесс трансформации инвестиций в объекты инвестиционной деятельности;
–вложения – прирост капитальной стоимости, обладающей потребительской способностью создавать доход;
–прирост капитальной стоимости – получение доходов в результате инвестирования;
–доход (или его часть) – новые инвестиционные ресурсы.
Изатем начинается новый оборот инвестиций. Такой подход позволяет разграничить процессы инвестирования и инвестиционной деятельности, отразить роль накопления (доход–ресурсы) как предпосылки инвестиционной деятельности: полученный доход распределяется на фонды возмещения затрат, накопления и потребления, после чего начинается новый инвестиционный цикл, т.е.
−362 –
движение стоимости от момента аккумуляции денежных средств до момента их возмещения. Для понимания экономического содержания инвестиций важно различать инвестиции, связанные с принятием конкретных инвестиционных решений на микроэкономическом уровне, от инвестиций, реализуемых на макроэкономическом уровне. На макроэкономическом уровне к инвестициям относятся лишь те вложения, которые обеспечивают расширение действующего или создание нового капитала. Такие инвестиции обычно трактуют, как часть валового национального продукта, предназначенную для использования в будущем. Вложения же индивидуальных инвесторов, направленные на приобретение или перераспределение уже имеющихся активов, например, на покупку ценных бумаг на вторичном рынке или приобретение уже действующей коммерческой организации либо иных инвестиционных объектов, не являются инвестициями на макроэкономическом уровне.
5.2.Организация стратегического экономического менеджмента
Характерной чертой современного менеджмента организации в условиях рыночной экономики является перенос акцента в управлении на стратегическое планирование. По мнению аналитиков, в настоящий момент в хозяйственной практике России механизм стратегического управления находится в процессе становления. В рамках глобального финансово-экономического кризиса большинство банкротств предприятий объясняется тем, что планированию
стратегии они отводили не более 10−12% из всего объема задач производственной политики. Профессиональные знания и компетенции в области теории и практики стратегического управления организациями в условиях рыночной экономики позволяют обеспечить экономический рост, выход из кризисных ситуаций, эффективное использование всех ресурсов и форм собственности, особенно значимо это для высокотехнологичных производств.
− 363 –
5.2.1. Инвестиционный климат, стратегия для «стартапов», маркетинговая стратегия для технологических компаний
Экономическим содержанием инвестиционного климата на примере конкретных регионов является:
инвестиционный потенциал – объективные предпосылки, открытость региона для инвестиций, т.е. насыщенность территории факторами, которые могут быть выражены количественно;
инвестиционный риск – условия деятельности инвесторов с точки зрения возможности потери инвестиций и дохода от них.
Для всех разновидностей инвестиций необходим разный инвестиционный климат. Получатель инвестиций и инвестор преследуют не одинаковые цели. Так, первый стремится решить комплекс социально-экономических задач при минимуме привлекаемых средств, второй извлечь максимальную прибыль и закрепиться на рынках в экономических системах на длительный период. Таким образом, инвестиционный климат должен соответствовать балансу интересов. Интегрированный инвестиционный ресурсный фактор в общественном воспроизводстве действует в системе научнотехнических, технологических, предпринимательских, информационных, организационных, управленческих и прочих факторовресурсов, находящихся в согласованном во времени и пространстве взаимодействии. С одной стороны, инвестиционный климат должен быть стабильным в течение длительного времени, а с другой – достаточно гибким, учитывающим перемены в отношении важнейших факторов – ресурсов общественного воспроизводства. Одновременно он должен быть нацелен на формирование системы факторов-ресурсов региона. В современных социально-экономиче- ских условиях существует объективная потребность в инновационной наполненности привлекаемых инвестиций. Сочетание инвестиций с инновационными факторами развития особенно актуально для привлечения инвестиций в сферу малого инвестиционного предпринимательства, что обуславливает особые требования к инвестиционному климату, его составляющим, механизму инвестирования. Современная структура инвестиционного климата учитывает:
− 364 –
•объективные факторы;
•дифференциацию инвестиционного климата по разным уровням экономики;
•несводимость инвестиционного климата национальной экономики к совокупности инвестиционных климатов регионов (свойство синергизма);
•включение инвестиционного климата в экономическую систему региона;
•возникновение различных рисков как следствие определенных условий.
Всвязи с динамизмом инвестиционного климата актуальной становится задача его мониторинга. В практике получили распространение три варианта мониторинга инвестиционного климата:
первый вариант отслеживает состояние инвестиционного климата без выделения отдельных хозяйственных систем (регионов);
второй вариант (двухуровневый) предусматривает осуществление мониторинга для страны в целом и для региона в частности;
третий вариант предполагает проведение мониторинга по укрупненным межрегиональным экономическим зонам, регионам и отраслям (трех, четырехуровневый мониторинг).
Наиболее предпочтительным для отечественной экономики является третий вариант, так как он позволяет:
снизить субъективизм в процессе анализа инвестиционного климата;
упростить управление системой мониторинга, сбор, обработку и передачу информации по улучшению инвестиционного климата на всех уровнях;
учесть сходство и различия межрегиональных образований; учитывать роль субъектов Российской Федерации в инвестици-
онной политике страны.
Можно сделать вывод, что инвестиционный климат складывается под влиянием региональных факторов и региональной политики. От того, насколько тесным будет взаимодействие этих элементов, зависит и степень благоприятности инвестиционного климата в регионе. Существуют несколько методов оценки степени благоприятности инвестиционного климата: рейтинговые оценки; оценки на основе парных сравнений по методу Т. Саати; метод, предложенный рейтинговым агентством «Эксперт РА». В основе всех
−365 –
методов лежит разделение категории инвестиционного климата на три подсистемы: инвестиционный потенциал, инвестиционный риск и инвестиционную активность. Инвестиционный потенциал региона – совокупность объективных экономических, социальных и природно-географических и др. факторов, способствующих привлечению инвестиций в регион. Инвестиционный (некоммерческий) риск представляют вероятность неполной реализации инвестиционного потенциала региона ввиду наличия в нем негативных условий инвестиционной деятельности, формирующих вероятность потери инвестиций или дохода от них. Поскольку существует временной лаг между создавшимся уровнем инвестиционной привлекательности и соответствующей этому уровню привлекательности инвестиционной активности, целесообразно оценивать объем и темпы привлечения инвестиций в основной капитал региона. Классифицировать факторы, влияющие на благоприятность инвестиционного климата регионов, можно по длительности действия (неизменяемые факторы, медленно изменяемые
факторы, быстро изменяемые факторы) и по направлению влияния (факторы инвестиционного потенциала, факторы инвестиционного некоммерческого риска, факторы инвестиционной активности).
5.2.2.Цикл адаптации технологии, построение вариантов стратегии развития инновационной компании
Цикл адаптации новой технологии для условий рынка требует определенного времени. Выборочный анализ историй успешно развивающихся МИО показал, что становление малой наукоемкой фирмы, как правило, укладывается в рамки одной из четырех стратегий.
Ученые или инженеры разрабатывают технологию (продукт), который, по их мнению, имеет коммерческий потенциал. Они создают МИО и пытаются найти потребителей (покупателей) своего продукта. Это – классическая ситуация «технологического толчка» (technology push), когда разработки (а не потребности рынка) дают импульс процессу коммерциализации.
− 366 –
Создание фирмы предваряется патентованием разработки, а начало ее функционирования связано с грамотной лицензионной политикой.
Ученые уходят из науки, занимаются торговопосреднической деятельностью, зарабатывая первоначальный капитал, а затем создают МИО.
Представители бизнеса, заинтересованные в производстве наукоемкой продукции, изучают потребности рынка, находят разработчиков, развивают НИОКР и затем – собственное производство. В данном случае спрос диктует заказ на разработку технологий (demand pull). Как правило, такой подход оказывается наиболее успешным, поскольку основывается на потребностях рынка.
Внастоящее время наиболее распространены первая и третья стратегии создания отечественных МИО. Что касается происхождения начального капитала, то чаще всего это – собственные средства организаторов фирмы. Перечень источников финансирования МИП в порядке снижения частоты их использования: собственные средства организаторов, средства «бизнес-ангелов», банковский кредит, федеральный бюджет, средства заказчиков (как правило, заказ делается не фирме, а ученым, когда они еще находятся в составе НИИ), региональный бюджет. Финансирование НИОКР происходит, как правило, из иных источников. В рассматриваемых фирмах исследования и разработки проводились за счет заказов и реинвестирования прибыли, средств Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, Российского фонда технологического развития (РФТР), международных программ (CORDIS, Eureka), венчурного финансирования. Наиболее распространенным является реинвестирование прибыли в новые разработки. Расширение рынка МИП обычно происходит за счет диверсификации их деятельности либо путем выхода на внешний рынок. Характерным является постепенный переход от внутреннего к зарубежному рынку, однако есть прецеденты движения в обратном направлении (зачастую российские потребители технологий более настороженно относятся к продукции малых фирм, чем их иностранные конкуренты: известен случай, когда отечественные предприниматели узнали о разработке российского МИО от своих зарубежных партнеров). Выход на внешний рынок чаще всего осуществляется благодаря партнерству с западными фирмами-
−367 –
дистрибьюторами, знакомству с потенциальными заказчиками на выставках и конференциях, освоению новых ниш вслед за западными партнерами – лидерами определенных рынков. Результаты исследования показали, что МИО, которые получили поддержку государственных фондов, смогли подняться на новый уровень в своем развитии (создали или доработали продукт, расширили рынок сбыта и т.п.). Влияние производственной инфраструктуры на деятельность малых инновационных фирм оказалось не столь существенным: чаще всего технопарки и другие подобные структуры рассматриваются руководством МИО лишь как выгодное место аренды помещений. Финансовая инфраструктура инновационной сферы стала создаваться после распада СССР. Вначале главным ее назначением было не инновационное развитие, а сохранение и поддержка обширного научного комплекса, в том числе той его части, которая связана с прикладными исследованиями и разработками. На сегодняшний день финансовая инфраструктура научной и инновационной деятельности представлена следующими организациями, созданными при участии государства: Российским фондом фундаментальных исследований – РФФИ (1992 г.), Российским гуманитарным научным фондом – РГНФ (1994 г.), Российским фондом технологического развития (1992 г.), Фондом содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере (Фондом содействия) (1994 г.), Венчурным инновационным фондом (ВИФ) (2000 г.). РФФИ и РГНФ являются бюджетными учреждениями. Они поддерживают преимущественно фундаментальные исследования путем выделения грантов, присуждаемых коллективам ученых в результате открытого конкурса. Российский фонд технологического развития был создан взамен прекратившего в 1991 г. существование Единого фонда развития науки и техники. РФТР в основном поддерживает проекты в области прикладных исследований и разработок; главными получателями его средств являются научно-исследовательские организации и малые предприятия. Фонд содействия (государственное бюджетное учреждение) занимается поддержкой малых предприятий, находящихся преимущественно на стадии коммерческого выпуска продукции, а с ноября 2003 г. и финансированием стартапов или начинающих инновационных компаний (start-ups) через программу CТАРТ. В ее рамках осуществляется так называемое «посевное» финансирова-
− 368 –
ние инновационных проектов, находящихся на ранней стадии развития. Уровень успеха программы – около 10% (показатель, принятый во всем мире для оценки высокорисковых инновационных проектов). Венчурный инновационный фонд (некоммерческая организация с государственным участием), формирующий на основе долевого финансирования отраслевые и региональные венчурные фонды. Финансовые возможности названных учреждений весьма ограниченны. Бюджет Фонда содействия составляет 1,5% суммарных расходов госбюджета на гражданскую науку, РФТР – в преде-
лах 1,5−4%. Основные источники формирования имущества ВИФ – целевые взносы бывшего Министерства науки и технологий РФ (из средств РФТР), целевые взносы Фонда содействия (за счет средств, полученных на возвратной основе), а также добровольные имущественные взносы отечественных инвесторов (фондов, банков и т.п.). Планировалось, что государство выделит на его создание 100 млн руб., реально же предоставлено 50 млн руб., что для венчурного инвестирования является символической суммой. Понятно, что масштабы помощи российским МИП сегодня очень малы. Так, РФТР за десять лет поддержал 840 межотраслевых научнотехнических проектов. При этом 39% заявителей смогли существенно увеличить долю продаж. Фонд содействия за этот же срок профинансировал более 2 тыс. малых предприятий, около половины из них устойчиво развиваются (для сравнения: в рамках американской программы SBIR – «Инновационные исследования малого бизнеса» – за аналогичный временной интервал было поддержано более 35 тыс. малых фирм). ВИФ оказался наименее успешным. Он организован по модели израильского Фонда «Yozma», на базе которого в течение трех лет было создано десять региональных фондов. Предполагалось, что ВИФ начнет работать с такой же эффективностью, однако этого не произошло. Сегодня в процессе создания находятся два фонда – региональный и отраслевой. Планируется, что их бюджеты составят около 10 млн. долл. каждый (это даст возможность за три года собрать «портфель» из 10-15 компаний). Однако данные суммы позволят осуществить лишь однократные вложения, поэтому пока формируемые фонды больше похожи на «демонстрационные модели», чем на действующие структуры. Основные причины недостаточного развития российских венчурных фондов в том, что, во-первых, государство не берет на себя реаль-
− 369 –
ные риски (скажем, в Израиле вклад государства в создание региональных венчурных фондов составлял 40% их капитала), а вовторых, отсутствуют стимулы к вложениям в «высокорисковые» проекты (сегодня значительно проще и надежнее инвестировать средства в сырьевые отрасли). По сравнению с отечественной ситуацией за рубежом инновационному развитию способствуют:
•значительный капитал институциональных и частных инвесторов, аккумулированный развитой системой финансовых посредников;
•профессиональные менеджеры, способные оценить перспективу развития данного направления и выступающие связующим звеном между капиталом и его конкретным приложением;
•высокий коммерческий потенциал разработок, осуществляемых малыми инновационными компаниями;
•развитый рынок ценных бумаг, позволяющий реализовать финансовые технологии выхода из инвестиций;
•высокая емкость и платежеспособность потребительских рынков для компаний с венчурным капиталом.
ВРоссии подобных предпосылок пока нет, фонды как субъекты, реализующие специфические механизмы финансирования участников научной и инновационной деятельности, начинали свою работу, что называется, на заре становления рыночной экономики. Это относится практически ко всем существующим ныне государственным фондам. Поэтому неудивительно, что по мере принятия ряда основополагающих законов и кодексов (а также отраслевых законодательных актов), регулирующих деятельность экономических субъектов, положения и регламенты, определяющие работу фондов, стали входить с ними в противоречие. Существует ряд неурегулированных правовых проблем, которые препятствуют как эффективной работе действующих фондов, так и появлению новых. До сих пор отсутствует юридическая регламентация понятия «государственный фонд». Кроме того, с принятием нового Бюджетного кодекса государственные фонды лишились статуса прямых бюджетополучателей, а термин «грант», который является системообразующим для финансовой системы фондов, все еще трактуется неоднозначно. Не решен также вопрос о принадлежности интеллектуальной собственности, созданной за счет государственного бюджета.
−370 –