Задания 2 ,3

Оценка доходности портфеля и включенных в него акций за период, корректировка портфеля

2.1 Занесем в соответствующие строки и графы таблицы 2 данные о ценах bid каждой включенной в портфель акции на дату второго и последующих сеансов игры. Определим текущую стоимость портфеля инвестора.

2.2 Оценим по формуле (1) доходность акций, включенных в портфель, за период, истекший со времени первого сеанса.

2.3 Оценим доходность сформированного по стратегии инвестора портфеля по формуле (1).

2.4. Оценим доходность рыночного(по индексу РТС) портфеля по формуле (2).

2.5 Сравним доходности портфеля инвестора и рыночного портфеля за исследуемый период. Сравним значения рыночной доходности каждой из приобретенных акций и сренерыночной доходности по индексу РТС. Если Wxt > WI t , то приобретенные ценные бумаги данного эмитента в рассматриваемом периоде показали доходность выше рыночной. В противном случае доходность акции была ниже рыночной и следует дополнительно проанализировать целесообразность ее нахождения в портфеле. Определим, какие из акций в вашем портфеле наиболее позитивно, а какие наиболее негативно повлияли на его доходность .

2.6.Скорректируем структуру портфеля , чтобы повысить его доходность .

3. На следующих сеансах деловой игры выполним п.п. 2.1-2.5 и занесем полученные результаты в соответствующие строки и графы таблиц 2 и 3.

Таблица 2- Оценка доходности акций, включенных в портфель инвестора

Показатели	На дату формирования портфеля	Первый период
1	2	3
1 Индекс РТС 1.1Текущее значение индекса,пунктов 1.2Рыночная доходность по индексу РТС за период в пересчете на годовую (WI t),%
2 Акция А1 2.1 Цена,$
2.2 Количество,шт
2.3 Стоимость пакета, тыс. $
2.4 Доходность акции А1 в пересчете на годовую(W А1 t),%
2.5 Отклонение годовой доходности акции А1 от среднерыночной, % пунктов
3 Акция А2 3.1 Цена,$
3.2 Количество,шт
3.3 Стоимость пакета, тыс. $
3.4 Доходность акции А2 в пересчете на годовую(W А1 t),%
3,5Отклонение годовой доходности акции А1 от среднерыночной, % пунктов
4 Акция А3 4.1 Цена,$
4.2 Количество,шт
4.3 Стоимость пакета, тыс. $
4.4 Доходность акции А3 в пересчете на годовую(W А1 t),%
4,5Отклонение годовой доходности акции А1 от среднерыночной, % пунктов
5Акция А4 5.1 Цена,$
1	2	3
52 Количество,шт
5.3 Стоимость пакета, тыс. $
5.4 Доходность акции А3 в пересчете на годовую(W А1 t),%
5,5Отклонение годовой доходности акции А4 от среднерыночной, % пунктов
6.Акция А5 6.1Цена акции А5, $
6.2Количество,шт
6.3 Стоимость пакета, тыс. $
6.4Доходность акции А5 в пересчете на годовую(W А5 t),%
6.5Отклонение доходности акции Аn от среднерыночной:
7. Всего портфель(2.3+3.3++6.3), тыс. $

Таблица 3-Оценка доходности портфеля инвестора

Показатели	На дату формирования портфеля	Конец периода
1Стоимость действительного портфеля
2Доходность портфеля инвестора в пересчете на годовую(Wх t),%
3Рыночная доходность по индексу РТС за период в пересчете на годовую (WI t),%
4Отклонение доходности портфеля инвестора от ин-дексного, в пересчете на год,%

Задание 4. Фундаментальный анализ показателей деятельности акционерного предприятия.

На сайте одной из компаний, чьи акции вы приобретали, выберите из последнего отчета показатели для заполнения таблицы 2.

По данным табл. 4 рассчитайте основные показатели для фундаментального анализа деятельности акционерного предприятия по GAAP на начало и конец отчетного периода, оцените их динамику, сделайте выводы. Если вам удастся найти на сайте уже готовый дрезультаты фундаментального анализа, можете ими воспользоваться, однако приложите к ним собственные выводы и оценки.

Методические указания

Отношение цена/прибыль (Price-to-Erring, Р/Е) показывает, сколько инвесторы готовы заплатить за каждый рубль чистой учетной прибыли предприятия (после выплаты процентов и налогов):

.

Рентабельность собственного капитала (Return On Equity- ROE):

.

Отношение цена акции /денежный поток на акцию (Р/CF) показывает, сколько инвесторы готовы заплатить за каждый рубль чистой учетной прибыли предприятия.

Обычно чистый денежный поток, приходящийся на одну акцию, рассчитывается как сумма чистой прибыли и амортизации, деленная на количество выпущенных в обращение акций.

Рыночная добавленная стоимость (MVA) = Число выпущенных акций × Цена акции – Балансовая стоимость собственного капитала.

Таблица 4

Показатели фундаментального анализа

Показатели
1. Рыночная капитализация, тыс. р. (MCAP-Р): 1.1 Рыночная цена акции, тыс. р. 1.2 Количество акций, шт.
2. Выручка, тыс. р. (S)
3. Операционные затраты (за исключением амортизации), тыс. р.
4. Прибыль до вычета амортизации, уплаты процентов по кредитам и налогов, тыс. р. (EBITDA)
5. Амортизация, тыс. р.
6. Прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам, тыс. р. (EBIT)
7. Проценты по кредитам, тыс. р.
8. Прибыль до уплаты налогов, тыс. р. (EBT)
9. Чистая прибыль, тыс. р. (E), Т=24 %
10. P/S
11. P/E: Рыночная цена обыкновенной акции/Чистая прибыль на акцию
12. Собственный капитал, тыс. р.
13. MVA
14 MVA /EBIT
13. MVA /S
14. P/CF
15. ROA: Е/Всего активов
16. ROE-рентабельность собственного капитала: Е/Собственный капитал

Приложение1