1597

1.Первая мировая валютная система в форме золотомонетного стандарта сложилась в результате промышленной революции XIX в. и расширения международной торговли.

В условиях золотомонетного стандарта:

– было установлено золотое содержание национальных денежных единиц;

– золото выполняло функцию всеобщего платёжного средства (мировых денег);

– находящиеся в обращении банкноты эмиссионных центральных банков свободно обменивались на золотые монеты. Обмен производился на базе их монетных паритетов, т.е. весовых количеств содержащегося в них чистого золота;

– курс валюты мог отклоняться от монетных паритетов в пределах «золотых точек» (± 1 % фиксированного валютного курса);

– поддерживалось жёсткое соотношение между национальным золотым запасоми внутреннимпредложением денег;

– кроме золота в международном обмене был признан английский фунт стерлингов.

2.После Первой мировой войны наступил второй этап эволюции мировой валютной системы, называемый золотодевизным стандартом. На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 г. отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчётов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов рекомендовалось использовать также доллар США.

В период относительной стабилизации в результате денежных реформ 1924 – 1928 гг. золотой стандарт был восстановлен, но модифицирован в двух новых формах: золотослиткового и золотодевизного.

При золотослитковом стандарте отсутствовало непосредственное разменивание банкнот на золотые монеты, обмен на золото происходил в форме размена на золотые слитки определённого веса и пробы (например, в Англии нужно было предъявить банкноты на сумму 1700 фунтов стерлингов, что равнялось 12,4 кг золота). Золотослитковый стандарт был принят в экономически более сильных странах с большими запасами золота (Англия, Франция, Япония). Большинство других стран ввели золотодевизный стандарт (Германия, Австралия, Дания, Норвегия).

140

Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму золотого стандарта, при которой национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые, в свою очередь, на золотые слитки). Широкое распространение золотодевизного стандарта закрепило зависимость одних стран от других.

Мировой кризис 1929 – 1933 гг. показал, что мировая валютная система нуждается в реформировании.

3.Третий этап эволюции мировой валютной системы наступил в 1944 г. На Бреттон-Вудской конференции был принят золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух «ключевых» валютах – долларе США и фунте стерлингов, поэтому чаще встречается название золотовалютный стандарт. Фактически же был осуществлён всеобщий переход к золотодолларовому стандарту, поскольку денежные единицы стран-членов созданного тогда же Международного валютного фонда «привязывались» к доллару США по курсу 1 тройская унция золота равна 35 долл. с допустимыми колебаниями ± 1 %.

Основные принципы Бреттон-Вудской валютной системы:

– сохранение функции мировых денег за золотом при одновременном использовании резервных валют (доллар США, фунт стерлингов);

– обязательный размен резервных валют на золото по официальному курсу;

– валютный паритет каждой национальной денежной единицы, устанавливавшийся в резервных валютах;

– допускаемые отклонения валютных курсов от валютного паритета не более ± 1 %;

– контроль и регулирование валютных отношений, возлагавшиеся на международные валютно-кредитные организации (Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития);

– урегулирование золотом платёжных балансов при их наруше-

нии.

В конце 60-х – начале 70-х гг. в международной экономической системе разразился новый кризис.

4.В 1976 г. на совещании в Кингстоне (Ямайка) представители 20 капиталистических стран достигли соглашения о реформировании мировой валютной системы. С этого момента начинается современ-

ный этап развития мировой валютной системы (Ямайской валютной системы).

141

Ямайские соглашения внесли в механизм валютных отношений следующие изменения:

–подтверждено крушение золотодолларового стандарта;

–зафиксирована демонетизация золота, отмена его официальной цены и любая привязка валют к золоту;

–центральным банкам разрешалось продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам;

–эталоном ценности (для установления обменных курсов валют, оценки официальных активов и др.) стали специальные права заимствования (СПЗ). СПЗ – международные платёжные и резервные средства, выпускаемые МВФ и используемые для безналичных международных расчётов путём записи на специальных счетах странчленов МВФ;

–доллар официально приравнен к другим резервным валютам (марке ФРГ, швейцарскому франку, йене);

–узаконен режим свободно плавающих валютных курсов (в рамках МВФ и МБРР).

Вначале СПЗ действительно служили базой установления курсов капиталистических валют. Однако вследствие острых экономических и валютных потрясений, а также усилившегося международного соперничества надежды, возлагавшиеся на СПЗ, не оправдались. До настоящего времени мировой валютной единицей и основой международного валютно-финансового механизма во многом остаётся доллар, к которому сегодня прибавился евро. Они выполняют функцию кредитного платёжного средства, обслуживающего международное товарообращение, и играют роль главных резервных валют.

Базовым элементом любой валютной системы является валюта. Валюта – не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые, кредитные, платёжно-расчётные операции.

Валютыможноклассифицироватьпоследующимкритериям. 1.Постатусу:

–национальная (законодательно установленная денежная единица данной страны);

–иностранная (банкноты, монеты и требования, выраженные в валютах других стран);

–международные (СПЗ);

–региональные (ЭКЮ, с 1 января 1999 г. евро);

142

–евровалюты (валюты, участвующие в расчётах третьих стран и не контролируемые финансовыми органами страны-эмитента).

2. По способу конвертируемости:

–свободно конвертируемые валюты, которые обладают неограниченной внутренней и внешней полной обратимостью и могут использоваться для формирования валютных резервов (доллар США, евро);

–частично конвертируемые валюты, к которым применяются валютные ограничения и которые обмениваются не на все иностранные валюты (например, российский рубль);

–замкнутые (неконвертируемые) валюты, которые функционируют в пределах только одной страны и не обмениваются на другие валюты на мировом валютном рынке (такой валютой был советский рубль; сегодня это обычно валюта экономически слаборазвитой страны, которой требуется значительный импорт и нечего экспортировать).

Другим ведущим элементом валютной системы является режим валютного курса.

Валютный курс – это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счётных валютных единицах. В основе валютного курса, особенно при фиксированном режиме, лежит валютный паритет – это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.

Выделяют две системы валютных курсов:

1)система гибких или плавающих валютных курсов – в этом случае цена валюты определяется в результате стихийного действия спроса и предложения на данную денежную единицу;

2)система фиксированных валютных курсов, которая предполагает, что государство закрепляет за своей денежной единицей определённое содержание иностранной валюты.

Система плавающих валютных курсов помогает автоматически корректировать платёжный баланс государства. Однако данная система имеет и ряд недостатков:

– плавающие валютные курсы вносят дестабилизирующий элемент в международную торговлю и вывоз капитала;

– падение плавающего валютного курса может привести к инфляции.

143

Недостатки системы гибких курсов могут быть устранены путём введения системы фиксированных курсов. Однако здесь возникает другая проблема: несовпадение фиксированного курса и реального, складывающегося на рынке в результате действия законов спроса и предложения. Например, если фиксированный курс ниже равновесного, то государству необходимо изменить рыночный спрос и предложение, чтобы кривые спроса и предложения соответствовали фиксированному курсу. Этого можно добиться следующими методами:

–использование (продажа и покупка) валютных резервов и золотого запаса страны – так называемые валютные интервенции Центрального банка;

–изменение торговой политики (например, сдерживание экспорта и увеличение импорта) при помощи манипуляции величиной таможенных пошлин и квот;

–контроль за валютными доходами экономических субъектов страны;

–изменение в механизме внутреннего макроэкономического регулирования, например, ужесточение денежно-кредитной политики ведётк ростуреальногорыночногокурса.

Среди факторов, влияющих на валютный курс, можно выделить следующие: изменения во вкусах потребителей, относительные изменения в доходах, относительное изменение цен, относительные реальные процентные ставки, таможенные пошлины, ожидания изменения валютного курса, спекуляция. Степень конвертируемости национальной валюты, уровень валютного курса, а также другие валютные параметры определяются на валютном рынке.

Валютный рынок – это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей. В качестве основных субъектов валютного рынка выступают: транснациональные банки, коммерческие банки, торгово-промыш- ленные и финансовые компании, центральные банки, биржи, международные региональные организации, частные лица и др.

При выходе на валютный рынок субъекты преследуют различные цели:

–непрерывное осуществление международных расчётов (предприятия – клиенты банков);

–изменение структуры инвалютных резервов и их пополнение (коммерческие, центральные банки);

144

–получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческие банки, предприятия);

–хеджирование (страхование) отвалютныхи кредитных рисков;

–проведение валютной политики (центральные банки, Федеральная резервная система, казначейство);

–получение кредитов (банки и их клиенты).

На современном этапе валютный рынок выглядит как совокупность национальных, региональных и мирового рынков, грани между которыми практически стёрты.

Под национальными валютными рынками принято понимать совокупность операций, осуществляемых по отношению к национальной валюте банками, расположенными на территории данной страны, по валютному обслуживанию её резидентов и нерезидентов.

Под влиянием интернационализации мировой экономики, развития международного рынка ссудных капиталов, совершенствования средств коммуникаций формируются международные (региональные и мировой) валютные рынки. На таких рынках отсутствуют валютные ограничения, осуществляется огромное число сделок на значительные суммы, участвуют субъекты всех стран мирового хозяйства. Мирохозяйственные связи страны отражаются в её платёжном балансе.

Платёжный баланс – стоимостное выражение комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения поступлений денежных средств и платежей.

В составе платёжного баланса выделяют следующие разделы:

1.Торговый баланс. В торговом балансе отражаются реальные операции с товарами, т.е. экспорт и импорт.

2.Баланс услуг и некоммерческих операций. Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телекосмической, телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену науч- но-техническим и производственным опытом, экспортным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т.д.

Услуги представляют собой динамично развивающийся сектор мировых экономических связей; его роль и влияние на объём и структуру платежей и поступлений постоянно возрастают.

145

3.Баланс трансфертов. По методике Международного валютного фонда принято показывать особой позицией в платёжном балансе односторонние переводы (трансфертные платежи). В их числе:

– государственные операции – субсидии другим странам по линии экономической помощи, взносы в международные организации;

– частные операции – переводы иностранных рабочих, специалистов на родину.

4.Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотноше-

ние вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории: международное движение предпринимательского и ссудного капиталов.

5. Баланс движения золотовалютных резервов показывает операции, связанные с изменением официальных золотовалютных резервов и обязательств страны перед иностранными банками. Эти резервы используются страной для того, чтобы воздействовать на обменный курс своей валюты, а следовательно, на внешнеэкономические отношения с другими государствами.

Сальдо платёжного баланса – это разность между заграничными доходами и расходами. Если доходы превышают расходы, баланс имеет активное сальдо, и наоборот.

Основные понятия

Международная торговля, мировой торговый оборот, внешнеторговый оборот, международная торговля услугами, внешнеторговая политика, фритредерство, протекционизм, тарифные и нетарифные ограничения, валютные отношения, валютная система, мировая валютная система, валюта, валютный курс, валютный паритет, валютный рынок, платёжный баланс страны.

Темы докладов и рефератов

1.Ценообразование в мировой торговле.

2.Основные тенденции развития современной мировой торговли.

3.Место и роль России в современной мировой торговле. Проблемы и перспективы.

4.Золотовалютные резервы и международные рынки золота.

5.Европейская валютная система.

6.Россия в современной мировой валютной системе.

146

Вопросы для самоконтроля

1.Дайте определение международной торговле и показателей, её измеряющих.

2.Назовите современные тенденции развития международной торговли товарами.

3.Чем отличается международная торговля услугами от международной торговли товарами?

4.Перечислите основные виды торгуемых услуг.

5.Охарактеризуйте современные тенденции развития мирового рынка услуг.

6.Охарактеризуйте сложившиеся в мировой практике виды внешнеторговой политики. Дайте характеристику её основных инструментов.

7.Что такое мировая валютная система?

8.Охарактеризуйте основные этапы эволюции мировой валютной системы.

9.Охарактеризуйте понятие валюта и дайте её классификацию.

10.Что такое валютный курс и валютный паритет?

11.Какие системы валютных курсов вы знаете?

12.Охарактеризуйте понятие валютный рынок. Какие виды валютных рынков выделяют?

13.Дайте характеристику структуры платёжного баланса.

Тесты

1. Мировой торговый оборот – это

а) сумма стоимости экспорта и импорта всех государств; б) сумма стоимости экспорта и импортатойили иной страны;

в) сумма объёмов экспорта всех государств, традиционно выражаемых в долларах США;

г) сумма объёмов экспорта всех государств, традиционно выражаемых в евро.

2. Внешнеторговый оборот – это

а) сумма стоимости экспорта и импорта всех государств; б) сумма стоимости экспорта и импортатойили инойстраны;

в) сумма объёмов экспорта всех государств, традиционно выражаемых в долларах США;

г) сумма объёмов экспорта всех государств, традиционно выражаемых в евро.

147

3.В экспорт услуг включается оказание услуг иностранным гражданам, находящимся на таможенной территории страныпродавца

а) да; б) нет;

в) зависит от вида услуги.

4.Таможенная пошлина, взимаемая в виде процента от стоимости облагаемого товара, называется

а) адвалорная; б) специфическая; в) смешанная;

г) преференциальная.

5.К мерам нетарифного регулирования не относятся

а) квотирование; б) эмбарго; в) субсидии;

г) таможенные пошлины; д) валютный контроль.

6.Плавающие валютные курсы были узаконены

а) системой золотого стандарта; б) Бреттон-Вудской валютной системой; в) Ямайской валютной системой;

г) системой золотодевизного стандарта.

7.Глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закреплённая многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитнымии финансовыми организациями,– это

а) региональная валютная система; б) национальная валютная система; в) мировая валютная система; г) международная валютная система.

8.Евровалюта – это

а) валюта стран Европейского союза, размещенная в кредитных учреждениях в пределах страны происхождения валюты;

б) любая денежная единица, которая вложена в кредитные учреждения за пределами страны происхождения валюты;

в) европейская условная расчётная единица.

148

9.Соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке, – это

а) валютный курс; б) валютный паритет;

в) плавающий валютный курс; г) колеблющийся валютный курс.

10.Платёжный баланс – это

а) количественное выражение отношений между сторонами ка- кой-либо деятельности, которые должны уравновешивать друг друга; б) соотношение на какую-либо дату требований и обязательств

к другим странам (независимо от сроков поступления платежей); в) стоимостное выражение комплекса мирохозяйственных свя-

зей страны в форме соотношения поступлений денежных средств и платежей.

Задачи

1. В стране А функция спроса на конкретный товар имеет вид

QDA = 6 – 0,2PA.

Функция предложения:

QSA = 1 + 0,2PA.

В стране В соответствующие функции на тот же товар таковы:

QDВ= 3 – 0,1РВ и QSB= – 1 + 0,4PB.

Предположим, что между этими странами осуществляется свободная торговля с нулевыми транспортными расходами.

Определите, какова будет мировая равновесная цена на данный товар.

2. В стране А функция спроса на конкретный товар имеет вид

QDA = 50 – 0,5PA,

а функция предложения

QSA = – 10 + PA.

В стране В соответствующие функции на тот же товар таковы:

QDB = 120 – PB и QSB = – 20 + PB.

Предположим, что страны вступают в свободные торговые отношения друг с другом.

Определите, каким будет в этих условиях общий объем продаж товара в обеих странах.

149