Тема 2. Финансовая система.

2.1. Финансовая система: сущность, основные звенья. Финансовая система РФ.

С течением времени функционирование финансов переходит на более новый качественный уровень, оно постепенно усложняется. Дальнейшее развитие товарно – денежных отношений, международного оборота способствует появлению двух сфер финансовых отношений – финансов субъектов хозяйствования и государственных и муниципальных финансов. Каждая сфера финансовой системы имеет структурные элементы и подразделяется на звенья. При этом в сфере финансов субъектов хозяйствования моно выделить следующие звенья:

- финансы коммерческих организаций;

- финансы некоммерческих организаций;

- финансы индивидуальных предпринимателей;

- финансы финансовых посредников.

В сфере государственных и муниципальных финансов:

- бюджеты органов государственной власти и органов местного самоуправления;

- внебюджетные фонды.

Таким образом, финансовая система представляет собой совокупность взаимосвязанных сфер и звеньев финансовых отношений.

Структура финансовой системы РФ представлена на рис.1.

Указанные звенья финансовой системы тесно взаимосвязаны между собой поскольку имеют один единый источник – национальный доход, создаваемый в отраслях материального производства, т.е. на предприятиях.

Основой существования финансовой системы РФ являются финансы коммерческих организаций. От состояния финансов предприятий напрямую зависит состояние финансовой системы страны. Чем крепче и стабильнее работа отдельных предприятий и отраслей реальной экономики, чем выше уровень рентабельности, тем обеспеченнее фонды денежных средств муниципальных, региональных и федерального бюджетов, внебюджетных фондов, тем полнее реализуются социальные программы в стране. С другой стороны, тем больше убыточных предприятий, тем меньше налогов они в состоянии заплатить в бюджеты различных уровней. Это приводит к сокращению бюджетных доходов, бюджетного финансирования, уменьшению количества и объемов социальных программ.

Ведущая роль в функционировании финансовой системы России принадлежит государственным и муниципальным финансам. Так, через бюджеты органов государственной власти и органов местного самоуправления происходит перераспределение основной части национального дохода, созданного в реальном секторе экономики, в сфере материального производства. Таким образом, можно сказать, что посредством бюджетов органов государственной власти и органов местного самоуправления реализуется основная функция финансов – перераспределительная.

Бюджет состоит из двух взаимосвязанных частей – доходной и расходной. Доходная часть бюджета любого уровня в основном представлена налоговыми поступлениями. Превышение доходной части над расходной обеспечивает профицит бюджета, обратная ситуация – дефицит. Анализ состава и структуры того или иного бюджета в целом позволяет в некоторой степени судить о состоянии экономики. Так, например, дефицитный бюджет чаще всего свидетельствует о наличии сбоев в функционировании экономики, о сокращении расходов на реализацию социальных программ. В то время как профицитный бюджет создает предпосылки для роста инвестиций, реальной основы развития отраслей и регионов страны, увеличения расходов государства на реализацию социальных программ. Бюджетные средства, как правило,

Финансовая система РФ
Государственные и муниципальные финансы		Финансы субъектов хозяйствования
Бюджеты органов государственной власти и органов местного самоуправления	Внебюджетные фонды	Финансы коммерческих организаций	Финансы некоммерческих организаций	Финансы индивидуальных предпринимателей	Финансы финансовых посредников

Рис. 1 – Структура финансовой системы Российской Федерации.

используются строго по назначению.

Функции во многом схожие с бюджетом государства выполняют в настоящее время внебюджетные фонды страны. По сути это средства федеральных и местных властей, направляемые на финансированиерасходов, не включенных в бюджет. Наибольшее значение из них имеют так называемые социальные внебюджетные фонды, к которым принято относить Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, фонды обязательного медицинского страхования. За счет них реализуется право граждан на социальное страхование и обеспечение. Основным источником существования указанных фондов является единый социальный налог (ЕСН).

2.2. Основы образования и использования финансовых ресурсов.

С категорией «финансы» неразрывно связана категория «финансовые ресурсы». Финансовые ресурсы является своего рода носителями финансовых отношений. Они представляют собой денежные доходы, накопления и поступления, находящиеся в собственности или распоряжении субъектов хозяйствования или органов государственной власти и местного самоуправления и используемые ими на цели расширенного воспроизводства, социальные нужды, удовлетворение других общественных потребностей.

Каждое звено финансовой системы РФ имеет свои финансовые ресурсы, источники их формирования и характерные направления использования.

В системе общегосударственных финансов основными источниками формирования финансовых ресурсов являются: валовой внутренний продукт, часть национального богатства и поступления от внешнеэкономической деятельности. В качестве финансовых ресурсов данного звена финансовой системы Российской Федерации выступают:

- налоговые доходы;

- неналоговые доходы;

- безвозмездные перечисления;

- другие доходы.

Основную часть налоговых доходов составляют налоги, зачисляемые в бюджеты различных уровней, важнейшими из которых являются налог на прибыль организаций, налог на доходы физических лиц и др. Неналоговые доходы формируются за счет средств от использования государственного и муниципального имущества, доходов от внешнеэкономической деятельности, средств, полученных в возмещение ущерба и проч.

Направления использования финансовых ресурсов данного уровня предопределены функциями государства, а именно удовлетворение потребностей общества в области развития экономики, социальной сферы, поддержания обороноспособности страны и т.д.

На уровне отдельных хозяйствующих субъектов состав, источники формирования и направления использования финансовых ресурсов в некоторой степени отличаются друг от друга, что связано с особенностями их деятельности.

Так, финансовые ресурсы коммерческих организаций – это:

- прибыль;

- амортизационные отчисления;

- резервные и другие фонды, образованные за счет прибыли прошлых лет.

Основными источниками формирования финансовых ресурсов коммерческих организаций является выручка, полученная от продажи продукции, товаров, работ, услуг, а также от прочей реализации; бюджетные средства; банковские и другие кредиты и займы.

Используются финансовые ресурсы коммерческой организации на самые разнообразные цели, среди которых могут быть следующие: выплата заработной платы персоналу организации, оплата счетов поставщиков сырья и материалов, оплата задолженности по кредитам и займам, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, финансирование капитальных вложений и т.д.

Финансовые ресурсы некоммерческой организации принципиально отличаются от финансовых ресурсов коммерческих предприятий и представлены, как правило, бюджетными средствами, безвозмездными перечислениями, прибылью и амортизационными отчислениями (если это не бюджетное учреждение), резервными фондами.

Основными источниками формирования финансовых ресурсов некоммерческой организации являются взносы учредителей, членские взносы, бюджетные средства, безвозмездные перечисления физических и юридических лиц, доходы от предпринимательской и иной приносящей доход деятельности.

Таким образом, типы предприятий накладывают серьезный отпечаток на состав, источники формирования и направления расходования финансовых ресурсов отдельных субъектов хозяйствования.

2.3. Финансовый рынок: сущность, структура и роль в формировании и использовании финансовых ресурсов.

Финансовый рынок — это рынок, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы.

Целью финансового рынка является обес­печение эффективной аккумуляции денежных средств и их распределения структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах.

Финансовые рынки можно классифицировать по ряду признаков:

- по срокам размещения средства финансовые рынки делятся на две группы: рынок денег и рынок капиталов.

На рынке денег средства размещаются на срок в пределах одного года, на рынке капиталов — на срок свыше одного года;

- по форме организации движения денежных потоков финансовый рынок делится на рынок кредитов, рынок ценных бу­маг, рынок лизинговых услуг, рынок факторинговых услуг, страховой и валютный рынки.

Часто к финансовому рынку относят и рынок драгоценных металлов.

- по месту нахождения финансовые рынки делятся на: внутренние или национальные, основная ресурсная база этих рынков основывается на национальных источниках, и ми­ровые рынки, ресурсы которых складываются за счет средств резидентов различных государств;

- по участию в проведении сделки посредников финансовый ры­нок делится на рынок без посредников и рынок с участием профессиональных посредников.

Как первичные продавцы, так и конечные потребители финансовых ресурсов делятся на три группы: хозяйствующие субъекты — предприятия и орга­низации, физические лица и государство. Продажа-покупка финансовых ресурсов может осуществляться двумя путями: непосредственно от первичного владельца их конечному по­требителю, минуя промежуточные инстанции в виде финансовых посредников, и через одного или более финансовых посредников (кредитные организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг, лизинговые и факторинго­вые компании, страховые компании);

- в зависимости от уровня развития финансовые рынки делятся на развитые и развивающиеся.

На финансовом рынке происходит столкновение спроса и предложе­ния денежных средств и капиталов и формирование цены финансовых активов.

Предложение средств, которые могут быть переданы другим субъек­там, исходит, в основном, от домашних хозяйств, но свободные денеж­ные средства образуются также и у предприятий в процессе кругообо­рота их капиталов, и у государства при формировании и использовании централизованных денежных фондов. Спрос на дополнительные финансовые ресурсы предъявляют реальный сектор экономики и в мень­ших объемах государство для финансирования своих расходов и домашние хозяйства. Свободные денежные средства (сбережения) всех эконо­мических агентов поступают на финансовый рынок, посредством сделок на котором происходит их инвестирование в различные финансовые ак­тивы. При этом большинство сбережений приходится на домашние хо­зяйства, а большинство инвестиций — на предприятия. Финансовый рынок служит своего рода механизмом, осуществляющим перемещение потоков денежных сбережений от домашних хозяйств к предприятиям, инвестирующим капиталы в свое развитие.

Наиболее крупными сегментами финансового рынка выделяют денежный рынок и рынок капиталов.

Денежный рынок — это рынок относительно краткосрочных операций (не более одного года), на котором происходит перераспределение ликвидности, т.е. свободной денежной наличности. На нем совершают­ся сделки с активами в ликвидной форме, которые могут быть использо­ваны в качестве средства платежа для погашения разнообразных обяза­тельств. Самым ликвидным активом, как известно, являются деньги в форме банкнот и остатков на текущих (расчетных) и корреспондент­ских счетах коммерческих банков. Высокой ликвидностью обладают государственные краткосрочные ценные бумаги, которые также могут применяться для погашения обязательств их владельцев. Наряду с ними на денежном рынке обращаются и краткосрочные коммерческие долго­вые обязательства, выпущенные первоклассными фирмами и корпорациями (например, векселя, коммерческие бумаги), которые часто обле­чены в форму ценных бумаг и охотно принимаются участниками рынка как средство погашения обязательств.

Денежный рынок обслуживает, в основном, движение оборотных капиталов предприятий и организаций. Наиболее четко очерченным сегментом денежно­го рынка является межбанковский рынок (рынок межбанковских кре­дитов), который представляет собой совокупность отношений между банками по поводу взаимных краткосрочных необеспеченных ссуд. На нем происходит перераспределение коротких и сверхкоротких банковс­ких ресурсов.

К денежному рынку относят обычно рынок краткосрочных банков­ских кредитов, на котором предприятия получают средства, необходи­мые для завершения расчетов, вексельный рынок и рынок краткосроч­ных высоколиквидных и надежных государственных (в некоторых стра­нах и корпоративных) ценных бумаг.

Основными участниками денежного рынка являются банки, в том числе центральный банк, который выходит на межбанковский сегмент этого рынка с предложением денег, реализуя при этом свою денежно-кредит­ную политику. При накоплении избыточной ликвидности и «перегреве» денежного рынка Центральный банк связывает избыточные ресурсы в различные финансовые инструменты, в том числе в собственные депози­ты, проводя так называемую «стерилизацию» денежной массы.

Рынок капиталов — это рынок, на котором происходит перераспре­деление свободных капиталов и их инвестирование в различные доход­ные финансовые активы. На нем совершаются относительно долгосроч­ные операции, обеспечивающие формирование собственного (акцио­нерного) капитала фирм и корпораций, привлечение инвестиций и перераспределение корпоративного контроля. Строгой границы между де­нежным рынком и рынком капиталов не существует, на том и другом из них могут обращаться одни и те же инструменты, например облигации первоклассных эмитентов. Отличие между этими секторами финансо­вого рынка заключается в выполняемых ими функциях.

Основной функцией денежного рынка является регулирование ликвидности всех участников рынка и экономики в целом. При наличии развитого денежного рынка каждый его участник имеет возможность либо разместить свои временно свободные денежные средства в высоко­ликвидные и надежные инструменты, приносящие к тому же определен­ную доходность, либо при необходимости оперативно привлечь с этого рынка дополнительные ликвидные средства. Центральный банк осуще­ствляет постоянный мониторинг денежного рынка, отслеживая движе­ние ставок процента на нем. При их росте и недостатке ликвидных средств он расширяет операции рефинансирования, проводит интервен­ции в национальной валюте, покупает ценные бумаги у участников рын­ка, в результате чего достигаются увеличение денежной массы и стабилизация ставок на денежном рынке. Избыток ликвидных средств у участников рынка провоцирует рост спроса на товары, иностранную валюту и другие доходные активы, что без соответствующего увеличения их предложения чревато всеобщим ростом цен и развитием инфляции. В этих условиях Центральный банк проводит на денежном рынке операции по связыванию избыточной ликвидности: продает иностранную валюту, ценные бумаги, размещает избыточные резервы коммерческих банков на своих депозитных счетах. Таким образом, обеспечивается регулирования ликвидности экономики в целом.

Функциями рынка капиталов являются формирование и перераспределение капиталов экономических агентов, осуществление корпоративного контроля (через движение цен на акции, что отражает рыночную стоимость предприятий), инвестирование капиталов на развитие и проведение спекулятивных операций, которые представляют собой инструмент достижения динамичной сбалансированности рынка. На нем, так же как и на денежном рынке, свободные капиталы и денежные средства могут перемещаться от их собственников к заемщикам.

Наиболее широко распространенными документами, подтверждающи­ми предоставление займа предприятию, являются ценные бумаги, представляющие собой обязательства выплатить долг в течение определенного срока с процентом, к числу которых относятся облигации, векселя, коммерческие бумаги. Покупка, продажа и перепродажа акций, облигаций и других ценных бумаг как домашними хозяйствами, так и фирмами осуществляется на особых рынках — рынках ценных бумаг.

На финансовом рынке совершаются сделки с финансовыми инстру­ментами, под которыми согласно Международным стандартам финан­совой отчетности следует понимать любые договоры, в результате которых одновременно возникают финансовый актив у одной компании я финансовое обязательство или долевой инструмент у другой. В зависимости от вида финансовых инструментов, купли-продажи различают четыре сегмента финансового ранка: валютные рынки, кредитные рынки, рынки ценных бумаг и рынки золота.

На валютном рынке совершаются сделки по купле-продаже иност­ранной валюты в наличной и безналичной формах. В России все сделки с валютой и валютными ценностями могут и должны происходить при посредничестве банков, которые являются основными участниками ва­лютных бирж и вместе с ними составляют основу инфраструктуры валютного рынка.

На кредитном рынке осуществляются сделки по предоставлению временно свободных денежных средств в ссуду одним экономическими субъектами и другим. Кредиты могут предоставляться предприятиями непосредственно друг другу (рынок межхозяйственных кредитов), бан­ками любым экономическим субъектам (рынок банковских кредитов), напрямую государству (рынок государственного долга) и населению (рынок потребительских кредитов).

На рынке ценных бумаг заключаются сделки между эмитентами цен­ных бумаг и инвесторами обычно при содействии посредников — профессиональных участников рынка ценных бумаг. На последнем выделя­ют следующие сегменты: денежный (краткосрочные ликвидные ценные бумаги), капитального финансирования (рынок титулов собственнос­ти) и долгового финансирования (рынок долговых обязательств).

В последние десятилетия стремительно развиваются также рынки, на которых осуществляются операции с производными финансовыми инструментами. Но они могут рассматриваться как составная часть и валютных рынков (например, валютные опционы), и рынков ценных бумаг (например, фьючерсы на индексы ценных бумаг). В соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности производный финансовый инструмент имеет три признака: стоимость его зависит от величины «базисной переменной», например курса ценной бумаги, став­ки процента и т.п.; для его приобретения необходимы небольшие первоначальные инвестиции по сравнению с другими контрактами, курс которых аналогичным образом реагирует на изменения рыночной конъюнктуры; расчеты по нему осуществляются в будущем.

На рынке золота происходит торговля золотом и другими драгоцен­ными металлами и камнями. Эти финансовые активы рассматриваются инвесторами как надежное средство сохранения стоимости. В периоды колебания цен на золото сделки с ним приносят доход в виде разницы цен его покупки и продажи.

Все сегменты финансового рынка тесно взаимосвязаны между собой, их границы пересекаются, одни финансовые инструменты могут конвертироваться в другие. Участниками разных сегментов выступают одни и те же организации, например, банки могут осуществлять операции практически на всех сегментах финансового рынка.

Завершая рассмотрение структуры финансового рынка, следует об­ратить внимание на то, что достаточно часто вместо понятия «финансовый рынок» используют понятие «рынок ссудных капиталов» как наи­более общее, которое дает определенность в противопоставлении товарным рынкам и рынкам рабочей силы. Финансовые рынки при этом отождествляют с фондовыми. Такое смешение является не совсем удачным. Во-первых, на рынках ссудных капиталов обращаются долговые финансовые инструменты, выражающие отношения займа. В соответ­ствии с приведенным подходом, долевые (капитальные) инструменты, в первую очередь акции, также продаются-покупаются на рынках ссудных капиталов, что не соответствует сути долевых инструментов. Во-вторых, под финансовыми рынками обычно понимают рынки, на кото­рых обращаются любые финансовые инструменты. Поэтому «финансо­вый рынок» — наиболее широкое понятие, так как функционально охватывает рынки капиталов и денежные, а по видам финансовых инст­рументов — валютные, кредитные, рынки ценных бумаг, а также золота.

2.4. Особенности построения финансовых систем в экономически развитых странах.

Финансовая система США. Современная система государственных финансов США состоит из: финансовой сис­темы федерации; финансовых систем 50 штатов; финансовых систем 12,7 тыс. админист­ративных, хозяйственно-предпринимательских, культурно-просветительных и других ме­стных подразделений (графств, муниципалитетов, таун-шипов, сельских, школьных, спе­циальных округов и т.п.) и специальных фондов.

Высшим органом управления финансами является Конгресс.

Центральное место в системе государственных финансов США занимает финансовая система федерации и федеральный бюджет, о чем свидетельствуют сложившиеся в по­следние три десятилетия параметры распределения и перераспределения средств между бюджетами трех уровней: около 65% совокупных расходов консолидированного бюджета проходят через федеральный бюджет и 35% - доля остальных двух уровней, которая де­лится между штатами и местными органами власти в пропорции 2/1.

За федеральными органами закреплены расходы общенационального значения (на во­енные цели, международные дела; финансовую поддержку каких-либо отраслей и секторов национального хозяйства; на содержание федерального государственного аппарата; управление федеральным государственным долгом и т.п.). На долю властей штатов и местных органов приходится значительная часть государственных расходов, связанных с финанси­рованием социальных нужд местного хозяйства, административного аппарата. Что касает­ся доходов, то основным источником доходной части бюджета являются налоговые посту­пления. Причем, в доходах федерального бюджета преобладают прямые налоги, в доходах штатов - косвенные, а в доходах местных органов власти - поимущественные налоги (об их процентном соотношении см. далее).

В США бюджеты регулируются через систему дотаций и отчислений. Движение ре­сурсов происходит одновременно по четырем каналам: из федерального бюджета - в бюд­жеты штатов и местные бюджеты; из бюджетов штатов - в местные бюджеты; из местных бюджетов - в бюджеты штатов; между местными бюджетами. Дотации и субсидии в США распределяются неравномерно. С их помощью на уровне штатов реализуется более 500 це­левых программ.

Федеральный бюджет в США - это весьма сложный финансовый механизм управле­ния и контроля за деятельностью всех федеральных министерств и ведомств, полностью определяющий экономические основы государственного строительства и оказывающий мощное воздействие на состояние экономики в целом.

Следует отметить, что на структуру федерального бюджета США в большей степени влияют политические события, происходящие в этой стране, а именно структура расходов и доходов непосредственно зависит от того, кто находится у «руля власти» - республи­канцы или демократы, т.к. они имеют различные бюджетные приоритеты, которые и опре­деляют статьи расходов и доходов федерального бюджета в США.

Важное место в системе государственных финансов принадлежит специальным фондам США, которые функционируют обособленно как самостоятельные финансово - кредитные учреждения. Они представляют собой совокупность денежных ресурсов, имеющих целевое назначение. Доходы этих фондов формируются за счет налоговых и не­налоговых поступлений, также за счет средств федерального бюджета.

Наиболее значительными являются фонды социального страхования. К основным общенациональным системам (фондам) социального страхования и обеспечения относятся страхование по старости, по случаю потери кормильца и страхование здоровья. Кроме то­го, существует страхование по безработице, по временной нетрудоспособности и, наконец, система государственной помощи престарелым, инвалидам и нуждающимся.

Также в США в зависимости от целей использования выделяют следующие специаль­ные фонды:

- экономические фонды, предназначенные для регулирования хозяйственной жизни. К ним относятся инвестиционные, конъюнктурные, фонд перестройки и развития и т. д. Средства этих фондов направляются на финансирование честных компаний и малорента­бельных государственных предприятий, особенно в периоды циклических кризисов. По­мощь представляется в форме безвозмездных субсидий и льготных кредитов;

- научно - исследовательские фонды, используемые для финансовой поддержки научных исследований в промышленности, строительстве, а также содержание государственных научных центров, осуществляющих разработку фундаментальных исследований;

- военно - политические фонды - резервы, находящиеся главным образом в распоряже­нии президента США, за счет которых финансируются дополнительные целевые меро­приятия имеющие особую важность. В США к ним относятся конфиденциальные (секретные) фонды федерального бюджета. Из них финансируют секретные крупномасштабные научно - технические проекты.

Финансовая система Японии. Финансовая система Японии состоит из бюджета центрального правительства, 47 бюджетов префектур и 3255 муниципалитетов, специальных фондов, финансов предпри­ятий и корпораций, а также различных финансовых институтов.

Согласно Конституции Японии Парламенту принадлежит исключительное право рас­поряжаться государственными финансами. Исполнение бюджета осуществляется мини­стерством финансов и иными министерствами и ведомствами. Кассовое обслуживание бюджета производят Японский банк и его отделения.

Доходная часть бюджета Японии состоит из налоговых и неналоговых поступлений. По сравнению с другими странами доля неналоговых поступлений в Японии достаточно высока. Сюда входят доходы от арендной платы, продажи земельных участков и другой недвижимости, пени, штрафы, доходы от лотерей, займы и т.п.

Налоговая система Японии характеризуется множественностью налогов. Их имеет право взимать каждый орган территориального управления. Но все налоги страны зафик­сированы в законодательных актах. Всего государственных налогов в Японии 25.

Основу бюджета составляют прямые налоги. К прямым налогам относятся подоход­ный налог с юридических и физических лиц, налог на имущество, на наследство, на дохо­ды от операций с ценными бумагами и некоторые другие.

Среди косвенных налогов Японии основным выступает налог на потребление, а также акцизы на спиртное, табачные изделия, нефть, газ, бензин; акцизы за услуги: за прожива­ние в гостинице, питание в ресторанах. К этой же группе относятся таможенные пошлины.

Огромную часть расходов государственного бюджета составляют социальные расхо­ды, а среди них - пенсии по старости и инвалидности.

Японское правительство обращает большое внимание на создание достойного уровня жизни лицам пожилого возраста. Это связано с тем, что численность данной категории по­стоянно растет и к 2025 году достигнет 5,2 млн. человек. Кроме того, из-за роста продол­жительности жизни и увеличения периода трудовой активности этой категории населения, а также нехватки молодой рабочей силы пожилые люди станут важным компонентом рын­ка труда.

Пенсионная система Японии достаточно сложна и многослойна. Средствами государ­ственного бюджета обеспечивается 1/3 выплат базовой пенсии. Остальное выплачивается за счет различных пенсионных фондов. Помощь предоставляется на основе Закона о га­рантиях прожиточного минимума и выплачивается по семи номинациям: на повседневные нужды, образование, жилье, медицинское обслуживание, материнство, по безработице, на похороны.

Реализуя программу научно-технического прогресса, правительство Японии увеличи­вает государственные ассигнования на НИОКР. Особое внимание, уделяемое науке и обра­зованию, объясняется тем, что они превратились в главный структурный фактор экономи­ческого роста. В составе расходов на науку 13% составляют ассигнования на социальные науки, а 87% - на естественные и технические.

За счет государственного бюджета финансируются дорожное строительство, работы по развитию авиационного и железнодорожного транспорта, системы связи, расходы по ликвидации последствий стихийных бедствий и т.п.

Что касается военных расходов, то их уровень в Японии, по сравнению с другими развитыми капиталистическими странами, достаточно низкий. Военные расходы в Японии не выходят за пределы 1% ВВП.

В Японии специальные фонды являются составной частью специальных счетов. К ним относятся страховые, пенсионные, сберегательные, инвестиционные и другие фонды.

Характерные особенности современной банковской системы Японии заключаются в следующем. Центральный Банк Японии был образован в 1882 г. по образцу Банка Бельгии, а его современная структура сформировалась в 1949 г. Интерес представляет состав Совета Банка - - высшего его органа, в который наряду с управляющими, представителями мини­стерства финансов и плановых органов входят также представители крупных и региональ­ных банков, а также отраслей торговли, промышленности и сельского хозяйства.

Государственные финансовые институты принимают участие в реализации госу­дарственных инвестиционных программ и программ кредитования.

Помимо Банка Японии и государственных финансовых институтов, в банковскую систему Японии входят коммерческие банки, банки долгосрочного кредитования, ин­вестиционные банки, трастовые банки и кооперативные банки. Наиболее известные инве­стиционные дома Nomura, Nikko, Daiwa, Yamaichi являются активными участниками ми­ровых финансовых рынков, господствуя, в частности, на рынках еврооблигаций.

Наряду с названными институтами и группами институтов к японской финансовой системе причисляют, при более широком определении, общества страхования жизни, об­щества мелкого кредита, общества финансирования ценных бумаг, а также общества фи­нансирования жилищного строительства и некоторые другие.

Финансовая система Франции. Финансовая система Франции заключает в себе центральный бюджет, бюджеты 95 департаментов, около 38 тыс. коммун, присоединенные бюджеты, специальные счета ка­значейства, финансы корпораций, а также финансовые институты. Высшим органом управления финансами является Парламент.

Ассигнования из центрального бюджета выделяются на содержание администра­тивных служб, на обслуживание государственного долга, капиталовложения, оборону, экономические и социальные программы.

Присоединенные бюджеты финансируют организации, не имеющие статуса юриди­ческого лица, но осуществляющие торгово-промышленную деятельность и обладающие финансовой автономией. К их числу относятся бюджеты: почты, телеграфа, телефона; на­циональной типографии; монетного двора; социальных сельскохозяйственных пособий; ордена Почетного легиона; ордена Освобождения.

Специальные счета казначейства охватывают различные фонды, такие, как инвести­ционно - дорожный, национально-спортивный, различные торговые счета казначейства.

Центральный бюджет (общий бюджет, присоединенные бюджеты различных государ­ственных организаций, специальные счета казначейства) аккумулирует приблизительно 80% всех доходов и расходов финансовой системы Франции.

На долю государственного бюджета приходится 47% местных бюджетов, 9 фондов социального страхования, 40% государственных предприятий и приблизительно 4% всех средств Финансовой системы. Через бюджетную систему Франции перераспределяется приблизительно 20% ВНП и 50% Национального Дохода.

Главными доходами бюджета являются налоги. Налоговая система включает прямые и косвенные налоги и взносы на социальное страхование, причем косвенные налоги игра­ют ведущую роль. В стране действуют три вида косвенных налогов (акцизы, таможенные пошлины, фискальные монопольные налоги). Но решающее значение принадлежит уни­версальному акцизу - налогу с оборота, который функционирует как НДС.

Налоги Франции делятся на 3 группы: подоходные налоги, которые взимаются с до­хода в момент его получения; налоги на потребление, взимаемые, когда доход тратится; налоги на капитал, взимаемые с собственности, т.е. с овеществленного дохода.

Из системы местных налогов следует выделить 4 основных налога: земельный налог на застроенные участки; земельный налог на незастроенные участки; налог на жилье; профессиональный налог.

Ставки налогов устанавливаются местными органами власти, но не могут превышать законодательно установленного максимума.

Финансовое подчинение местных органов обеспечивается системой государственных субсидий и займов, а также надбавками к центральным налогам. Средства местных орга­нов власти хранятся на счетах органов казначейства. Это дает возможность центральному правительству контролировать финансовую деятельность мест. Выпуск местных займов также требует одобрения государства.

Во Франции во многих коммунах установлен налог на коммунальный общественный транспорт. Обычно он вводится в коммунах с населением более 30 тыс. жителей. Его уп­лачивают все предприятия, на которых число занятых превышает 9 наемных рабочих. Ме­стные органы власти по согласованию с населением могут вводить и другие постоянные или временные налоги — налог на мощение дорог, укладку тротуаров, уборку улиц и др.

Во Франции управление финансами осуществляет Министерство экономики, финан­сов и бюджета. В его функции входят: разработка государственного бюджета и контроль за его исполнением, кассовое обслуживание бюджета; сбор налогов, пошлин и прочих посту­плений; контроль за финансовыми операциями; осуществление связи государства с пред­приятиями в качестве акционера, кредитора или гаранта; общественный учет и контроль. Вышеназванные функции распределены между соответствующими главными управления­ми.

Финансовая система Германии. В ФРГ финансовая система состоит из государственных финансов, финансов предприятий, банковской системы и специальных фондов.

Бюджетная система включает в свою очередь федеральный бюджет, бюджеты шестнадцати земель (ландов) и бюджеты общин (к земельным приравниваются бюджеты ган­зейских городов, к общинным - бюджеты объединений общин и округов). Специальные фонды в Германии социальные, пенсионные, инвестиционные, ипотечные и т.п.

Высшим органом управления финансами является Бундестаг. В ФРГ управление фи­нансами в основном возложено на федеральное министерство финансов. Оно разрабатыва­ет основы финансовой, налоговой, валютной и кредитной политики, составляет проект бюджета и среднесрочного финансового плана, осуществляет кассовое обслуживание бюджета, контроль за его исполнением, а также занимается распределением ресурсов меж­ду звеньями бюджетной системы. В управлении финансами участвуют федеральное ве­домство по финансам и федеральное управление государственным долгом, подчиненные федеральному министерству финансов. Первое ведомство занимается налоговой провер­кой предприятий, налогообложением иностранных капиталовложений, проблемами устра­нения двойного налогообложения; второе - операциями по выпуску и погашению займов и финансированием бюджетного дефицита.

Право органов власти различного уровня устанавливать те или иные налоги, а также распределение налоговых поступлений между уровнями бюджетной системы закреплено в Конституции и не может быть изменено иначе как через поправки к ней. Поступления от всех основных налогов ФРГ подлежат распределению между бюджетами различного уровня. Так, поступления подоходного налога с физических лиц распределяются равными долями между федеральным и региональными бюджетами, а остаток зачисляется в доходы местных бюджетов. Поступления налога на прибыль корпораций делятся поровну между федеральным бюджетом и бюджетами земель, 80% поступлений налога с малого бизнеса зачисляются в доходы муниципальных бюджетов, 15% — в бюджеты земель и 5% -в федеральный бюджет. Поступления налога на добавленную стоимость распределяются практически поровну между федеральным бюджетом и бюджетами земель (50.5% - в федеральный бюджет, 49.5% --в бюджеты земель). Следует отметить, что в совокупности указанные налоги составляют около 70% налоговых поступлений консолидированного бюджета ФРГ.

Для германской бюджетной системы характерна трехступенчатая система межбюджетного выравнивания. Первый вид определяет доходное выравнивание через поступления НДС в бюджеты субъектов федерации: 25% от доли бюджетов земель в общих поступлениях НДС распределяется между всеми землями, при этом 25% указанной суммы направляется на поддержку земель с низким налоговым потенциалом (суммы трансфертов рассчитываются в соответствии со специальной формулой), а оставшиеся 75% распределяют­ся пропорционально численности населения.

Второй вид межбюджетного выравнивания заключается в перераспределении бюджетных ресурсов между бюджетами земель без вмешательства со стороны федерального правительства. В качестве критерия для определения получателей трансферта рассчитывается региональный фискальный потенциал, который является суммой налоговых доходов регионального бюджета с корректировками на предоставляемые налоговые льготы и объем налоговых доходов местных бюджетов, скорректированных, в свою очередь, на плотность населения, степень урбанизации и т.д.

Третьим видом финансовой поддержки регионов в ФРГ являются прямые федеральные гранты некоторым территориям. При этом различаются трансферты территориям с низким уровнем бюджетных доходов, а также территориям с высоким уровнем бюджетных доходов в качестве компенсации за высокий объем выравнивающих платежей в пользу восточных земель, трансферты на особые нужды некоторым землям, трансферты на пога­шение задолженности региональными бюджетами, трансферты бюджетам восточных зе­мель для стимулирования инвестиций и экономического роста.

На специальные фонды возлагаются прежде всего такие функции, как экономическая и социальная. С их помощью возможно:

- влиять на процесс производства путем финансирования, субсидирования, кредитования отечественных предприятий;

- обеспечивать природоохранные мероприятия, финансируя их за счет специально определенных источников и штрафов за загрязнение окружающей среды;

- оказывать социальные услуги населению путем выплаты пособий, пенсий, субсидирования и финансирования социальной инфраструктуры в целом;

- предоставлять займы, в т.ч. зарубежным партнерам, включая иностранные государства.

Значительное количество фондов формируется за счет средств государственного и местных бюджетов, ресурсы из которых поступают в виде безвозмездных субсидий или определенных отчислений от налоговых поступлений.

Контрольные вопросы и задания:

1. Раскройте сущность понятия «финансовая система».

2. Назовите основные звенья финансовой системы Российской Федерации, дайте их краткую характеристику.

3. Назовите ведущее звено финансовой системы Российской Федерации. Обоснуйте ответ.

4. На конкретном примере покажите взаимосвязь между отдельными звеньями финансовой системы Российской Федерации.

5. Раскройте сущность финансового рынка.

6. Дайте характеристику структуры финансового рынка.

7. Каким образом можно классифицировать финансовые рынки по срокам размещения средств?

8. Дайте характеристику денежного рынка.

9. Охарактеризуйте рынок капиталов.

10. Что такое «финансовые ресурсы»?

11. Охарактеризуйте виды, источники формирования и направления использования финансовых ресурсов различных субъектов хозяйствования.

Тесты для самоконтроля знаний.

1. Рынок относительно краткосрочных операций (не более одного года), на котором происходит перераспределение ликвидности, т.е. свободной денежной наличности – это:

а) денежный рынок;

б) рынок капиталов;

в) кредитный рынок.

2. Рынок капиталов - это:

а) рынок, на котором происходит перераспре­деление свободных капиталов и их инвестирование в различные доход­ные финансовые активы;

б) рынок относительно краткосрочных операций (не более одного года), на котором происходит перераспределение ликвидности, т.е. свободной денежной наличности;

в) рынок, на котором совершаются сделки по предоставлению временно свободных денежных средств в ссуду одним экономическими субъектами и другим.

3. К государственным и муниципальным финансам не относится:

а) бюджеты органов государственной власти и управления;

б) внебюджетные фонды;

в) финансы предприятий.

4. Совокупность взаимосвязанных сфер и звеньев финансовых отношений – это:

а) финансы;

б) финансовая система;

в) финансовый механизм.

5. Особый вид финансовых отношений, возникающих в результате купли – продажи ценных бумаг – это:

а) фондовый рынок;

б) финансовый рынок;

в) рынок капиталов.

6. К финансам субъектов хозяйствования не относятся:

а) финансы коммерческих организаций;

б) внебюджетные фонды;

в) финансы некоммерческих организаций.

7. По срокам размещения средств финансовые рынки делятся на две группы:

а) рынок денег и рынок капиталов;

б) внутренние и внешние;

в) рынок кредитов, ценных бумаг, страховой и валютные рынки.

8. Средства размещаются на срок до 1 года на рынке:

а) капиталов;

б) денег;

в) ценных бумаг.

9. К государственным и муниципальным финансам относится:

а) финансы некоммерческих организаций;

б) финансы индивидуальных предпринимателей;

в) бюджеты органов государственной власти и органов местного самоуправления.

10. На данном рынке осуществляются сделки по предоставлению временно свободных денежных средств в ссуду одним экономическими субъектами и другим.

а) рынок ценных бумаг;

б) кредитный рынок;

в) рынок капиталов.