Тема 23 . Инвестиции в макроэкономике. Эффект мультипликатора.

Инвестиции. Факторы изменения объема инвестиций.

Инвестиции представляют собой вложение средств с целью получения дохода.

Финансовые инвестиции - это вложения средств в ценные бумаги.

На инвестиции оказывают влияние различные факторы: доходы предприятий, их издержки, ожидания, изменения в спросе на будущую продукцию, продолжительность службы оборудования, изменения в налогах и ставках, инфляция, изменение инвестиционного климата, курс национальной валюты, изменение ситуации на внешнем рынке, политическая ситуация, а также величина реальной ставки процента (ставка процента с учетом уровня инфляции). Чтобы инвестиционный проект был прибыльным, необходимо, чтобы доход от инвестиционного проекта превышал затраты. Реальная ставка процента определяет стоимость финансирования инвестиционного проекта. Повышение средней реальной ставки процента приводит к уменьшению количества прибыльных инвестиционных проектов и, таким образом, сокращается спрос на инвестиционные товары. И наоборот, снижение средней ставки процента приводит к тому, что инвестиционные проекты, которые были невыгодны при высокой ставке процента, становятся доходными, выгодными. Следовательно, спрос на инвестиционные товары увеличивается.

Реальная ставка

процента (r)

r1

r2

I1 I2 Объем инвестиций (I)

Роль инвестиций в макроэкономике. Теория мультипликатора.

Роль инвестиций в макроэкономике определяется прежде всего тем, что инвестиции являются составной частью совокупного спроса. При росте совокупного спроса растут первичные доходы в отраслях, создающих инвестиционные товары, увеличится спрос на рабочую силу, заработная плата возрастает, доходы работников этих отраслей - растут, и они приводят в движение целую цепь взаимосвязей. Первичный рост занятости ведет к вторичному росту занятости, растет занятость в отраслях, производящих данные товары. Соответственно растет заработная плата и доходы работников этих отраслей и т.д.

Понятие мультипликатора ввел английский экономист Р.Кан в 1931 г. Он заметил, что государственные затраты на общественные работы приводят к “мультипликационному” эффекту занятости (вторичная, третичная и т.д.) В свою очередь это ведет:

- к мультипликации покупательной способности и занятости населения;

- к росту ВВП до точки равновесия в производстве, где нет ни перепроизводства, ни нехватки товаров.

В наиболее полном виде теория мультипликатора была разработана Дж.М.Кейнсом в работе “Общая теория занятости, процента и денег”(1936г.). Под мультипликатором инвестиций в теории Кейнса понимается коэффициент, показывающий, зависимость изменения дохода от изменения инвестиций.

Тема 24.Макроэкономическое равновесие и механизм его обеспечения.

Понятие макроэкономического равновесия.

Макроэкономическое равновесие - это состояние национальной экономики, для которого характерны пропорциональность и сбалансированность взаимосвязанных экономических процессов. Макроэконоическое равновесие охватывает все рынки национальной экономики. Но здесь следует добавить следующее.

Теоретические концепции и модели макроэкономического равновесия. Существуют различные модели макроэкономического равновесия, рассматривающие условия равновесного состояния совершенной и несовершенной рыночной экономики.

Французский экономист Л.Вальрас, разработавший математический метод, основанный на широком использовании алгебры, для исследования экономических явлений, в 1874г. в работе “Элементы политэкономии” открыл новый подход к анализу экономики как единого целого, связав воедино рынки различных товаров. Он разработал свою теорию общего равновесия, охватив ею сферу обмена, производства, капитала и денег. Л.Вальрас впервые построил математическую модель общего экономического равновесия (на уровне национальной экономики)

Л.Вальрас рассматривал макроэкономическое равновесие с позиции теории предельной полезности. Потребители, если они действуют рационально с позиций рыночной экономики, постоянно максимизирует приобретаемую полезность: на каждую денежную единицу покупки должна приходиться одинаковая полезность. Производители действуют аналогично. При этом потребность потребителя в каждом конкретном товаре определяется не только свойствами этого товара, но зависит и от наличия других товаров. Соответственно, издержки производителя зависят не только от технологии данного производства, но и от возможности выбора из всей совокупности вариантов использования факторов производства.

По Вальрасу макроэкономическое равновесие достигается путем изменения структуры равновесных цен, при этом в условиях макроэкономики цены взаимосвязаны, являются относительной категорией.

В основе его модели экономики лежит предположение о том, что контракты носят условный, подвижный характер, и, следовательно, в том случае, если спрос больше предложения или предложение больше спроса, они могут быть пересмотрены в течение определенного периода (до того момента, как товары будут получены, а деньги уплачены). При неизменном бюджете участников сделок превышение спроса над предложением будет приводить к росту относительных цен, и наоборот, превышение предложения над спросом будет снижать относительные цены.

Однако, в модели Вальраса есть определенное противоречие: если при наличии равновесия на всех рынках относит цены останутся прежними, но одновременно возрастут цены на все товары, то в соответствии с законом Вальраса никаких изменений в спросе и предложении не произойдет. Тем не менее, практика показывает, что увеличение абсолютных цен приводит к росту спроса на деньги.

Разрешить указанное противоречие удалось Д. Патинкину.В работе “Деньги, процент, цены” (1965г.) Д.Патинкин ввел в модель Вальраса дополнительный компонет - реальные кассовые остатки, под которыми понимается реальная стоимость денежных запасов, остающаяся на руках у продавцов и покупателей.

Идея Патинкина заключалась в том, что реальная стоимость денежных (кассовых) остатков влияет, как на спрос на товары, так и на спрос на деньги. Предположим, что количество денег на руках покупателей в номинальном выражении не изменилось. Но общий рост цен привел к тому, что их реальное значение снизилось. Сокращение реального значения денежных запасов означает, что товаров можно купить меньше, следовательно, спрос на товары сократится. Равновесие будет нарушено, и появится избыточное предложение товаров, что приведет в свою очередь, к появлению избыточного спроса на деньги ( в соответствии с законом Вальраса). Избыточный спрос на деньги означает, что их предложение на денежном рынке меньше спроса. Поскольку денег не хватает для данного количества товаров, абсолютные цены сократятся при неизменных относительных ценах. Однако, снижение абсолютных цен повышает реальное значение кассовых остатков. Общее равновесие восстановлено, а система обладает способностью к саморегулирвоанию. Заслуга Патинкина в том, что он создал модель макроэкономического равновесия, включающую и денежный рынок. Это модель общего равновесия Патинкина

Опираясь на выводы Л.Вальраса и Д.Патинкина можно дать определение общего равновесия совершенной рыночной экономики - устойчивое состояние конкурентной экономики, при котором потребители максимизируют значение функции полезности, а конкурирующие предприятия максимизируют получение прибыли при ценах, обеспечивающих равенство спроса и предложения при эффективном распределении ресурсов. Таким образом доказывается, что конкурентная экономика способна к саморегулированию.

В условиях несовершенной рыночной экономики разработаны иные модели макроэкономического равновесия, учитывающие необходимость и возможность государственного регулирования экономики.

Современные модели макроэкономического равновесия в условиях несовершенной экономики представлены в основном как:

1. Модель совокупного спроса- совокупного предложения (AD-AS)

2.Модель “сбережения-инвестиции” или модель “изъятия-инъекции”.

3. Модель “расходы-доходы” или кейнсианский крест.

4. Модель IS-LM (модель Хикса-Хансена)

Модель совокупного спроса- совокупного предложения (AD-AS)Условия достижения равновесия в модели: равенство совокупного спроса и совокупного предложения. Модель показывает равновесный объем производства и равновесный уровень цен в национальной экономике. Графическая интерпретация этой модели представлена на рис. 24.1.:

Уровень цен(P)

AS

P*

AD

Y* Реальный объем производства(Y)

Рис. 24.1. Модель АD - AS, где AD - совокупный спрос,AS - совокупное предложение, P* - равновесный уровень цен, Y* - равновесный объем производства.