5.2. Капитал: сущность и трактовки

Можно выделить три основных подхода в трактовке этой категории: экономический, бухгалтерский и учетно-аналитический.

Экономический подход реализует физическую концепцию капитала, который рассматривается в широком смысле как совокупность ресурсов, являющихся универсальными источниками доходов общества, и подразделяется:

1. на личностный (неотчуждаемый от носителя, т.е. человека);

2. на частный;

3. на публичных союзов, включая государство.

Последние можно подразделить на реальный и финансовый капиталы.

Реальный капитал воплощается в материально-вещественных благах как факторах производства (здания, машины, транспортные средства и др.).

Финансовый капитал — в ценных бумагах и денежных средствах. В соответствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу.

В рамках бухгалтерского подхода, реализуемого на уровне хозяйствующего субъекта, капитал-интерес собственника в его активах, т.е. термин «капитал» выступает синонимом «чистых активов», а его величина рассчитывается как разность между суммой активов субъекта и величиной его обязательств. Финансовая концепция капитала может быть выражена следующей балансовой моделью:

Ка = СК + ЗК, (5.1)

где Ка — активы хозяйствующего субъекта в стоимостной оценке;

СК — капитал собственников;

ЗК — обязательства перед третьими лицами.

В соответствии с этим подходом, величина капитала исчисляется как итог раздела III «Капитал и резервы».

Учетно-аналитический подход — комбинация двух предыдущих. При данном подходе капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон:

■ направлений его вложений (капитал как единая самостоятельная субстанция не существует и всегда облекается в некоторую физическую форму);

■ источников происхождения (откуда получен капитал, чей он). Поэтому выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Активный капитал — производственные мощности хозяйствующего субъекта, формально представленные в активе баланса в виде двух блоков: основного и оборотного капитала. Основной капитал включает в себя:

1. основные средства;

2. долгосрочные финансовые вложения;

3. незавершенное строительство (долгосрочные инвестиции);

4. нематериальные активы.

Пассивный капитал — долгосрочные источники средств, за счет которых сформированы активы субъекта, они делятся на собственный и заемный капиталы.

Собственный капитал — часть стоимости активов, достающейся собственникам после удовлетворения требований третьих лиц. Оценка собственного капитала может быть выполнена формально (по балансовым (по данным текущего учета и отчетности) или рыночным оценкам) или фактически (в случае ликвидации предприятия). Собственный капитал можно понимать как аналог долгосрочной задолженности предприятия перед своими собственниками. Формально собственный капитал представлен в пассиве баланса в той или иной градации (основные компоненты: уставный капитал, дополнительный и резервный капитал, нераспределенная прибыль).

Заемный капитал — денежная оценка средств, предоставленных предприятию на долгосрочной основе третьими лицами. В отличие от собственного заемный капитал:

1. подлежит возврату, условия возврата оговариваются в момент его мобилизации;

2. постоянен, так как с позиции кредитора номинальная величина основной суммы долга не меняется (если сумма долгосрочного кредита составляла 10 млн. дол., то именно эта сумма будет и возвращена, вложение же аналогичной суммы в акции может с течением времени сопровождаться как доходами, так и потерями).

Формально заемный капитал представлен в пассиве баланса как совокупность долгосрочных и краткосрочных обязательств организации перед третьими лицами.

С материально-вещественной позиции капитал обезличен, т.е. распылен по разным активам предприятия. В связи с этим необходимо помнить, что все средства, показанные в активе баланса, за исключением финансовой аренды, — собственные средства, но профинансированы они из различных источников. В случае ликвидации организации удовлетворение требований третьих лиц будет осуществляться в соответствии с законом в определенной последовательности и сумме.

Для того чтобы избежать путаницы, в рамках учетно-аналитического подхода термин «активный капитал» стараются не использовать — элементы активной стороны баланса называют «средства». Капитал рассматривается как возможная характеристика источников финансирования деятельности.

Классификация капитала (источников средств организации).

1. Источники средств краткосрочного назначения:

1. Кредиторская задолженность.

2. Краткосрочные кредиты и займы.

2. Авансированный капитал (долгосрочный капитал).

2.1. Собственный капитал:

• обыкновенный акционерный капитал (обыкновенные акции, добавочный капитал, фонды и резервы, нераспределенная прибыль);

• привилегированные акции.

2.2. Обязательства (заемный капитал):

• банковские кредиты;

• облигационные займы;

■ прочие займы, обязательства по финансовому лизингу. Нельзя путать средства и их источники. Если в балансе показано, что в организации создан резервный капитал в размере 600 тыс. руб.,

77

это не означает, что данная сумма денег хранится в виде резерва как товар на складе; это означает лишь, что в системе учета за счет нераспределенной, т.е. невыплаченной собственникам, прибыли сформирован источник (фонд), который, по сути, представляет собой часть капитала собственников. Способы использования этого фонда ограничены законодательством, а 600 тыс. руб. распылены по различным активам: основные средства, дебиторы, денежные средства и т.д. Поэтому купить что-либо за счет фонда (источника) невозможно — все покупки делаются за счет имеющихся денежных средств.