298
.pdf
|
Окончание табл.П.1.4. |
|
Прибыль на акцию EPOS, руб./$ |
|
(I13-P4)/No |
Дивиденды на акцию DPOS, руб./$ |
|
P5/No |
Коэффициент покрытия дивидендов ODC, раз |
|
(I1З-Р4)/Р5 |
Сумма активов на акцию TAOS, руб./$ |
|
B9/No |
Соотношение цены акции и прибыли P/E, раз |
|
(B20/No)/EPOS |
Пример проекта «АТП-1» |
|
Приложение 2 |
|
|
|
1. Проект |
|
|
ОАО «АТП-1» планирует начать с 01.01.2006 г. грузовые перевозки. |
||
Длительность проекта – 1 год. Ставка дисконтирования – 10 % годовых в руб. и 6 % годовых в $.
2. Компания
|
Баланс АТП-1 на 01.01.2005 г. |
|
Табл.П.2.1. |
||
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
Актив |
|
, тыс. руб. |
Пассив |
|
, тыс. руб. |
Денежные средства |
|
34 800 |
Отсроченные налоги |
|
8 958 500 |
Счета к получению |
|
18 010 700 |
Счета к оплате |
|
5 645 900 |
Запасы готовой продукции |
|
|
Кредиты |
|
700 000 |
Запасы комплектующих |
|
|
Акционерный капитал |
|
24 000 |
Предоплаченные расходы |
|
3 300 |
Резервы |
|
|
Земля |
|
|
Нераспределенная |
при- |
|
|
|
|
быль (убыток) |
|
|
Здания |
|
27 466 600 |
Авансы |
|
215 900 |
Оборудование |
|
|
Добавочный капитал |
|
|
Нематериальные активы |
|
6 400 |
|
|
|
Незавершенные инвести- |
|
|
|
|
|
ции |
|
|
|
|
|
Ценные бумаги |
|
500 |
|
|
|
Начало финансового года – январь. Принцип учета запаса – по средней. Издержки разносятся на всю компанию.
3. Окружение
Курс $ на 01.01.2006 г. – 29 руб. Ставка рефинансирования – 13 % в год. Инфляция на сбыт – 12 %, на материалы – 10 %, на зарплату – 10 % в год. Предприятие платит налоги: на прибыль, имущество, рекламу, НДС, ЕСН.
4. Инвестиционный план
Планируется приобретение 4 автомобилей по цене 250 тыс. руб. в июне 2006 г.
30
5. Операционный план
План перевозок − 20 тыс. км в месяц в летнее время, зимой на 30 % меньше. Зимний период с 15 октября по 15 апреля. Цена услуги −12 руб. за единицу (км) с учетом налога на добавленную стоимость. Скидок нет. Оплата за услугу производится по факту в течение 3 дней. Запасов материалов нет. Приобретение комплектующих в течение месяца равномерно. Заработная плата водителей − 2,50 руб., расход горючего – 5 руб., резины и запасных частей – 30 коп. на единицу услуги. Количество водителей – 10 человек. Количество автомобилей – 20 единиц.
Управленческий и обслуживающий персонал предприятия: директор (зарплата – 10 тыс. руб. в месяц), бухгалтер (зарплата – 8 тыс. руб. в месяц),
мастер, диспетчер (заработная плата – 5 тыс. руб. в месяц), уборщица, дворник, сторож (заработная плата – 2 тыс. руб. в месяц).
Издержки услуги по ремонту ПС – 20 тыс. руб. в месяц. Оплата за телефон – 150 руб. в месяц.
Отопление –100 тыс. руб. в месяц (в зимнее время). Освещение –20 тыс. руб. в месяц.
Вода –2500 руб. в месяц. Реклама − 5 тыс. руб. в месяц.
6. Финансирование
Финансирование за счет выпуска акций не предусматривается. 01.06.2006 г. взят кредит в банке сроком на полгода для покупки ав-
томобилей. Выплата процентов ежемесячно. Поступление кредита одной суммой. Возврат кредита по схеме: первые 4 месяца по 5 тыс. руб., следующие 2 месяца по 50 тыс. руб., в конце 2006 г. – оставшаяся сумма.
Предприятие имеет поступления от сдачи в аренду помещений – 50 тыс. руб. в месяц.
Предприятие оказывает благотворительную помощь детскому саду в размере 5 тыс. руб. в месяц (выплачивается из прибыли).
По итогам года 10 % прибыли идет на выплату дивидендов. Формирование резервов не предусмотрено.
Льгот по налогу на прибыль нет.
7. Результаты
Составить с помощью программы:
•отчет о движении денежных средств;
•баланс предприятия;
•отчет о прибылях и убытках;
•отчет об использовании прибыли.
31
Дать оценку проекту, используя раздел «Анализ проекта». Определить точку безубыточности, устойчивость проекта, основные финансовые показатели, эффективность инвестиций. Использовать раздел «Актуализация», изменяя план сбыта, расход комплектующих и другие показатели (на выбор).
Основные таблицы и графики
|
Кэш-фло, 2006 г. (руб.) |
|
Табл.П.2.2. |
||
|
|
|
|||
Показатель |
|
Период |
|
||
|
1 квартал |
2 квартал |
|
3 квартал |
4 квартал |
Поступления от продаж |
4 916 771,42 |
7 026 667,02 |
|
7 685 064,37 |
6 003 726,23 |
Затраты на материалы и |
2 247 188,86 |
3 138 955,13 |
|
3 397 430,21 |
2619 649,75 |
комплектующие |
|
|
|
|
|
Затраты на сдельную за- |
1 059 994,75 |
1 480 639,24 |
|
1 602 561,42 |
1 235 683,84 |
работную плату |
|
|
|
|
|
Суммарные прямые из- |
3 307 183,61 |
4 619 594,44 |
|
4 999 991,64 |
3 855 333,59 |
держки |
|
|
|
|
|
Общие издержки |
444 310,71 |
198 457,82 |
|
152 724,10 |
407 112,39 |
|
|
|
|
|
|
Затраты на персонал |
102 970,92 |
105 930,03 |
|
108 974,18 |
112 105,81 |
|
|
|
|
|
|
Суммарные постоянные |
547 281,63 |
304 387,85 |
|
261 698,28 |
519 218,79 |
издержки |
|
|
|
|
|
Вложения в кратко- |
500,00 |
|
|
|
|
срочные ценные бумаги |
|
|
|
|
|
Другие поступления |
18 160 700,00 |
150 000,00 |
|
150 000,00 |
150 000,00 |
Другие выплаты |
5 660 900,00 |
15 000,00 |
|
15 000,00 |
15 000,00 |
Налоги |
2 820 103,11 |
3 375 307,85 |
|
3 643109,86 |
3 373 391,07 |
Кэш-фло от операцион- |
10 742 503,07 |
-1 137 623,11 |
|
-1 084 735,40 |
-1 609 217,22 |
ной деятельности |
|
|
|
|
|
Затраты на приобрете- |
|
1 048 352,92 |
|
|
|
ние активов |
|
|
|
|
|
Кэш-фло от инвестици- |
|
-1 048 352,92 |
|
|
|
онной деятельности |
|
|
|
|
|
Займы |
|
1 000 000,00 |
|
|
|
Выплаты в погашение |
|
5 000,00 |
|
60 000,00 |
1 635 000,00 |
займов |
|
|
|
|
|
Выплаты процентов по |
26 250,00 |
26 250,00 |
|
26 250,00 |
17 500,00 |
займам |
|
|
|
|
|
Кэш-фло от финансовой |
-26 250,00 |
968 750,00 |
|
-86 250,00 |
-1 652 500,00 |
деятельности |
|
|
|
|
|
Баланс наличности на |
34 800,00 |
10 751 |
|
9 533 827,04 |
8 362841,63 |
начало периода |
|
053,07 |
|
|
|
Баланс, наличности на |
10 751 053,07 |
9 533 827,04 |
|
8 362 841,63 |
5101 124 ,41 |
конец периода |
|
|
|
|
|
32
|
Баланс, 2006 г. (руб.) |
|
Табл.П.2.3. |
||
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
Показатель |
|
Период |
|
||
|
1 квартал |
2 квартал |
|
3 квартал |
4 квартал |
Денежные средст- |
10 751 0536,07 |
9 533 827,04 |
|
8 362 841,63 |
5 101 124,43 |
ва |
|
|
|
|
|
Счета к получе- |
171 203,36 |
251 604,70 |
|
258 835,15 |
186 391,37 |
нию |
|
|
|
|
|
Банковские вкла- |
|
|
|
|
|
ды и ценные бу- |
|
|
|
|
|
маги |
|
|
|
|
|
Суммарные теку- |
10 922 256,43 |
9 785 431,74 |
|
8 621 676,78 |
5 287 515,78 |
щие активы |
|
|
|
|
|
Основные средст- |
27 473 000,00 |
28 521 352,92 |
|
28 521 352,92 |
28 514 952,92 |
ва |
|
|
|
|
|
Накопленная |
470 765,00 |
941 530,00 |
|
1 438 503,82 |
1 929 077,65 |
амортизация |
|
|
|
|
|
Остаточная стои- |
27 002 235,00 |
27 579 822,92 |
|
27 082 849,10 |
26 585 875,27 |
мость |
|
|
|
|
|
основных |
|
|
|
|
|
средств: |
|
|
|
|
|
здания и сооруже- |
17 182 500,00 |
16 965 000,00 |
|
16 747 500,00 |
16 530 000,00 |
ния |
|
|
|
|
|
оборудование |
9 814 935,00 |
10 611 622,92 |
|
10 333 749,10 |
10 055 875,27 |
другие активы |
4 800,00 |
3 200,00 |
|
1 600,00 |
|
СУММАРНЫЙ |
37 924 491,43 |
37 365 254,66 |
|
35 704 525,88 |
31 873 391,05 |
АКТИВ |
|
|
|
|
|
Отсроченные на- |
6 983 874,70 |
4 887 225,60 |
|
2 655 744,46 |
281 278,54 |
логовые платежи |
|
|
|
|
|
Краткосрочные |
700 000,00 |
1 695 000,00 |
|
1 635 000,00 |
|
займы |
|
|
|
|
|
Счета к оплате |
26 115,77 |
38 380,38 |
|
39 483,33 |
28 432,58 |
Суммарные крат- |
7 709 990,47 |
6 620 605,98 |
|
4 330 227,78 |
309 711,12 |
косрочные обяза- |
|
|
|
|
|
тельства |
|
|
|
|
|
Капитал, внесен- |
24 000,00 |
24 000,00 |
|
24 000,00 |
24 000,00 |
ный сверх номи- |
|
|
|
|
|
нала |
|
|
|
|
|
Добавочный ка- |
29 978 000,00 |
29 978 000,00 |
|
29 978 000,00 |
29 978 000,00 |
питал |
|
|
|
|
|
Нераспределенная |
212 500,96 |
742 648,68 |
|
1 372 298,10 |
1 561 679,93 |
прибыль |
|
|
|
|
|
Суммарный соб- |
30 214 500,96 |
30 744 648,68 |
|
31 374 298,10 |
31 563 679,93 |
ственный капитал |
|
|
|
|
|
СУММАРНЫЙ |
37 924 491,43 |
37 365 254,66 |
|
35 704 525,88 |
31 873 391,05 |
ПАССИВ |
|
|
|
|
|
33
|
Прибыли-убытки, 2006 г. (руб.) |
Табл.П.2.4. |
|||
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
Показатель |
|
Период |
|
|
|
|
1 квартал |
2 квартал |
|
3 квартал |
4 квартал |
Налоги с продаж |
757,14 |
778, 90 |
|
801,28 |
824,31 |
Чистый объем про- |
4 526 985,89 |
6 022 160,39 |
|
6 518 082,.64 |
5 025 686,24 |
даж |
|
|
|
|
|
Материалы и ком- |
1 904 397,34 |
2 660131,52 |
|
2 379 178,15 |
2 220 042,16 |
плектующие |
|
|
|
|
|
Сдельная зарплата |
1 335 593,33 |
1 865 605,44 |
|
2 019 227,33 |
1 556 361,64 |
Суммарные прямые |
3 239 990,72 |
4 525 736,96 |
|
4 898 405,54 |
3 777 003,80 |
издержки |
|
|
|
|
|
Валовая прибыль |
1 236 995,17 |
1 496 423,43 |
|
1 619 637,10 |
1 248 682,44 |
Налог на имущест- |
135 795,78 |
135 189,21 |
|
136 242,54 |
133 757,67 |
во |
|
|
|
|
|
Административные |
334,99 |
396,05 |
|
407,43 |
413,14 |
издержки |
|
|
|
|
|
Производственные |
363 316,65 |
154 586,90 |
|
115 438,75 |
330 620,56 |
издержки |
|
|
|
|
|
Маркетинговые |
12 832,87 |
13 201,65 |
|
13 581,03 |
13 371,31 |
нздержки |
|
|
|
|
|
Зарплата админи- |
68637,.66 |
70 661,56 |
|
72 692,19 |
74 731,17 |
стративного персо- |
|
|
|
|
|
нала |
|
|
|
|
|
Зарплата производ- |
61 055,70 |
62 810,28 |
|
64 615,28 |
66 472,15 |
ственного персона- |
|
|
|
|
|
ла |
|
|
|
|
|
Суммарные посто- |
506 277,86 |
301 656,43 |
|
266 734,67 |
486 264,32 |
янные издержки |
|
|
|
|
|
Амортизация |
474 065,00 |
470 765,00 |
|
436 973,82 |
436 973,82 |
Проценты по креди- |
26 250,00 |
26 250,00 |
|
26 250,00 |
17 500,00 |
там |
|
|
|
|
|
Суммарные непро- |
500 315,00 |
497 015,00 |
|
523 223,82 |
514 473,82 |
изводственные из- |
|
|
|
|
|
держки |
|
|
|
|
|
Другие доходы |
150 000,00 |
150 000,00 |
|
150 000,00 |
150 000,00 |
Другие издержки |
15 000,00 |
15 000,00 |
|
15 000,00 |
15 000,00 |
Прибыль до выпла- |
279 606,53 |
697 562.78 |
|
828 436,07 |
249186,63 |
ты налога |
|
|
|
|
|
Налогооблагаемая |
279 606,53 |
697 562,78 |
|
828 486,07 |
243186,63 |
прибыль |
|
|
|
|
|
Налог на прибыль |
67105,57 |
167 415,07 |
|
193 836,66 |
58 804,79 |
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль |
212 500,96 |
530147,72 |
|
629 649,41 |
189 381,84 |
|
|
|
|
|
|
34
Отчет об использовании прибыли, 2006 г. |
|
|
|
|
Табл.П.2.5. |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель |
|
|
Период |
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
1 квартал |
|
2 квартал |
|
3 квартал |
|
|
4 квартал |
|
|||||
Чистая прибыль |
212 500,96 |
|
530 147,72 |
|
629649,41 |
|
189 381,84 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная при- |
|
|
212 500,96 |
|
742 648,68 |
|
|
1 372 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
298,10 |
|
||
быль предыдущего пе- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
риода |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль к распределе- |
212 500,96 |
|
742 648,68 |
|
1372 298,10 |
|
1561679.93 |
|
||||||
нию |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Нераспределенная при- |
212 500,96 |
|
742 648,68 |
|
1372 293,10 |
|
1561679,93 |
|
||||||
быль текущего периода |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Статистический анализ проекта |
|
|
|
|
Табл.П.2.6. |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Эффективность инвестиций |
|
|
Среднее |
|
Неопределен- |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ность |
|
||
Дисконтированный период окупаемости, мес. |
|
1 |
|
|
|
|
|
0,00 |
|
|||||
Индекс прибыльности |
|
|
|
|
4,09 |
|
|
|
|
|
0,50 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Чистый приведенный доход |
|
|
5 991 644,00 |
|
|
|
0,08 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Внутренняя норма рентабельности |
|
|
10 000,00 |
|
|
|
|
0,00 |
|
|||||
Период окупаемости, мес. |
|
|
1 |
|
|
|
|
|
0,00 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Средняя норма рентабельности |
|
|
195,43 |
|
|
|
|
|
0,08 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Модифицированная внутренняя норма рентабель- |
|
123,.30 |
|
|
|
|
|
0,15 |
|
|||||
ности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Эффективность инвестиций |
|
|
|
|
Табл.П.2.7. |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
Показатель |
|
|
|
|
|
Рубль |
|
|
Доллар |
||||
Ставка дисконтирования, % |
|
|
|
|
|
10,00 |
|
|
|
6,00 |
|
|||
Период окупаемости PB, мес. |
|
|
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|||
Дисконтированный период окупаемости DPB, мес. |
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Средняя норма рентабельности ARR, % |
|
|
|
|
|
195,68 |
|
|
195,68 |
|
||||
Чистый приведенный доход NPV |
|
|
|
|
|
6 037 112 |
|
211 920 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Индекс прибыльности PI |
|
|
|
|
|
|
|
2,05 |
|
|
|
2,01 |
|
|
Внутренняя норма рентабельности IRR, % |
|
|
|
|
|
10 000,00 |
|
10 000,00 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Модифицированная внутренняя норма рентабельности MIRR, |
|
123,59 |
|
|
112,31 |
|
||||||||
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35
Финансовые показатели, 2006 г. |
|
Табл.П.2.8. |
||
|
|
|||
|
|
|
|
|
Показатель |
Период |
|
|
|
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
Коэффициент текущей лик- |
136,08 |
152,78 |
177,30 |
417,55 |
видности CR, % |
|
|
|
|
Коэффициент срочной ликвид- |
136,08 |
152,78 |
177,30 |
417,55 |
ности QR, % |
|
|
|
|
Чистый оборотный капитал |
|
|
|
|
NWC, руб. |
3 036 930,43 |
3 497 803,50 |
3 913 610,11 |
4 776832,03 |
$ |
108 461,80 |
124 321,55 |
139 771,79 |
170 603,29 |
Коэффициент оборачиваемо- |
3,42 |
3,59 |
3,53 |
3,53 |
сти дебиторской задолженно- |
|
|
|
|
сти СР |
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемо- |
1,24 |
1,24 |
1,24 |
1,24 |
сти кредиторской задолженно- |
|
|
|
|
сти CPR |
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемо- |
5,96 |
6,89 |
6,66 |
4,21 |
сти, рабочего капитала NCT |
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемо- |
0,67 |
0,89 |
0,96 |
0,75 |
сти, основных средств FAT |
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемо- |
0,47 |
0,65 |
0,72 |
0,61 |
сти активов ТАТ |
|
|
|
|
Суммарные обязательства к |
21,80 |
17,83 |
13,98 |
4,55 |
активам TD/TA, % |
|
|
|
|
Суммарные обязательства к |
27,88 |
21,70 |
16,25 |
4,77 |
собственному капиталу |
|
|
|
|
TD/EQ, % |
|
|
|
|
Коэффициент покрытия про- |
11,65 |
27,57 |
32,56 |
15,24 |
центов TIE, раз |
|
|
|
|
Коэффициент рентабельности |
28,43 |
24,85 |
24,85 |
24,85 |
валовой прибыли GPM, % |
|
|
|
|
Коэффициент рентабельности |
6,18 |
11,58 |
12,71 |
4,96 |
операционной прибыли ОРМ, |
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
Коэффициент рентабельности |
4,69 |
8,80 |
9,66 |
3,77 |
чистой прибыли NPM, % |
|
|
|
|
Рентабельность оборотных ак- |
7,42 |
20,94 |
28,06 |
12,06 |
тивов RCA, % |
|
|
|
|
Рентабельность внеоборотных |
3,13 |
7,84 |
9,24 |
2,83 |
активов RFA, % |
|
|
|
|
Рентабельность инвестиций |
2,20 |
5,71 |
6,95 |
2,29 |
R0I, % |
|
|
|
|
Рентабельность собственного |
2,81 |
6,34 |
8,08 |
2,40 |
капитала ROE, % |
|
|
|
|
36
|
1 600 000 |
|
|
|
|
|
|
|
1 400 000 |
|
|
|
|
|
|
|
1 200 000 |
|
|
|
|
|
|
|
1 000 000 |
|
|
|
|
|
|
. |
800 000 |
|
|
|
|
|
|
руб |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
600 000 |
|
|
|
|
|
|
|
400 000 |
|
|
|
|
|
|
|
200 000 |
|
|
|
|
|
|
|
0 |
|
|
|
|
|
|
|
20 000 |
40 000 |
60 000 |
80 000 |
100 000 |
120 000 |
140 000 |
|
|
|
км |
|
|
|
|
|
Поступления от продаж |
|
Постоянные издержки |
||||
|
Суммарные издержки |
|
Прямые издержки |
|
|||
|
Рис.П.2. Точка безубыточности |
|
|
|
|||
37
Содержание
Введение……………………………………………………………….…..…...4 Раздел 1. Проект…………………………………………………………….….5
Раздел 2. Компания……………………………………………………….……8
Раздел 3. Окружение ……………………………………………………..…..10
Раздел 4. Инвестиционный план…………………………………………….11
Раздел 5. Операционный план…………………………………….………....12 Раздел 6. Финансирование…………………………………………….……..13 Раздел 7. Результаты…………………………………………………….……16
Раздел 8. Анализ проекта…………………………………………….….…...18 Раздел 9. Актуализация………………………………………………….…...22 Приложение 1……………………………………………….……………...…24 Приложение 2…………………………………………………………………32
Учебное издание
Руководство для дипломного проектирования
Составители: Лариса Васильевна Эйхлер Людмила Вениаминовна Толкачева Наталья Николаевна Чепелева
Редактор Н.И. Косенкова
Лицензия ИД № 00064 от 16.08.99 Подписано к печати
Формат 60х90 1/16. Бумага писчая Оперативный способ печати Гарнитура Таймс
Усл. п. л. 2,75, уч.-изд. л. 2,75 Тираж 50 экз. Изд. № 14 . Заказ Цена договорная
Издательство СибАДИ 644099, Омск, ул. П.Некрасова, 10
_______________________________________________
Отпечатано в ПЦ издательства СибАДИ 644099, Омск, ул. П.Некрасова, 10
38
Методические указания по моделированию и оценке бизнес-проектов
на предприятиях автомобильного транспорта с использованием программы «Project Expert 7»
для студентов очной и заочной форм обучения специальности 080502 – Экономика и управление на предприятии (транспорт)
39