Методическое пособие 440

Министерство науки и высшего образования Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«Воронежский государственный технический университет»

Г. А. Лавренова

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

ПРАКТИКУМ

Воронеж 2019

УДК 658.012 ББК 65.29 Л135

Лавренова, Г. А.

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: практикум / Г. А. Лавренова; Л135 ФГБОУ ВО «Воронежский государственный технический универ-

ситет». – Воронеж: Изд-во ВГТУ, 2019. – 126 с.

ISBN 978-5-7731-0765-1

Практикум содержит 8 занятий по темам курса, основные теоретические положения, необходимые для выполнения практических занятий. Приводится методика анализа имущественного и финансового состояния предприятия. Кроме того, рассматриваются кейс-стади для различных хозяйственных ситуаций. Каждая практическая работа сопровождается заданиями для самостоятельного выполнения. В конце практикума дается список рекомендуемой литературы.

Издание предназначено для студентов, обучающихся по направлению 38.03.02 «Менеджмент», профиль «Логистика и управление цепями поставок».

Ил. 4. Табл. 61. Библиогр.: 16 назв.

УДК 658.012 ББК 65.29

Печатается по решению учебно-методического совета Воронежского государственного технического университета

Рецензенты:

кафедра финансов и кредита Воронежского филиала РЭУ им. Плеханова (зав. кафедрой д-р экон. наук, доц.

С.П. Федосова);

Г.Н. Чернышова, канд. экон. наук, доц. 75 кафедры ВУНЦ ВВС им. проф. Н. Е. Жуковского и Ю. А. Гагарина

©Лавренова Г. А., 2019

©ФГОУВО «Воронежский

ВВЕДЕНИЕ

Дисциплина «Финансовый менеджмент» направлена на формирование у студента целостной системы знаний о финансовых отношениях в хозяйственном процессе, финансовом механизме, технологии управления финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта.

Практикум содержит основные компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины, комплекс кейс-стади, хозяйственных ситуаций и пояснения к их решению как на практических занятиях, так и самостоятельно. По наиболее проблемным темам дисциплины «Финансовый менеджмент» приведены рекомендации по их выполнению. Учебное пособие направлено на оказание помощи студентам в изучении дисциплины «Финансовый менеджмент».

Управление финансами является насущной проблемой предприятий любой формы собственности. При этом необходимо изучение всех функций управления финансовыми ресурсами организации.

Практические занятия и самостоятельная работа студентов, предусмотренные учебным планом, будут способствовать более глубокому усвоению дисциплины «Финансовый менеджмент», формировать навыки исследовательской работы и ориентировать студентов на умение применять теоретические знания на практике.

Необходимость издания вызвана большими кардинальными изменениями в процессе подготовки специалистов, основной целью которых является повышение качества подготовки менеджеров, развитие у них творческих способностей, самостоятельности и инициативы, потребности постоянного обновления и расширения своих знаний.

3

КОМПЕТЕНЦИИ ОБУЧАЮЩЕГОСЯ, ФОРМИРУЕМЫЕ В РЕЗУЛЬТАТЕ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ Б1.Б.24 ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

В результате освоения дисциплины «Финансовый менеджмент» студент должен:

Знать: основные концепции современной финансовоэкономической теории, базовые модели и принципы принятия решений по финансированию предприятий, инвестиций и рыночных инструментов, а также способов их управления и выбора.

Уметь: проводить финансовый анализ различного типа, осуществлять выбор методов финансового планирования и прогнозирования, научиться составлять операционные и финансовые бюджеты предприятия, рассчитывать стоимость кредита с учетом налоговой экономии, строить модели управления краткосрочными активами а также учитывать производственный и финансовый риски при принятии управленческих решений, научиться рассчитывать норму кредитного покрытия инвестиций и норму самофинансирования инвестиций и делать выводы о необходимости брать краткосрочный кредит.

Иметь навыки (приобрести опыт): работы с действующей бухгалтерской отчетностью по анализу финансового состояния и рисков предприятия, оценке инвестиционных проектов, принятию решений в отношении активов и источников средств коммерческой организации.

4

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ № 1 ПРИМЕНЕНИЕ МЕТОДОВ ФИНАНСОВОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Цель занятия: изучить различные методы финансового прогнозирования и возможности их практического применения в деятельности предприятия.

Теоретические сведения

Организация должна осуществлять финансовое прогнозирование, т.е. исследование и разработку возможных путей роста своих финансовых ресурсов в обозримом будущем.

«Основная задача финансового прогнозирования состоит в определении предполагаемых объемов финансовых ресурсов в прогнозируемом периоде, а также нахождение источников их формирования и направлений эффективного использования» [10, с.21].

Обычно выделяют четыре этапа финансового прогнозирования:

1)расчет будущего объема производства продукции и выручки от ее реализации;

2)определение потребности предприятия в различных видах имущества, в том числе расчет необходимых изменений

восновных и оборотных средствах предприятия;

3)расчет размера обязательств предприятия и их структуры;

4)анализ финансового положения предприятия и изменений в нем.

Среди известных методов прогнозирования, применяемых за рубежом, ведущее место занимает «составление прогноза по форме бухгалтерского баланса». «При применении этого метода финансовый менеджер на основе экспертной оценки рассчитывает темпы роста основных показателей в будущем. Метод основан на предположении, что изменение раз-

5

личных статей бухгалтерского баланса (ББ) находится в зависимости от изменения объема реализованной продукции» [10, с. 22].

Мы предложили в [10, с.22] выделить из всего многообразия методов прогнозировании баланса предприятия два интересных и применяемых на практике приема:

1) прием «пробки»

Он используется для достижения основного финансового равенства:

Активы = Обязательства + Акционерный капитал, т.е. А = Д + Е. (1)

Поскольку рост А, Д и Е прогнозируется независимо, то равенство в формуле нарушается.

Может возникнуть две ситуации:

1)если темп роста активов (А) опережает темп роста обязательств и акционерного капитала, т.е. А > Д + Е, то «пробка» означает необходимость внешнего финансирования, например, банковского кредитования;

2)если спрогнозированные А < Д + Е, то предприятие будет иметь избыток совокупного капитала предприятия, а «пробка» означает избыток денежных средств или других текущих активов, а следовательно, может уменьшить свою кре-

диторскую задолженность или погасить часть кредитов.

2) прием «критического объема»

Прогнозируемую прибыль рассчитывают по формуле

где K - предполагаемый объем производства, шт.; pi - цена единицы продукции;

FC - общая сумма условно-постоянных расходов; VСi - переменные расходы на единицу продукции.

Этот метод позволяет определить минимально допустимый объем производства, при котором достигается безубыточность производства» [10].

6

Кейс-стади 1

Применение приема «пробки» при прогнозировании баланса предприятия

Описание ситуации. Составить прогноз в форме бухгалтерского баланса ОАО «Машинист» на три года (2019 - 2021 гг.), если; спрос на продукцию предприятия должен увеличиться в 2019 г. - на 12,5 %, в 2020 г. - на 12,1 %, в 2021 г. - на 10 %. Среднегодовая инфляция составит: в 2019 г. – 4,5 %,

в2020 г. – 3,9 %. в 2021 г - 3,5 %. Ежегодный рост затрат в прогнозируемом периоде будет опережать рост выручки от проданной продукции на 5 %. Эксперты установили, что рост текущих активов и обязательств прямо пропорционален росту выручки от проданной продукции. Для наращивания объема реализованной продукции можно обойтись имеющимися основными средствами, которые будут подвергнуты переоценке

в2021 г. с коэффициентом, равным коэффициенту инфляции. Баланс предприятия за 2018 г. представлен в табл. 1.1, выписка из Отчета о финансовых результатах за 2018г. – в табл. 1.2.

Таблица 1.2 Выписка из Отчета о финансовых результатах

за 2018 г., тыс. р.

7

Кейс-стади 2

Применение метода «критического объема» при прогнозировании прибыли предприятия.

Описание ситуации. Объём производства предприятия в 2018 г. - 14000 изделий. Цена изделия - 12 тыс. р. Спрогнозировать финансовые результаты предприятия в 2019 - 2021 гг., если ежегодный рост объема производства составит 7 %. Структура себестоимости изделия представлена в табл. 1.3.

Таблица 1.3

Структура себестоимости изделия

8

Окончание табл. 1.3

Задания для самостоятельной работы

Задание 1. На основе условий кейс-стади 1 и данных табл. 1.4 (вариант по последней цифре зачетной книжки) осуществить прогноз в форме бухгалтерского баланса на три года.

Таблица 1.4

Исходные данные

9