Практичне заняття Тема Нематеріальні активи та методи їх оцінки

В даний час у потенціалі підприємства неухильно зростає роль нематеріальних активів, що являють собою різного роду права та привілеї, які забезпечують власникам певний доход або іншу користь, мають вартість, але не мають матеріально-речовинного змісту. Цінність нематеріальних активів зумовлена їх можливістю тривалий час бути корисними для отримання доходу чи іншої вигоди. Таким чином, виникає обєктивна необхідність у їх оцінці.

МЕТА заняття – розглянути особливості оцінки нематеріальних активів підприємства.

Задача 1.

Підприємство „Альфа” розробило нову технологію виробництва запасних частин для автомобілів, що сприяє підвищенню ефективності використання обладнання підприємства, і отримало патент на неї. Якщо раніше протягом року на виробничих потужностях підприємства можна було виробляти 5 тис. одиниць продукції, то після освоєння нової технології продуктивність збільшилась до 6,5 тис. одиниць продукції. Ціна одиниці продукції, без ПДВ, становить 1500 грн., собівартість продукції - 70% від обсягу її виробництва, податок на прибуток – 18%. Визначити вартість технології, якщо ставка дисконту дорівнює 12%, а тривалість прогнозного періоду – 6 років.

Методичні вказівки:

Вартість технології розраховується методом дисконтування чистого економічного ефекту (за винятком собівартості та податку на прибуток) за рахунок зростання обсягу реалізації:

, (28)

Ді = Ц * (К₁ – К₂)* (1- С) * (1-ПП), (29)

де Ді – річний чистий економічний ефект від використання технології з урахуванням зростання обсягу реалізації та за винятком собівартості та податку на прибуток;

r – ставка дисконту;

і – порядковий номер року;

Ц - ціна одиниці продукції, без ПДВ;

К₁, К₂ – обсяг виробленої продукції з і без використання нематеріального активу;

С – частка собівартості продукції в обсязі виробництва;

ПП – частка податку на прибуток.

Задача 2.

Підприємство володіє ноу-хау виробництва масляної фарби. Витрати на виробництво фарби без використання ноу-хау складають 7,5 грн. на 1 кг. При цьому 35% собівартості - витрати праці. Обсяг продажів підприємства дорівнює 300 т фарби на рік. Ноу-хау дає можливість заощаджувати на кожному кілограмі фарби 0,5 грн. за рахунок використовуваних матеріалів і 15% трудових витрат. За прогнозами, ця перевага зберігатиметься упродовж 4 років. Необхідно оцінити вартість ноу-хау при ставці дисконту 12%.

Методичні вказівки:

Вартість ноу-хау (В) розраховується методом дисконтування економічного ефекту за рахунок зниження собівартості:

, (30)

де Ді – виграш у собівартості, отриманий як сума економії на матеріалах для виробництва фарби та економії на витратах праці за рік;

r – ставка дисконту;

і – порядковий номер року.

Задача 3

Ринкова вартість усіх активів підприємства оцінюється в 4200 тис.грн., а зобов’язань – 3600 тис. грн. Фактичний прибуток до оподаткування – 230 тис. грн., ставка податку на прибуток – 18%. Середньо галузева рентабельність власного капіталу – 15%. Ставка капіталізації – 16 %. Оцінити вартість гудвілу.

Методичні вказівки:

Розрахувати вартість гудвілу (Г) методом надлишкових прибутків:

, (31)

де Пп – скорегований фактичний чистий прибуток підприємства;

Псг - очікуваний чистий прибуток за умов середньогалузевої рентабельності власного капіталу;

Кк – коефіцієнт капіталізації.

Псг = А – З, (31)

де Псг – середньоринкова дохідність на активи або власний капітал;

А – ринкова вартість активів (власного капіталу);

З – сума зобов’язань.

Задача 4

Оцініть вартість товарного знаку „Райдуга”, власником якого є ЗАТ „Чисте”, якщо маркетингове дослідження показало, що за станом на дату оцінки відпускна ціна пакета (1л) ординарного натурального соку ЗАТ „ Чисте ” на 1,20 грн. перевищує відпускну ціну пакета соку підвищеної якості одного з рядових конкурентів (ЗАТ „Сонечко”), якому він відповідає за своїми споживчими властивостями. Ставка ПДВ – 20%, ставка податку на прибуток – 18%. Фізичний обсяг продажів продукції ЗАТ „Чисте” під товарним знаком „Райдуга” за рік, що передує даті оцінки, склав 154725 л. Коефіцієнт капіталізації – 30 %.

Методичні вказівки:

Вартість товарного знаку визначається методом прямої капіталізації річного економічного ефекту від реалізації продукції з урахуванням цінової переваги:

В = Д / Кк, (32)

де Д – економічний ефект від використання нематеріального активу за рік;

Кк – коефіцієнт капіталізації.

Д = ΔЦ * (1 – ПДВ) * (1 – ПП) * В, (33)

де ΔЦ - перевага у відпускній ціні пакета;

ПДВ – ставка податку на додану вартість (коефіцієнт);

ПП – ставка податку на прибуток (коефіцієнт);

В – обсяг продажу в натуральному виразі.

Задача 5.

Ринкова вартість усіх активів підприємства оцінюється в 500 тис. грн., а зобов'язань - 300 тис. грн. Фактичний прибуток до оподатковування - 23 тис. грн., ставка податку на прибуток - 25 %. Середньогалузева рентабельність власного капіталу - 16%. Ставка капіталізації - 18%. Оцініть вартість гудвілу.

Методичні вказівки:

Оцінка вартості гудвілу:

Г= (П – Рср.*А) / К_кап , (34)

де Г-вартість гудвілу;

П- скоригований фактичний чистий прибуток підприємства;

Рср- середньоринкова дохідність на активи чи власний капітал;

А- ринкова вартість актива чи власного капіталу;

К_кап- коефіцієнт капіталізації.