Тема 7. Финансовое планирование в организации.

7.1.Понятие, сущность и виды финансового планирования.

Финансовое планирование – важнейшая составная часть внутрихозяйственного планирования. Посредством планирования выработанные стратегические цели приобретают форму конкретных финансовых показателей; устанавливаются стандарты для организации финансовой информации; определяются приемлемые границы затрат, необходимых для реализации всей совокупности планов предприятия; рассматриваются сведения для разработки и корректировки общехозяйственной стратегии. Объектом финансового планирования являются фонды денежных средств и источники их формирования.

Любое предприятие, независимо от его размеров, сталкивается с необходимостью планирования своих доходов и расходов. Для поддержания, а тем более развития производства непрерывно требуются средства, чтобы профинансировать расходы на зарплату, материалы, товары, другие прямые и накладные расходы.

Финансовое планирование – это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

К задачам, которые призвано решать финансовое планирование можно отнести следующие:

- обеспечение финансовыми ресурсами производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

- увеличение размера прибыли, повышение показателей рентабельности;

- обеспечение реальной сбалансированности планируемых доходов и расходов предприятия;

- определение финансовых взаимоотношений с бюджетами, банками и т.д.;

- контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью предприятия.

Важнейшими объектами финансового планирования являются:

* выручка от реализации проданных товаров (услуг, работ);

* прибыль и ее распределение по соответствующим направлениям;

* фонды специального назначения и их использование (например, резервный фонд в акционерных обществах);

* объем платежей в бюджет и социальные фонды;

* объем заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка;

* плановая потребность в оборотных активах;

* объем капитальных вложений и источники их финансирования и др.

Финансовое планирование должно быть направлено на достижение следующих целей:

- определение объема предполагаемых поступлений денежных ресурсов (в разрезе всех источников, видов деятельности) исходя из намеченного объема производства;

- определение возможности реализации продукции (в натуральном и стоимостном выражении) с учетом заключаемых договоров и конъюнктуры рынка;

- обоснование предполагаемых расходов на соответствующий период;

- установление оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов;

- определение результативности каждой крупной хозяйственной и финансовой операции с точки зрения конечных финансовых результатов;

- обоснование на короткие периоды равновесия поступления денежных средств и их расходования для обеспечения платежеспособности компании, ее устойчивого финансового положения.

Выделя­ют три основных условия финансового планирования:

- прогнозирование. Финансовые планы должны быть составлены при как мож­но более точном прогнозе определяющих факторов. При этом прогнозирование может основываться на исторической информации, с использованием аппарата математической статистики (математического ожидания, линии тренда и т. д.). результатов моделей прогнозирования (статистических моделей учитывающих взаимосвязь факторов друг с другом и внешними факторами), экспертных оце­нок и др.

- выбор оптимального финансового плана. Очень важный момент для менедже­ров компании. На сегодняшний день не существует модели, решающей за менед­жера, какую из возможных альтернатив следует принять. Решение принимается после изучения альтернатив, на основе профессионального опыта и, возможно даже, интуиции руководства.

- контроль над реализацией финансового плана. Достижение долго­срочных планов невозможно без текущего планирования, подчиненного этим дол­госрочным планам.

Система финансового планирования является важнейшим инструментом финансового управления на предприятии и объединяет процессы долгосрочного, краткосрочного и текущего финансового планирования деятельности предприятия.

Долгосрочное финансовое планирование осуществляется в рамках бизнес планирования и сводится к разработке финансового плана предприятия на 5-10 летний период, в зависимости от того как далеко можно спрогнозировать развитие производства.

Долгосрочное финансовое планирование позволяет оценить прибыльность производства и просчитать возможные изменения в ее финансовом состоянии при реализации поставленных в бизнес-плане целей, с учетом влияния внешних факторов (инфляция, налоги, стоимость кредитов, политическая обстановка и пр.).

Разработка финансового плана предприятия включает: прогноз прибыли и убытков, прогноз движения денежных средств, прогноз баланса активов и пассивов, на основе которых выполняется расчет финансовых показателей и анализ изменения финансового состояния предприятия в долгосрочной перспективе.

В краткосрочном финансовом планировании выделяют следующие этапы:

- анализ финансового состояния компании;

- расчет плановых притоков денежных средств;

- расчет плановых оттоков денежных средств;

- выявление потребности в дополнительных источниках финансирования;

- выбор источников финансирования;

- подготовка планов финансирования;

- оценка планов финансирования;

- ситуационное моделирование.

Основными понятиями финансового планирования являются:

Финансовый план – обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств предприятия на текущий ( до одного года) и долгосрочный (свыше одного года) период. Он включает в себя составление операционных и текущих бюджетов, а также прогнозы финансовых ресурсов на два- три года.

Бюджетирование – процесс составления конкретных бюджетов в соответствии с целями оперативного планирования (например, платежный календарь на предстоящий месяц).

Бюджет предприятия – оперативный финансовый план, составленный, как правило, на период до одного года, отражающий расходы и поступления средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. В практике управления финансами фирмы используются два основных вида бюджетов – оперативный (текущий) и капитальный.

Бюджетирование капитала – процесс разработки конкретных бюджетов по управлению капиталом предприятия – источниками формирования капитала (пассивы баланса) и их размещению (активы баланса), например прогноз баланса активов и пассивов на предстоящий период.

Бизнес-план – основной документ, разрабатываемый и представляемый инвестору (кредитору) по реальному инвестиционному проекту или проекту санации данного предприятия при угрозе его банкротства. В данном документе в краткой форме и общепринятой последовательности разделов излагаются параметры проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.

Смета – форма планового расчета, определяющая потребности предприятия в денежных ресурсах на предстоящий период и последовательность действий по исчислению показателей, например смета затрат на производство и реализацию продукции, составляемая на год с поквартальной разбивкой.

7.2. Принципы финансового планирования.

Характер и содержание плановой финансовой работы определяю принципы планирования, соблюдение которых уменьшает риск отрицательного результата.

Система бюджетного планирования предприятия опирается на следующие базовые принципы:

- Принцип интегрированного планирования. Данный принцип предполагает, что отдельные планы и бюджеты увязываются в общую систему с помощью планово-контрольных расчетов, которые позволяют координировать все частные планы с точки зрения обеспечения прибыльности и ликвидности компании.

- Принцип последовательного планирования. Данный принцип предполагает, что процесс взаимоувязки и интеграции отдельных планов на период происходит последовательно во времени. Исходными пунктами планирования является планирование продуктовой программы (продаж), программы производства, закупок и т.д.

- Принцип нормативного планирования. Который требует установления наиболее значимых групп нормативов (внутризаводские цены, стандартные издержки, лимиты по статьям расходов, нормативы запасов и др.). Данные нормативы устанавливаются финансово-экономической службой предприятия, уточняются в процессе составления бюджета и доводятся до структурных подразделений.

- Принцип сквозного планирования. Придерживаться данного принципа необходимо при организации бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия. Он предполагает выделение на всех уровнях следующих функциональных бюджетов:

- бюджет затрат на оплату труда,

- бюджет материальных затрат,

- бюджет затрат на энергоресурсы;

- бюджет амортизации;

- бюджет прочих накладных расходов

- Принцип экономической целостности. В соответствие с этим принципом при составлении консолидированных (сводных) планов и отчетов предприятия (производства) необходимо исключать из рассмотрения внутризаводские (внутрипроизводственные) материальные и денежные обороты. Только таким образом обобщенная информация будет отражать реальное экономическое состояние предприятия (производства) в целом. Между тем, при оценке деятельности отдельных структурных подразделений используются неконсолидированные обороты.

Принцип единства предполагает, что планирование должно иметь системный характер. Единое направление плановой деятельности, общность целей всех подразделений становятся возможными в рамках вертикального единства предприятия.

Координация планов отдельных подразделений выражается в том, что нельзя планировать деятельность одних подразделений фирмы вне связи с другими; всякие изменения в планах одних структурных единиц должны быть отражены в планах других структурных подразделений. Следовательно, взаимосвязь и одновременность – главные черты координации планирования на предприятии.

Принцип участия означает, что каждый специалист фирмы становиться участником плановой деятельности независимо от должности и выполняемой функции.

Принцип непрерывности заключается в том, что процесс планирования должен осуществляться систематически в рамках установленного цикла; разработанные планы должны непрерывно приходить на смену друг другу (план закупок – план производства - план по маркетингу). В то же время неопределенность внешней среды и наличие непредусмотренных изменений внутренней обстановки требуют корректировки и уточнения планов фирмы.

Принцип гибкости тесно связан с предыдущим принципом и заключается в придании планам и процессу планирования в целом способности изменяться в связи с возникновение непредвиденных обстоятельств. Поэтому планы должны содержать так называемые «резервы безопасности» (ресурсов, производственных мощностей и т.д.)

Принцип точности предполагает, что планы предприятия должны быть конкретизированы и детализированы в той степени, в какой позволяют внешние и внутренние условия деятельности фирмы.

Принцип финансового соотношения сроков («золотое банковское правило») – получение и использование средств должны проиходить в установленные сроки, капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств.

Принцип платежеспособности – планирование денежных средств должно обеспечивать платежеспособность предприятия в любое время года. В данном случае у предприятия должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечивать погашение краткосрочных обязательств.

Принцип рентабельности капиталовложений – для капитальных вложений необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования (финансовый лизинг и др.). Заемный капитал выгодно привлекать лишь в том случае, если он превышает рентабельность собственного капитала, т.е. обеспечивается действие эффекта финансового рычага (левериджа).

Принцип сбалансированности рисков – особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Принцип приспособления к потребностям рынка – для предприятия важно учитывать коньюктуру рынка и свою независимость от предоставления кредитов.

Принцип предельной рентабельности – целесообразно выбирать такие капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.

Финансовое планирование в западных фирмах ориентируется на извлечение приемлемой прибыли и сохранение своих позиций на рынке товаров и услуг. Под прибылью понимается чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после налогообложения. Поэтому при разработке финансовых планов руководство предприятия должно учитывать как размеры налогообложения, так и возможность их понижения.

7.3. Этапы финансового планирования.

Процесс финансового планирования состоит из ряда этапов, следующих друг за другом:

- исследование внешней и внутренней финансовой среды предприятия;

- прогнозирование;

- выбор вариантов развития;

- формулирование цели;

- разработка программы действий и составление графика работ, которые определяют содержание процесса планирования;

- бюджетирование. Этот этап чрезвычайной важности, он включает в себя стоимостную оценку программы и распределение ресурсов первую очередь финансовых. Бюджет может использоваться для контроля за выполнением плана и качества финансового менеджмента.

Планирование и сбор информации тесно связаны между собой. Сравнение фактических результатов с планами прошлых лет часто служит основой для разработки планов на следующий год; без учета же таких результатов любые планы бесполезны. С этой точки зрения выполнение планов нужно постоянно контролировать и если требуется – пересматривать и корректировать (чем дольше срок действия и чем быстрее меняется обстановка, тем это важнее).

Система финансового планирования призвана обеспечить устойчивость производственно-коммерческой деятельности предприятия. Данная система включает:

- комплекс бюджетного планирования структурных подразделений предприятия;

- сводный (консолидированный) бюджет доходов и расходов по предприятию в целом.

В систему бюджетного планирования входят:

- процессы формирования бюджетов;

- ответственность за формирование и использование средств бюджетов;

- процессы согласования, утверждения и контроля исполнения бюджетов.

Механизм бюджетного планирования целесообразно внедрять в практику работы российских предприятий для обеспечения экономии денежных ресурсов, большей оперативности в управлении этими ресурсами, снижения непроизводительных расходов и потерь, а также для повышения достоверности плановых показателей (в целях налогового планирования). Основные преимущества бюджетного планирования по сравнению с традиционным подходом в том, что:

- помесячное составление бюджетов структурных подразделений обеспечивает более достоверные показатели объемов и структуры доходов и расходов, чем в ныне действующей отчетности;

- в рамках утвержденных месячных бюджетов структурным подразделение предприятия представляется большая самостоятельность в расходовании средств на оплату труда;

- минимизация числа показателей бюджетов позволяет снизить затраты рабочего времени персонала экономических служб предприятия;

- бюджетное планирование позволяет экономить денежные ресурсы, что особенно важно для выхода предприятия из финансового кризиса.

Для организации эффективной системы бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия рекомендуется составлять сквозную систему бюджетов:

- бюджет материальных затрат;

- бюджет потребления энергии;

- бюджет фонда оплаты труда;

- бюджет амортизационных отчислений;

- бюджет прочих расходов;

- бюджет погашения ссуд банков;

- налоговый бюджет.

Данная система бюджетов охватывает весь денежный оборот предприятия. Сводный бюджет представляет совокупность бюджетов структурных подразделений, налогового и кредитного бюджетов. В связи с этим руководству предприятия целесообразно добиваться более активного участия структурных подразделений в подготовке бизнес плана и консолидированного бюджета. При составлении бюджетов структурных подразделений и служб предприятия целесообразно руководствоваться принципом декомпозиции. Он заключается в том, что каждый бюджет более низкого уровня является детализацией бюджета более высокого уровня, т.е. бюджеты цехов и отделов входят в сводный (консолидированный) бюджет предприятия.

Оптимальным считается такой бюджет, в котором доходный раздел равен расходной части. При дефиците сводного бюджета возникает необходимость его корректировки посредством увеличения доходов или снижения расходов.

7.4. Методы финансового планирования.

В практике финансового планирования применяются следующие методы: экономического анализа, нормативных, балансовых расчетов, денежных потоков, многовариантности, экономико-математического моделирования, метод процента от реализации.

- метод экономического анализа позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия.

- сущность нормативного метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках. Такими нормативами являются ставки налогов и сборов, нормы амартизационных отчислений и др. Существуют и нормативы хозяйствующего субъекта, разрабатываемые непосредственно на предприятии и используемые им для регулирования производственно-хозяйственной деятельности, контроль за исполнением финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. Современные методы калькулирования затрат, такие, как стандарт-кост маржинал-костинг, основаны на использовании хозяйственных норм.

- использование метода балансовых расчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. Причем большое влияние должно быть уделено выбору даты: она должна соответствовать периоду нормальной эксплуатации предприятия.

- метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетирование всех издержек и расходов. Этот метод даст более объемную информацию, чем метод балансовой сметы.

- метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные.

Так, например, в одном варианте может быть заложен продолжающийся спад производства, инфляция и слабость национальной валюты, а в другом – рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию.

- метод экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими.

- метод процента от реализации и бюджетное планирование, на основе запланированного роста объема продаж, выраженного в процентах, определяются будущие расходы, активы и обязательства, зависящие от объема продаж, а также объем нераспределенной прибыли планового периода. Для сбалансирования величины плановых активов и пассивов устанавливают сумму недостающих источников финансирования (обязательств) и расчетным итеративным путем определяют конкретные способы покрытия потребности в дополнительном финансировании. На базе полученных финансовых параметров составляются плановый счет прибылей и убытков, прогнозный баланс организации, прогноз движения денежных средств.

Контрольные вопросы:

1. В чем заключается сущность финансового планирования?

2. Перечислите этапы финансового планирования.

3. Что такое «финансовый план»?

4. Перечислите принципы планирования на предприятии.

5. Опишите сущность методов финансового планирования.

6. В чем сущность принципа непрерывности планирования?

7. Что такое «смета», «бизнес – план» предприятия?

8. В чем сущность принципа участия в планировании?

9. Что такое «бюджетирование»?

10. В чем сущность принципа единства в планировании?

Тесты для самоконтроля знаний.

1. Обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств предприятия на текущий ( до одного года) и долгосрочный (свыше одного года) период. Он включает в себя составление операционных и текущих бюджетов, а также прогнозы финансовых ресурсов на два- три года – это:

а) бюджет предприятия;

б) финансовый план;

в) бизнес – план.

2. Финансовый план – это:

а) Оперативный финансовый план, составленный, как правило, на период до одного года, отражающий расходы и поступления средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

б) Обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств предприятия на текущий ( до одного года) и долгосрочный (свыше одного года) период.

в) основной документ, разрабатываемый и представляемый инвестору (кредитору) по реальному инвестиционному проекту или проекту санации данного предприятия при угрозе его банкротства.

3. Оперативный финансовый план, составленный, как правило, на период до одного года, отражающий расходы и поступления средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия – это:

а) бюджет предприятия;

б) финансовый план;

в) бизнес – план.

4. Бюджетирование – это:

а) процесс разработки конкретных бюджетов по управлению капиталом предприятия – источниками формирования капитала (пассивы баланса) и их размещению (активы баланса);

б) процесс конкретных бюджетов в соответствии с целями оперативного планирования (например. платежный календарь на предстоящий месяц);

в) один из ключевых видов финансового плана предприятия, отражающий прогноз активов и пассивов бухгалтерского баланса на конец предстоящего квартала.

5. Целью разработки этого документа является определение возможности прироста отдельных активов за счет предполагаемых источников финансирования по пассиву баланса. С помощью этого документа обеспечивается финансовая устойчивость предприятия в прогнозном периоде:

а) Бюджет по балансовому листу;

б) смета;

в) бизнес – план.

6. Принцип декомпозиции, положенный в основу составления бюджетов отдельных подразделений предполагает:

а) каждый бюджет более низкого уровня является детализацией бюджета более высокого уровня, т.е. бюджеты цехов являются вложенными в бюджет производства, бюджет производства конкретизирует сводный бюджет предприятия;

б) при составлении консолидированных (сводных) планов и отчетов предприятия (производства) необходимо исключать из рассмотрения внутризаводские (внутрипроизводственные) материальные и денежные обороты. Только таким образом обобщенная информация будет отражать реальное экономическое состояние предприятия (производства) в целом. Между тем, при оценке деятельности отдельных структурных подразделений используются неконсолидированные обороты.

в) процесс взаимоувязки и интеграции отдельных планов на период происходит последовательно во времени. Исходными пунктами планирования является планирование продуктовой программы (продаж), программы производства, закупок и т.д.

7. Данный принцип предполагает, что процесс взаимоувязки и интеграции отдельных планов на период происходит последовательно во времени. Исходными пунктами планирования является планирование продуктовой программы (продаж), программы производства, закупок и т.д.:

а) принцип последовательного планирования;

б) принцип интегрированного планирования;

в) принцип нормативного планирования.

8. Данный принцип планирования предполагает, что планирование должно иметь системный характер. Понятие «система» означает совокупность элементов (подразделений); взаимосвязь между ними; наличие единого направления развития элементов, ориентированных на общие цели предприятия:

а) принцип единства планирования;

б) принцип интегрированного планирования;

в) принцип последовательного планирования.

9. Принцип непрерывности заключается в том, что:

а) планирование должно иметь системный характер. Понятие «система» означает совокупность элементов (подразделений); взаимосвязь между ними; наличие единого направления развития элементов, ориентированных на общие цели предприятия. Единое направление плановой деятельности, общность целей всех подразделений становятся возможными в рамках вертикального единства предприятия;

б) каждый специалист фирмы становиться участником плановой деятельности независимо от должности и выполняемой функции;

в) процесс планирования должен осуществляться систематически в рамках установленного цикла; разработанные планы должны непрерывно приходить на смену друг другу (план закупок – план производства - план по маркетингу). В то же время неопределенность внешней среды и наличие непредусмотренных изменений внутренней обстановки требуют корректировки и уточнения планов фирмы.

10. Каждый специалист фирмы становиться участником плановой деятельности независимо от должности и выполняемой функции – это предусмотрено:

а) принципом интегрированного планирования;

б) принципом участия в планировании;

в) принципом непрерывности планирования.