Тема 5 «Источники и формы финансирования инвестиций»

Вопрос 1. «Классификация источников финансирования инвестиций».

Все источники финансирования можно классифицировать по следующим при­знакам:

отношению собственности;

видам собственности;

уровням собственников.

По отношениям собственности источники финансирования разделяются на собственные, привлекаемые и заемные.

По видам собственности различают:

- государственные источники финансирования это бюджетные средства и средства в внебюджетных фондов, государственные заимствования, пакеты акций и другие ресурсы, включая имущество государственной собственности;

- финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов коммерческого и не­ коммерческого типа, общественных организаций и физических лиц - это прибыль, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми организациями в виде возмещения потерь от стихийных бедствий и аварий, а также привлечение средств, к примеру от продажи акций;

- средства иностранных инвесторов (иностранных государств, международных финансовых и инвестиционных институтов, отдельных предприятий, банков и кре­ дитных учреждений.

По уровням собственников источники финансирования разделяются:

• на государства и субъекты Федерации;

• предприятия.

Государственное финансирование проектов может осуществляться на безвоз­вратной и возвратной основе, а также основе смешанного инвестирования, включая такие формы, как: финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов; централизованное финансирование (частичное или полное) федеральных инвестиционных программ.

На возвратной основе средства выделяются Министерством финансов РФ в пределах кредитов, выдаваемых Центральным Банком РФ в установленном дейст­вующим законодательством порядке. Общий срок пользования выделенными сред­ствами устанавливается в договорах с учетом продолжительности строительства объектов и сроков выхода введенных в действие производств на проектную мощ­ность.

Средства федерального бюджета на возвратной основе предоставляются за­емщикам (застройщикам) под залог зданий, сооружений, оборудования, объектов незавершенного строительства, материальных ценностей и другого имущества с оформлением соответствующих документов, предусмотренных залоговым законо­дательством РФ.

На безвозвратной основе государственное финансирование осуществляется за счет средств федерального бюджета в соответствии с утвержденным перечнем стро­ек и объектов для федеральных государственных нужд, при отсутствии других ис­точников или в порядке государственной поддержки строительства приоритетных

объектов производственного назначения при максимальном привлечении собствен­ных, заемных и других средств.

На основе смешанного инвестирования могут осуществляться финан­сирование и кредитование строительства за счет средств федерального, бюджета, собственных средств организаций, предприятий и других юридических лиц с со­блюдением пропорций расходования бюджетных ассигнований и собственных средств в течение всего периода строительства объектов.

В обобщенном виде структура источников финансирования инвестиционных проектов представлена в таблице.

Таблица Структура источников финансирования инвестиционных проектов

Группа	Тип	Организационная структура источников в группе
Государственные ресурсы	Собственные	Бюджеты и внебюджетные фонды
	Привлекаемые	Государственная кредитная система Государственная страховая система
	Заемные	Государственные заимствования . (государст­венные займы, внешние заимствования, меж­дународные кредиты и пр.)
Ресурсы пред­приятия	Собственные	Уставный капитал, резервный капитал, нерас­пределенная прибыль
	Привлекаемые	Взносы, пожертвования, продажа акций, до­полнительная эмиссия акций и др.
		Инвестиционные ресурсы страховых компаний
		Инвестиционные ресурсы негосударственных пенсионных фондов
	Заемные	Банковские, коммерческие кредиты, бюджет­ные и целевые кредиты
		Инвестиционные ресурсы иностранных инве­сторов, включая коммерческие банки, между­народные финансовые институты