Учебники 80276

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«Воронежский государственный технический университет»

Кафедра экономической безопасности

ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

к изучению дисциплины, проведению практических и лабораторных занятий для обучающихся по направлению 38.03.01 «Экономика»

(профиль «Экономика и финансы предприятия») всех форм обучения

Воронеж 2020

УДК 336.647 ББК 65.053

Составитель канд. экон. наук, доц. А. В. Красникова

Финансовая стратегия: методические указания к изучению дисциплины, проведению практических и лабораторных занятий для обучающихся по направлению 38.03.01 «Экономика» (профиль «Экономика и финансы предприятия») всех форм обучения / ФГБОУ ВО «Воронежский государственный технический университет»; сост.: А. В. Красникова.— Воронеж, 2020. — 35 с.

Методические указания включают основные разделы и темы дисциплины, задания для выполнения на практических занятиях и на лабораторных работах.

Предназначены для изучения дисциплины «Финансовая стратегия», выполнения практических заданий и лабораторных работ для студентов 4 курса.

Методические указания подготовлены в электронном виде и содержатся в файле МУ ФС2020. pdf.

Табл.: 29.

УДК 336.647 ББК 65.053

Рецензент — И. Ф. Елфимова, канд. экон. наук, доц. кафедры экономической безопасности ВГТУ

Издается по решению редакционно-издательского совета Воронежского государственного технического университета

2

ВВЕДЕНИЕ

Методические указания предназначены для бакалавров направления 38.03.01 «Экономика», профиль «Экономика и финансы предприятия» по дисциплине «Финансовая стратегия предприятия». Методические указания включают рекомендации по выполнению практических заданий, лабораторных работ и задания для самостоятельной работы.

Методические указания включают несколько разделов. В первом разделе приведено содержание основных тем, изучаемых в рамках дисциплины. Второй раздел посвящен рекомендациям по выполнению практических заданий и заданий для самостоятельных работ.

Методические указания составлены таким образом, чтобы помочь студенту самостоятельно освоить все разделы дисциплины и получить умения и навыки по выработке и экономическому обоснованию основных элементов финансовой политики предприятия, а также оценке эффективности финансовой политики предприятия.

3

1. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ИЗУЧЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ

Тема 1. Финансовая стратегиякак основной элемент финансовой политики организации

1.Понятие финансовой стратегии предприятия.

2.Содержание, цели, задачи формирования.

3.Финансовая стратегия и тактика предприятия.

4.Цели, основные направления.

5.Место финансовой стратегии в управлении финансами организации.

6.Основные виды финансовой стратегии.

7.Основные этапы разработки финансовой стратегии.

8.Информационное обеспечение разработки финансовой стратегии предприятия.

9.Организация информационного обеспечения разработки финансовой стратегии предприятия.

10.Понятие и особенности экономической информации.

11.Принципы сбора объективной экономической информации.

Тема 2. Виды финансовой стратегии предприятия

1.Генеральная финансовая стратегия, оперативная финансовая стратегию

истратегия выполнения отдельных стратегических задач.

2.Виды финансовых стратегий по функциям финансового менеджмента: стратегия управления капиталом, стратегия управления активами, стратегия управления инвестициями, стратегия управления денежными потоками, стратегия управления финансовыми рисками, стратегия антикризисного финансового управления.

3.Виды финансовых стратегий в зависимости от стадий жизненного цикла.

Тема 3. Основные методические подходы к разработке финансовой стратегии предприятия

1.Методика разработки финансовой стратегии компании, предложенная З. Аминовой.

2.Матрица финансовых стратегий Ж. Франшона и И. Романе.

3.Методика разработки финансовой стратегии компании предложенная

ArthurD. Little.

4.Методика разработки финансовой стратегии компании предложенная А.П. Градовым.

5.Подход, предложенный высшей школой экономики.

6.Методика разработки финансовой стратегии компании предложенная И. Бланком.

7.Порядок разработки финансовой стратегии в зарубежных компаниях.

4

Тема 4. Анализ стратегической финансовой позиции предприятия

1.Методы анализа стратегической финансовой позиции предприятия.

2.Применение SWOT-анализа для анализа стратегической финансовой позиции предприятия.

3.Наиболее важные факторы внешней финансовой среды непосредственного влияния.

4.Наиболее важные факторы внутренней финансовой среды.

5.Анализ сильных и слабых сторон организации.

6.Анализ стратегической финансовой позиции с использованием финансовых коэффициентов.

7.Источники информации для проведения внешнего и внутреннего анализа предприятия.

Тема 5. Оценка эффективности реализации финансовой стратегии

1.Основные критерии выбора и оценки эффективности финансовой стратегии предприятия.

2.Эффективность реализации финансовой стратегии с использованием «золотого правила экономики».

3.Эффективность реализации финансовой стратегии с использованием комплексного подхода.

4.Источники информации для оценки эффективности финансовой страте-

гии.

Тема 6. Инструменты разработки финансовой стратегии

1.Основные инструменты разработки финансовой стратегии предприятия: модель SGR (Sustainablegrowthrate – Уровень достижимого роста); «Z-счет» Альтмана; метод EBIT-EPS (Earningsbeforeinterestandtaxes/ Earningspershare:

прибыль до выплаты процентов и налогов/ доход на одну акцию);

2.Применение средневзвешенной стоимости капитала для разработки финансовой стратегии предприятия.

3.Применение EVA для разработки финансовой стратегии предприятия.

4.Источники информации для расчета показателей, необходимых для оценки финансовой стратегии.

Тема 7. Порядок выбора финансовой стратегии

1.Постановка стратегических целей.

2.Формирование альтернативных направлений достижения поставленных

целей.

3.Формирование прогноза финансовой отчетности.

4.Порядок разработки прогнозной финансовой отчетности. Метод «Пробки»

5

2. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ПРОВЕДЕНИЮ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ

Практическое занятие № 1 Финансовая стратегия как основной элемент финансовой политики

организации

Вопросы для обсуждения темы:

1.Понятие финансовой стратегии предприятия.

2.Содержание, цели, задачи формирования.

3.Финансовая стратегия и тактика предприятия.

4.Цели, основные направления.

5.Место финансовой стратегии в управлении финансами организации.

6.Основные виды финансовой стратегии.

7.Основные этапы разработки финансовой стратегии.

8.Информационное обеспечение разработки финансовой стратегии предприятия.

9.Организация информационного обеспечения разработки финансовой стратегии предприятия.

10.Понятие и особенности экономической информации.

11.Принципы сбора объективной экономической информации.

Задания для решения

Задание 1.1.

С использованием электронной научной библиотеке elibrary.ru сформируйте список литературы по теме «Понятие и виды финансовой стратегии предприятия».

Задание 1.2.

Сиспользованием электронной научной библиотеке elibrary.ru сформируйте список литературы по теме «Оценка эффективности финансовой стратегии предприятия».

Задание 1.3.

Сиспользованием электронной научной библиотеке КиберЛенинка сформируйте список литературы по теме «Этапы разработки финансовой стратегии предприятия ».

6

Практическое занятие № 2 Виды финансовой стратегии предприятия

Вопросы для обсуждения темы:

1.Генеральная финансовая стратегия, оперативная финансовая стратегия и стратегия выполнения отдельных стратегических задач.

2.Виды финансовых стратегий по функциям финансового менеджмента: стратегия управления капиталом, стратегия управления активами, стратегия управления инвестициями, стратегия управления денежными потоками, стратегия управления финансовыми рисками, стратегия антикризисного финансового управления.

3.Виды финансовых стратегий в зависимости от стадий жизненного цикла.

Практическое занятие № 3 Основные методические подходы к разработке финансовой стратегии

предприятия

Вопросы для обсуждения темы:

1.Методика разработки финансовой стратегии компании, предложенная З. Аминовой.

2.Матрица финансовых стратегий Ж. Франшона и И. Романе.

3.Методика разработки финансовой стратегии компании предложенная

ArthurD. Little.

4.Методика разработки финансовой стратегии компании предложенная А.П. Градовым.

5.Подход, предложенный высшей школой экономики.

6.Методика разработки финансовой стратегии компании предложенная И. Бланком.

7.Порядок разработки финансовой стратегии в зарубежных компаниях.

Задания для решения

Задание 3.1.

На основании данных, представленных в табл. 1, оценить результат хозяйственной деятельности предприятия. Проанализируйте динамику показателя. Сделайте вывод.

Таблица 1 Расчет результата хозяйственной деятельности предприятия, тыс. р.

7

Окончание табл. 1

Задание 3.2.

На основании данных, представленных в табл. 2, оценить результат финансовой деятельности предприятия. Проанализируйте динамику показателя. Сделайте вывод.

Задание 3.3.

Используя матричный подход идентифицировать существующее положение организации на матрице и определить стандартных путей перехода в другие положения.

Исходные данные для расчета результирующего показателя матрицы финансовых стратегий представлены в табл. 3.

Таблица 3 Исходные данные для расчета результирующего показателя матрицы

финансовых стратегий

8

При выполнении данного этапа необходимо: 1. Рассчитать значения параметров Матрицы.

1.1.Расчет параметра «Результат хозяйственной деятельности (РХД)».

1.2.Расчет параметра «Результат финансовой деятельности (РФД)».

1.3.Расчет параметра «Результат финансовохозяйственной деятельности

(РФХД)».

2. Построить матрицу финансовых стратегий Франшона и Романе.

2.1.Определение месторасположения компании на плоскости Матрицы.

2.2.Построение динамики развития компании за анализируемый период в плоскости матрицы.

Методические указания

Использование матрицы финансовой стратегии основывается на расчете трех показателей:

-Результат хозяйственной деятельности, представляющий собой денежный поток от производственной деятельности (РХД);

-Результат финансовой деятельности, являющийся денежным потоком от финансовой деятельности (РФД);

9

- Результирующий показатель – сумма денежных потоков позволяет оценить способность предприятия отвечать по своим обязательствам, увеличивать дивиденды, наращивать инвестиции (РФХД).

Матрица финансовых стратегий представлена на рис. 1.

Рис.1. Матрица финансовой стратегии

Домашнее задание

Задание 3.4.

На основе подхода, предложенного Высшей школой экономики, проанализировать тип финансовой стратегии предприятия. Для определения типа финансовой стратегии необходимо:

1) рассчитать экономическую добавленную стоимость предприятия. Результаты представьте в виде табл. 4.

Таблица 4

Расчет экономический добавленной стоимости

10